Аналитический обзор мирового рынка нефти на ЯНВАРЬ 2009

•Прогноз мирового спроса на нефть в 2009 г. пересмотрен в сторону сокращения на 1,0мб/д. Пересмотр последовал после снижения в два раза оценки роста мирового ВВП - до 1,2%. По последним оценкам, мировой спрос на нефть в 2009 г. составит 85,3 мб/д (-0,6% или -0,5 мб/д при сравнении по годам). Оценки за 2008 г. пересмотрены в сторону сокращения на 70 кб/д до 85,8 мб/д (-0,3% или -0,3 мб/д по сравнению с 2007 г). Ожидаемое в течение двух лет сокращение спроса на нефть будет первым, начиная с 1982 и 1983 гг.

• Мировые поставки нефти в декабре оставались без изменений на уровне 86,2 мб/д. При этом снижение добычи ОПЕК было возмещено за счет прироста добычи в других регионах. По оценкам, поставки из стран - не ОПЕК в 2008 и 2009 гг. составят 49,5 мб/д и 50,0 мб/д, соответственно, что ниже на 60 кб/д и 30 кб/д по отношению к обзору за прошлый месяц. Добыча в 2008 г. сократилась на 150 кб/д, частично в связи с первым, начиная с 1996 г., снижением поставок из России. Рост поставок нефти в 2009 г. составит 0,5 мб/д, газового конденсата ОПЕК - 0,6 мб/д.

• Поставки сырой нефти ОПЕК в декабре составили 30,9 мб/д, что на 330 кб/д ниже по сравнению с ноябрем, на 1 мб/д ниже уровня за сентябрь 2008 г. и на 2 мб/д ниже уровня добычи в середине 2008 г. Новая квота ОПЕК составила 24,8 мб/д и соответствует значению опциона на 2009 г. в 29,5-30,0 мб/д.

• Объем переработки нефти в первом квартале 2009 г. составит 72 м/д. Это на 1,2 мб/д ниже по сравнению с обзором за прошлый месяц. Ослабление мирового спроса и плохое состояние экономики будут ограничивать нефтепереработку. Помимо снижения объемов нефтепереработки проявилась тенденция более значительных структурных изменений.

• Промышленные запасы ОЭСР в ноябре сократились на 2,0 мб до 2,658 мб, так как рост запасов в США был возмещен за счет снижения запасов сырой нефти в Европе и дистиллятов в Тихоокеанском регионе. Несмотря на корректировку в сторону сокращения данных за октябрь, покрытие спроса в днях форварда в конце ноября оставалось высоким и составило 56,4 дня вследствие снижения спроса в ОЭСР. Предварительные данные за декабрь указывают на сокращение запасов в ОЭСР на 8,0 мб.

• Цены на сырую нефть возросли в январе почти до 50 долларов за баррель в связи с холодной зимой, газовым кризисом между Россией и Украиной и боевыми действиями в Газе. Соответственно, слабый спрос НПЗ на сырую нефть и избыточное предложение нефти вызвали снижение цены на фьючерсы нефти Brent до 45 долларов за баррель, WTI - до 35 долларов на фоне рекордно высоких запасов Cushing.

В связи с резким ухудшением прогнозов развития экономики, время действия преобладающих прогнозов по ВВП и спросу на нефть сокращается. Это в полной мере относится к текущему месяцу, что связано со значительной корректировкой крупными международными организациями своих прогнозов по росту мирового ВВП в сторону сокращения. Как правило, в попытке сформировать сбалансированную точку зрения на изменения ВВП, МЭА основывает свои прогнозы на данных Международного валютного фонда, ОЭСР и Consensus Economics. МЭА сознательно старается не делать собственных прогнозов развития макроэкономических показателей. Тем не менее, в текущем месяце Агентство было вынуждено допустить корректировку развития экономики в ожидании того, что МВФ и другие организации мирового уровня, формирующие такие прогнозы, в ближайшее время скорректируют их в сторону понижения. Изменения прогнозов ВВП со стороны МЭА отражают вызывающие беспокойство тенденции, ставшие очевидными с середины декабря, когда Агентство опубликовало свой последний Прогноз мирового рынка нефти (OMR). Международный валютный фонд заявил о том, что следующий прогноз будет отражать резкое снижение темпов роста мировой экономики, в частности, в Китае.

По последним оценкам МЭА на 2009 г., реальный рост мирового ВВП составит 1,2% (оценки МВФ за ноябрь, составившие 2,1%, были использованы МЭА в обзоре за прошлый месяц). Большая часть собственных корректировок Агентства основывается на данных последнего обзора Consensus Economics. Прогноз ВВП на 2009 г. по странам - не ОЭСР сокращен почти на четверть (до 4,1%). Снижение прогноза по странам ОЭСР доведено до 0,9% (по сравнению с предыдущими данными по сокращению ВВП, составившими 0,2%). Многие прогнозы предусматривают даже более низкие показатели. Оценки МЭА являются предварительными и подвержены корректировкам в ожидании данных МВФ. В последнее время целый ряд агентств произвел корректировку прогноза роста ВВП в Китае в 2009 г. в сторону уменьшения. Эти прогнозы находится в ряду от 5% (в основном, со стороны коммерческих банков) до 7,5% (Всемирный банк). Прогноз МЭА находится в середине этого ряда и составляет 6,5%, что обусловлено высокой степенью неопределенности относительно развития Китая в будущем.

В сочетании с более низким базовым спросом в четвертом квартале 2008 г., изменения в оценках темпов роста мировой экономики оказали определяющее влияние на прогноз МЭА по спросу на нефть в 2009 г. По последним данным, спрос на нефть составит 85,3 мб/д, что на 1,0 мб/д ниже по сравнению с прошлым месяцем и на 0,5 мб/д ниже по отношению к 2008 г. (в свою очередь, спрос на нефть в 2008 г. на 0,3 мб/д ниже, чем в 2007 г.). Прогноз спроса в странах ОЭСР в 2009 г. снижен на 0,5 мб/д (сокращение на 1,2 мб/д по сравнению с 2008 г.). Прогноз по Китаю снижен на 0,3 мб/д, таким образом, рост спроса в 2009 г. составит менее 0,1 мб/д. Не только прогноз спроса претерпел сокращение по сравнению с последним обзором OMR. Прогноз поставок из стран - не ОПЕК и газового конденсата ОПЕК в 2008 и

2009 гг. в сумме снизился на 0,1 мб/д. Ранее в начале экономического спада МЭА заявило о необходимости поддержать инвестиции, чтобы избежать дефицита поставок к моменту, когда возобновится рост спроса. Меры на государственном уровне по стимулированию экономики могут оказать поддержку привлечению инвестиций в развитие чистой энергетики, но на инвестировании деятельности по добыче кондиционной нефти и газа в частном секторе уже сказались последствия кризиса. В 2009 г. должен возобновиться незначительный рост добычи в странах - не ОПЕК, что усиливает стремление ОПЕК сократить производство в условиях слабого спроса и отсутствия согласованности действий со странами - не ОПЕК. Квота на добычу ОПЕК по оценкам МЭА ниже значения прогнозируемого 'опциона' на 2009 г.

Коммерческие запасы могут оказаться в напряженном состоянии даже с учетом возможного роста свободных мощностей и несмотря на то, что запасы в четвертом квартале 2008 г. находились на высоком базовом уровне, составившем 56 дней покрытия спроса в днях форварда. Низкие зимние температуры и перерывы в поставках российского газа через территорию Украины стимулировали спрос на печное топливо.

Следует подчеркнуть, что незначительные корректировки поставок из стран - не ОПЕК и коммерческих запасов не могут возместить последствия ослабления мировой экономики и спроса на нефть. С учетом слабого спроса на нефть и, соответственно, на услуги по ее транспортировке, в частности, морским путем, запасы в плавучих хранилищах по оценкам увеличились до 50-80 мб. Постепенно должны возрасти запасы и в хранилищах на суше. Между тем, крупные страны потребители - Китай и США- получили преимущества от снижения цен на нефть и воспользовались этим обстоятельством для увеличения своих стратегических запасов. В конечном счете, спрос на нефть в будущем восстановится, и та нефть, которая в настоящее время не может найти себе рынок, будет востребована, но предсказать время и масштабы возобновления спроса - задача в настоящее время сложная как никогда.

Краткий обзор

• Прогноз мирового спроса на нефть на 2009 г. был пересмотрен в сторону резкого сокращения. Это последовало после переоценки перспектив глобального экономического роста частично на основе последнего обзора Международного валютного фонда (следующие оценки МВФ должны быть опубликованы к концу января, они будут включены в обзор за февраль). Прогноз роста мирового ВВП был снижен в два раза до 1,2%, принимая во внимание снижение прогноза по странам ОЭСР и не - ОЭСР, в частности, по Азии и Латинской Америке. Мировой спрос на нефть в 2009 г., по последним прогнозам, составит 85,3 мб/д (-0,6% или -0,5 мб/д при сравнении по годам и -1,0 мб/д по отношению к предыдущему обзору). Оценки за 2008 г. остались, в основном, без изменений и составили 85,8 мб/д (-0,3% или -0,3 мб/д по сравнению с 2007 г. и -70 кб/д по сравнению с предыдущими оценками). Ожидаемое сокращение спроса на нефть в течение ближайших двух лет будет первым с начала 80-х годов.

• Оценка спроса на нефть в странах ОЭСР в 2008 г. осталась фактически без изменений на уровне 47,5 мб/д (-3,3% или -1,6 мб/д по сравнению с 2007 г). В 2009 г. спрос на нефть прогнозируется на уровне 46,3 мб/д (-2,5% или -1,2 мб/д при сравнении по годам), что примерно на 530 кб/д ниже по отношению к предыдущими оценкам. Эта корректировка соответствует изменению в сторону сокращения оценок по росту ВВП. По прогнозам снижение спроса в странах ОЭСР достигнет дна в 2009 г., затем спрос начнет понемногу восстанавливаться.

• Прогноз спроса на нефть в странах - не ОЭСР в 2008 г. пересмотрен в сторону сокращения на 65 кб/д до 38,2 мб/д (+3,7% или +1,4 мб/д), в 2009 г. - на более значительную величину в 480 кб/д до 38,9 мб/д (+1,8% или +0,7 мб/д по сравнению с прошлым годом). Как и для стран ОЭСР, данная корректировка связана с существенно более низкими оценками для Азии и Латинской Америки. Экономика Китая также резко сбавила обороты, так как основные экспортные рынки для этой страны сократились. Исходя из этого, рост спроса в странах - не ОЭСР в 2008 и 2009 гг. не сможет возместить ожидаемое падение спроса в странах ОЭСР.

Общий обзор

Обзор МЭА за текущий месяц предусматривает значительную корректировку в сторону сокращения оценок ВВП на 2009 г. Обзоры за ноябрь и декабрь 2008 г. базировались на экономических прогнозах, опубликованных МВФ в начале ноября (которые, в свою очередь, были значительно ниже, чем прогнозы за октябрь). Тем не менее, в связи с неослабевающей глобальной экономической рецессией, эти прогнозы быстро устарели. Международный Валютный Фонд объявил о том, что он готовит новый значительно более низкий прогноз развития мировой экономики, и намерен опубликовать его в ближайшие недели. Последние данные, поступающие из частного сектора (декабрь 2008 г.), рисуют еще более мрачную картину состояния мировой экономики. Это относится не только к странам ОЭСР, где и начался мировой финансовый кризис, но и к большей части развивающихся экономик, в частности, в Азии и Латинской Америке, на которые во все большей степени распространяется негативное влияние развитых экономик.

Исходя из этого, МЭА скорректировало свои оценки мирового ВВП на основе последней публикации Международного валютного фонда -Consensus Forecasts, в которой еще сильнее Проявилась понижающая корректировка развития Экономики во всех регионах мира. По последним данным, в 2009 г. темпы роста мировой экономики не превысят 1,2%. При сравнении по годам это составляет почти половину от ожидаемых ранее темпов роста. При этом МВФ уверен, что в странах ОЭСР началась экономическая рецессия (он снизил прогноз по темпам роста еще на 0,9%), а в странах - не ОЭСР темпы роста экономики не превысят 4,1%. Для прогноза по Китаю МЭА не использовало Consensus Forecasts в качестве источника информации по развитию экономики, принимая во внимание стремительное ухудшение состояния экономики страны, в особенности, во второй половине декабря. Позиция МЭА в отношении темпов роста экономики Китая находится примерно посередине (6,5%) между последним прогнозом Всемирного банка (7,5%) и более мрачными прогнозами частного сектора (около 5,0-5,5%).

С точки зрения временных перспектив, во втором квартале 2009 г. в мировой экономике проявится умеренная тенденция восстановления, а повторение резкого падения, случившегося во втором квартале 2008 г., когда финансовая система вплотную подошла к коллапсу, рассматривается как маловероятное. МЭА снизило свои прогнозы по ценам на нефть в 2009 г. до 60 долларов за баррель по сравнению с предыдущими оценками в 80 долларов (этой оценки МЭА придерживалось в течение прошедших двух месяцев). Тем не менее, принимая во внимание масштабы мирового экономического спада, более низкие цены окажут лишь ограниченное возмещающее воздействие на спрос на нефть.
Излишне говорить, что представленные оценки развития мирового спроса на нефть являются временными, и по всей вероятности будут пересмотрены в соответствии с новыми прогнозами Международного валютного фонда. На сегодняшний день уже осуществленная корректировка прогноза мирового спроса на нефть в 2009 г. весьма ощутима (на 1,0 мб/д ниже по сравнению с предыдущим обзором). Таким образом мировой спрос составит 85,3 мб/д и сократится на 0,6% или 500 кб/д по сравнению с 2008 г. Такой прогноз обуславливает падение спроса второй год подряд, чего не наблюдалось с 80-х годов прошлого века.

Краткий обзор

• Мировые поставки нефти в декабре оставались без изменений и составили 86,2 мб/д, при этом сокращение добычи ОПЕК возместило прирост добычи в странах ОЭСР Северной Америки, в Бразилии и Китае. При сравнении по годам производство снизилось примерно на 200 кб/д за месяц, что в основном связано с недавним сокращением добычи ОПЕК, в результате чего она оказалось значительно ниже уровня за декабрь 2007 г.

• Прогноз для стран - не ОПЕК на четвертый квартал 2008 г. и первый квартал 2009 г. пересмотрен в сторону сокращения на 140 кб/д и 90 кб/д, соответственно. Этот пересмотр последовал после нескольких аварий на нефтяных месторождениях и переносов сроков реализации проектов в Бразилии, Китае и России, хотя эти негативные тенденции были частично возмещены за счет более высоких объемов добычи в четвертом квартале 2008 г. в Норвегии.

• Суммарное производство нефти в странах - не ОПЕК в 2008 г. и 2009 г. по последним данным составит 49,5 мб/д и 50,0 мб/д, что является следствием корректировки в сторону сокращения на 60 кб/д и 30 кб/д, соответственно. При сравнении по годам это предполагает падение производства в 2008 г. на 150 кб/д - первое падение добычи с 2005 г. Перерывы в поставках в США и с месторождения Azeri в 2008 г. совпали с первым снижением добычи в России, начиная с 1996 г. Возобновление роста производства в 2009 г. в странах - не ОПЕК составит примерно 0,5 мб/д - в основном, за счет Каспийского региона, шельфа Мексиканского залива США, Бразилии, стран ОЭСР и не - ОЭСР Азии. Из общей величины суммарных поставок в 2009 г. на газовый конденсат ОПЕК будет приходиться 0,6 мб/д.

• Поставки сырой нефти ОПЕК в декабре составили в среднем 30,9 мб/д, что на 330 кб/д ниже по сравнению с ноябрем. Этот объем поставок на 1 мб/д ниже уровня прошлого года, сентября 2008 г., и почти на 2 мб/д ниже верхней точки, достигнутой в середине 2008 г. Сокращение поставок было повсеместным, в особенности резким - в Саудовской Аравии и Кувейте, хотя частично падение поставок из названных стран было возмещено за счет их увеличения из Ирана, ОАЭ и Ирака. Министры ОПЕК пришли к соглашению о новой квоте на добычу в 24,8 мб/д, начиная с января. С Учетом Индонезии, производство в ОПЕК-13 составит 28,2 мб/д, а значение опциона на 2009 г. - 29,5-30,0 мб/д.

Все показатели по мировым поставкам за декабрь, представленные в данном обзоре, являются расчетными показателями МЭА. Оценки по странам ОПЕК, Аляске и России подкреплены предварительными данными по поставкам сырой нефти за декабрь.

Поставки сырой нефти ОПЕК в декабре составили в среднем 30,9 мб/д, что на 330 кб/д меньше по сравнению с ноябрем. Суммарные поставки в декабре 2008 г. оказались на 1 мб/д ниже уровня за декабрь и за ноябрь 2007 г. и оценок МЭА за сентябрь 2008 г. с учетом очевидных последствий недавних изменений в добыче ОПЕК. Эти оценки на 2 мб/д ниже самого высокого уровня производства, достигнутого в июне 2008 г. Сокращение поставок в декабре было повсеместным, в количественном выражении особенно выраженным в Саудовской Аравии и Кувейте. При этом снижение добычи в декабре в большинстве стран было частично возмещено за счет роста производства в Иране, ОАЭ и Ираке, так как в этих странах были восстановлены объемы добычи нефти после технического обслуживания на фоне роста поставок на экспорт.

Оценка установленных мощностей ОПЕК в текущем месяце осталась без изменений по сравнению с прошлым месяцем и составила в сумме 35,8 мб/д. Тем не менее, в связи с тем, что производители сокращают поставки с целью достижения баланса между поставками и ослабленным спросом, происходит неминуемое высвобождение мощностей, что содержит в себе потенциал для подрыва усилий ОПЕК по поддержанию цен. Номинальное значение свободных мощностей приближается к 5 мб/д, тем не менее, по оценкам МЭА, исходя из уровня производства в декабре, легко доступные свободные мощности не превышают 3,8 мб/д. В этот показатель не включены номинальные свободные мощности тех производителей, которые испытали проблемы с увеличением поставок, в частности, в Индонезии, Ираке, Нигерии и Венесуэле (членство Индонезии в ОПЕК приостановлено, начиная с января 2009 г., но данные по этой стране сохраняются в оценках МЭА по ОПЕК за январь, а с февраля в этих оценках учитываться не будут).

Независимо от сохраняющейся неопределенности относительно свободных мощностей, становится очевидно, что при дальнейшем сокращении поставок ОПЕК в начале 2009 г. (что кажется вполне вероятным), произойдет значительное увеличение свободных мощностей. В прошлом это обстоятельство приводило к фактическому подрыву попыток ОПЕК наладить производственную дисциплину среди стран членов в отношении соблюдения квот на добычу. В случае если появление значительных дополнительных мощностей явится причиной подрыва производственной дисциплины, это может свести на нет усилия ОПЕК по поддержанию цен на нефть. Рост производственных мощностей ОПЕК в 2009 г., который по оценкам составит 1,0 мб/д, главным образом будет обеспечен за счет Саудовской Аравии, что может обострить в начале года дисбаланс между спросом на рынке и поставками. Исходя из этого, производство ОПЕК в случае соблюдения квоты будет находиться ниже значения 'опциона ОПЕК на сырую нефть и изменение запасов' на 2009 г., составляющего 29,5-30,0 мб/д. Таким образом, любое увеличение свободных мощностей будет сопровождаться ростом напряженности в отношении запасов.

МЭА уже снизило свои оценки по производству нефти в Саудовской Аравии в ноябре с 9,05 мб/д до 8,9 мб/д, после получения данных по движению танкеров. Агентство может еще более снизить оценки поставок в третьей декаде ноября - до 8,5-8,8 мб/д. Резкое сокращение оценок по поставкам выглядят вполне вероятным и для декабря, по предварительным оценкам, объем поставок составил 8,45 мб/д. Прогноз экспортных поставок в январе и феврале в Северную Америку и Азию также резко снижен, в соответствии с предварительными данными производство нефти в текущем месяце сократится до 8,0 мб/д и до 7,7 мб/д в феврале. Покупатели в США столкнутся с весьма значительным снижением поставок из Саудовской Аравии в феврале. Уже в декабре Саудовская Аравия резко снизила объемы производства нефти, обеспокоенность масштабами рецессии мировой экономики может вызвать сокращение добычи в стране до уровня, близкого к выделенной квоте в 8,0 мб/д.

Неопределенность относительно затрат на добычу уже привела к отмене торгов на создание мощностей в размере 75 кб/д в секторе «апстрим» в рамках проекта Dammam. Также пересматриваются решения о вводе мощностей в объеме 900 кб/д на месторождении Manifa. Тем не менее, по источникам из Саудовской Аравии планы по вводу мощностей в объеме 12-12,5 мб/д в течение 2009 г. остаются в силе. По данным, приведенным в этом обзоре, текущие установленные мощности по добыче сырой нефти в Саудовской Аравии (без учета мощностей по добыче газового конденсата в Бахрейне в объеме 150 кб/д в рамках разработки месторождения Abu Safah) составляют 11,0 мб/д.

9 января после двух месяцев противостояния был освобожден танкер из Саудовской Аравии Sirius Star, похищенный пиратами, с 2 мб сырой нефти на борту. Судно было освобождено у берегов Сомали, по имеющимся данным, за это был уплачен выкуп в размере 3 млн. долларов. Всплеск активности пиратов в районе мыса Горн и Аденского залива заставил сформировать специальную международную группу судов из 20 стран для борьбы с пиратством в данном регионе.

Кувейт сократил поставки в декабре на 80 кб/д до 2,5 мб/д. Подход руководства страны к сокращению поставок изначально предполагал отказ от допустимого по условиям экспортных контрактов отклонения объема поставок на 5% в сторону увеличения. В начале декабря были предусмотрены поставки на январь в полном объеме, но вновь с отказом от допустимого отклонения. По поступающим данным, с третьей недели января поставки будут сокращены еще на 5%.

По последним данным, поставка нефти из Анголы в ноябре составила 1,83 мб/д, в декабре -1,8 мб/д. Несмотря на то, что в прошлом месяце производство нефти сократилось в соответствии с квотой для данной страны на ноябрь, оно оставалось выше новой установленной квоты, введенной с января и составляющей 1,51 мб/д. Международные операторы получили инструкции от государственной компании Sonangol по снижению объемов добычи с 1 января, предварительные данные указывают на пересмотр графика экспортных поставок в феврале примерно на 1,6 мб/д, Ангола может еще более снизить поставки в соответствии с выделенной квотой в начале января.

Напротив, поставки сырой нефти из ОАЭ в декабре возросли на 130 кб/д по сравнению с ноябрем и составили 2,43 мб/д. Эти оценки базируются на данных по увеличению объема продаж танкерами и ожидаемому возобновлению эксплуатации месторождений Umm Shaif и Lower Zakum после технического обслуживания в октябре/ноябре. Одновременно в декабре проявилась противоположная тенденция снижения добычи на континентальном месторождении Murban. На основе этих данных можно сделать вывод о том, что доступность поставок в январе и феврале, по всей вероятности, снизится. Это соответствует сокращению в декабре квоты ОПЕК для Эмиратов до 2,2 мб/д.

По оценкам, сделанным на основании предварительных данных по экспорту и переработке нефти на собственных НПЗ, поставки из Ирана в декабре возросли на 120 кб/д по сравнению с уровнем за ноябрь и составили 3,88 мб/д. Таким образом, Иран должен сократить поставки на весьма ощутимую величину в 560 кб/д, начиная с января, в соответствии с выделенной Ирану квотой в 3,33 мб/д. Хотя публичных заявлений в декабре о сокращении экспортных поставок не звучало, по всей вероятности, в январе и феврале Иран снизит как спотовые поставки, так и по контрактам на длительный срок Это сокращение составит примерно 550 кб/д, начиная с января.

Поставки из Ирака в декабре по оценкам возросли на 20 кб/д в сравнении с ноябрем и составили 2,39 мб/д, в том числе, 1,84 мб/д на экспорт и 550 кб/д для внутреннего потребления. Оценки МЭА по поставкам в ноябре были пересмотрены в сторону увеличения на 40 кб/д до 2,37 мб/д, в значительной степени на основе данных по росту экспорта из Ceyhan по сравнению с предварительными оценками. 10,1 мб сырой нефти Kirkuk было отправлено в ноябре танкерами на экспорт и примерно 625 кб - по трубопроводам на НПЗ в Турции Kirikkale. В декабре поставка танкерами из Ceyhan возросла до 10,9 мб, при этом сырая нефть в Kirikkale не поставлялась. Экспорт сырой нефти из южных портов в декабре составил в среднем 1,48 мб/д в сравнении с 1,45 мб/д в ноябре. В ноябре и декабре около 20 кб/д нефти было поставлено в рамках трансграничных перевозок в Японию и Сирию.

Россия - фактические данные за ноябрь, предварительные - за декабрь. Данные по России за ноябрь и декабрь были резко пересмотрены в сторону сокращения. В основе этого пересмотра лежит тот факт, что в рамках проекта Сахалин-2, который должен был стартовать в конце ноября и обеспечить круглогодичный экспорт нефти, до сих пор отмечаются значительно более низкие дневные объемы добычи по сравнению с ранее предусмотренными уровнями. МЭА сохранило эти изменения в прогнозах на начало 2009 г., после чего ввод новых объектов инфраструктуры позволит нарастить производство к концу года до суммарной величины в 150 кб/д.

Предварительные данные за декабрь по суммарному производству нефти в России также указывают на корректировку добычи в сторону сокращения примерно на 200 кб/д, частично снижение может быть связано с сокращением экспорта из-за чрезмерно высоких экспортных пошлин (хотя позже они были изменены).

В целом, данные на конец года, хотя и предварительные, ясно указывают на снижение объемов производства нефти в России при сравнении по годам - первое, начиная с 1996 г. По последним оценкам МЭА, суммарные поставки российской нефти в 2008 г. составили 10 мб/д. Также снижен прогноз производства в 2009 г. - на основе менее оптимистичного прогноза самих компаний, а также более медленной, по сравнению с ожидаемой, разработкой проекта Сахалин-2. Таким образом, прогноз поставок нефти из России в 2009 г. в сумме составляет 9,7 мб/д, что подразумевает падение производства за год на 280 кб/д. Следует отметить, что сокращение добычи нефти в России в большей степени связано со штрафной системой налогообложения и регулирования, препятствующей привлечению инвестиций. При этом Россия не идет на добровольное сокращение производства в поддержку действий ОПЕК.

Азербайджан - фактические данные за октябрь. Данные по производству нефти на месторождении Azeri в октябре и в течение оставшейся части года говорят о его росте благодаря корректировке в сторону увеличения данных по добыче компанией SOCAR и быстрому восстановлению добычи на шельфе с платформы на месторождении Центральный Azeri. Это месторождение входит в комплекс ACG, на котором были отмечены перерывы в поставках из-за утечек газа в осенний период. Таким образом, производство нефти в четвертом квартале 2008 г. увеличилось примерно на 70 кб/д. С учетом прогнозов по росту добычи нефти в Азербайджане в 2009 г. на 370 кб/д, он является основным регионом увеличения добычи среди стран - не ОПЕК. Суммарное производство должно возрасти с 0,9 мб/д в 2008 г. до 1,26 мб/д г.

Чистый экспорт из стран бывшего СССР в ноябре сократился до 8,11 мб/д, так как рост экспорта нефтепродуктов на 110 кб/д был недостаточным для того, чтобы возместить падение экспорта сырой нефти на 290 кб/д до 5,64 мб/д. Чрезмерно высокие пошлины на экспорт российской нефти, изменение которых отставало от темпов падения цен на нефть, явились основным фактором, вызвавшим снижение экспорта. В стремлении избежать убытки, компании экспортеры перенесли загрузку танкеров со второй половины ноября на начало декабря, следствием чего явилось самое значительное сокращение уровня экспорта сырой нефти из России за почти пять лет.

Падение экспорта в наибольшей степени коснулось портов на Черном море. В результате экспорт нефти из Новороссийска снизился на 22%, начиная с октября, это более глубокое сокращение, чем обычно бывает в осеннее - зимнем сезоне. При этом поставки в балтийские порты и по системе BTC возросли при сравнении с октябрем, что частично связано с разрешением ранее существовавших проблем по добыче нефти на месторождениях Azeri и по техническому обслуживанию трубопровода, поставляющего нефть в порт Приморск.

Экспорт нефтепродуктов в ноябре увеличился до 2,53 мб/д, что вызвано ростом на 9% поставок газойля и дизельного топлива в Европу. Экспорт печного топлива и других нефтепродуктов увеличился на 2% и 3%, соответственно.

По предварительным данным, экспорт сырой нефти из стран бывшего СССР в декабре резко увеличился, так как пошлины на российский экспорт сократились до 26 долларов за баррель, начиная с 1 декабря, и осуществилась запланированная на ноябрь отправка танкеров с нефтью. По отчетным данным российская компания Транснефть в декабре увеличила экспорт сырой нефти на 17,8%. Экспорт каспийской сырой нефти по трубопроводу BTC также резко возрос в декабре, примерно на 800 кб/д-до уровня, наблюдавшегося до перерывов в поставке по трубопроводу и в августе 2008г при достижении пиковых уровней добычи. В январе экспортные пошлины были вновь сокращены до 16 долларов за баррель, при этом тарифы на прокачку нефти по системе Транснефть увеличились. График загрузки на январь при сравнении с графиком за декабрь указывает на сокращение экспорта на 8%.

Акционеры Каспийского трубопроводного консорциума подписали соглашение о расширении трубопровода CPC в долгосрочной перспективе. Это произошло после того, как BP, который не соглашался с расширением, принял решение о продаже своей доли. Предусматривается увеличение мощности трубопровода, поставляющего нефть с месторождения Tengiz в Казахстане через территорию России до Новороссийска на Черном море, с 750 кб/д до более 1,30 мб/д к 2013.

Краткий обзор

• Суммарные промышленные запасы в странах ОЭСР в ноябре сократились на 2,0 мб до 2,658 мб, так как более высокие запасы в Северной Америке возместили с избытком снижение запасов в Европе и Тихоокеанском регионе. Запасы сырой нефти и нефтепродуктов немного увеличились в странах ОЭСР, при этом сокращение запасов 'других видов нефти' (значительная категория, включающая запасы газового конденсата, сырья и других углеводородов) привело к снижению суммарных запасов.

• Запасы, расчитанные через покрытие спроса в днях форварда, к концу ноября составили 56,4 дня. Это на 0,4 дня ниже, чем в предыдущем месяце, и на 4,4 дня выше, чем в ноябре 2007 г. Покрытие спроса в днях форварда близко к верхнему уровню пятилетнего ряда во всех трех регионах, или даже выше этого уровня. В абсолютном выражении, тем не менее, запасы в Тихоокеанском регионе по-прежнему нахождились в нижней половине пятилетнего ряда в связи недавним сокращением запасов дистиллятов. При этом запасы в Европе и Северной Америке находились на самом высоком уровне исторически сложившегося ряда.

• Предварительные данные за декабрь указывают на снижение суммарных промышленных запасов нефти в странах ОЭСР в течение месяца на 8,0 мб. Запасы в Японии сократились на 7,2 мб, в основном, за счет снижения запасов нефтепродуктов, запасы в США несколько возросли. По данным Euroilstock запасы в Европе сократились на 2,5 мб, главным образом, за счет сокращения запасов средних дистиллятов в декабре на 6,2 мб.

• Продолжился рост запасов в плавучих хранилищах. По разным источникам, в начале января была осуществлена разгрузка нефти в плавучие хранилища 25 танкерами водоизмещением 160 000 т и более. Это привело к увеличению запасов до 50 мб. Оценки за середину января говорят о том, что запасы в этих хранилищах были даже выше и составили 80 мб. Поступают новые заявки на фрахт танкеров для загрузки нефти в хранилища.

Краткий обзор

• В начале января цены на сырую нефть несколько восстановились по сравнению с низким уровнем за декабрь. Поддержку ценам оказали такие факторы, как холодная погода, российско-украинский газовый кризис и военные действия в секторе Газа. В начале января стала также очевидной правильность решения ОПЕК о дальнейшем сокращении добычи, принятого 17 декабря. При этом слабый спрос со стороны НПЗ на сырую нефть и возрастающий избыток нефти, в частности, в плавучих хранилищах и запасы Cushing, оказали влияние на цены на нефть в сторону их снижения.

• Мировая переработка сырой нефти в четвертом квартале 2008 г. составила в среднем 72,8 мб/д, что на 0,2 мб/д выше по сравнению с оценками в прошлом обзоре. Официальные данные за октябрь по ряду стран Европы и более высокие, по сравнению с ожидаемыми, данные за ноябрь по странам ОЭСР Европы и Тихоокеанского региона легли в основу корректировки в сторону увеличения. На основании более слабых, по сравнению с ожидаемыми, еженедельных данных по переработке в США, и информации о дальнейшем сокращении переработки в Китае, оценки за декабрь были снижены.

• Индустрия нефтепереработки отреагировала на экономический кризис и ослабление спроса не только снижением объемов переработки нефти, но и сокращением инвестиционных планов. В результате бездействуют мощности по перегонке нефти и многие модернизированные мощности, вся деятельность реструктурирована таким образом, чтобы она приспособилась к низким прибылям от производства бензина, неустойчивым ценам на нефтепродукты и турбулентному состоянию рынка долговых бязательств.

По данным International Energy Agency - Oil Market Report