Аналитический обзор мирового рынка нефти на СЕНТЯБРЬ 2009

• Мировой спрос на нефть в 2009 и 2010 гг. пересмотрен в сторону увеличения на 0.5 мб/д до 84.4 мб/д и 85.7 мб/д, соответственно. Преимущественно это связано с более высоким, по сравнению с ожидаемым, спросом в странах Северной Америки – членах ОЭСР, и в странах - не ОЭСР Азии. Мировая экономика стабилизируется, но спрос в странах ОЭСР останется слабым до конца текущего года. Спрос в странах - не ОЭСР в значительной степени будет определяться ростом запасов нефти в Китае.

• Мировые поставки нефти в августе сократились на 400 кб/д по сравнению с уровнем за июль и составили 84.9 мб/д, что связано с более низкими поставками из стран - не ОПЕК. Суммарные оценки поставок по странам - не ОПЕК в 2009 и 2010 гг. остались без изменения по сравнению с прошлым месяцем. Они составили в среднем 51.0 мб/д в 2009 году и 51.5 мб/д в 2010 году. Поставки газового конденсата ОПЕК достигли в среднем 5.2 мб/д и 6.1 мб/д, соответственно.

• Поставки сырой нефти ОПЕК в августе увеличились на 55 кб/д до 28.8 мб/д. Производство ОПЕК-11 возросло на 80 кб/д до 26.3 мб/д, или на 1.4 мб/д сверх установленной квоты. На очередной встрече стран ОПЕК в Вене обсуждался комплекс вопросов, связанных с ситуацией на мировом рынке нефти. При этом принятие мер по достижению большего соответствия установленной квоте кажется более вероятным, чем дополнительное сокращение добычи нефти. Значение ‘опциона на сырую нефть ОПЕК и изменения запасов’ в третьем квартале 2009 года пересмотрено в сторону увеличения до 28.3 мб/д, в четвертом квартале 2009 года - до 27.9 мб/д в связи с наличием прогнозов по более высокому спросу по сравнению с ожидаемым ранее.

• Прогноз мировой переработки сырой нефти в третьем квартале 2009 года также пересмотрен в текущем месяце в сторону увеличения до 72.1 мб/д (на 0.2 мб/д по сравнению с отчетом за прошлый месяц). Это связано с более высокими оценками спроса и менее серьезной корректировкой объемов переработки нефти, вызванной последствиями сезона ураганов в США.Тем не менее, дальнейший рост переработки сдерживается наличием невысоких прибылей.

• Промышленные запасы в странах ОЭСР в июле возросли на 12.8 мб до 2,778 мб, что на 4.6% выше уровня прошлого года. Запасы средних дистиллятов увеличились во всех трех регионах, в особенности, в Северной Америке, это увеличение превысило сокращение запасов бензина и мазута. Покрытие спроса в днях форварда в июле осталось без изменений по сравнению с июнем и составило 61.8 дня.

• Цены на сырую нефть в августе возросли в среднем на 7 долларов за баррель и достигли 71-73 долларов. Ценовой ряд составил 68-74 долларов за баррель. Дальнейшие тенденции в изменении цен зависят от того, насколько долго будет сохраняться высокий уровень запасов дистиллятов.

Цены на сырую нефть в августе составили в среднем 71-73 доллара за баррель, что на 10% больше по сравнению с июлем. Позже - в начале сентября - цены вновь понизились. Тенденция сохранения относительной устойчивости цен на сырую нефть контрастировала с тенденцией, связанной с падением цен на природный газ в США. Экономические прогнозы ОЭСР и Международного валютного фонда к настоящему времени пересмотрены в сторону повышения,при этом уровень базового спроса на нефть в США, Китае и других странах Азии оказался выше по сравнению с предварительными оценками. К моменту написания данного обзора, в преддверии встречи ОПЕК 9 сентября, сохранение относительно высоких цен на фоне появления первых признаков восстановления мировой экономики в значительной мере было воспринято рынком как признак того, что изменение квоты на добычу сырой нефти в ближайшее время не потребуется.

Несмотря на то, что первые признаки восстановления мировой экономики и достижение рынком большего уровня прозрачности были восприняты весьма положительно, собственные более высокие оценки МЭА по спросу на нефть говорят о наличии узких мест в процессе формирования и представления статистической информации. В частности, в матрице МЭА по движению мировых поставок нефти за прошедшие несколько лет ‘прочие статьи расхода’ получили устойчиво негативное значение. Это говорит о том, что официальные данные по спросу завышены, поставки опережают спрос, либо присутствуют оба этих фактора. Будет точнее сказать, что данное явление является пока недостаточно изученным, и МЭА намерено в ближайшие недели и несколько месяцев продолжить исследования в этой области.

Ряд вопросов связан с проведением грядущего отопительного сезона. Рынок средних дистиллятов остается слабым, отмечено наличие сверхнормативных запасов в континентальной части и на шельфе. В действительности наблюдается устойчиво слабый спрос на печное и дизельное топливо, что ставит вопрос о масштабах и длительности процесса восстановления промышленности в посткризисный период. Запасы нефтепродуктов, главным образом, средних дистиллятов, находящихся в плавучих хранилищах, составляют 60 мб, в значительной степени эти запасы сосредоточены в Европе. В том случае, если рост производства на крупных НПЗ в Азии будет сопровождать восстановление спроса в Китае и в ряде других стран, запасы в странах Атлантического бассейна должны еще более увеличиться. Рост цен на сырую нефть в значительной степени был вызван сокращением поставок ОПЕК. В условиях теплой зимы на фоне возрождения экономики высокие цены приведут к сокращению поставок. По мере выхода мировой экономики из кризиса появляется большая ясность в некоторых сегментах рынка на фоне роста неопределенности в других сегментах.

Краткий обзор

•Прогноз мирового спроса на нефть был пересмотрен в сторону увеличения на 0.5 мб/д в 2009 и 2010 годах, в значительной степени благодаря более высоким по сравнению с ожидаемыми предварительным данным по странам ОЭСР Северной Америки и странам - не ОЭСР Азии. Возможность постепенной стабилизации мировой экономики становится все более очевидной. Вместе со стабилизацией экономики постепенно прекратится сокращение запасов нефти. Эти тенденции будут ускоряться за счет положительного эффекта от широкомасштабной интервенции на государственном уровне. По последним данным мировой спрос на нефть в 2009 году составит в среднем 84.4 мб/д (-2.2% или -1.9 мб/д по сравнению с 2008 годом), в 2010 году - 85.7 мб/д (+1.5% или +1.3 мб/д при сравнении по годам). Тем не менее, несмотря на эти корректировки в сторону увеличения, в течение оставшейся части года спрос в странах ОЭСР будет оставаться слабым. При этом ожидаемое увеличение спроса в странах - не ОЭСР может быть не достигнуто из-за значительного накопления запасов в Китае. Кроме того, окончательно не снята с повестки дня угроза углубления рецессии, которая может подорвать рост спроса на нефть в следующем году.

• Прогноз спроса на нефть в странах ОЭСР в 2009 и 2010 годах был увеличен на 270 кб/д (принимая во внимание более высокие по сравнению с ожидаемыми данные за второй квартал 2009 года). Увеличению прогноза способствовали также признаки наличия более высокого спроса во втором квартале 2009 года, в частности, в Северной Америке. Эти корректировки в значительной степени были распространены и на следующий год. По последним данным, при сравнении по годам спрос на нефть в 2009 году сократится на 4.7% (-2.2 мб/д) до 45.4 мб/д, в 2010 году он вырастет на минимальную величину (+0.1%). На сегодняшний день сохраняется значительная неопределенность в отношении перспектив устойчивого восстановления экономики США. Исключительно слабые данные по спросу на бензин в США лишь однажды - в начале летнего периода – были скорректированы в сторону увеличения. Это свидетельствует о том, что люди предпочитали в течение сезона летних каникул переезды на автомобилях более дорогому варианту авиаперелетов. В то же время, продолжилось сокращение с удвоенной скоростью спроса на дизельное топливо, который находится в достаточно жесткой зависимости от экономической активности.

• Прогноз спроса на нефть в странах - не ОЭСР в 2009 и 2010 годах скорректирован в сторону увеличения, в большой степени благодаря очередной переоценке перспектив спроса на нефть в Китае, которые были усилены за счет стимулирующих мер на государственном уровне и значительного роста запасов. Данные по спросу в странах бывшего СССР и Латинской Америки были также пересмотрены в сторону увеличения по сравнению с первоначальным уровнем. По последним данным, спрос в 2009 году составит в среднем 39.1 мб/д (+0.9% или +0.4 мб/д при сравнении по годам и +220 кб/д по сравнению с предыдущим оценками МЭА). Корректировка спроса в 2010 году была лишь незначительно ниже (+170 кб/д), спрос в среднем составит 40.3 мб/д (+3.2% или +1.2 мб/д по сравнению с прошлым годом)

• Последние поступившие отчеты по запасам нефтепродуктов усложнили оценку спроса в Китае. Недостаток более детализированных данных по запасам увеличивает риски изменения прогноза в сторону сокращения, но также существует вероятность его повышения. Прогноз спроса на ‘другие нефтепродукты’, который в значительной степени определял рост суммарного спроса на нефть в течение прошедших нескольких месяцев на фоне стимулирующих мер на государственном уровне, представляется заниженным. Напротив, прогноз спроса на бензин и газойль представляется завышенным, что объясняется расчетами запасов на основании ограниченной информации, доступной на сегодняшний день.

Мировой обзор

Предварительные данные за июнь и июль указывают на то, что мировой спрос на нефть был более высоким по сравнению с ранее ожидаемым. Это в значительной степени связано с более высокими данными по странам ОЭСР Северной Америки и по странам - не ОЭСР Азии. Таким образом, спрос на нефть во втором квартале 2009 года был увеличен почти на 0.5 мб/д. При этом он превысил предыдущие оценки примерно на 0.7 мб/д. В результате прогнозы МЭА по спросу на нефть в 2009 и 2010 годах были пересмотрены в сторону увеличения на 0.5 мб/д. При предварительном анализе прогнозов подтверждается ожидание более быстрого по сравнению с
ранее предусмотренным восстановлением мировой экономики. Наметившиеся тенденции в ряде наиболее крупных стран ОЭСР – Франции, Германии и Японии – потребовали изменения оценок темпов выхода этих стран из рецессии. По поступающим данным, Китай принимает успешные меры в борьбе с рецессией. Экономика ряда стран Азии, в частности, Индии и Кореи, находится в достаточно хорошем состоянии. Ряд ключевых индикаторов состояния экономики США также показал более оптимистические результаты по сравнению с ожидаемыми.

Тем не менее, признавая важность проявляющихся признаков выздоровления мировой экономики, следует подчеркнуть, что по результатам более точного анализа картина формирующегося спроса говорит о том, что его еще трудно назвать стабильным. Рост суммарного мирового спроса на нефть остается в негативном поле: в июне он сократился на 0.5%, в июле - на 2.3%. При расчетах по кварталам, во втором квартале 2009 года мировой спрос был на 2.6% ниже уровня прошлого года, в третьем квартале 2009 года - на 1.8% ниже. Несмотря на ожидаемое улучшение состояния мировой экономики, спрос в четвертом квартале 2009 года должен снизиться на 0.9% при сравнении по годам. Впервые, начиная с октября прошлого года, агрегированный спрос на топливо на транспорте в июне находился в положительном поле. Тем не менее, по всей вероятности, эти тенденции не будут долгосрочными, несмотря на то, что спрос на все другие категории нефтепродуктов (хотя и значительно более высокий по сравнению с концом 2008 г.), еще остается на существенно более низком уровне, чем год назад.

Спрос в странах ОЭСР оставался исключительно слабым, сокращение спроса в регионе во втором квартале 2009 г. на 6.1% при сравнении по годам было самым значительным после начала рецессии. Даже с учетом корректировки в сторону увеличения, спрос в странах ОЭСР в 2009 г. сократится на 4.7% при сравнении по годам, или на 2.2 мб/д. С учетом этого рост спроса на нефть в 2009 году почти исключительно приходится на страны - не ОЭСР, суммарный спрос в этих странах должен возрасти на 0.9% или на 0.4 мб/д по отношению к 2008 году. Корректировка оценок спроса приходится в значительной степени на наиболее крупных потребителей (США и Китай). Корректировка еженедельных и ежемесячных данных в последнее время была довольно значительной, и иногда неожиданной, принимая во внимание тенденции на рынке в последние несколько месяцев. Важным является тот факт, что в последнее время наиболее существенные изменения связаны со значительным ростом запасов, что порождает сомнения в отношении роста спроса в Китае и, следовательно, в отношении изменения фундаментальных факторов рынка, принимая во внимание превалирование слабого спроса в странах ОЭСР и высокого уровня запасов, в частности, дистиллятов. Тем не менее, ожидается, что на страны - не ОЭСР фактически придется весь рост мирового спроса в следующем году, по оценкам он должен составить 1.3 мб/д.

В настоящее время существует значительная неопределенность в отношении явления, получившего название ‘ложное восстановление’. Отмеченное восстановление экономики в основном связано с проведением значительной корректировки уровня запасов, вызванной паникой на финансовых рынках в прошлом году, с одной стороны, и масштабной государственной интервенцией, с другой. При этом спрос со стороны частного сектора остается слабым. Наиболее оптимистично настроенные эксперты считают, что рецессия в будущем году маловероятна, принимая во внимание единую природу рецессии прошлого года – разрушение финансовой системы - сначала в США, а затем во всем мире – и последовавшую массированную государственную интервенцию. Исходя из этого можно предположить, что подобные события вряд ли повторятся. Предпринятые действия на политическом уровне предотвратят мировую стагнацию, как это произошло, например, в Японии в течение 90-х годов.

Другие эксперты, напротив, считают, что некоторые факторы свидетельствуют о вялом восстановлении экономики, или даже о вторичном ее падении. Они отмечают сохранение уязвимости мирового финансового сектора, несмотря на эффективную помощь банковской системе со стороны государства; растущую безработицу, в частности, в странах ОЭСР; слабый спрос частного сектора; низкие прибыли частного сектора и дефляционное давление; повсеместное сохранение дефицитов текущих платежных балансов; и рост цен на товары. Мнение этих экономистов – мировая экономика еще далека от выздоровления.

Краткий обзор

• Мировые поставки нефти в августе снизились почти на 400 кб/д до 84.9 мб/д, при этом сокращение производства в странах - не ОПЕК почти на 450 кб/д частично было возмещено за счет незначительного роста производства в странах ОПЕК. По сравнению с августом 2008 года мировые поставки нефти снизились на 1.25 мб/д. Сравнение с прошлым годом в определенном смысле некорректно, так как поставки в 2008 году были намного ниже нормального уровня из- за интенсивных технических работ на месторождениях Северного моря, а также из-за взрывы на трубопроводе Baku-Tbilisi-Ceyhan (BTC).

• Оценки поставок из стран - не ОПЕК в 2009 и 2010 годах оставлены без изменений в сравнении с прогнозами за прошлый месяц, ожидается, что в будущем году производство увеличится с 51.0 мб/д до 51.5 мб/д. Как в 2009, так и в 2010 году корректировка в сторону увеличения объема поставок из России, Китая и США возместила корректировку в сторону сокращения поставок из Канады, стран ОЭСР Европы и из Бразилии.

• Производство в странах - не ОПЕК поддерживалось на более высоком уровне, чем ожидалось в начале года. Это связано с возвращением рынка к более высоким ценам на нефть, оптимистическими настроениями относительно восстановления мировой экономики и признаками сокращения затрат на реализацию проектов в секторе апстрим на фоне начала добычи на ряде месторождений ранее ожидаемого срока. Первый в данном сезоне тропический шторм в Атлантическом океане достиг побережья Канады, тем не менее, он не оказал какого-либо влияния на функционирование сектора апстрим и не нанес ущерба объектам нефтяной отрасли на побережье Мексиканского залива США.

• Поставки сырой нефти ОПЕК в августе возросли минимально - на 55 кб/д до 28.9 мб/д в связи с более высоким производством в Нигерии, Венесуэле и Анголе. Производство в 11 членах ОПЕК, на которых распространяется квота, за исключением Ирака, возросло на 80 кб/д до 26.3 мб/д. Группа ОПЕК-11 в настоящее время добывает нефть в объеме, примерно на 1.40 мб/д превышающем выделенную квоту в 24.845 мб/д. Более высокий уровень добычи в августе привел к снижению показателя соответствия добычи уровню квоты до 66%, в сравнении с 68% в июле.

• Министры стран ОПЕК провели свою очередную встречу 9 сентября в Вене, когда данный обзор уже был готов. Данные, полученные до проведения встречи, говорят о том, что Группа будет добиваться большего соответствия квоте и не пойдет на новое сокращение. По оценкам, фактические свободные мощности ОПЕК составили 5.47 мб/д по сравнению с 5.48 мб/д в июле,на Саудовскую Аравию пришлось 62% от сверхпроизводства, составившего 3.4 мб/д.

• Значение ‘опциона на сырую нефть ОПЕК плюс изменение запасов’ в третьем квартале 2009 года пересмотрено в сторону увеличения на 0.6 мб/д до 28.3 мб/д и на 0.6 мб/д до 27.9 мб/д в четвертом квартале 2009 года с вязи с более высоким прогнозом спроса. В результате значение опциона на 2009 год возросло на 0.5 мб/д до 28.2 мб/д, и на 0.4 мб/д до 28.2 мб/д в 2010 году.

Поставки сырой нефти ОПЕК в августе возросли на минимальную величину - 55 кб/д до 28.81 мб/д. Увеличение добычи в Нигерии, Венесуэле и Анголе возместило снижение объемов добычи в Саудовской Аравии, Иране и Ираке. Добыча в июле была пересмотрена в сторону увеличения на 110 кб/д до 28.75 мб/д. Производство в 11 странах членах, на которые распространяется квота (за исключением Ирака), возросло на 80 кб/д до 26.25 мб/д. По последним данным производство нефти Группой ОПЕК-11 превышает производственную квоту, составляющую 24.845 мб/д, на 1.40 мб/д. Более высокие объемы добычи в августе привели к снижению показателя соответствия добычи уровню выделенной квоты до 66% в сравнении с 68% в июле.

Обеспечение более высокого уровня соответствия между добычей и производственной квотой находится на повестке дня встречи ОПЕК 9 сентября в Вене. Данный обзор был отправлен на верстку до официального начала встречи. В отличие от существующих традиций, представители стран производителей вне ОПЕК, которые обычно участвуют в работе конференций, в данном случае не были приглашены, так как встреча проходила во время Рамадана.

Ко времени написания обзора комментарии, поступившие еще до проведения встречи, свидетельствовали о том, что страны члены будут голосовать за сохранение уровня установленной квоты, при этом многие страны призывали сверхпроизводителей к достижению большего уровня соответствия установленной квоте. Члены ОПЕК-11 в августе в сумме сократили производство на 2.79 мб/д - двух третьих от 4.2 мб/д – уровня сокращения добычи, о котором было принято решение в прошлом сентябре. Свободные мощности ОПЕК по оценкам составили 5.47 мб/д по сравнению с 5.48 мб/д в июле, на Саудовскую Аравию приходится 62% от объема сверхпроизводства (3.4 мб/д).

Несмотря на существующую озабоченность относительно устойчиво высокого уровня мировых запасов, страны ОПЕК пришли к консенсусу по вопросу поддержания добычи на существующем уровне. Запасы сырой нефти в ОЭСР, выраженные в покрытии спроса в днях форварда, в июле достигли 61.8 дня, что на 10 дней выше, чем средний уровень за последние пять лет, составивший 52 дня. Тем не менее, любое дальнейшее сокращение производства вызовет сопротивление производителей, на которых распространяется система квотирования. При этом другие страны, в частности, Иран и Ангола, не соблюдают ограничения по квотам.

Иран, Ирак, Ангола и Венесуэла игнорировали уровень установленной для них квоты. Совместно на эти страны приходится более 65% от суммарного объема добычи сверх квоты, начиная с января. С начала 2009 года, когда ОПЕК ввело последнее сокращение квоты, производство в Иране снизилось в среднем на 138 кб/д (в сравнении с 562 кб/д, на которые должно быть сокращено производство в соответствии с квотой).

Тем не менее, с учетом того, что хрупкое состояние мировой экономики и возможность разногласий между членами в отношении уровня производства может подорвать устойчивость Организации и доверие к ней со стороны рынка, ОПЕК намерена обсудить вопросы соответствия квоте реальным объемам добычи на сентябрьской встрече. Следующая встреча ОПЕК назначена на 22 декабря в столице Анголы – Луанде, на ней должны быть рассмотрены вопросы, связанные с изменением ситуации на рынке.

Саудовская Аравия снизила добычу в августе до 8.2 мб/д с пересмотренного уровня за июль, составившего 8.24 мб/д. Данные по поставкам нефти танкерами на экспорт говорят о том, что объем экспорта оставался без изменений в течение последних нескольких месяцев. Нефть, произведенная сверх квоты, предназначена для внутреннего использования в электроэнергетике в течение пикового спроса в холодный сезон.

В августе Ирак поддерживал производство на уровне 2.56 мб/д, при этом более высокий экспорт с южных месторождений возместил более низкие поставки из северных районов страны. Производство (измеренное как экспорт плюс внутреннее потребление) было на 30 кб/д ниже пересмотренного в сторону повышения уровня за июль (2.59 мб/д). Корректировка добычи в Ираке за июль на 70 кб/д отражает более высокое внутреннее потребление на НПЗ и сжигание сырой нефти на электростанциях при оставшихся неизменными объемах экспорта. По оценкам, внутреннее потребление сырой нефти составит 550 кб/д, в том числе, 80 кб/д, потребленных на электростанциях в июле и в августе.

Суммарный экспорт нефти из Ирака в августе сократился на 25 кб/д до 2.01 мб/д по сравнению с предыдущим месяцем. Экспорт сырой нефти Basrah с юга увеличился на 18 кб/д до 1.51 мб/д. Экспорт сырой нефти Kirkuk в августе сократился на 43 кб/д до 492 кб/д. Еще 10 кб/д были поставлены на экспорт в Иорданию.

Поставки из Нигерии возросли на 60 кб/д до 1.74 мб/д в связи с ростом производства на месторождении на шельфе EA и возобновлением добычи на Escravos в объеме 100 кб/д. Переговоры между официальными лицами и группами повстанцев относительно осуществления программы амнистии вновь потерпели неудачу. Основная группа повстанцев - Движение за освобождение дельты реки Нигер (MEND) - заморозила переговоры. MEND объявила о том, что с 15 сентября она прерывает выполнение соглашения о прекращении огня сроком на 60 дней, и намерена возобновить свои атаки на добычных сооружениях. Большинство повстанцев MEND отказалось от предложений со стороны правительства, требующих сложения оружия в обмен на финансовую поддержку и амнистию без предварительных условий, лишь несколько сотен повстанцев решило участвовать в программе. Предложение амнистии официально заканчивается 4 октября. Таким образом, программа амнистии, предлагающая денежные средства в обмен на оружие, показала свою неэффективность с точки зрения снижения активности повстанцев.

Производство нефти в Анголе возросло на 20 кб/д до 1.78 мб/д в связи с осуществлением ремонтных работ на ряде месторождений в прошлом месяце. Одновременно технические проблемы на недавно запущенном в действие месторождении Gimboa вызвали перерывы в добыче в августе. Начиная с января, производство нефти в Анголе сократилось в среднем на 50 кб/д по сравнению с предполагаемым сокращением в 244 кб/д в рамках выделенной ОПЕК квоты.

Производство нефти в Венесуэле в августе возросло на 50 кб/д до 2.21 мб/д после снятия ограничений на добычу сверх тяжелой нефти в поясе Ориноко. Добыча сверхтяжелой нефти Ориноко увеличилась в августе в среднем на 450 кб/д и, в соответствии с поступающей информацией, к концу месяца достигла 500 кб/д, чему способствовало введение в строй нового добычного оборудования на ряде месторождений. В рамках обязательств перед ОПЕК, Венесуэла сократила производство на 250 кб/д по сравнению с уровнем в сентябре прошлого года. При этом в соответствии с обязательствами сокращение добычи должно было составить 379 кб/д.

В Венесуэле работает четыре завода по обогащению установленной мощностью в 600 кб/д, перерабатывающие сырую сверх тяжелую нефть и битум плотностью 8-9 API в легкую сырую нефть. По поступающим отчетам, снижение мощности оборудования, принадлежащего PDVSA-Chevron Petropiar, в течение 40 дней, начиная с 15 сентября, составит 190 кб. Это связано с запланированными техническими работами.

Неоднократно отложенные торги по проекту Carabobo в Orinoco были вновь отложены на неопределенное будущее. Первый тендер более чем за десять лет вызвал широкий интерес, но потенциальные покупатели указывали в процессе торгов на то, что условия контракта очень расплывчаты, а налоги и роялти непривлекательны, принимая во внимание высокие затраты на реализацию подобных проектов. К предложению на торгах подготовлено несколько блоков, добыча на которых может составить 800 кб/д уже обогащенной нефти, каждый из интегрированных проектов, включающий добычу и переработку сверхтяжелой нефти, должен стоить порядка 10-20 млрд. долларов. В настоящее время руководство PDVSA пересматривает условия контрактов.

Россия – фактические данные за июль, предварительные – за август. Вновь уровень добычи нефти в России оказался неожиданно высоким, предварительные данные за август оказались на 65 кб/д выше по сравнению с ожидаемым уровнем. К настоящему времени был осуществлен ввод в действие крупного месторождения Ванкорского в Восточной Сибири, принадлежащего Роснефти, что и явилось причиной более высоких объемов производства. По запланированному графику добыча нефти на Ванкоре должна была начаться в августе, поступающие данные указывают на то, что первоначальные объемы добычи оказались значительно выше, чем предполагало МЭА. Это заставило МЭА пересмотреть прогнозы по наращиванию добычи на Ванкоре и провести корректировку в сторону увеличения суммарной добычи нефти в России на 55 кб/д и 170 кб/д в 2009 и 2010 годах, соответственно. В последнее время были введены в действие другие месторождения, включая Южно-Кульчуюкское, принадлежащее ЛУКОЙЛу. По поступающим данным, добыча на данном месторождении почти достигла запланированной пиковой мощности. Таким образом, возможности ввода в строй новых мощностей в ближайшее время снизятся.

Ввод в строй огромного Ванкорского месторождения открыл новые возможности наращивания производства в секторе «апстрим». Оно находится в северо-западной части Восточной Сибири – Красноярском крае. Эксплуатация месторождения требует строительства трубопроводов длиной 550 км для соединения с уже существующей инфраструктурой по добыче сырой нефти. В конечном итоге Ванкорское месторождение позволит к середине следующего десятилетия увеличить добычу на 500 кб/д. Оно возьмет на себя основные объемы, которые должны поступать в трубопровод Восточная Сибирь – Тихий океан (ВСТО), первая очередь которого мощностью 600 кб/д должна быть введена в строй в декабре 2009 года.

Казахстан – фактические данные за июль. Данные за июль по Казахстану говорят о более раннем по сравнению с ожидаемым увеличении добычи сырой нефти на месторождении Tengiz. Добыча нефти на этом месторождении должна существенно возрасти и составить 500 кб/д. Благодаря этому суммарное производство в 2009 году возрастет на 50 кб/д до 1.52 мб/д. С другой стороны, первый этап расширения Фазы 3 месторождения Karachaganak скорее всего будет отложен. По последним прогнозам МЭА, дополнительные объемы нефти появятся не в начале 2010 года, а скорее всего, с третьего квартала 2010 года. Это позволит нарастить добычу на 100 кб/д. С учетом ожидаемого роста производства на 115 кб/д в 2009 году, добыча нефти в следующем году по прогнозам останется без изменений и составит 1.52 мб/д, так как поступление новых объемов нефти будет уравновешено за счет снижения добычи на других месторождениях.

Чистый экспорт из стран бывшего СССР в июле сократился на 1.5% или 140 кб/д до 9.37 мб/д, что вызвано снижением экспорта сырой нефти на 2%. Поставки из портов на Балтийском и Черном море оказались под влиянием технических работ в российской трубопроводной системе. Более низкие объемы поставок в Германию привели к сокращению почти на 7% поставок по трубопроводу Дружба. Частичное возмещение снижения объема поставок было обеспечено за счет увеличения экспорта по BTC. В соответствии с предварительными данными за август, эти объемы затем сократились на 3.5%, что связано с техническим обслуживанием на добычном комплексе на шельфе Azeri-Chirag-Guneshli (ACG). В целом поступающие данные указывают на то, что экспорт сырой нефти в августе увеличился после завершения техобслуживания в российской транспортной системе и роста добычи нефти. Графики загрузки на сентябрь указывают на сокращение поставок при сравнении по месяцам, поставки будут близки к уровню за июнь и июль. Загрузка нескольких танкеров на Балтийском море может быть отложена из-за пожара в нефтехранилище Транснефти в Западной Сибири.

Экспорт нефтепродуктов в июле остался фактически без изменений на уровне 3.0 мб/д, так как рост экспорта газойля и мазута был возмещен за счет сокращения экспорта других нефтепродуктов. Предварительные данные указывают на то, что экспорт газойля, включая поставки 10 ppm дизельного топлива в Приморск, в августе увеличился, при этом экспорт мазута сократился. Экспортные пошлины на нефть в России в августе возросли на 4.4%, в сентябре - на 7.5% (в сравнении с ростом на 40% в июле). В абсолютном выражении экспортные пошлины на нефть в августе составили 222.0 доллара за мегатонну (30.3 долларов за баррель) и 238.6 долларов за мегатонну (32.6 долларов за баррель) в сентябре. Пошлины на легкие и тяжелые нефтепродукты составили 161.9 долларов и 87.2 долларов за мегатонну в августе и 173.1 доллара и 93.2 доллара в сентябре, соответственно.

Краткий обзор

• Промышленные запасы в странах ОЭСР в июле возросли на 12.8 мб до 2,778 мб. Рост запасов был меньше чем среднее ежемесячное увеличение за последние пять лет, составляющее 37.6 мб. Запасы дистиллятов возросли во всех трех регионах, в частности в Северной Америке, что превысило сокращение запасов бензина и мазута. Запасы сырой нефти увеличились на 0.8 мб, при этом прирост запасов в Тихоокеанском регионе превысил сокращение запасов в Северной Америке и в Европе.

• Запасы ОЭСР, выраженные в покрытии спроса в днях форварда, составили 61.8 дней, как и в конце июля. Они остались без изменений по сравнению с пересмотренным в сторону повышения уровнем на конец июня. Покрытие спроса в сырой нефти оставалось выше среднего ряда за последние пять лет во всех трех регионах. Запасы печного бытового топлива в Европе, средних дистиллятов в Европе и бензина в Тихоокеанском регионе, выраженные в покрытии спроса на нефтепродукты в днях форварда, сократились в наибольшей степени, но они оставались выше среднего ряда за последние пять лет.

• Предварительные данные указывают на то, что суммарные промышленные запасы в странах ОЭСР в августе сократились внесезонно на 7.7 мб, сокращение коснулась как сырой нефти, так и нефтепродуктов. Запасы сырой нефти снизились на 3.7 мб, главным образом, в США. Запасы нефтепродуктов сократились на 3.9 мб, так как сокращение запасов бензина и ‘других продуктов’ в США перевесило прирост запасов средних дистиллятов во всех трех регионах.

• Уровень краткосрочных запасов сырой нефти в плавучих хранилищах в конце августа снизился до 50-55 мб с уровня в 65 мб в конце июля. Краткосрочные запасы нефтепродуктов в плавучих хранилищах – в основном средних дистиллятов – показали признаки стабилизации. В конце августа они составили 60-65 мб, сократившись незначительно по сравнению с концом июля.

Краткий обзор

• В начале сентября на нефтяных рынках было отмечено относительное затишье. Это связано с тем, что сезонный переход в спросе способствовал переориентации трейдеров в большей степени на фундаментальные факторы рынка, определяющие движение цен на нефть. Цены на фьючерсы нефти WTI и Brent в августе в среднем возросли на 7 долларов за баррель до 71 и 73 долларов, соответственно. К началу сентября цены на сырую нефть были на 3-4 доллара ниже уровня за август. По всей вероятности цены достигли предела роста в ближайшее время, и будут находиться в ряду 68-74 долларов за баррель.

• Прибыли от нефтепереработки в августе показали смешанную картину, цены на сырую нефть и на нефтепродукты возросли практически повсеместно. Более слабый по сравнению с ожидаемым спрос на бензин во время летнего сезона вождения оказал негативное влияние на прибыли на побережье Мексиканского залива США. В Европе прибыли от гидроскимминга были в отрицательной зоне, продолжив тренд, намеченный в марте 2009 года. Аналогичным образом, в Сингапуре прибыли от гидрокрекинга и гидроскимминга оставались негативными в течение того же периода.

• Предварительные данные за июль по странам ОЭСР оказались на 0.1 мб/д выше по сравнению с ожидаемыми. Данные за июль по ряду стран - не ОЭСР были на 0.6 мб/д выше ожидаемых. В основном корректировка в сторону увеличения связана с тем, что техническое обслуживание заняло меньше времени по сравнению с изначально объявленным. Прогнозы МЭА включают также пессимистические оценки по Литве, Индонезии, Таиланду, а также ряду других стран. Напротив, впервые, начиная с февраля, объемы переработки в Китае соответствовали предварительным оценкам. Тем не менее, объявленный пуск ряда новых НПЗ ранее чем предполагалось лег в основу дальнейшего роста прогнозов МЭА по мировой нефтепереработке для оставшейся части 2009 года.

• Мировая переработка в четвертом квартале 2009 года по предварительным оценкам составила 73.4 мб/д, что обозначает прирост за год на уровне 0.6 мб/д. Это первый рост объемов переработки нефти за год, начиная с третьего квартала 2008 года. Тем не менее, по прогнозам функционирование отрасли должно вернуться к нормальной сезонной модели. Возможно, что в декабре европейские НПЗ столкнутся со значительным превышением запасов средних дистиллятов и низкими прибылями при производстве газойля и дизельного топлива. Также возможно, что спрос на керосин в Японии будет слабее чем ожидалось. Таким образом, существует значительный риск снижения прогнозов.

По данным International Energy Agency - Oil Market Report