Аналитический обзор мирового рынка нефти на ОКТЯБРЬ 2009

• Мировой спрос на нефть был пересмотрен в сторону увеличения на 200 кб/д в 2009 г. и на 350 кб/д в 2010 г., принимая во внимание более оптимистичные прогнозы Международного валютного фонда по развитию мировой экономики и более высокие предварительные данные по Америке и Азии. По последним данным, мировой спрос на нефть в 2009 г. составит в среднем 84.6 мб/д, в 2010 г. - 86.1 мб/д, что говорит о годовом приросте в -1.7 мб/д и +1.4 мб/д,соответственно.

• Цены на сырую нефть в сентябре сохранялись на уровне 65-75 долларов за баррель, хотя высокий уровень запасов дистиллятов в преддверии зимы и опасения относительно темпов восстановления мировой экономики сыграли в определенной степени на понижение. В результате в начале октября нефть WTI и Brent торговалась по цене 68-72 доллара за баррель. Рынок обеспокоен развитием ядерной программы Ирана, а также тем, что текущие свободные производственные мощности ОПЕК превышают 5.4 мб/д.

• Промышленные запасы в странах ОЭСР в августе сократились на 3.9 мб до 2,750 мб, что на 2.8% выше уровня прошлого года. Сокращение запасов сырой нефти в Северной Америке и Тихоокеанском регионе перевесило рост запасов средних дистиллятов во всех трех регионах.Покрытие спроса в днях форварда в конце августа снизилось до 60.7 дней, что на 3.7 дня выше по сравнению с уровнем прошлого года.

• Мировые поставки нефти в сентябре возросли на 310 кб/д до 84.9 мб/д, в основном, за счет роста поставок из стран - не ОПЕК. По сравнению с уровнем за сентябрь 2008 г. мировые поставки остались почти без изменений, так как восстановление поставок из стран - не ОПЕК на 1.6 мб/д было возмещено за счет их сокращения по отношению к низкому уровню начала 2009 г.

• Прогнозы поставок из стран - не ОПЕК остались в значительной степени без изменений, увеличение добычи продолжится до конца 2009 г. Ожидается, что добыча составит в среднем 51.0 мб/д в текущем году и возрастет до 51.6 мб/д в следующем. Суммарный ежегодный рост добычи составит +380 кб/д в 2009 г. и +550 кб/д в 2010 г., добыча газового конденсата увеличится на 550 кб/д и 850 кб/д,соответственно.

• Прогноз мировой переработки сырой нефти в четвертом квартале 2009 г. снижен на 0.2 мб/д до 73.2 мб/д, в прогнозе преобладает слабый уровень прибылей от нефтепереработки. Прогнозы по сокращению объемов переработки в странах ОЭСР Европы и в Северной Америке дополнились более низкими прогнозами по Латинской Америке, что лишь частично было возмещено за счет более высоких оценок по другим странам Азии (как результат более высоких данных за третий квартал 2009 г.).

После временного затишья в июле и августе, осенью международные организации традиционно проводят активные встречи, саммиты и консультации. В сентябре прошла встреча министров нефти ОПЕК в Вене, встреча G20 в Питсбурге, годовое собрание МВФ/Всемирного банка в Стамбуле и консультации по поводу ядерной программы Ирана в Женеве. Помимо обсуждения ряда специальных вопросов, касающихся той или иной проблемы, все эти события оказывают значительное влияние на рынки нефти. В октябре также ожидается встреча стран МЭА в Париже на уровне министров, она проходит каждые два года. Основное внимание на этой встрече будет сосредоточено на вопросах глобального энергетического партнерства.

На годовом собрании МВФ в Стамбуле обсуждался комплекс вопросов, связанных с усилением роли мировых финансовых рынков. МВФ выпустил новый Мировой прогноз экономики (WEO). В соответствии с данным прогнозом, ожидаемое сокращение темпов роста мировой экономики в 2009 г. составит -1.2% (а не -1.4% в прогнозе, выпущенном в апреле). Представленные оценки основаны на более быстром восстановлении экономики в странах ОЭСР и не ОЭСР Азии, включая Китай, по сравнению с ожидаемым. По последним данным, рост мирового ВВП в 2010 г. составит +3.1%, что на 1.2% выше, чем в апреле. Увеличение оценок роста мирового ВВП вызвано главным образом повышенными ожиданиями по Северной Америке и Азии. В соответствии с этим прогнозы МЭА по спросу на нефть увеличены в сумме на 200-350 кб/д. Принимая во внимание сохраняющуюся неопределенность относительно темпов восстановления мировой экономики, прогноз МЭА по мировому спросу на нефть во второй половине 2009 г. и в течение всего 2010 г. на 0.1 мб/д и 0.6 мб/д, соответственно ниже, чем в базовом сценарии.

На министерской встрече ОПЕК 9 сентября, как и ожидалось, действующие ныне производственные квоты были сохранены на прежнем уровне. Заявления со стороны членов ОПЕК, сделанные после встречи, говорят о необходимости принятия решений по добыче в будущем не только на основании данных о покрытии спроса в днях форварда в странах ОЭСР, но и на основании ряда других факторов. Министр нефти Саудовской Аравии заявил о том, что реальной движущей силой роста цен на нефть является экономический рост, а не состояние запасов. МЭА также ранее отмечало, что покрытие спроса в днях форварда может быть дезориентирующим показателем в случае, когда спрос на нефть сокращается. В настоящее время добыча нефти ОПЕК намного превосходит установленную квоту. При этом существующие соглашения по добыче как минимум достаточны для того, чтобы уровень запасов ОЭСР в абсолютном выражении вновь приблизился к сезонным нормам во второй половине 2010 г. Следующая встреча министров нефти ОПЕК произойдет в декабре в Анголе.

Обсуждения G20 в Питсбурге имели большое значение для улучшения состояния нефтяного рынка по двум причинам. Во-первых, было принято решение об отмене субсидирования потребления органического топлива, хотя и не установлен четкий график осуществления поставленной задачи. Это может сделать спрос на нефть в странах - не ОЭСР более чувствительным к ценовым сигналам,поступающим с международного рынка. Во-вторых, был поднят вопрос о волатильности цен на нефть, в коммюнике указано на достигнутое соглашение по совершенствованию регулирования, правил функционирования и состояния прозрачности финансовых и товарных рынков.

Двумя ключевыми вопросами на предстоящем заседании Правления МЭА (с участием представителей Китая, Индии и России) будут всесторонняя энергобезопасность и углубление мирового энергетического диалога. Эти вопросы, безусловно, имеют намного более широкую трактовку, чем только нефтяной рынок. В обзоре «Мировые рынки нефти» за текущий месяц подчеркивается озабоченность относительно развития ядерной программы Ирана, хотя последствия возможных перерывов в поставках нефти в случае неудачи в урегулированиипроблемы на дипломатическом уровне в настоящее время будут смягчены за счет более низкого спроса на продукты нефтепереработки и наличия значительных свободных мощностей ОПЕК. В данном обзоре получили отражение такие вопросы, как критически важная роль Китая в формировании рынка нефти в будущем, пересмотр в сторону повышения оценки спроса и запасов,очевидно растущая активность в области проектов «апстрим» в мире. Диалог с основными актерами рынка вне стран членов МЭА остается в центре внимания Агентства, после участия Китая и Индии в работе министерской встречи последуют совместные семинары по вопросам состояния нефтяных рынков в Пекине и Дели в конце октября.

Краткий обзор

• Прогноз мирового спроса на нефть был пересмотрен в сторону увеличения на 200 кб/д в 2009 г. и на 350 кб/д в 2010 г. Это связано с более оптимистичными прогнозами Международного валютного фонда относительно темпов развития мировой экономики, и с более высокими предварительными данными по странам ОЭСР Северной Америки, не ОЭСР Азии и Латинской Америки. По последним данным мировой спрос на нефть составит в среднем в 2009 г. 84.6 мб/д (-1.9% или -1.7 мб/д при сравнении по годам) с учетом немного более высоких оценок спроса в странах ОЭСР в четвертом квартале 2009 г. В 2010 г. спрос на нефть возрастет до 86.1 мб/д (+1.7% или +1.4 мб/д по сравнению с 2009 г.). В значительной степени это отражает более оживленную экономическую деятельность в развивающихся странах, характеризующихся более высокой энергоемкостью. Темпы сокращения спроса снизились, ожидается возврат к росту при сравнении по годам к четвертому кварталу 2009 г. Прогноз на 2010 г., тем не менее, в значительной степени сохраняет неопределенность. Как показал анализ чувствительности МЭА,если рост мировой экономики в следующем году будет ниже существующего на сегодняшний день прогноза, спрос на нефть будет тоже несколько ниже.

• Прогноз спроса на нефть в странах ОЭСР был увеличен на 70 кб/д в 2009 и 2010 гг., принимая во внимание минимальную корректировку в сторону увеличения предварительных данных, а также более высокие оценки экономического роста в четвертом квартале 2009 г. и в следующем году. По последним данным в 2009 г. при сравнении по годам спрос на нефть сократится на 4.5% (-2.1 мб/д) до 45.4 мб/д. В 2010 г. он останется без изменений. Поступающие данные говорят о минимальном сокращении спроса при сравнении по годам, или даже свидетельствуют о положительном росте в ряде стран по некоторым продуктовым категориям, в частности, в Северной Америке и Тихоокеанском регионе. Тем не менее, эти данные (по отношению к очень низкому базовому уровню спроса в 2008 г.) не должны толковаться как взлет спроса в связи с предполагаемым восстановлением мировой экономики. Продолжающийся спад в спросе на нафту в Европе – топливе, которое в основном используется в промышленности, говорит о том, что восстановление экономики еще очень хрупкое.

• Прогноз спроса в странах - не ОЭСР в 2009 и 2010 гг. был скорректирован в сторону увеличения в результате переоценки прогнозов спроса в Азии (Китае, Китайском Тайбэе, Индии, Индонезии, Малайзии и Сингапуре) и Латинской Америке (Бразилии), а также значительно более высоких прогнозов экономического развития. По последним данным, спрос в 2009 г. составит в среднем 39.2 мб/д (+1.2% или +0.5 мб/д при сравнении по годам и на 120 кб/д выше по сравнению с предыдущими оценками МЭА). Корректировка по 2010 г. более высокая (+290 кб/д), спрос составит в среднем 40.6 мб/д (+3.6% или +1.4 мб/д по сравнению с прошлым годом).

Общий обзор

Краткий обзор

• Мировые поставки нефти в сентябре возросли на 310 кб/д до 84.9 мб/д благодаря росту поставок из стран - не ОПЕК. В сравнении с сентябрем 2008 г. мировые поставки оставались почти без изменений, так как восстановление поставок из стран - не ОПЕК на 1.6 мб/д по отношению к базовому уровню за прошлый год было возмещено за счет сокращения поставок ОПЕК.

• Поставки из стран - не ОПЕК в сентябре возросли на 200 кб/д по сравнению с уровнем за август в отсутствии перерывов в поставках, связанных с ураганами в США. В частности, поставки возросли на 1.6 мб/д в сравнении с прошлым годом (когда ураганы Густав и Айк вызвали их сокращение в Мексиканском заливе США в объеме 1.2 мб/д). Корректировка прогноза в этом месяце не превысила +8 кб/д в 2009 г. и +105 кб/д в 2010 г. До конца текущего года ожидается дальнейший рост производства в странах - не ОПЕК. Это связано с окончанием сезонного технического обслуживания в ключевых районах добычи и с продолжением тенденции ее роста в странах бывшего СССР. Суммарное производство нефти в 2009 г. составит в среднем 51.0 мб/д. Производство в 2010 г. пересмотрено до уровня в 51.6 мб/д. Суммарный годовой рост поставок составит +380 кб/д в 2009 г. и +550 кб/д в 2010 г. Поставки газового конденсата ОПЕК увеличатся на 550 кб/д и 850 кб/д, соответственно.

• Производство ОПЕК в сентябре возросло на 120 кб/д до 28.9 мб/д, при этом более высокие поставки из Нигерии, Анголы и Венесуэлы составили львиную долю этого роста. Производство сырой нефти в 11 странах членах, на которые распространяется квота (без учета Ирака) возросло на 170 кб/д до 26.4 мб/д. В результате значение коэффициента соответствия производства уровню установленной квоты в целом для Организации сократилось с 66% в августе до 62% в сентябре.

• На своей встрече в Вене 9 сентября ОПЕК приняла решение оставить существующий уровень квоты без изменений. Среди стран членов было достигнуто соглашение о том, что относительно стабильные цены на нефть в последние месяцы на уровне 65-75 долларов за баррель не требуют изменения уровня производства. Фактические свободные мощности ОПЕК по оценкам составляют 5.45 мб/д.

• Значение опциона на ‘сырую нефть ОПЕК плюс изменение запасов’ в четвертом квартале 2009г. пересмотрено в сторону увеличения на 500 кб/д до 28.4 мб/д в связи с более высоким прогнозом спроса. Значение опциона для 2010 г. также увеличено до 28.4 мб/д, что на 200 кб/д выше по сравнению с оценками за прошлый месяц.

Все показатели по мировым поставкам за сенябрь, представленные в данном обзоре, являются расчетными показателями МЭА. Оценки по странам ОПЕК, Аляске, Индонезии и России подкреплены предварительными данными по поставкам сырой нефти за сентябрь.

Производство ОПЕК в сентябре возросло на 120 кб/д до 28.93 мб/д, при этом львиная доля этого роста пришлась на Нигерию, Анголу и Венесуэлу. Производство сырой нефти 11 странами членами, на которые распространяется квота (без Ирака) увеличилось на 170 кб/д до 26.42 мб/д.

По последним данным добыча нефти ОПЕК-11 сверх производственной квоты в 24.845 мб/д составляет 1.58 мб/д. Значение коэффициента соответствия добычи Группы уровню выделенной квоты сократилось до 62% в сравнении с 66% в августе. Фактические свободные мощности ОПЕК по оценкам составили 5.45 мб/д по сравнению с 5.47 мб/д в августе.

Как и ожидалось, на своей встрече 9 сентября в Вене члены ОПЕК приняли решение оставить существующие квоты без изменений. Страны члены достигли соглашения о том, что стабилизация цены на нефть на уровне 65-75 долларов за баррель в последние месяцы не требует изменений объемов производства сырой нефти. По мнению ОПЕК, восстановление спроса на нефть приведет к сокращению запасов, которые в настоящее время определяют состояние рынка. В официальном коммюнике Организации, распространенном по итогам встречи в Вене, не прозвучало официальных призывов к достижению большего соответствия добычи производственной квоте, несмотря на устойчивый рост добычи нефти в течение последних пяти месяцев. Производство возросло примерно на 800 кб/д по сравнению с в 28.12 мб/д в мае.

Как правило, в центре внимания во время обсуждений ОПЕК на министерских встречах находятся вопросы, связанные с прогнозом состояния рынка с точки зрения добычи нефти и соответствия квоте. В этот раз в центре внимания находились такие вопросы, как растущая озабоченность в отношении состояния мировой экономики и потребность в стабильных ценах на нефть. Кроме того, особое внимание было уделено вопросам климатической политики в преддверии саммита в Копенгагене в декабре текущего года. ОПЕК открыла свою конференцию подтверждением того, что саммит будет иметь далеко идущие экономические последствия для стран производителей. Кроме того, ОПЕК требуется уверенность в том, что ее интересы будут представлены в посткиотском соглашении. Представители ряда стран ОПЕК особо подчеркнули, что высокие цены на нефть могут угрожать восстановлению мировой экономики и создавать дополнительное напряжение во взаимоотношениях со странами потребителями в условиях критически серьезной ситуации, связанной с угрозой изменения климата. Следующая встреча ОПЕК запланирована на 22 декабря в Луанде (Ангола), она произойдет уже после саммита в Копенгагене.

Производство нефти в Саудовской Аравии в сентябре сократилось на 50 кб/д до 8.2 мб/д. Добытая сверх установленной квоты нефть по-прежнему потреблялась на собственных электростанциях. Несмотря на окончание сезона основных холодов, использование сверх тяжелой нефти на электростанциях и в системах водоочистки может сохраниться, что необходимо для удовлетворения растущего внутреннего спроса. В свете нового экологического регулирования и требований того, чтобы используемое сырье было более экологически ориентированным, замещение мазута сырой нефтью более легких сортов в целом ряде сфер экономики может стать тенденцией на рынке.

Производство нефти в Катаре в сентябре также сократилось на 10 кб/д до 760 кб/д, в связи со снижением добычи тяжелой высокосернистой нефти сорта Shaheen. Добыча нефти Shaheen к концу сентября снизилась на 20 кб/д из-за масштабного проведения работ по увеличению добычных мощностей в первом квартале 2010 г. до 525 кб/д.

Добыча нефти в Ираке в сентябре снизилась на 50 кб/д до 2.51 мб/д, суммарный экспорт составил 1.96 мб/д. Поставки из Basrah сократились на 50 кб/д до 1.5 мб/д, поставки из Kirkuk остались без изменений (490 кб/д). Экспорт сырой нефти в Иорданию составил 10 кб/д, внутреннее потребление - 550 кб/д, из них 470 кб/д было направлено на переработку на НПЗ и около 80 кб/д – на генерацию электроэнергии.

Факт наличия стабильного экспорта нефти из Ирака в сентябре маскирует наличие целого ряда проблем в отношении обеспечения экспортных поставок. В последнее месяцы экспорт из Ирака увеличился до 2 мб/д, но по поступающим данным повышение объемов экспорта частично связано с добавлением мазута в экспортируемую сырую нефть, а не с ростом добычи. Это решение в значительной степени инспирировано критикой в адрес Ирана и мнением ряда экспертов о том,что добыча нефти в стране имеет тенденцию к понижению.

Официальная трейдерная компания Ирака (Государственная компания SOMO) не представляла никаких объяснений относительно принятых решений о добавлении мазута в экспортные поставки сырой нефти. Тем не менее, она признала факт изменения качества нефти и предложила дисконт для компенсации такого изменения. Добавление мазута в прокачиваемую нефть сорта Basrah Light привело к увеличению объемов на 50 - 100 кб/д, но вместе с тем снижению качества поставляемой на экспорт сырой нефти. Нормальное значение плотности в градусах для Basrah составляет 31-32°, но в последние месяцы из-за добавления мазута оно снизилось до 29-30°. На каждый градус снижения значения плотности компания SOMO снизила цену на 4 цента за баррель.

Сырая нефти Ирака сорта Kirkuk также стала более тяжелой после начала добычи в июне текущего года на месторождении Tawke на севере страны и дополнительной закачки мазута. Сырая нефть Tawke с 27° API перерабатывается в более легкую (34.5-35° API) с аналогичным дисконтом относительно Basrah. Дисконт предназначен для компенсации потери качества. Приостановка добычи нефти Tawke 21 сентября не приведет к значительному улучшению качества Kirkuk, если мазут по-прежнему будет добавляться в экспортные поставки. Добыча на месторождении Tawke в объеме 60 кб/д была остановлена после того, как Региональное правительство Курдистана (KRG) потребовало от норвежского оператора DNO прекращения любых нарушений, связанных со спором между DNO и норвежской фондовой биржей относительно разногласий вокруг акционерного капитала компании. В начале октября KRG и DNO решили возникшие проблемы, но добыча была восстановлена лишь в незначительных объемах - 6-8 кб/д. DNO планирует продавать нефть с месторождения Tawke на местном рынке до тех пор, пока механизм оплаты не будет согласован с Багдадом. Она заявила о том, что до полного решения вопросов оплаты не будет продавать нефть через трейдера SOMO. В свою очередь, Багдад отказался оставлять прибыли KRG до тех пор, пока она не признает правомерность производственных контрактов, подписанных с нефтяными компаниями.

Производство нефти в Нигерии в сентябре возросло на 130 кб/д до 1.87 мб/д. В результате коэффициент соответствия квоте, выделенной в рамках ОПЕК, сократился до 34% с 75% в августе. Восстановительные работы на добычной инфраструктуре месторождений Bonny, Forcados и Escravos проводились достаточно быстро, в значительной степени в связи с действием достигнутого соглашения о прекращении огня между правительством и группами повстанцев. Оператор Shell продолжил восстановительные работы на месторождении Forcados, аналогичные работы на месторождении Bonny осуществлялись более медленными темпами. Компания Chevron заявила о восстановлении сентябре экспорта нефти с месторождения Escravos в объеме 100 кб/д, который был прерван в результате атак повстанцев в мае, вынудивших компанию остановить добычу. В прошлом месяце оператор Total продолжил наращивать добычу на месторождении Amenam после ее падения в июле до 50 кб/д. Продолжилось увеличение производства нефти на месторождении на шельфе Agbami, оператором которого является Chevron, добыча достигла 250 кб/д намного раньше запланированного срока.

Производство на месторождении на шельфе EA мощностью 115 кб/д, добыча на котором возобновилась в июле после остановки в январе 2006 г. из-за атак повстанцев, в сентябре вновь была остановлена.

После сокращения летом текущего года до самого низкого уровня более чем за два десятилетия,производство нефти в Нигерии может увеличиться в результате достижения соглашения между правительством и лидерами повстанцев. Программа по амнистии оказалась более успешной, чем ранее ожидалось. К обозначенному сроку 4 октября ряд ключевых лидеров повстанцев Движения за освобождение дельты реки Нигер (MEND) сложили оружие. Это событие, безусловно, является положительным для добычи нефти в Нигерии в краткосрочной перспективе, тем не менее, планы правительства в отношении оставшихся повстанцев, не сложивших оружия, которые исчисляются тысячами, до сих пор остаются неясными. Кроме того, MEND объявила о возобновлении атак на объекты нефтяной отрасли с 15 октября - даты, до которой было заключено действующее соглашение о прекращении огня.

Производство нефти в Анголе увеличилось на 70 кб/д до 1.86 мб/д благодаря завершению восстановительных работ в прошлом месяце и началу добычи на новых месторождениях - Mafumeira Norte и Tombua Landana.

Россия – фактические данные за август, предварительные – за сентябрь. Производство нефти в России в августе осталось без изменений, в сентябре возросло еще на 38 кб/д, что соответствует прогнозам МЭА. Добыча в последние месяцы оказалась самой высокой, начиная с октября 2007 г. Особенно существенный рост добычи отмечен у компании «Роснефть» за счет ее увеличения на гигантском месторождении Ванкорском (добыча в сентябре по предварительным данным составила около 150 кб/д), а также у «Газпрома» в рамках сахалинских проектов. Ожидается, что добыча на Ванкоре к концу года составит 220 кб/д. В результате по оценкам производство нефти в России составит в среднем 10.14 мб/д в 2009 г. и увеличится до 10.2 мб/д в 2010 г.

Как подчеркивается в последних обзорах, начало добычи на новых месторождениях внесло наибольший вклад в обеспечение роста производства. Кроме того, положительную роль сыграло и улучшение налогового режима. Несмотря на внесение изменений в налоговый режим, сохраняется неопределенность относительно того, как эти новые инициативы будут применяться при разработке новых месторождений в Восточной Сибири. В сентябре премьер министр Путин выступил с приглашением в адрес иностранных компаний инвестировать в развитие энергетического сектора России. Во-первых, это решение будет способствовать усилению внимания к интересам российских компаний за пределами России, что в настоящее время является серьезной проблемой. Речь идет об увеличении присутствия этих компаний на рынке «даунстрим» и на розничном рынке в Европе и в других странах. При этом иностранные компании должны учитывать, что доступ к части активов в российском секторе углеводородов, имеющих стратегическое значение, останется ограниченным. Это положение не является новым, но ряд инвестиционных предложений, касающиеся разработки запасов газа полуострова Ямал, уже вызвал интерес у некоторых международных нефтяных компаний.

Азербайджан – фактические данные за июнь. В результате переоценки данных по производству нефти в Азербайджане, уровень добычи в 2009 и 2010 гг. остался без изменений и составил 1.07 мб/д и 1.34 мб/д, соответственно, но данные по кварталам и месяцам изменились. Одна из корректировок связана с тем, что добыча на месторождении Shakh Deniz будет указываться в разделе добычи газового конденсата, так как речь идет именно о добыче газового конденсата на шельфе. В результате суммарное производство вернулось к уровню, существовавшему в прошлом году до утечек газа на месторождении ACG, предполагается, что оно будет устойчиво расти до конца года. В 2010 г. ожидается дальнейшее увеличение производства на комплексе ACG.

Казахстан – фактические данные за август. Добыча нефти в августе в Казахстане была на 1.51 мб/д ниже уровня за июль, так как производство на месторождении Tengiz оказалось ниже по сравнению с ожидаемым ранее уровнем. В июле добыча на данном месторождении возросла до 500 кб/д, что указывает на первые положительные результаты от предпринятого расширения производства, но в августе она сократилась до 430 кб/д в связи с сезонным техническим обслуживанием. Добыча на месторождении Karachaganak также снизилась по сравнению с последним прогнозом МЭА, скорее всего, также в связи с проведением технических работ,которые ранее были предусмотрены на сентябрь и октябрь. Суммарное производство в 2009 г. останется без изменений и составит 1.51 мб/д, прогноз на 2010 г. увеличен до 1.57 мб/д из-за ожидаемого существенного роста добычи на других месторождениях.

Крупные трубопроводные проекты в регионе стран бывшего СССР предназначены для географической диверсификации экспортных маршрутов, они могут привести к возникновению напряжения в региональных поставках сырой нефти. Трубопровод Восточная Сибирь – Тихий океан (ВСТО) в России и Балтийская трубопроводная система 2 (БТС-2) фактически возьмут на себя определенные объемы нефти, и таким образом потенциально могут привести к сокращению поставок по ранее используемым маршрутам в Центральную Европу. Это относится, в частности, к уменьшению поставок через территорию Украины.

Запуск давно ожидаемый первого этапа ВСТО мощностью 600 кб/д намечено на 25 декабря, первые тестовые поставки запланированы с нефтяного терминала в бухте Козьмино на побережье Тихого океана, конечной точки ВСТО, на 18 ноября. В течение первой фазы проекта сырая нефть будет поставляться по трубопроводу с Тайшета до Сковородино. Часть объемов по-прежнему будет поставляться по железной дороге в Козьмино. Другая часть – по новому трубопроводу в Китай.

Ожидается установление двух отдельных тарифов на прокачку сырой нефти из Западной Сибири и Восточной Сибири. Новые месторождения в Восточной Сибири станут первичными источниками сырья для поставок по трубопроводу. При этом относительно более низкие тарифы для сырой нефти Западной Сибири, прокачиваемой в западном направлении, могут инициировать производителей на поставку больших объемов на восток.

Россия ускорила работы по строительству БТС-2. Трубопровод, соединяющий Унечи с российским портом на Балтике – Усть-Лугой, должен начать транспортировку на шесть месяцев ранее предусмотренного на третий квартал 2012 г. срока. Это приведет к определенной переориентации потоков, которые были предназначены для поставки нефти в Европу по трубопроводу «Дружба».

Развитие событий на Украине также приведет к сокращению поставок по «Дружбе». До недавнего времени сырая нефть из России и Казахстана поступала из Самары в Одессу для последующего экспорта по Черному морю. Перерывы в поставках сырой нефти на НПЗ в Кременчуге в центральной части Украины привели к использованию трубопровода Одесса – Кременчуг в реверсном режиме. В результате поставки сырой нефти на НПЗ в Одессе, принадлежащему Лукойлу, были прекращены.

В настоящее время Лукойл рассматривает другие варианты для поставки сырья на свои НПЗ. Одной из альтернатив является доставка сырой нефти по недозагруженному трубопроводу Броды - Одесса. Это также может привести к ограничению объемов нефти, поставляемых по «Дружбе» в Центральную Европу. Власти Украины намерены использовать трубопровод Одесса – Броды в реверсном режиме для доставки нефти Каспия в Центральную Европу, что частично компенсирует снижение поставок по «Дружбе» в пользу ВСТО в Китай и БТС-2.

В результате сокращения экспорта нефтепродуктов на 330 кб (при сравнении по месяцам) в сочетании с продолжающимися второй месяц работами по техническому обслуживанию на нефтепроводах, суммарный экспорт нефти из стран бывшего СССР в августе снизился до 9.17 мб/д. После завершения в июле работ на российской трубопроводной системе, экспорт по Балтийскому морю увеличился на 7.4%. Этот рост был возмещен за счет более низких поставок по Черному морю и по БТС. Работы по техническому обслуживанию на трубопроводе Баку - Супса привели к остановке поставок нефти на десять дней и на трубопроводе БТС – на два дня. Работы продолжились в сентябре, предварительные данные показывают, что технические работы на трубопроводе Ухта – Ярославль вызвали сокращение поставок в Приморск на 6.6%, а объемы прокачки по БТС снизились до 770 кб/д в результате техобслуживания на комплексе ACG .

В сентябре в результате недостатка танкеров резко сократились поставки с Каспийского моря в направлении порта Neka в Иране. Экспорт из Одессы также резко снизился в связи с эскалацией конфликта в отношении права собственности на НПЗ в Кременчуге. Неопределенность в отношении исхода этого спора не позволила своевременно сформировать график экспортных поставок в четвертом квартале 2009 г. В соответствии с графиком, в октябре ожидается нулевой экспорт из Одессы и загрузка перевалочных мощностей порта Южный до самого высокого уровня. Кроме того, были перенаправлены дополнительные потоки из Новороссийска, так как трубопровод, по которому нефть поставляется в порт, в октябре поставлен на техническое обслуживание. Новый терминал в Козьмино (будущий конечный пункт ВСТО на побережье Тихого океана) в четвертом квартале 2009 г. получил первые 24 кб/д нефти в соответствии с графиком.

Краткий обзор

• Промышленные запасы в странах ОЭСР в августе сократились на 3.9 мб до 2,750 мб. Тенденции в изменении структуры запасов ОЭСР в отношении сырой нефти и нефтепродуктов различаются в зависимости от конкретного сезона. В частности, запасы сырой нефти сократились на 16.1 мб, а нефтепродуктов – увеличились на 19.0 мб. Запасы по категории ‘другие виды нефти’ снизились на 6.7 мб. Запасы сырой нефти упали во всех трех регионах, в особенности, в Северной Америке и в Тихоокеанском регионе. Рост запасов нефтепродуктов происходил за счет запасов средних дистиллятов, этот прирост отмечен во всех регионах ОЭСР.

• Запасы ОЭСР, выраженные в покрытии спроса в днях форварда, в конце августа составили 60.7 дней, сократившись по сравнению с пересмотренным уровнем в конце июля (61.4 дня). Несмотря на падение во всех трех регионах, покрытие спроса на сырую нефть в днях форварда оставалось выше среднего уровня за последние пять лет. Запасы нефтепродуктов в днях форварда увеличились, в основном, за счет запасов бензина в Европе и печного бытового топлива в Северной Америке.

• Предварительные данные указывают на то, что в сентябре суммарные промышленные запасы нефти в странах ОЭСР возросли на 10.5 мб, так как рост запасов нефтепродуктов превзошел сокращение запасов сырой нефти. Рост запасов нефтепродуктов составил 19.9 мб, главным образом, за счет увеличения запасов дистиллятов и бензина в США. Запасы сырой нефти сократились на 9.3 мб, в основном, в Японии. При расчете изменения запасов не учтены данные по ЕС-16 от Euroilstock, которые не были доступны к моменту выпуска данного обзора Мировых рынков нефти.

• Краткосрочные запасы сырой нефти в плавучих хранилищах в конце сентября сократились до 45 мб с 50-55 мб в августе. Уменьшение состояния contango (надбавка к цене, взимаемая продавцом за отсрочку расчёта по фондовой сделке) по фьючерсам на сырую нефть и сокращение запасов в континентальной части привели к снижению экономической привлекательности такой практики. Пока что формирование запасов нефтепродуктов в плавучих хранилищах, в особенности, средних дистиллятов, остается более привлекательным, так как их уровень возрос до 75 мб с 60-65 мб в конце августа.

Краткий обзор

• Цены на сырую нефть сокращались в течение сентября, но сохранялись на уровне 65-75 долларов за баррель в течение последних трех месяцев. Растущая озабоченность относительно увеличивающихся запасов дистиллятов и по поводу темпов и масштабов восстановления мировой экономики легли в основу наметившейся тенденции в сторону понижения цен. В результате в течение месяца цены снизились на 1.65-4.90 долларов за баррель.

• Прибыли от нефтепереработки в сентябре оставались невысокими с учетом сокращения цен как на сырую нефть, так и на нефтепродукты. Производство бензина и газойля/дизеля резко снизилось из-за окончания сезона вождения в США при сохранении высокого уровня запасов средних дистиллятов в бассейне Атлантического океана. Прибыли от гидроскимминга увеличились, но оставались в отрицательной зоне, прибыли на модернизированных НПЗ снизились.

• В соответствии с предварительными данными по странам ОЭСР за август, объем переработки сырой нефти составил в среднем 36.4 мб/д. Это на 0.3 мб/д выше по сравнению с обзором за прошлый месяц, что объясняется более высокими по сравнению с ожидаемыми объемами переработки нефти в Корее. В результате переработка в странах ОЭСР Тихоокеанского региона оказалась выше по сравнению с предыдущими оценками. Корректировка в сторону увеличения для данного региона проведена через сентябрь и октябрь. Данный период при этом будет характеризоваться самой низкой сезонной активностью в связи с пиковым уровнем технического обслуживания.

• В июле в странах ОЭСР увеличилось производство нафты, газотурбинного топлива и мазута. Производство бензина сократилось до 34.6%, так как летний спрос в США был ниже ожидаемого. Продолжилось сокращение производства газойля и дизельного топлива, оно достигло уровня ниже среднего за последние пять лет. При этом производство в Северной Америке и Европе сократилось против сезонных тенденций из-за очень высокого уровня запасов. Суммарное производство нефтепродуктов в странах ОЭСР в июле снизилось на 4.1% при сравнении по годам (1.9 мб/д).

По данным International Energy Agency - Oil Market Report