Разработка нефтяных месторождений
Аналитический обзор мирового рынка нефти на ИЮНЬ 2006
| Аналитический обзор мирового рынка нефти на ИЮНЬ 2006 |
ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ ПЕРВОЕ ЗВЕНО ГОЛОВОЛОМКИ Цены на нефть определяются значением «минимального барреля», природа которого может значительно изменяться с течением времени. С точки зрения поставок, значение «минимального барреля» определяется наличием свободных мощностей ОПЕК, что отражает затраты на строительство новых НПЗ или на применение технологий по извлечению дополнительных объемов нефти на выработанных месторождениях. С точки зрения спроса, значение «минимального барреля» определяется, в том числе, решением о покупке еще одной машины в семье, приобретении билетов на поезд, или другими решениями, принимаемыми людьми ежедневно. При этом наличие запасов нефти играет определяющую роль для обеих составных частей уравнения. Более того, «бумажный баррель», покупаемый или продаваемый компаниями с учетом рисков, и спекулянтами на рынке также следует принимать во внимание. Понятия минимальных поставок сырой нефти и минимального спроса отличаются друг от друга, но они воссоединяются в результате осуществляемых преобразований в секторе нефтепереработки, формируя систему взаимоотношений между экономическим обоснованием переработки нефти на НПЗ, спросом на нефтепродукты, сортом перерабатываемой сырой нефти и содержанием в ней серы. Приведение в соответствие «минимального барреля» в поставках к «минимальному баррелю» в спросе не всегда легко осуществить на устойчивой основе. В результате мы обнаруживаем, что мощности НПЗ является одним из звеньев головоломки, которая, в том числе, определяет высокие цены на нефть на сегодняшний день. Быстрая реакция мировой системы нефтепереработки на последствия ураганов Катрина и Рита, выраженная в увеличении объемов переработки нефти, продемонстрировала отсутствие дефицита мощностей для перегонки сырой нефти. Тем не менее, существование высоких цен на бензин и дизельное топливо и сниженных цен на нефтяное топливо отражает несоответствие между перерабатывающими мощностями и спросом на нефтепродукты. В связи с тем, что менее модернизированные мощности начинают использоваться более интенсивно, производится большее количество топочного мазута. Задача увеличения экономической эффективности работы НПЗ требует роста цен на бензин и дизельное топливо в целях возмещения затрат, необходимых для очистки дополнительных объемов мазута и создания заинтересованности НПЗ в переработке дополнительных объемов нефти. Для удовлетворения растущего спроса на топливо на транспорте технически менее усовершенствованные НПЗ должны перерабатывать больше сырой нефти, чем НПЗ с большей глубиной переработки. Следует обратить внимание на следующий факт: если бы все НПЗ в странах ОЭСР Европы были приспособлены к осуществлению максимально глубокой переработки нефти, объем производства светлых нефтепродуктов был бы на 2 мб/д выше, чем фактически в настоящее время. Влияние недостатка модернизированных мощностей на цены на нефтепродукты с трудом поддается количественному определению. Существует сложная взаимозависимость между ценами на сырую нефть и нефтепродукты. Более высокие цены на бензин и дизельное топливо способствуют росту прибыли от нефтепереработки, увеличивая спрос на сырую нефть и, тем самым, цены на нее. На следующем этапе прибыли от переработки сокращаются, что требует дальнейшего роста цен на транспортное топливо для возобновления цикла. Ограничения в наличии модернизированных мощностей, которое становится видимым за счет разницы в прибыли между простым гидроскиммингом и комплексным коксованием – получили определение «спред за счет модернизации». Разница в стоимости готового продукта, производимого на различных НПЗ, лежит в основе части этих спредов, другая часть формируется за счет разницы в стоимости различных сортов сырой нефти. Гидроскимминг обеспечивает большую прибавочную стоимость сверх стоимости легкой низкосернистой сырой нефти и, следовательно, способствует увеличению цены, при этом НПЗ с полной конверсией имеют меньшую прибавочную стоимость по отношению к цене высокосернистой тяжелой нефти. Следовательно, если мы посмотрим на изменение спреда за счет модернизации, включающего переработку тяжелой высокосернистой нефти (Maya) при комплексном коксовании и легкой низкосернистой нефти (Brent) на НПЗ с гидроскиммингом, проявляются тенденции расширения этого спреда при возникновении ограничений на модернизированные мощности. Спред за счет модернизации, изменившийся с 10 до 20 долларов за баррель в прошлом году (увеличившись с 3 долларов за период между 1995 и 2000 гг), не является идеальным измерителем влияния недостатка модернизированных мощностей на цены на сырую нефть. Тем не менее, это вполне допустимый индикатор существующего состояния дел. Представленные выше доводы вовсе не обозначают, что НПЗ являются ответственными за высокие цены на нефть. Многие из существующих проблем глубже и находятся в зоне ответственности правительств, в частности, они связаны с вопросами охраны окружающей среды. Например, значительные инвестиции в ужесточение спецификаций на выбросы серы вряд ли могут заменить инвестиции в модернизацию мощностей. Ужесточение спецификаций обеспечивает положительный результат для экологии и здоровья человека, но оно требуют высоких затрат.  СПРОС Краткий обзор • Мировой рост спроса на нефтепродукты в 2006 г. пересмотрен в сторону сокращения с 1,47 мб/д до 1,25 мб/д. В основном, корректировка обусловлена двумя факторами: (1) более низким спросом в США по сравнению с ранее планируемым на основании предварительных данных уровнем и (2) неожиданно высоким объемом экспорта из стран бывшего СССР, который, в свою очередь, привел к сокращению фактического спроса. Несмотря на то, что в первом квартале 2006 г. мировая экономика продемонстрировала высокие темпы роста, мягкие температуры и высокие цены оказали понижающее влияние на формирование спроса в большинстве ключевых регионах потребления. Мировой спрос на нефтепродукты вырос только на 370 кб/д в первом квартале при сравнении по годам, ожидается, что темпы роста спроса увеличатся во второй половине текущего года, что частично отражает низкий уровень базового спроса за 2005 г. в результате влияния ураганов.  • Мировой экономический рост, по прогнозам, останется высоким в течение всего 2006 г. Мировой валютный фонд недавно увеличил прогноз мирового экономического роста на 0,6% до 4,9%. Сохранение высоких темпов роста экономики оказывает поддержку росту спроса на нефть в условиях высоких цен, но подает предостерегающие сигналы. По оценкам Мирового валютного фонда, существующие в настоящее время риски снижения темпов роста экономики более значительны, чем потенциал повышения темпов роста экономики, что вызвано расширением дисбаланса между макроэкономическими показателями развития мировой экономики. • Рост спроса в странах ОЭСР в первом квартале 2006 г. снизился только на 0,7%, частично в связи с исключительно мягкими погодными условиями (за исключением Европы). Высокие цены на нефть оказывали давление на спрос, в особенности, в условиях сокращения цен на природный газ, что ограничивало возможности межтопливного замещения между природным газом и нефтепродуктами.  • Спрос на нефтепродукты в США 50 (за исключением территорий США) существенно пересмотрен в сторону сокращения по сравнению с предыдущими оценками, основанными на предварительных более низких данных по спросу. Хотя предварительные данные говорят о том, что в феврале произошло восстановление спроса на бензин после преодоления последствий ураганов, анализ ежемесячных данных, напротив, показал снижение спроса, следствием которого стала корректировка в сторону сокращения суммарного спроса на нефтепродукты в первой половине 2006 г. на 140 кб/д. Экономический рост в США составил 4,8% в первом квартале (что является самым высоким показателем за последние два с половиной года), при этом спрос на нефтепродукты сократился на 1,4% при сравнении по годам. Это обусловлено сочетанием ряда факторов: высоких цен на нефтепродукты, мягких температур и перехода на природный газ. • Фактический спрос на нефтепродукты в Китае (удовлетворяемый за счет производства на собственных НПЗ и импорта нефтепродуктов) в марте возрос на 5,7%, что последовало после умеренного роста спроса (0,9%) в течение первых двух месяцев текущего года. Увеличение фактического спроса на нефтепродукты в марте частично может быть связано с ужесточением регулирования цен на розничном рынке и приостановкой снижения пошлин на экспорт бензина и нафты, что способствовало росту поставок на внутренний рынок. Тем не менее, в последующий период рост цен на сырую нефть и нефтепродукты на мировом рынке не вызвал увеличения цен на внутреннем рынке, и это вновь ограничило инициативу для поставки нефтепродуктов на внутренний рынок. Появилась информация о перерывах в транспортировке топлива в целом ряде районов Китая, в результате чего снизились темпы роста спроса в апреле. В целом фактический спрос на нефтепродукты в Китае, по прогнозам, должен возрасти в 2006 г. на 5,3%, при этом темпы экономического роста в 2006 г. должны составить 9-10%.  • Фактический спрос на нефтепродукты в странах бывшего СССР (производство сырой нефти минус чистый экспорт сырой нефти и нефтепродуктов) пересмотрен в сторону сокращения на 100 кб/д в 2006 г., так как чистый экспорт превзошел ожидаемый уровень. По всей вероятности, компании намерены максимизировать объемы экспорта до увеличения экспортных пошлин в мае и июне. • Страны – не члены ОЭСР, в которых цены на нефтепродукты на розничном рынке регулируются, вновь пересмотрели свои стратегии в области формирования цен на сырую нефть и нефтепродукты в соответствии с увеличением цен на мировом рынке. Ряд стран, таких как, например, Вьетнам, приняли решение об усилении регулирования цен на розничном рынке. Другие страны, например, Малайзия и Чили, приняли меры по ограничению роста цен. Реакция спроса на высокие мировые цены в этих странах в ближайшем будущем может быть смягчена, так как рост цен впрямую не затрагивает потребителей. ПОСТАВКИ Краткий обзор • Ежегодный рост мировых поставок в апреле оставался на уровне 675 кб/д, в первом квартале - 880 кб/д, после резкого замедления роста поставок в четвертом квартале 2005 г. Увеличение поставок из стран - не ОПЕК было недостаточным для их восстановления после перерывов в конце 2005 г., в первом квартале он оставался на уровне 255 кб/д. Ожидается, что во второй половине 2006 г. рост поставок нефти из этих стран ускорится. Поставки нефти из стран ОПЕК в апреле оставались на 200 кб/д выше уровня прошлого года. • Поставки из стран – не ОПЕК в 2006 г. подверглись незначительной корректировке в сторону увеличения - на 30 кб/д до 51,3 мб/д - и остаются близкими к 1,2 мб/д. Корректировка поставок в сторону увеличения относится, прежде всего, к США, Канаде, Китаю и Судану. Это частично сбалансировано за счет изменений в сторону сокращения поставок из Норвегии, России, Малайзии, Омана и Чада. Поставка «других жидкофазных продуктов» из стран ОПЕК скорректированы в сторону сокращения на 85 кб/д в 2006 г. и на 70 кб/д в 2005 г., что связано с появлением данных о снижении производства нефти в Венесуэле. Тем не менее, рост поставок жидкофазных продуктов, отличных от сырой нефти, из стран ОПЕК в 2006 г. составит 260 кб/д, он дополнит увеличение поставок из стран – не ОПЕК. • Поставки сырой нефти из стран ОПЕК в марте были пересмотрены в сторону увеличения на 220 кб/д до 29,9 мб/д после получения информации о росте производства в Иране и ОАЭ. Тем не менее, данный рост производства оказался кратковременным в обеих странах, и в апреле поставки снизились. В целом поставки сырой нефти в апреле из стран ОПЕК увеличились на 170 кб/д до 30,0 мб/д. Рост поставок на 215 кб/д из Ирака был дополнен за счет их увеличения из Нигерии, Венесуэлы, Ливии и Катара. Несмотря на рост поставок в сравнении с мартом, поставки в апреле из Ирака и Нигерии оставались сниженными по ряду причин, связанных с безопасностью и препятствовавших экспорту нефти по трубопроводам. Производственные мощности в ОАЭ и Катаре были незначительно пересмотрены в сторону увеличения, при этом фактические свободные мощности ОПЕК оставались на уровне ниже 2 мб/д. • Значение «опциона на сырую нефть ОПЕК плюс изменение запасов» пересмотрено в сторону увеличения на 0,1 мб/д для 2005 г. до 29,4 мб/д, что вызвано более низкими оценками поставок из Венесуэлы. Несмотря на то, что поставки из Венесуэлы, по- прежнему, останутся сниженным в 2006 г., значение опциона для текущего года пересмотрено в сторону сокращения на 0,2 мб/д до 29,2 мб/д в связи со снижением прогноза спроса в Северной Америке и странах бывшего СССР. Значение опциона для второго квартала по последним данным оценивается в 28,1 мб/д, но оно должно увеличиться до 29,7 мб/д в четвертом квартале.  Все показатели по мировым поставкам за апрель, представленные в данном обзоре, являются расчетными показателями МЭА. Оценки по странам ОПЕК, Аляске и России подкреплены предварительными данными по поставкам сырой нефти за апрель. Примечание: непредвиденные события рассматриваются как риск, который приводит к корректировке представленных в данном обзоре производственных показателей по странам, не входящим в ОПЕК. Такие события включают несчастные случаи, незапланированное и предварительно не объявленное техническое обслуживание, забастовки, политические беспорядки, партизанскую деятельность, войны и убытки, связанные с погодными условиями. В прогнозах в расчет принято запланированное техническое обслуживание во всех регионах и традиционные сезонные перерывы в поставках (включая перерывы, связанные с ураганами) в Северной Америке. Несмотря на возможность корректировки в сторону повышения, опыт последних лет свидетельствует о том, что перечисленные выше непредвиденные события могут привести к ежегодным потерям, равным примерно 300-400 кб/д по поставкам из стран, не входящих в ОПЕК. ОПЕК Поставки сырой нефти из стран ОПЕК в апреле увеличились на 170 кб/д по отношению к пересмотренному в сторону увеличения уровню за март, составляющему 29,9 мб/д. Некоторое восстановление объемов добычи в Ираке и Нигерии способствовало тому, что суммарные поставки достигли в апреле 30,0 мб/д, приблизившись к самым высоким значениям, наблюдавшимся в третьем квартале 2005 г. Суммарные поставки за март были пересмотрены в сторону увеличения на 220 кб/д в связи с более высокими поставками из Ирана и ОАЭ. В апреле, тем не менее, поставки из Ирана и ОАЭ сократились частично в связи с расширением технического обслуживания в Азии. В апреле также было зафиксировано незначительное увеличение поставок из Венесуэлы, Ливии и Катара. Производство в странах ОПЕК-10 (исключая Ирак) составило в среднем 28,0 мб/д, что соответствует уровню квоты на добычу, установленной, начиная с июля 2005 г. К настоящему времени Венесуэла, Индонезия, Иран и Нигерия не в состоянии обеспечить объем добычи в соответствии с установленной квотой, и их доля частично распределена между другими странами. Несмотря на увеличение оценки устойчивых производственных мощностей в ОАЭ и Катаре до 2,7 мб/д и 830 кб/д, соответственно, фактические свободные мощности в апреле оставались близкими к 1,7 мб/д (оценке за март). Отсутствие возможностей расширить производство на устойчивой основе в течение короткого периода в Индонезии, Иране, Нигерии и Венесуэле явилось причиной, по которой МЭА не включило свободные мощности в этих странах в суммарное значение свободных мощностей ОПЕК, составляющее 2,8 мб/д. Это отсутствие значительного запаса гибкости в секторе «апстрим» является одним из основных факторов, обуславливающих рост цен, в сочетании с геополитическими рисками, высоким экономическим ростом и напряженным состоянием на рынке доступных модернизированных мощностей в секторе нефтепереработки. Представители ОПЕК объявили о том, что цена на сырую нефть, превысившая 70 долларов за баррель в апреле, является предметом значительной озабоченности. В этой ситуации большинство комментаторов рынка не предвидят изменений в политике ОПЕК в отношении выделения квот на добычу после встречи министров энергетики стран ОПЕК в Каракасе 1 июня. Министры энергетики говорят о сочетании спекулятивного и геополитического давления, а также отмечают недостаток мощностей в секторе «даунстрим» как основу для поддержания высоких цен на нефть. Тем не менее, этот список факторов представляется неполным без учета определяющего влияния недостатка свободных мощностей в секторе «апстрим» и происходящих перерывов в поставках нефти из Нигерии. ОПЕК также выразила озабоченность относительно того, что высокие цены на нефть заставляют страны – потребители разрабатывать новую энергетическую политику, направленную на снижение спроса в долгосрочной перспективе. Страны МЭА и другие страны – потребители - не члены МЭА подчеркивают что, энергосбережение и использование альтернативных источников энергии могут оказать позитивное влияние в долгосрочном периоде. Тем не менее, в последующие 5-10 лет эти направления развития энергетики имеют лишь ограниченное влияние в рамках спонсируемых правительствами мероприятий.  Исходя из оценок, представленных в данном обзоре, рост цен на нефть отражает низкие темпы увеличения мощностей в секторе «апстрим» в ряде стран – производителей ОПЕК. Ограниченные мощности в секторе «апстрим» не являются чем-то новым. То, что мощности не превысят 2 мб/д, было очевидно со времен забастовки в Венесуэле в начале 2003 г. Тем не менее, увеличение рисков надежности поставок в ряде стран ОПЕК и не членов ОПЕК, а также увеличение темпов экономического роста и роста спроса на нефть заставляют обратить особое внимание на недостаток гибкости в поставках. Как правило, считается, что переток спекулятивного капитала с рынка акций на рынок товаров и недостаток мощностей по нефтепереработке являются основными факторами, обуславливающими рост цен на нефть. Тем не менее, анализ свидетельствует о том, что влияние названных факторов само по себе усилено за счет недостатка своевременных инвестиций в новые мощности по добыче, в частности, легкой низкосернистой нефти.  Существует также озабоченность относительно того, что амбициозные планы по расширению мощностей в секторе «апстрим» могут оказаться трудно реализуемыми в полном объеме. Планы по созданию дополнительных мощностей в странах ОПЕК разрабатываются Секретариатом ОПЕК, они предусматривают увеличение мощностей на 1 мб/д в год до 2010 г. В предыдущих выпусках данного обзора приводился более низкий уровень - 700-800 кб/д в год. Ряд министров стран ОПЕК выразили озабоченность, что ограничения по поставке сырья могут неблагоприятно сказаться на затратах и на графике реализации соответствующих проектов.  Основным фактором, способствующим увеличению суммарных поставок нефти из стран ОПЕК в апреле, был рост поставок из Ирака (они увеличились с 1,8 мб/д в марте до 2,0 мб/д в апреле). Суммарные поставки на экспорт танкерами составили 1,59 мб/д, что является самым высоким уровнем, начиная с сентября 2005 г. Благоприятные погодные условия и решение проблемы буксировки танкеров обеспечили увеличение активности на терминале в Basrah. Поставки нефти на южные терминалы были вновь ограничены, поставки танкерами из Джейхана в Турции не обеспечивались, начиная с октября 2005 г., что было связано с непрекращающимся саботажем на северном трубопроводе, по которому нефть транспортируется с месторождений в Киркуке. Запланированные поставки нефти из порта в Basrah в мае должны составить 1,65 мб/д. Тем не менее, в апреле появилась противоречивая информация относительно экспорта с северных месторождений, по данным некоторых отчетов вновь возможно ограничение поставок по северному трубопроводу. Эта информация входит в противоречие с более ранними заявлениями Министра нефти о том, что до конца года поставки нефти с северных месторождений должны увеличиться. По отчетам, в хранилищах в Джейхане содержится менее 3 мб нефти, правительство Турции потребовало возмещения убытков, связанных с отсутствием поставок нефти по трубопроводам с северных месторождений. В апреле вновь появились отчеты о распространяющейся коррупции и фактическом «исчезновении» около 150 кб/д сырой нефти, эта информация явилась результатом анализа производства, экспорта и внутреннего потребления на НПЗ, перерабатывающих нефть с южных месторождений. Факт контрабанды нефтепродуктов из Ирака уже давно хорошо известен, она искусственно раздувает импорт нефтепродуктов, но эта проблема может оказаться еще более серьезной, если в процесс контрабанды будут вовлечены значительные объемы сырой нефти. Поставки сырой нефти из Нигерии, по оценкам, в апреле увеличатся на 55 кб/д по сравнению с мартом и составят в среднем 2,1 мб/д. Тем не менее, в начале мая не было признаков того, что компания «Shell» намерена возобновить добычу в объеме 450 кб/д на месторождении Forcados и EA, которая была прекращена после атак повстанцев в дельте реки Нигер. Добыча нефти в объеме 100 кб/д, осуществляемая другими добычными компаниями с использованием транспортной системы месторождения Forcados, также была приостановлена в течение апреля. Перерывы в подаче электроэнергии привели к снижению производства на месторождении Yoho, разрабатываемого компанией «ExxonMobil», на 20 кб/д в течение месяца, в настоящее время эта добыча должна вновь возобновиться. Были также преодолены последствия забастовки на месторождениях, принадлежащих «ExxonMobil», произошедшей в начале мая. Тем не менее, несмотря на снижение производства на ряде месторождений, существует возмещающее движение, связанное с его увеличением. Добыча на месторождении Brass River, которую осуществляет компания «Agip», была прервана в результате атаки на трубопровод в марте, но в апреле она была полностью восстановлена. Также отмечено увеличение поставок с глубоководного месторождения Bonga и с нового месторождения Erha. К концу 2006 г. суммарная добыча нефти на месторождениях Bonga и Erha может составить 400 кб/д. Тем не менее, оценка мощностей в Нигерии не должна быть увеличена до тех пор, пока проблемы перерывов в производстве на континентальных месторождениях и на небольших глубинах на шельфе не будут решены. Движение за освобождение Дельты реки Нигер (MEND) и связанные с ним группировки продолжили атаки на нефтяные установки, в этих условиях иностранные рабочие будут оставаться объектом атак до тех пор, пока не будет установлен местный контроль за нефтяными доходами. Поставки сырой нефти из Венесуэлы, по оценкам, в апреле увеличились на 30 кб/д до 2,63 мб/д после восстановления добычи в полном объеме на месторождении Cerro Negro, остановленной в марте для технического обслуживания. Запасы тяжелой сырой нефти были значительно истощены за счет осуществленного технического обслуживания. Оценки по добыче нефти на месторождении Orimulsion были пересмотрены за весь период с 2002 по 2006 гг. В начале мая были подтверждены четыре проекта по увеличению добычи сырой нефти в Венесуэле, в результате реализации которых в Ориноко будет добываться 630 кб/д тяжелой нефти и перерабатываться в 570 кб/д синтетической нефти. На добываемую в Ориноко нефть будет увеличена ставка налога: роялти удвоится до 33,4% по отношению к существующему уровню в 16,7%, а подоходный налог увеличится с 34% до 50%. Поступает информация о том, что Венесуэла расширит свою долю в четырех проектах с существующего уровня в 30-50% до минимального уровня в 51%. Произошла дальнейшая корректировка уровня экспорта из Ирана, в настоящее время экспорт за март оценивается в 2,5 мб/д, что является результатом корректировки на 100 кб/д уровня добычи. По последним оценкам добыча в марте составила 3,9 мб/д, сократившись до 3,8 мб/д в апреле. Предварительные данные по отправке танкеров на экспорт в апреле свидетельствуют о разнонаправленных тенденциях, тем не менее, общий баланс говорит о дальнейшем сокращении поставок в прошлом месяце. Эти данные будут вновь пересмотрены в ближайшие месяцы после появления консолидированных данных по графику движения танкеров. В условиях эскалации напряженности вокруг деятельности Ирана по обогащению урана, государственная компания NIOC настаивает на том, что экспорт сырой нефти не должен пострадать в результате дипломатических скандалов. Государственные источники делают заявления о том, что проект разработки газового месторождения Южный Парс является приоритетным инвестиционным проектом. Инвестиции будут осуществляться на базе использования новой модели сервисных контрактов, заключаемых с иностранными компаниями для разработки нефтегазовых месторождений. Поставки нефти из ОАЭ в марте пересмотрены в сторону увеличения до 2,67 мб/д по сравнению с оценкой за прошлый месяц в 2,55 мб/д. Производство сырой нефти на месторождении Murban по последним оценкам возросло до 1,4 мб/д, в результате мощности в ОАЭ были пересмотрены в сторону увеличения до 2,7 мб/д. Тем не менее, поставки в апреле оцениваются несколько ниже – на уровне 2,6 мб/д, что явилось следствием снижения спроса в Азии и высоких цен на нефть на мировых рынках. В связи с тем, что снизилось предложение дополнительных объемов нефти потребителям сверх законтрактованных, поставки в мае и июне вряд ли увеличатся. Расширение добычи на месторождениях Al Dabbiya, Rumaitha и Shanayel, происходящее с конца 2005 г., обеспечило рост производственных мощностей. Правительством была поставлена задача по расширению производственных мощностей до 3,5 мб/д до конца десятилетия, из них 30% будет приходиться на разработку небольших месторождений. Страны бывшего СССР Россия – фактические данные за март, предварительные – за апрель. Производство нефти в России в марте и апреле было пересмотрено в сторону сокращения на 10 кб/д и 90 кб/д, соответственно в сравнении с отчетом за прошлый месяц. Добыча в марте составила в среднем 9,6 мб/д, а в апреле – 9,62 мб/д. Тем не менее, производство в определенной степени восстановилось после перерывов, связанных с погодными условиями в январе и феврале. В целом рост добычи в первом квартале составил 2% по сравнению с прошлым годом, несмотря на холодную погоду. Аналитики говорят о дальнейшем увеличении производства в течение текущего года. Следует подчеркнуть: предварительные данные за апрель говорят об увеличении добычи нефти на базе активов, ранее принадлежащих компаниям «Юкос» и «Сибнефть». Это произошло впервые, начиная с 2004 г. Названные компании поддерживали высокий рост производства в России в течение 2000-2004 гг., но снижение объемов инвестиций в середине 2004 г. в разработку месторождений, принадлежащих «Юкос» и «Сибнефть», стало тормозом на пути к увеличению добычи в России.  Сохраняется значительная неопределенность относительно перспектив развития активов этих компаний, которые были уже приобретены или находятся в состоянии передачи в собственность государственных компаний «Роснефть» и «Газпром». В апреле «Роснефть» заявила о том, что она сохраняет прежний подход в руководстве деятельностью своей дочерней компании Юганскнефтегаз», предполагающий использование новых технологий и улучшение техники управления резервуаром для обеспечения роста производства на разрабатываемых месторождениях. В данном обзоре содержатся более пессимистические прогнозы по оставшимся независимым активам НК «Юкос», и они охранятся до того момента, пока дальнейшая судьба компании станет более ясной. В целом рост производства в России в 2006 г., по оценкам, составит 2,5% по сравнению с 2,7% в 2005 г. и 9% ежегодно в течение 2000-2004 гг. Чистый экспорт из стран бывшего СССР в марте продолжил увеличиваться по сравнению со сниженным уровнем за январь, достигнув 8,16 мб/д (по сравнению с 7,8 мб/д в феврале). 65% роста экспорта в марте связано с транспортировкой сырой нефти морским путем, в частности, через порты на Черном море. Резкий рост экспорта мазута в марте был частично сбалансирован за счет снижения экспорта газойля и других нефтепродуктов. На основании предварительных данных можно сделать вывод о том, что чистый экспорт из стран бывшего СССР в целом в апреле и мае должен увеличиться. Рост суммарного экспорта в апреле, по всей вероятности, будет обеспечен за счет увеличения экспорта нефтепродуктов, способного возместить снижение объемов экспорта сырой нефти, вызванное, в частности, техническим обслуживанием трубопроводов и соответствующим сокращением поставок в порт на Черном море Новороссийск. График экспорта нефти по системе НК «Транснефть» на май указывает на наличие потенциала для роста экспорта сырой нефти на 175 кб/д в сравнении с апрелем. По всей вероятности, производители стремятся максимизировать прибыль в преддверии увеличения на 7% экспортной пошлины - до 199,8 долларов за тонну, начиная с 1 июня.  Корректировка прогнозов по увеличению экспорта из стран бывшего СССР В последние месяцы произошел ряд событий которые должны оказать влияние на перспективы расширения мощностей по экспорту сырой нефти из стран бывшего СССР. • Стоящийся терминал в Декастри позволит экспортировать сырую нефть из России в рамках реализации проекта Сахалин 1. Он должен быть введен в строй в июле 2006 г. Добыча нефти на Сахалине в конце 2006 г. достигнет 250 кб/д. Добываемая в настоящее время нефть на Сахалине в объеме 43 кбд транспортируется на НПЗ в Комсомольске, принадлежащем НК «Роснефть». • Президент России Владимир Путин выразил пожелание в адрес компании «Транснефть» об изменении маршрута трубопровода Восточная Сибирь – Тихий океан (ВСТО) на 40 км севернее экологически чувствительной зоны озера Байкал. Хотя началом строительства данного трубопровода было объявлено 28 апреля, сохраняется неопределенность относительно этого проекта. «Транснефть» заявила о том, что ТЭО на строительство нового маршрута будет разработано в течение года. Остается неясным, будет ли начальная фаза проекта, предполагающая создание мощности в 600 кб/д для поставки нефти в Китай, в конечном итоге увеличена за счет второй фазы, предполагающей поставку нефти на побережье Тихого океана и доводящей мощность трубопровода до 1,6 мб/д. Доказанные запасы в Восточной Сибири могут быть недостаточными для реализации представленных выше планов, что содержит потенциальную опасность недопоставки нефти из Западной Сибири в Европу. Поставленная задача о введении в эксплуатацию фазы 1 к концу 2008 г. представляется чрезмерно амбициозной. • Последние отчеты о состоянии рынка говорят о том, что первый танкер с сырой нефтью Azeri из порта Джейхан на Средиземном море, которая поступает в объеме 1,0 мб/д по трубопроводу BTC, будет отправлен в конце мая. Возрастающие объемы нефти с месторождений Azeri-Chirag- Guneshli в Каспийском море в настоящее время экспортируются через порты на Черном море Supsa, Batumi и Novorossiysk, другая часть сырой нефти с этих месторождений поступает на экспорт через турецкие проливы. • В начале мая появились отчеты о том, что первоначальные объемы сырой нефти из Казахстана достигли Китая через недавно введенный в строй трубопровод Atasu-Alashankou мощностью 200 кб/д. Более 135 кб/д сырой нефти будет поставлено в Китай по этому маршруту за период с мая по декабрь 2006 г., включая и 30 кб/д сырой нефти из России. • Российскими властями рассматривается возможность удвоения мощности трубопровода CPC до 1,35 мб/д к концу 2007 г. России принадлежит 24% акций в CPC, и ее порт Новороссийск является конечной точкой поставки нефти по данному трубопроводу. Отсрочки в расширении CPC могут сорвать планы по увеличению производства в рамках проекта разработки месторождения Тенгиз в Казахстане, при этом компания «Tengizchevroil» рассматривает альтернативу экспорта нефти по железной дороге до Одессы и Актау. Россия стремится ускорить расширение CPC, и при этом намерена построить трубопровод в обход турецких проливов как условие расширение экспорта. • Турция утвердила предложенный компанией ENI план по строительству трубопровода мощностью 1,0 мб/д Samsun-Ceyhan в обход турецких проливов. Для реализации нового проекта компании ТНК-BP, «Роснефть», «Сибнефть» и «Chevron» объявили о формировании консорциума для строительства трубопровода мощностью 1,2 мб/д Bourgas-Alexandroupolis. Тем не менее, оба проекта еще находятся на первоначальном этапе разработки. ЗАПАСЫ В СТРАНАХ ОЭСР Краткий обзор • Суммарные промышленные запасы нефти и нефтепродуктов в странах ОЭСР в марте сократились на 17 мб, при этом снижение запасов нефтепродуктов в значительной степени превзошло увеличение запасов сырой нефти. Вследствие корректировки в сторону увеличения запасов за февраль, суммарные запасы нефти и нефтепродуктов в марте составили 2620 мб, что на 74 мб выше уровня прошлого года. Покрытие спроса в днях форварда в целом для стран ОЭСР составило 54 дня, что на два дня больше уровня 2005 г. и соответствует уровню за февраль. Изменение запасов нефти и нефтепродуктов в первом квартале текущего года соответствовало сезонным тенденциям, они увеличились на 0,3 мб/д, или в сумме на 26 мб.  • Промышленные запасы сырой нефти в странах ОЭСР в марте возросли на 20 мб, рост запасов был отмечен во всех регионах. Наибольшее увеличение запасов было отмечено в США, где переориентация НПЗ на производство других видов нефтепродуктов и отсрочки в возобновлении работы НПЗ после последствий ураганов вызвали снижение внутреннего спроса на сырую нефть. В Тихоокеанском регионе произошло увеличение запасов сырой нефти в Японии, которое было частично возмещено за счет их сокращения в Корее, где НПЗ снизили свои запасы в преддверии запланированного технического обслуживания. Разнонаправленные тенденции в разных странах Европы привели к тому, что запасы сырой нефти оставались, в основном, без изменений. Суммарные запасы сырой нефти в странах ОЭСР в марте составили 978 мб, они были на 31 мб выше уровня прошлого года.  • В условиях низкого уровня свободных производственных мощностей фьючерсы на сырую нефть на NYMEX в апреле достигли 75 долларов за баррель. Рост фьючерсов поддерживался, в основном, за счет резкого увеличения цен на бензин, перерывов в поставках нефти из Нигерии и серьезного политического давления на Иран. Активность рыночных спекулянтов, а также число контрактов, заключенных по опциону на нефть WTI на NYMEX, резко возросло. В начале мая цена на нефть внезапно снизилась до 70 долларов за баррель как следствие неожиданного роста запасов бензина в США. • Несмотря на высокие темпы экономического роста, мировой рост спроса на нефть в 2006 г. был пересмотрен в сторону сокращения с 1,47 мб/д до 1,25 мб/д, что обусловлено мягкими погодными условиями в первом квартале и устойчиво высокими ценами на нефть. Спрос в США оказался менее высоким по сравнению с первоначальными прогнозами на основе предварительных данных, фактический спрос в странах бывшего СССР был скорректирован в сторону сокращения в результате неожиданно высокого объема экспорта. • Мировые поставки нефти в апреле увеличились на 485 кб/д до 85,1 мб/д. Рост поставок из стран ОПЕК, бывшего СССР, Африки и Северной Америки был частично возмещен за счет сезонных перерывов в поставках с Северного моря. Увеличение поставок из стран - не ОПЕК в 2006 г. сохранилось на уровне 1,2 мб/д. Рост поставок других жидкофазных продуктов из стран ОПЕК в 2006 г., по оценкам, составит 260 кб/д, несмотря на снижение прогноза поставок из Венесуэлы. • Поставки сырой нефти из стран ОПЕК в апреле возросли на 170 кб/д до 30,0 мб/д вследствие роста поставок из Ирака, несмотря на возникшие проблемы с транспортировкой нефти по трубопроводам, и, в меньшей степени, из Нигерии, Венесуэлы и Ливии. Значение «опциона на сырую нефть ОПЕК плюс изменение запасов» в 2006 г. пересмотрено в сторону сокращения на 0,2 мб/д до 29,2 мб/д в результате более низкого спроса в США и странах бывшего СССР, но для четвертого квартала оно увеличено до 29,7 мб/д. • Суммарные промышленные запасы нефти и нефтепродуктов в странах ОЭСР в марте сократились на 17 мб до 2620 мб, что на 74 мб выше уровня прошлого года. Сокращение запасов нефтепродуктов опережало рост запасов сырой нефти. Для первого квартала увеличение запасов составило 0,3 мб/д: такой высокий уровень был достигнут впервые за последние девять лет. Покрытие спроса в днях форварда в конце марта оставалось без изменений и составило 54 дня. • В апреле высокие цены на бензин привели к росту прибыли от нефтепереработки до самого высокого уровня после пика, связанного с ураганами осенью 2005 г. Объем переработки нефти в странах ОЭСР в марте сократился до 38,3 мб/д в результате проведения масштабного технического обслуживания в странах Атлантического бассейна и неполного ввода в действие перерабатывающих мощностей в Мексиканском заливе США. ЦЕНЫ И НЕФТЕПЕРЕРАБОТКА Краткий обзор • Фьючерсы на сырую нефть ОПЕК в апреле продолжили значительный прирост, при этом цена на нефть WTI на NYMEX возросла в среднем на 7,19 долларов за баррель, а на Brent на IPE - на 7,51 долларов за баррель. В начале мая цена фьючерсов упала до 70 долларов за баррель в соответствии с неожиданным ростом запасов бензина в США. Фьючерсы на срочные поставки на NYMEX достигли 75,17 долларов за баррель к 21 апреля. Рост фьючерсов на сырую нефть определил резкий рост цен на бензин совместно с осложнением политической ситуации вокруг Ирака. Рост цен вызван также сохраняющимися перерывами в поставках из Нигерии и низким уровнем свободных производственных мощностей. • Прибыли от нефтепереработки достигли своего максимального уровня в апреле по сравнению с рекордно высоким уровнем прошлой осенью, что было вызвано последствиями ураганов. Прибыли от крекинга и коксования увеличились, так как широкомасштабное техническое обслуживание и незапланированные перерывы привели к возникновению напряженности на рынке нефтепродуктов. Прибыли от гидроскимминга в среднем были слабее в Европе, так как рост цен на мазут отставал от роста цен на сырую нефть. Тем не менее, прибыли от гидроскимминга нефти сорта Urals в конце апреля и начале мая были положительными на NWE. • Прибыли от нефтепереработки на Западном побережье США значительно увеличились в результате незапланированных перерывов в поставках. Прибыли от крекинга на Западном побережье составили в среднем 12,73 доллара за баррель, что на 5,50 долларов больше по сравнению с мартом. Прибыли от крекинга на побережье Мексиканского залива США составили в среднем 9,18 долларов за баррель в апреле, что на 1,49 долларов за баррель выше, чем в марте. В Европе прирост прибыли был ограниченным, в среднем прибыль от крекинга сырой нефти сорта Brent составила 4,17 долларов за баррель, что на 0,08 долларов за баррель больше чем в марте. В Сингапуре прибыли от гидроскимминга нефти сорта Dubai достигли в среднем 4,77 долларов за баррель, что обуславливает их рост на 1,95 долларов. • Производительность НПЗ в странах ОЭСР в марте сократились до 38,3 мб/д, что является самым низким показателем с начала перерывов в поставках, связанных с ураганами прошлой осенью, и одним из самых низких показателей за последние три года. Относительно низкий уровень использования НПЗ в марте связан с сезонным пиковым уровнем технического обслуживания на НПЗ в странах ОЭСР, а также с тем, что в результате ураганов в США ряд НПЗ еще не введен в действие. Объем переработки был на 271 кб/д ниже уровня за февраль, который был пересмотрен в сторону сокращения на 256 кб/д до 38,6 мб/д. Снижение объемов переработки нефти в марте составило 917 кб/д, а в феврале - 733 кб/д. • Промышленные запасы бензина в странах ОЭСР в марте сократились на 17 мб до 384 мб, что на 7 мб ниже уровня прошлого года. Основное сокращение пришлось на США, так как снижение объемов производства бензина и низкий уровень импорта привели к сокращению запасов. Незначительное снижение произошло в Европе, запасы в странах Тихоокеанского региона оставались без изменений. В апреле продолжилось сокращение запасов бензина в США, так как уровень использования производственных мощностей оставался сниженным. После девяти последовательных недель сокращения, запасы бензина увеличились в конце апреля и начале мая вследствие роста объемов нефтепереработки и восстановления импорта. • Промышленные запасы дистиллятов в странах ОЭСР к концу марта снизились на 23 мб, составив 515 мб, что на 45 мб выше уровня прошлого года. Снижение запасов происходило в соответствии с сезонными тенденциями, при этом суммарные запасы дистиллятов оставались выше их среднего ряда за последние пять лет. В марте запасы дистиллятов сократились в странах Атлантического бассейна в результате снижения объемов переработки нефти, а в Европе также и в связи с высоким спросом на газойль. Тем не менее, цены на срочные поставки по фьючерсным контрактам оставались ниже цен по форвардным контрактам, обеспечивая инициативу для увеличения запасов газойля.  |
| По данным International Energy Agency - Oil Market Report |