Разработка нефтяных месторождений
Аналитический обзор мирового рынка нефти на ИЮНЬ 2008
| ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ |
• Фьючерсы на сырую нефть сократились по сравнению с их пиковым уровнем в начале июля, составившим 145 долларов за баррель. При этом они оставались высокими, так как поддерживались за счет недостаточного роста запасов во втором квартале 2008 г., напряженного состояния рынка дистиллятов и геополитических рисков. В целях увеличения производства, НПЗ платили рекордные премии за сырую нефть, поставляемую для производства дистиллятов. Тем не менее, прибыли от нефтепереработки оставались низкими.
• Поставки из стран - не ОПЕК в 2009 г. должны возрасти на 640 кб/д до 50,6 мб/д, после роста поставок в конце 2008 г. из Азии, с Каспия, Бразилии, Канады и США. Увеличение поставок газового конденсата из Саудовской Аравии, Катара, ОАЭ, Нигерии и Ирана в 2008 г. легло в основу прогноза расширения поставок газового конденсата из ОПЕК на 810 кб/д в 2009 г.
• Поставки сырой нефти ОПЕК в июне возросли на 350 кб/д до 32,4 мб/д. В основу роста легло расширение поставок из Саудовской Аравии до 9,45 мб/д и из плавучих хранилищ Ирана - до 3,8 мб/д. Несмотря на то, что более высокие поставки привели к снижению фактических свободных мощностей ОПЕК до 1,7 мб/д, расширение мощностей в Саудовской Аравии, Анголе, Ираке и Нигерии обеспечат увеличение суммарных мощностей примерно на 1,0 мб/д к концу 2008 г.
• Мировой спрос на нефтепродукты, по оценкам, увеличится в 2009 г. на 1,1% или 860 кб/д до 87,7 мб/д, что почти соответствует росту в 2008 г., составившему 890 кб/д. Более высокие цены на нефть вызвали сокращение спроса на нефтепродукты в странах ОЭСР, данное снижение спроса было возмещено за счет его высокого роста в развивающихся странах. Высокий уровень потребления в странах - не ОЭСР возместил корректировку в сторону сокращения спроса в других регионах, в результате суммарный спрос в 2008 г. возрастет на незначительную величину - 80 кб/д.
• Не свойственное для данного сезона снижение запасов сырой нефти в США привело к ограничению суммарного объема накопления запасов в мае в странах ОЭСР уровнем в 23,9 мб, что составляет лишь половину от обычного роста запасов. По предварительным данным за июнь, суммарное изменение запасов во втором квартале 2008 г. в странах ОЭСР составило в среднем +100 кб/д, что намного ниже среднего уровня роста запасов во втором квартале за последние пять лет, составляющего 900 кб/д.
• Суммарный объем нефтепереработки в третьем квартале 2008 г. пересмотрен в сторону сокращения на 0,4 мб/д до 75,3 мб/д в результате ослабления спроса в странах ОЭСР и низких прибылей от нефтепереработки. Ввод дополнительных мощностей по перегонке сырой нефти в объеме 2 мб/д и значительные инвестиции в расширение мощностей в других регионах обеспечат возможность достаточно хорошего снабжения рынка бензина и помогут несколько снизить напряженность на рынке средних дистиллятов в начале 2009 г.
| ПРОГНОЗ ОСНОВНЫХ ТЕНДЕНЦИЙ НА МИРОВОМ РЫНКЕ НЕФТИ В 2009 г. |
В Среднесрочном обзоре нефтяных рынков МЭА, опубликованном 1 июля, подчеркивается наличие ограничений на мировом рынке нефти со стороны поставок. Данные Отчета по мировым рыкам нефти за текущий месяц предоставляют возможность проанализировать развитие ситуации в краткосрочной перспективе - в 2009 г.
Данные за первые пять месяцев текущего года отражают напряженное состояние нефтяного баланса, что связано с текущими высокими ценами на нефть. Запасы ОЭСР в мае возросли на 24 мб, рост запасов нефтепродуктов, в основном, соответствовал сезонным тенденциям. При этом отмечается необычно значительное сокращение запасов сырой нефти в США, в результате чего уровень запасов в текущем месяце составляет половину от нормального для данного времени года уровня. На основании этой информации, а также предварительных данных за июнь, можно сделать первые выводы относительно формирования запасов во втором квартале, которые, по предварительным данным, увеличились на 100 кб/д, что намного ниже среднего уровня за последние пять лет (900 кб/д). Анализ данных по балансам свидетельствует о том, что вероятность принципиального увеличения уровня запасов невелика.
Неопределенность прогнозов присутствует всегда, но, по всей вероятности, в последние годы эта неопределенность значительно возросла. Экономисты всего мира обсуждают длительность происходящего в США спада экономики, налицо явные риски сокращения производства. Эти риски особенно велики для стран ОЭСР, но в развивающихся странах, по-прежнему, ожидается мощный рост спроса на нефть в ближайшее время, что вызвало определенную корректировку спроса по странам - не ОЭСР в сторону его увеличения.
Аналогично факторам неопределенности, связанным со спросом на рынке, существует целый ряд факторов неопределенности, связанных с поставками. МЭА всегда придерживается осторожной позиции относительно сроков ввода в строй новых проектов. При этом значительные отсрочки и даже отказ от ввода ряда новых проектов являются основной причиной корректировки прогноза поставок в течение нескольких прошедших лет. Дополнительные факторы неопределенности связаны с погодными условиями и поступлением достоверной информации о состоянии месторождений и наличии мощностей. Следует учитывать, что поступающая информация постоянно меняется и корректируется. В рамках своих оценок, МЭА «зарезервировало» дополнительные 400 кб/д с учетом достаточной надежности данных по месторождениям. Еще 300 кб/д «зарезервировано» в сентябре/октябре на случай перерывов в поставках, вызванных ураганами,что позволит смягчить действие наиболее серьезных перерывов. Безусловно, необходимо учитывать еще один фактор неопределенности – постоянно возникающие очаги геополитической напряженности.
По оценкам, производство ОПЕК останется без изменений по сравнению с июнем до конца текущего года, что должно способствовать некоторому увеличению уровня суммарных запасов. Признавая наличие описанных выше рисков, значительное увеличение запасов представляется маловероятным. В связи с этим дополнительные 250 кб/д которые могут быть поставлены Саудовской Аравией, начиная с июля, дают определенную уверенность в том, что состояние рынка сырой нефти может улучшиться. Кроме того, ожидаемый в 2009 г. ввод в строй ряда новых проектов должен привести к увеличению свободных мощностей по добыче сырой нефти.
Не следует забывать, что за высокими ценами на нефть стоит не только напряженное состояние рынка поставок сырой нефти. Напряжение на рынке нефтепереработки вносит еще больший вклад в рост цен на нефть, примером служит сложившееся положение на рынке дизельного топлива.
В последнее время критическая ситуация, сложившаяся в электроэнергетике Австралии, Южной Африки и Южной Америки, совместно с возросшим импортом средних дистиллятов в Китае, вызвали обострение напряженности на рынке дизельного топлива. Из перечисленных стран и регионов, лишь в Австралии ситуация должна значительно улучшиться к концу года. Особенности формирования розничных цен в Китае вряд ли позволят сделать бытовой сектор прибыльным в краткосрочной перспективе. В течение второй половины 2008 г. и в 2009 г. поставки в АТР должны возрасти в связи с вводом новых перерабатывающих мощностей в Китае и Индии (в частности, НПЗ в Jamnagar).
Говоря о поквартальном балансе дизельного топлива и средних дистиллятов, следует отметить, что существует потенциал для того, чтобы напряжение текущего баланса данных видов нефтепродуктов в третьем квартале 2008 г. слегка снизилось, хотя это ожидание может оказаться слишком оптимистичным. Принимая во внимание потенциал для роста спроса в Китае в летние месяцы, необходимость увеличения запасов в преддверии зимы, новые спецификации для дизельного топлива в отношении содержания серы, которые должны быть введены в действие в Европе с 1 января 2009 г., и опасность возобновления технических проблем на НПЗ, более вероятным представляется, что напряженность на рынке нефтепродуктов зимой 2008/09 лишь слегка снится в связи со снижением рисков погодных условий. Другими словами, во второй половине 2008 г. рынки сырой нефти и средних дистиллятов могут получить некоторую передышку, но более вероятно, что эта передышка наступит в начале следующего года.
| СПРОС |
Краткий обзор
• Мировой спрос на нефтепродукты, по оценкам, в 2009 г. достигнет 87,7 мб/д, в сравнении с 86,9 мб/д в 2008 г. Это свидетельствует о росте мирового спроса за год на 1,0%, или 860 кб/д, что практически совпадает с прогнозом роста в текущем году (890 кб/д). Суммарный спрос в 2008 г. незначительно скорректирован в сторону увеличения (+80 кб/д), так как повышающие корректировки по странам - не ОЭСР возместили понижающие корректировки по странам ОЭСР. Следует, тем не менее, отметить, что в данный отчет не включена обычная для июля корректировка ежегодных данных по странам ОЭСР, так как были некоторые опоздания в представлении соответствующей информации. Новые данные будут включены в отчет за следующий месяц.
• Спрос на нефтепродукты в странах ОЭСР, по оценкам, составит в 2009 г. в среднем 48,0 мб/д (что на 1,2% или 0,6 мб/д ниже 2008 г.), так как растущие цены на нефть продолжат оказывать негативное влияние на спрос. Сокращение спроса будет особенно выраженным в Северной Америке (-380 кб/д), принимая во внимание слабость экономики США и высокие цены на нефть. Спрос в Европе и Тихоокеанском регионе сократится примерно на 100 кб/д в каждом из регионов, так как существующие тенденции в изменении структуры спроса будут усилены за счет высоких цен. Прогноз спроса на 2008 г. снижен на 50 кб/д. Проведена значительная понижающая корректировка данных по спросу за апрель в США. Эта корректировка совместно с более слабым, по сравнению с ожидаемым, спросом в Германии и Италии, возместят высокий рост спроса на бытовое топливо и сырую нефть со стороны электроэнергетики Японии. Импорт газойля в Австралию, по оценкам, в последующие месяцы должен возрасти вследствие непредвиденных перерывов в поставках природного газа.
• Спрос на нефтепродукты в странах - не ОЭСР по прогнозам достигнет 39,7 мб/д в 2009 г. против 38,3 мб/д в 2008 г. Прирост спроса составит +3,8% (+1,4 мб/) и будет аналогичным приросту в 2008 г. Устойчивый экономический рост в ключевых регионах (в частности, в Азии, на Ближнем Востоке и в Латинской Америке) будет определять увеличение спроса. Следует отметить, что, несмотря на недавнюю серию осуществленных изменений в системе управления ценообразованием, в частности, в некоторых странах Азии, розничные цены во многих из этих стран остаются намного ниже, чем в среднем в мире. Между тем спрос в 2008 г. пересмотрен в сторону увеличения на 130 кб/д, в значительной степени в результате повышающей корректировки спроса на Ближнем Востоке (принимая во внимания более сильный по сравнению с ожидаемым спрос на топливо на транспорте и на бытовое топливо в Иране и Саудовской Аравии) и, в меньшей степени, в Китае (где прогноз спроса по нафте был подвергнут переоценке).
Сформированный прогноз содержит в себе ряд рисков, в частности:
• прогноз развития мировой экономики содержит риски с учетом неопределенности прогноза по США и ряду крупных развивающихся стран;
• риски изменения цен на нефть, рост которых сопровождается повсеместной инфляцией;
• внезапный и резкий, в противоположность оценкам МЭА о постепенности и умеренности, рост цен в большинстве развивающихся стран;
• погодные условия в северном полушарии;
• межтопливная конкуренция в пользу природного газа и возобновляемых источников, или с уходом от них;
• ненадежность данных, в частности, по странам - не ОЭСР.
| ПОСТАВКИ |
Краткий обзор
• Мировые поставки нефти в течение июня возросли на 285 кб/д по сравнению с маем и достигли 86,5 мб/д. Рост поставок относится, в основном, к странам ОПЕК, производство в странах - не ОПЕК сократилось в целом на 65 кб/д. Техническое обслуживание на месторождениях в Северном море и незапланированные перерывы в поставках привели к сокращению производства на 325 кб/д, которое было лишь частично возмещено за счет роста добычи нефти в Латинской Америке, Китае и странах бывшего СССР. В июле произошло резкое возрастание поставок из стран - не ОПЕК, в августе, напротив, ожидается очередной спад в производстве в связи с техническим обслуживанием. Вполне вероятно увеличение поставок сырой нефти из стран ОПЕК в июле.
• Оценки производства в странах - не ОПЕК в 2008 г. снижены на 40 кб/д, что связано с более низкими данными по поставкам биотоплива в ряде регионов (не считая Бразилии и США). Также несколько снижены прогнозы по добыче нефти в Мексике и Малайзии, при этом более высокие базовые поставки из Великобритании и США вызвали более высокие оценки суммарной добычи в 2008 г. по этим странам. Суммарный рост поставок из стран - не ОПЕК в 2008 г. в среднем составил 420 кб/д (сами поставки достигли в сумме 50,0 мб/д), что близко к росту на 450-500 кб/д в 2006 и 2007 гг. Начало реализации новых добычных проектов, в основном, придется на конец 2008 г. Рост поставок газового конденсата ОПЕК составит 325 кб/д в текущем году и достигнет 5,1 мб/д.
• Прогноз роста производства в странах - не ОПЕК в 2009 г. составляет 640 кб/д, уровень добычи достигнет 50,6 мб/д. Страны ОЭСР и не - ОЭСР Азии, каспийские страны, Бразилия, Канада и США являются основными странами, где предполагается рост производства. Ожидается сокращение добычи нефти на Северном море, в Мексике и странах - не ОПЕК Ближнего Востока, добыча в России в 2009 г. также снизится. Большая часть ранее ожидаемого роста производства газового конденсата ОПЕК в 2008 г. вновь отнесена на 2009 г., что связано с отсрочками во вводе новых проектов. Производство газового конденсата ОПЕК возрастет в 2009 г. на 810 кб/д до 5,9 мб/д, при этом темпы роста производства в Саудовской Аравии, Катаре, ОАЭ, Нигерии и Иране несколько сократятся.
• Поставки сырой нефти ОПЕК в июне возросли на 350 кб/д и достигли 32,4 мб/д. В основу увеличения поставок в июне лег рост поставок из Саудовской Аравии до 9,5 мб/д и их увеличение из Ирана до 3,8 мб/д. Поставки из Ирака незначительно сократились после достигнутого послевоенного рекордного уровня в мае, составившего 2,5 мб/д. Фактические свободные мощности ОПЕК, по оценкам, составили всего 1,7 мб/д, при этом расширение мощностей в Саудовской Аравии, Анголе, Ираке и Нигерии позволит ввести в строй дополнительно к номинальным мощностям ОПЕК к концу 2008 г. около 1,0 мб/д.
• Значение ‘опциона на сырую нефть ОПЕК плюс изменение запасов для 2008 г. пересмотрено в сторону увеличения на 0,2 мб/д во втором квартале 2008 г. до 31,6 мб/д, что объясняется значительным спросом в странах - не ОЭСР и минимальным снижением поставок из стран - не ОПЕК. Рост мирового спроса в 2009 г. менее чем на 1 мб/д совместно с увеличением поставок нефти из стран - не ОПЕК и газового конденсата ОПЕК на 1,4 мб/д являются причиной ограничения значения опциона в следующем году до 31,1-31,2 мб/д. Если ввод в строй новых проектов окажется более замедленным, чем ожидается, свободные мощности ОПЕК, скорее всего, в 2009 г. возрастут.
| Примечание: непредвиденные события рассматриваются как риск, который приводит к корректировке представленных в данном обзоре производственных показателей по странам, не входящим в ОПЕК. Такие события включают несчастные случаи, незапланированное и предварительно не объявленное техническое обслуживание, забастовки, политические беспорядки, партизанскую деятельность, войны и убытки, связанные с погодными условиями. В прогнозах в расчет принято запланированное техническое обслуживание во всех регионах и традиционные сезонные перерывы в поставках (включая перерывы, связанные с ураганами) в Северной Америке. Кроме того, произведена корректировка данных по странам – не ОПЕК, что отражает исторически сложившуюся тенденцию непредвиденных события. В сумме это может составить -410 кб/д по поставкам из стран, не входящих в ОПЕК. |
Обзор ситуации с поставками из стран - не ОПЕК в текущем месяце сосредоточен на формировании прогноза на 2009 г. с учетом ключевых изменений в производстве. Для того чтобы избежать дублирования, несколько тем, обсуждаемых в развитии данного анализа, подробно изложены в Среднесрочном прогнозе мировых рынков нефти (MTOMR), выпущенном 1 июля 2008 г. Для получения более детализированной информации относительно факторов, влияющих на поставки нефти в 2009 г. и далее, следует обратиться к MTOMR.
| Прогноз поставок из стран - не ОПЕК в 2009 г. |
Краткий обзор
Рост поставок из стран - не ОПЕК в 2009 г., по оценкам, составит 640 кб/д, он будет поддерживаться за счет временной приостановки сокращения производства в странах ОЭСР совместно с высоким ростом поставок из Каспийских стран, Бразилии, Азии, а также мировых поставок биотоплива. Суммарные поставки нефти из стран - не ОПЕК в следующем году достигнут 50,6 мб/д. Это соответствует тенденции сравнительно невысокого роста поставок из стран - не ОПЕК (в среднем на уровне 400-500 кб/д), наблюдаемой ежегодно, начиная с 2005 г. Значительный рост поставок в начале текущего десятилетия был обеспечен преимущественно за счет восстановления производства в России. В этот период мировой рынок «апстрим» характеризовался возрастанием издержек производства, сокращением темпов ввода в строй новых проектов, ограниченным доступом и ужесточением фискальной политики и регулирующих условий рынка. К настоящему времени с учетом сокращения темпов роста добычи в странах - не ОПЕК, становится все труднее вводить в срок новые мощности по добыче нефти для замещения выбывающих.
В основу данного обзора МЭА положены прогнозы по наращиванию мощностей с детализацией по месторождениям в тех случаях, когда это возможно. С учетом этого, прогнозы МЭА базируются на самой надежной доступной информации по срокам ввода в эксплуатацию отдельных проектов. Несмотря на отказ от реализации целого ряда проектов за последние три-четыре года, МЭА не разделяет попыток распространения негативных оценок на все новые проекты даже с учетом того факта, что ряд наиболее крупных проектов по увеличению добычи нефти был введен в строй на 12-15 месяцев позже предусмотренного графика как в странах ОПЕК, так и вне зоны ОПЕК. Несмотря на то, что риски и масштабы переноса сроков ввода проектов все увеличиваются, эта тенденция затронули не все проекты одинаково. В действительности, многие проекты вводятся в соответствии с графиком, либо даже с его опережением. Поэтому прогноз МЭА учитывает существующий потенциал нормализации поставок. При этом прогноз может быть подвергнут корректировкам в соответствии с появлением достаточно очевидных данных об отсрочках в реализации отдельных проектов.
Помимо ожидаемого роста поставок из стран - не ОПЕК, существует потенциал для увеличения на 800 кб/д поставок газового конденсата ОПЕК, производство которого достигнет 5,9 мб/д в 2009 г. (по сравнению с ожидаемым уровнем в 5,1 мб/д в 2008 г.). В условиях замедления роста спроса и увеличения мощностей по добыче сырой нефти ОПЕК, недостаточно надежный на сегодняшний день уровень свободных мощностей в 2009 г. может возрасти. В отличие от обычных сезонных тенденций, производство нефти в третьем квартале 2008 г. увеличилось примерно на 0,5 мб/д, в четвертом квартале добыча должна еще возрасти на 1,3 мб/д – темпы, которые не наблюдались, начиная с 2001 г. ‘Нормальный’ сезонный рост поставок в четвертом квартале по странам – не ОПЕК составляет порядка 550 кб/д, что обычно связано с сезонным техническим обслуживанием и перерывами в поставках. Очевидно, отставание во вводе новых проектов и незапланированные перерывы в производстве содержат риски снижения этих прогнозов, хотя МЭА учитывает в своем прогнозе эксплуатационную надежность месторождений и традиционные перерывы, связанные с погодными условиями. Кроме того, опасность задержек во вводе в строй новых проектов, когда они приближаются к стадии завершения, теоретически меньше, чем в отношении проектов, находящихся на ранних стадиях реализации. |  |
| Поставки сырой нефти ОПЕК в июне |
По оценкам, поставки сырой нефти ОПЕК в июне были на 350 кб/д выше, чем в мае, и составили 32,4 мб/д. Суммарные поставки ОПЕК за май были пересмотрены в сторону сокращения на 245 кб/д до 32,1 мб/д, что отражает заметно более низкие экспортные поставки в мае из Ирана. В данном обзоре в качестве основы для оценки поставок из Ирана, а также ряда других производителей ОПЕК, используется суммарный показатель экспорта и внутренней переработки сырой нефти. Обычно нефть, находящаяся в плавучих хранилищах, не рассматривается в качестве экспорта до того момента, как она не будет продана для поставки в конкретном направлении. В апреле и мае Иран направил для хранения в танкерах сырую нефть, добытую на шельфе Kharg Island. Это вызвано недостатком покупателей в связи с переориентацией производства НПЗ на другие виды нефтепродуктов. Поставка нефти в хранилища привела к снижению оценки экспорта и, соответственно, поставок сырой нефти из Ирана в мае. В июне, в соответствии с предварительной информацией, часть нефти была изъята из хранилищ для отправки на экспорт.
Более высокий экспорт из Ирана и Саудовской Аравии обеспечил общий рост поставок из стран ОПЕК в июне. Поставки из Саудовской Аравии, по оценкам, увеличились на 250 кб/д и составили 9,45 мб/д. Напротив, в Нигерии сохранились перерывы в производстве сырой нефти, что привело к сокращению поставок примерно на 1,9 мб/д. При этом более низкий экспорт с южных месторождений Ирака в связи с погодными условиями вызвал снижение суммарных поставок до 2,4 мб/д по сравнению с 2,5 мб/д в мае. В течение первых трех кварталов 2007 г. производство нефти в странах ОПЕК оказалось ниже уровня прошлого года. Как следствие в течение последних девяти месяцев ОПЕК существенно увеличила добычу по сравнению с предыдущими годами. При сравнении поставок нефти ОПЕК с учетом Эквадора, в июне 2008 г. они были на 1,8 мб/д выше, чем в июне 2007 г.
Фактические свободные мощности ОПЕК (без учета мощностей Индонезии, Ирака, Нигерии и Венесуэлы, каждая из которых может обеспечить увеличение производства в краткосрочном периоде) остаются низкими и не превышают 2,0 мб/д. Тем не менее, реализация новых проектов потенциально может способствовать увеличению установленной мощности ОПЕК к концу 2008 г. примерно на 1,0 мб/д до 36 мб/д. Саудовская Аравия, Нигерия, Ангола и Ирак являются ключевыми странами, способными нарастить мощности по добыче нефти до конца текущего года.
Это предполагает:
• Ввод в строй в третьем квартале 2008 г. проекта AFK (Khursaniyah) в Саудовской Аравии мощностью 500 кб/д;
• Начало реализации проекта Agbami на шельфе Нигерии мощностью 200 кб/д в третьем квартале и достижение значительного прогресса в восстановлении производства на месторождении Forcados путем доведения мощности до 300 кб/д;
• Увеличение производства в Ираке за счет заключения серии краткосрочных соглашений на техническое обслуживание (TSAs) на эксплуатируемых месторождениях;
• Ввод в действие следующей фазы проекта Kizomba C в Анголе мощностью 100 кб/д в третьем квартале 2008 г.
По оценкам МЭА, наиболее вероятным является развитие проектов в Саудовской Аравии и Анголе, принимая во внимание проблемы, связанные с обеспечением безопасности и оказывавшие влияние на поставки из Нигерии и Ирака в течение многих месяцев.
На последних международных конференциях, в том числе, на Мировом нефтяном конгрессе в Мадриде 29 июня – 3 июля, уделялось большое внимание вопросам, связанным с устойчивым ростом цен на нефть и причинам этого явления. С точки зрения перспектив формирования поставок, все участники конгресса пришли к соглашению, что в будущем потребуются ускоренные инвестиции в сектор «аптсрим» и «даунстрим» (совместно с повышением энергоэффективности). Безусловно, производители проявляют осторожность в отношении любых обязательств по расширению мощностей в будущем до того, как будут более очевидны масштаб и длительность спада в развитии мировой экономики. Большинство аналитиков, тем не менее (включая аналитиков МЭА) ожидают устойчивый рост спроса на нефть в течение ближайших пяти лет, прежде всего, в развивающихся странах, в частности, в Азии и на Ближнем Востоке. Ряд стран - производителей, в том числе, Саудовская Аравия, указывают на своевременность подготовки к вводу следующего поколения мощностей по добыче. Тем не менее, реальное расширение мощностей в рамках ОПЕК и вне их требует более длительных сроков и увеличенных затрат.Некоторое снижение темпов роста спроса в 2009 г. может несколько снизить напряжение на рынке свободных мощностей, но только на короткий промежуток времени.
По оценкам, поставки сырой нефти из Саудовской Аравии увеличились с 9,2 мб/д в мае до 9,45 мб/д в июне, что является самым высоким уровнем добычи, начиная с марта 2006 г. Рост добычи последовал после заявлений Саудовской Аравии о более высоком спросе на нефть со стороны НПЗ в США после окончания технического обслуживания на этих заводах. Официальные представители этой страны, в частности, заявили, что производство нефти в июле может быть увеличено до 9,7 мб/д, но исключили возможность значительной скидки в цене на эти дополнительные объемы нефти, что могло бы сделать данные поставки более привлекательными для потребителя. Предварительные данные о поставке нефти танкерами в различные регионы и о снижении грузовых тарифов за их фрахт свидетельствуют, хотя и косвенным образом, о некотором увеличении производства нефти в Саудовской Аравии. Есть информация о том, что часть этих возросших объемов закуплена компанией Reliance Petroleum of India, так как принадлежащий этой компании НПЗ мощностью 580 кб/д в Jamnagar должен войти в строй в конце текущего года.
Министр нефти Ali al-Naimi заявил также о том, что Саудовская Аравия намерена приступить ко второй фазе расширения мощностей в секторе «апстрим». Это должно помочь довести общие мощности до 15 мб/д (в результате осуществления первой фазы к концу 2009 г. суммарные мощности будут доведены до 12,5 мб/д). Тем не менее, ключевым условием работы над второй фазой является наличие четких признаков долгосрочного спроса на дополнительные объемы нефти. По словам министра нефти, каждая фаза расширения мощностей должна быть реализована в течение трех лет после официального одобрения. Данная программа предусматривает значительное расширение добычи за счет ее увеличения в рамках проекта AFK (500 кб/д) в 2008 г., Khurais (1,2 мб/д) в 2009 г. и Manifa (900 кбд), что должно обеспечить расширение устойчивых мощностей в 2011/2012 гг.
По оценкам, поставки сырой нефти в июне из Ирака (без учета закачки в пласт и в хранилища) составили 2,4 мб/д, что ниже рекордного послевоенного уровня в мае, составившего 2,5 мб/д. Хотя экспорт в июне из турецкого порта Ceyhan был незначительно выше, чем в мае (465 кб/д в сравнении с 440 кб/д в предыдущие месяцы), поставки с южных месторождений через Basrah были ограничены в связи с отсрочками в загрузке, связанными с погодными условиями.
В результате объем этих поставок оказался на 120 кб/д ниже, чем в мае - на уровне 1,45 мб/д. Трансграничные поставки по трубопроводу в Сирию, по оценкам, остались без изменений на уровне 10 кб/д, в результате суммарный объем экспорта в июне составил 1,93 мб/д. Потребление сырой нефти на внутренних НПЗ и в электроэнергетике, по оценкам, осталось без изменений по сравнению с маем и составило 485 кб/д.
В течение июня было много дискуссий относительно предстоящих планов по увеличению экспорта из Ирака, а также наличия мощностей по добыче и переработке нефти в стране. Это связано с тем, что уровень добычи в Ираке достиг уровня наличных производственных мощностей, составляющих 2,5 мб/д. На первом этапе расширение добычи может быть обеспечено в рамках заключенных краткосрочных соглашений на представление технических услуг (TSAs) и за счет реализации потенциала для увеличения экспорта из северного района Kurdish. В ближайшее время должны быть подписаны TSAs по шести месторождениям, мощность которых должна возрасти примерно на 100 кб/д по каждому из них. Тем не менее, эти сделки не были подписаны к изначально предусмотренному сроку в конце июня. Существует озабоченность относительно того, что Министр нефти примет решение о сокращении длительности действия этих TSAs с двух лет до одного года.
Региональное правительство Курдистана тем временем заявило о том, что экспорт нефти в 2009 г.должен достигнуть 250 кб/д в результате соглашения, достигнутого с Багдадом относительно добычи сырой нефти с месторождений Taq Taq и Tawke. В соответствии с планами министерства нефти Ирака, суммарные мощности по добыче нефти страны составят 4-4,5 мб/д к 2012 г. В основе роста мощностей лежит только что объявленная серия выдачи лицензий на разработку месторождений Kirkuk, Bai Hassan, Rumaila, Zubair, West Qurna и Missan. Собственные оценки МЭА являются более консервативными, в соответствии с ними мощности по добыче в ближайшие пять лет не превысят 3,0 мб/д, хотя эти оценки основаны исключительно на наличии краткосрочных TSAs и реализации планов Курдистана, где еще не выданы лицензии на долгосрочную разработку месторождений.
Поставки сырой нефти из Нигерии в июне остались, в основном, без изменений на уровне 1,9 мб/д. Атаки повстанцев на глубоководном месторождении Bonga, оператором которого является компания Shell, (225 кб/д), и перерывы в поставках по трубопроводу, повлиявшие на экспорт нефти с месторождений Bonny Light, Escravos и Brass River, привели к тому, что суммарные поставки нефти из Нигерии в течение третьей недели июня были ниже 1,7 мб/д. Тем не менее, средний уровень добычи был близким к уровню за май (с учетом того, что в начале мая произошло сокращение производства в результате возобновления забастовок на месторождениях, оператором которых является ExxonMobil). В начале июня суммарные краткосрочные и долгосрочные поставки достигли 900 кб/д, но сократились до 550-600 кб/д в конце месяца.
К моменту написания данного обзора объявленный ранее форс-мажор сохранялся в отношении экспорта нефти с месторождений Bonny Light, Brass River и Escravos. Атаки в июне на оборудование на глубоководном месторождении Bonga со стороны Движения за освобождение Дельты реки Нигер (MEND) определяют новую тенденцию, так как ранее основными целями атак была инфраструктура по добыче в континентальной части и на небольших глубинах. Быстроходные плавающие средства атаковали инфраструктуру месторождения Bonga 19 июня, и хотя производство было восстановлено уже к 24 июня, был нанесен ущерб осуществлению погрузочных работ, и форс мажор на экспорт не был отменен до 4 июля. Дальнейшее развитие месторождений на шельфе и в глубоководных акваториях обеспечит основной прирост мощностей в Нигерии в ближайшие годы, поэтому правительство обязано принять неотложные меры по поддержанию безопасности в секторе «апстрим». Со своей стороны, MEND объявила о прекращении огня после атак на Bonga, хотя и заявила, что инфраструктура по добыче на шельфе и по поставкам на экспорт будет подвергаться атакам в будущем. Ранее компания Chevron объявила о том, что добыча нефти на месторождении Agbami мощностью 200 кб/д, расположенном на шельфе на расстоянии 70 миль, должна стартовать в июне, но с учетом проблем безопасности, скорее всего, начало добычи будет перенесено на более поздние сроки в текущем году.
В июне надежность поставок из Ирана оказалась в центре внимания после заявлений Израиля о возможном военном ударе в связи с разработкой Ираном программы развития атомной энергетики. Хотя последующие политические заявления на международном уровне свидетельствовали о предпочтительности дипломатических каналов урегулирования конфликта вокруг иранской ядерной программы, представитель Революционной партии Ирана в конце июня заявил, что атаки на Иран неминуемо приведут к установлению с его стороны контроля над проходом танкеров через Mideast Gulf и проливы Hormuz. Проход судов через проливы Hormuz обеспечивает почти 20% от суммарного мирового спроса на нефть.
Поставки нефти из Ирана в мае пересмотрены достаточно существенно в сторону сокращения - до 3,64 мб/д, что отражает снижение экспорта из Ирана (по последним данным, он составил в среднем 2,05 мб/д в сравнении с 2,5 мб/д в предыдущие месяцы). Техническое обслуживание на внешних и внутренних НПЗ явилось причиной поставки нефти в плавучие хранилища (28 VLCCs) в апреле и мае. По данным трейдеров, в конце мая было изъято около 28 мб нефти из плавучих хранилищ на шельфе Kharg Island и Soroosh, хотя по данным иранских источников эти объемы были значительно ниже и не превысили 20 мб, при этом танкеры не были полностью загружены. В этих источниках используется определенная модель расчета поставок нефти из Ирана. Она учитывает экспорт сырой нефти (за исключением объемов, содержащихся в плавучих хранилищах до того момента, как они будут проданы для поставки по определенным направлениям) и переработку на внутренних НПЗ (без учета поставки сырой нефти по операциям swaps через каспийский порт Neka). С учетом переработки нефти на иранских НПЗ в мае и июне в объеме 1,6 мб/д, изменения связаны, в основном, с экспортом нефти, который составил по оценкам 2,05 мб/д в мае и 2,2 мб/д в июне. В результате суммарные поставки нефти из Ирана в мае составили 3,64 мб/д, увеличившись до 3,78 мб/д в июне. Производственные мощности по добыче сырой нефти в Иране слегка превысили 4,0 мб/д.
| ЗАПАСЫ В СТРАНАХ ОЭСР |
Краткий обзор
• Суммарные запасы нефти и нефтепродуктов в странах ОЭСР в мае возросли на 23,9 мб и достигли 2,588 мб. Данный рост запасов - существенно меньший, чем в среднем за пять лет в течение мая, составляющий 50 мб. Это, в основном, обусловлено значительным внесезонным сокращением запасов сырой нефти в США (на 19,3 мб). Предварительные данные за июнь говорят о снижении запасов на 4,5 мб, в результате суммарное увеличение запасов во втором квартале 2008 г. в странах ОЭСР составило около 100 кб/д, что намного ниже среднего уровня за последние пять лет (900 кб/д).
• Значительное сокращение запасов сырой нефти в США в мае (на 19,3 мб) явилось следствием более низких объемов импорта и более высоких объемов переработки нефти, в результате запасы нефти и нефтепродуктов в странах ОЭСР Северной Америки были ниже их среднего ряда за последние пять лет впервые, начиная с четвертого квартала 2004 г. Запасы сырой нефти в Европе и Тихоокеанском регионе возросли в соответствии с сезонными тенденциями - на 3,3 мб и 8,4 мб, соответственно.
• Сезонный рост запасов дистиллятов в странах ОЭСР Европы в мае на 7,7 мб был обеспечен за счет скандинавских стран и Беннелюкса, но покрытие спроса в днях форварда в регионе было ниже среднего ряда за последние пять лет. Запасы дистиллятов в странах ОЭСР Северной Америки продемонстрировали рост в мае на 6,8 мб, в странах ОЭСР Тихоокеанского региона они оставались без изменений. Запасы бензина в США сократились на 2,4 мб, что ниже среднего пятилетнего ряда в мае на фоне значительного увеличения запасов прошедшей зимой.
• Покрытие спроса в днях форварда за счет суммарных запасов нефти и нефтепродуктов в странах ОЭСР в конце мая составило 53,5 дня. Это значительно ниже нормального роста на 0,1 день по сравнению с концом апреля. Покрытие спроса в дистиллятах вызывает наибольшую озабоченность и составляет 28,8 дней, или на 1,3 дня ниже среднего уровня за 2003-07 гг. Предварительные данные по суммарному покрытию спроса в конце июня немного ниже, чем в конце мая, значение этого показателя составило 53,4 дня.
| Изменение промышленных запасов в странах ОЭСР в мае 2008 г. |
Страны ОЭСР Северной Америки
Сокращение на 19,3 мб запасов сырой нефти в США создало большую проблему для формирования запасов ОЭСР в мае. К моменту, когда запасы сырой нефти в США обычно близки к годовому пиковому уровню, это сокращение содержит в себе потенциал для изменения модели формирования коммерческих запасов в США. Данное снижение запасов нефти в значительной степени возмещает сезонное их увеличение в мае в других странах ОЭСР. Суммарные запасы нефти и нефтепродуктов в странах ОЭСР Северной Америки в настоящее время сократились на 3,6 мб, что необычно для данного сезона, и не достигли среднего ряда за последние пять лет впервые с четвертого квартала 2004 г. Еженедельные данные МЭА показывают, что импорт сырой нефти в США в течение мая снизился на 740 кб/д, при этом данные о поставках нефти танкерами говорят о весьма значительном сокращении поставок из Мексики, где развитие сектора «апстрим» столкнулось с серьезными проблемами. В то же время, объемы переработки сырой нефти возросли на 780 кб/д. Эксперты отмечают, что сокращение запасов сырой нефти отражает желание переработчиков снизить запасы и высвободить тем самым капитал в условиях высоких цен в момент, когда рентабельность работы НПЗ снижается. Тем не менее, это может только частично свидетельствовать о снижении поставок или ожидании более слабого спроса в перспективе. Увеличение запасов в Мексике на 1,4 мб способствует стабилизации баланса сырой нефти в странах ОЭСР Северной Америки.
Запасы бензина в странах ОЭСР Северной Америки в мае оказались на 2,7 мб ниже их среднего ряда за пять лет в абсолютном выражении, что существенно сбалансировало резкий рост запасов в зимний период. Еженедельные данные по США указывают на небольшое увеличение запасов бензина в июне, с учетом разгара летнего сезона вождения. Хотя в конце мая покрытие спроса в днях форварда было ниже среднего уровня, продолжающееся увеличение запасов этанола будет способствовать тому, что запасы окажутся достаточными для покрытия пикового уровня летнего спроса. Запасы дистиллятов и ‘других продуктов’ в странах ОЭСР Северной Америки увеличились на 6,8 мб и 11,3 мб, что соответствует сезонным тенденциям. Рост региональных запасов дистиллятов включает их увеличение в США на 7,7 мб, превысившее их снижение на 0,9 мб в Мексике. Запасы дистиллятов и бензина в Мексике были ниже их среднего ряда за пять лет в показателях покрытия спроса в днях форварда, покрытие спроса на дистилляты в Северной Америке в целом было очень низким.
| ЦЕНЫ и НЕФТЕПЕРЕРАБОТКА |
Краткий обзор
• В июне продолжился рост фьючерсов на сырую нефть, в начале июля они превысили 145 долларов за баррель, но затем к моменту написания обзора сократились ниже 140 долларов. Баланс на нефтяном рынке поддерживался за счет незначительного увеличения запасов во втором квартале в странах ОЭСР, особенно напряженным является баланс дистиллятов. Обязательства Саудовской Аравии поставлять больше нефти на рынок звучат на фоне перерывов в поставках с Северного моря, Нигерии и Ирака. Недостаточный уровень свободных мощностей – другой фактор, поддерживающий цены на нефть, в особенности, с учетом роста напряжения в связи с разработкой ядерной программы Ираном.
• Прогноз переработки сырой нефти в мире в третьем квартале 2008 г. сокращен на 0,4 мб/д до среднего уровня в 75,3 мб/д, что связано с более низким прогнозом по прибылям от нефтепереработки. Прогноз роста при сравнении по годам в третьем квартале 2008 г. снижен до 0,6 мб/д, так как увеличение переработки в странах - не ОЭСР на 1,1 мб/д перевесило сокращение на 0,4 мб/д в странах ОЭСР. Напротив, объем переработки сырой нефти во втором квартале 2008 г. пересмотрен в сторону увеличения на 0,2 мб/д, так как более высокие объемы переработки сырой нефти в мае в странах ОЭСР, в Азии и на Ближнем Востоке способствовали росту среднего показателя за квартал.
• Существует потенциал для корректировки в сторону сокращения прогноза переработки сырой нефти в третьем квартале 2008 г. по странам ОЭСР, так как низкие объемы производства бензина и, следовательно, слабые прибыли от нефтепереработки в США и Европе привели к снижению прогнозов МЭА. Некоторые независимые НПЗ, в частности, в США и в ряде других регионов, столкнулись с финансовыми проблемами в связи со слабыми прибылями на фоне роста цен на сырую нефть и операционных затрат.
• Новые мощности по перегонке сырой нефти в 2009 г. составят 2,0 мб/д, в основном в Китае и других странах Азии. Кроме того, значительные инвестиции в модернизацию и расширение мощностей ожидается в странах ОЭСР и не – ОЭСР. Прогноз по развитию рынков нефтепродуктов в 2009 г. ориентирован на сохранение тренда роста поставок бензина, при этом рынок дистиллятов останется в напряженном состоянии.
По данным International Energy Agency - Oil Market Report