Аналитический обзор мирового рынка нефти на МАРТ 2010

• Цены по фьючерсам на сырую нефть сократились на 2 доллара за баррель в феврале при сравнении по месяцам, при этом за месяц выросли почти на 10 долларов. Нефть сорта WTI и Brent торговалась за 82 и 80 долларов за баррель, соответственно. Поддержание уровня цен обеспечивалось за счет сохранения геополитической напряженности в ряде стран производителей. Состояние рынка смягчалось за счет физических поставок нефти в достаточных объемах.

• Мировой спрос на  нефть в 2009 и 2010 гг.   пересмотрен на 70 кб/д в сторону увеличения. Это связано с более высоким по сравнению с ожидаемым прогнозом спроса в странах - не ОЭСР, который с избытком возместил устойчиво низкий прогноз по странам ОЭСР. По последним оценкам спрос составил 85.0 мб/д в 2009 г. (-1.4% или -1.2 мб/д при сравнении по годам), ожидается, что он возрастет до 86.6 мб/д в 2010 г. (+1.8% или +1.6 мб/д по отношению к 2009 г).

• Мировые поставки нефти в феврале возросли на 0.9 мб/д до 86.6 мб/д. Впервые, начиная с октября 2008 г., поставки сырой нефти ОПЕК увеличились в годовом исчислении. Добыча в странах - не ОПЕК в 2009 г. пересмотрена на +0.1 мб/д до 51.5 мб/д, таким образом годовой рост добычи составил 750 кб/д. Это является самым значительным ростом с 2004 г. Более высокий прогноз по поставкам нефти из Канады привел к увеличению суммарного прогноза на 2010 г. на 0.2 мб/д до 51.8 мб/д. Поставки газового конденсата ОПЕК в 2010 г. возрастут на 0.8 мб/д до 5.5 мб/д.

• В феврале добыча сырой нефти ОПЕК достигла самого высокого уровня за последние 14 месяцев (29.2 мб/д). На Ирак приходится половина роста поставок, составивших в сумме 200 кб/д. В соответствии с ожиданиями рынка, министры ОПЕК на встрече 17 марта сохранят текущие квоты на добычу, если цены останутся на уровне 80 долларов за баррель. Значение опциона на сырую нефть ОПЕК и изменения запасов на второй квартал 2010 г. пересмотрено в сторону сокращения до 29.6 мб/д из-за более высоких ожиданий по поставкам из стран - не ОПЕК.

• Мировая переработка  нефти в первом квартале 2010 г. пересмотрена  в сторону сокращения на 140 кб/д до 72.5 мб/д, что, тем не менее, на 910 кб/д выше по сравнению с годом ранее. Введение новых мощностей по переработке нефти лежит в основе повышения прогнозов по переработке в Китае и других странах Азии в сумме на 2.1 мб/д в первом квартале 2010 г. при сравнении по годам, при этом переработка в странах ОЭСР остается ограниченной.

• Промышленные запасы в странах ОЭСР в январе возросли на 34.4 мб до 2 703 мб (что на 0.1% ниже уровня 2009 г.) за счет роста запасов сырой нефти, бензина и дистиллятов. Покрытие спроса в днях форварда в конце января увеличилось до 59.2 дней, что на 0.1 дня ниже, чем в предыдущем году. Предварительные данные говорят о снижении уровня запасов в феврале в странах ОЭСР на 28.6 мб и сокращении запасов в плавучих хранилищах.

Краткий обзор

•  Мировой спрос на нефть в 2009 и 2010 гг. пересмотрен в сторону увеличения на 70 кб/д. Это связано с получением более высоких по сравнению с ожидаемыми данных по странам - не ОЭСР, с избытком возместивших устойчиво низкие данные по странам ОЭСР. По последней информации спрос на нефть в 2009 г. составил 85.0 мб/д (-1.4% или -1.2 мб/д в сравнении по годам), ожидается, что он возрастет до 86.6 мб/д в 2010 г. (+1.8% или +1.6 мб/д по сравнению с 2009 г.). Последние данные подтверждают тенденцию возобновления роста мирового спроса на нефть в четвертом квартале 2009 г. при сравнении по годам после пяти кварталов последовательного его сокращения. Увеличение спроса обеспечивается главным образом за счет пропан-бутановых фракций и нафты, предназначенных для пополнения запасов в нефтехимии. С учетом этого, в ближайшие кварталы ожидается восстановление спроса, по оценкам, особенным спросом будет пользоваться топливо для транспорта (бензин и дизельное топливо), так как возрастет активность при фрахте танкеров. При этом темпы роста спроса на нефтехимическое сырье для пополнения запасов снизятся до обычных для данного сектора. При анализе тенденций в региональном разрезе следует отметить, что рост мирового спроса в текущем году будет полностью обеспечен за счет стран - не ОЭСР. Только на одни страны - не ОЭСР Азии будет приходиться половина от суммарного роста спроса.

•  Оценки спроса на нефть в странах ОЭСР в 2009 г. остались в основном без изменений, прогноз на 2010 г. скорректирован в сторону сокращения на 120 кб/д, принимая во внимание очень низкие уровни спроса за январь, в особенности в Европе. Влияние зимней погоды на спрос в странах ОЭСР снизилось из-за осуществленных изменений в структуре потребляемого топлива, в частности, межтопливного замещения в пользу природного газа. Тем не менее, суровые погодные условия, которые преобладали в январе в большинстве стран ОЭСР, явились причиной сохранения слабого спроса на топливо на транспорте, так как снежные заносы в ряде случаев блокировали дорожное сообщение и привели к снижению интенсивности воздушных перевозок. Напротив, значительные поставки нафты говорят о восстановлении спроса со стороны нефтехимии. Продолжающееся сокращение спроса на печное бытовое топливо с избытком возместило рост спроса на топливо на транспорте и на ряд других категорий нефтепродуктов. Таким образом, спрос на нефть в странах ОЭСР по оценкам составил 45.5 мб/д в 2009 г. (-4.4% или -2.1 мб/д при сравнении по годам), он сократится на 0.3% в 2010 г. (0.1 мб/д).

• Прогнозируемый спрос в странах - не ОЭСР был пересмотрен в сторону увеличения в 2009 и 2010 гг., так как данные по спросу в Азии и, в меньшей степени, в странах бывшего СССР превзошли  ожидаемый  уровень.  Суммарный  спрос  на  нефть  по  последним данным оценивается в 39.5 мб/д в 2009 г. (+2.2% или +0.8 мб/д в сравнении по годам), что на 70 кб/д выше по сравнению с предыдущими оценками МЭА. Ожидается, что в 2010 г. спрос возрастет до 41.2 мб/д (+4.3% или +1.7 мб/д по сравнению с 2009 г.), что на 190 кб/д выше по сравнению с ожидаемым ранее уровнем. Корректировка почти полностью относится к Китаю, где фактический спрос в январе вырос по предварительным данным весьма значительно - на 28.0% при сравнении по годам. Тем не менее, следует учитывать, что эти данные, в соответствии с которыми объем нефтепереработки в январе оставался без изменений по сравнению с декабрем, могут быть частично искажены за счет данных по формированию запасов нефтепродуктов. Кроме того, по официальной информации из Китая правительство будет по- прежнему содействовать поддержанию высоких темпов экономического роста при условии сохранения умеренного уровня инфляции, что увеличивает вероятность изменения прогноза спроса на нефть в Китае в сторону его роста. По последним данным на Китай будет приходиться почти одна треть мирового роста спроса на нефть в 2010 г.

Мировой обзор

Последние данные подтверждают точку зрения МЭА, в соответствии с которой после последовательного сокращения мирового спроса на нефть в течение пяти кварталов подряд, в четвертом квартале 2009 г. он вновь начал увеличиваться. Исходя из предположения о том, что восстановление мировой экономики будет носить устойчивый характер (при том, что многие проблемы сохраняются), в течение следующих четырех кварталов ожидается значительный рост спроса. Мировой спрос на нефть по оценкам увеличится в 2010 г. на 1.6 мб/д, или +1.8% при сравнении по годам (в 2009 г - сокращение на 1.2 мб/д (-1.4%)).

Значительный интерес представляет собой структура роста спроса с точки зрения региональных особенностей. Страны ОЭСР не только являлись эпицентром резкого падения спроса в прошедший период, но и в ближайшей перспективе в этом регионе восстановления спроса не ожидается, напротив, предусматривается дальнейшее, хотя и незначительное, сокращение спроса в 2010 г. (- 0.3%). Продолжающееся снижение спроса на печное и бытовое топливо в рамках структурных изменений с избытком возместит умеренный рост спроса на топливо на транспорте, а также на другие категории нефтепродуктов. Таким образом, мировой спрос будет в преобладающей степени ориентироваться на страны - не ОЭСР (+4.3%), где ожидается существенный рост спроса на все категории нефтепродуктов, в особенности, на топливо на транспорте и сырье для нефтехимии.

Только на страны Азии будет приходиться более половины роста мирового спроса на нефть, на Китай - почти две третьих от роста спроса в данном регионе.
Также следует обратить внимание на изменения в спросе на различные категории нефтепродуктов. Спрос в четвертом квартале 2009 г. (+0.7 мб/д при сравнении по годам) был обеспечен главным образом за счет пропан-бутановых фракций (+0.7 мб/д) и нафты (+0.6 мб/д), спрос на остальные виды нефтепродуктов либо оставался без изменений, либо сокращался. Усиление спроса на пропан-бутановые фракции и нафту в значительной степени связано с возобновлением роста спроса на сырье по всей производственной цепочке в нефтехимии, что обусловлено постепенным восстановлением мировой экономики и увеличением промышленного производства в ведущих странах мира. Тенденции ускорения процессов восстановления мировой экономики в течение последующих четырех кварталов приведут к тому, что спрос на топливо на транспорте (в частности, бензин и дизельное топливо, в меньшей степени газотурбинное топливо) должен существенно увеличиться на фоне роста активности по фрахту для перевозок. Рост спроса на топливо на транспорте обеспечит увеличение спроса на нефтепродукты, увеличение спроса на сырье для нефтехимии несколько сократится и будет сохраняться на обычном уровне.

Краткий обзор

•  Мировое производство нефти в феврале возросло примерно на 900 кб/д до 86.6 мб/д. Впервые с октября 2008 г. добыча сырой нефти ОПЕК увеличилась при сравнении по годам (на 1.1 мб/д), что в сочетании с ростом поставок на 650 кб/д из стран - не ОПЕК и на 550 кб/д газового конденсата ОПЕК обеспечило прирост мирового производства нефти на 2.3 мб/д по сравнению с прошлым годом.

•  Производство сырой нефти странами ОПЕК в феврале достигло самого высокого уровня за последние 14 месяцев и составило 29.2 мб/д, при этом на Ирак приходится более половины роста поставок за месяц (195 кб/д). По прогнозам поставки газового конденсата ОПЕК существенно вырастут - с 4.7 мб/д в 2009 г. до 5.5 мб/д в 2010 г.

•  Министры нефти стран ОПЕК на очередной встрече 17 марта намереваются проанализировать состояние рынка и уровень текущих квот на добычу нефти. С учетом существующего уровня цен на нефть в 80 долларов за баррель, Организация, скорее всего, оставит уровень квот на производство без изменений. Значение опциона на сырую нефть ОПЕК и изменения запасов, хотя и пересмотренное в сторону сокращения по сравнению с прошлым месяцем из-за более высокого прогноза по производству в странах - не ОПЕК, во второй половине года составит в среднем 29.6 мб/д (во втором квартале 2010 г. оно сократится в соответствии с сезонными тенденциями до 29 мб/д).

•  Добыча в странах - не ОПЕК в феврале возросла на 0.7 мб/д до 52.2 мб/д в связи с более высоким производством в США, Канаде, Китае, Бразилии, Великобритании и Казахстане. Базовые корректировки исторически сложившихся данных по Канаде привели к росту оценки производства в 2009 г. на 110 кб/д до 51.5 мб/д. Увеличение производства в странах - не ОПЕК в 2009 г. на 750 кб/д оказалось самым значительным в годовом исчислении с 2004 г. В 2010 г. корректировка данных по производству нефти в Канаде, а также несколько более позитивные прогнозы по добыче в Северном море, Египте, России, Таиланде и Колумбии, возместили понижающую корректировку по добыче в Каспийском море, Китае, Индонезии и Аргентине. Производство нефти в 2010 г. по последним прогнозам должно возрасти на 330 кб/д до 51.8 мб/д.

Все показатели по мировым поставкам за февраль, представленные в данном обзоре, являются расчетными показателями МЭА. Оценки по странам ОПЕК, Аляске, Индонезии и России подкреплены предварительными данными по поставкам сырой нефти за февраль.

Поставки сырой нефти из стран ОПЕК в феврале достигли самого высокого уровня за 14 месяцев, при этом на Ирак приходилась половина месячного роста. Производство нефти составило в среднем 29.2 мб/д, что на 195 кб/д выше по сравнению с предыдущим месяцем. Более высокое производство в Ираке (+115 кб/д), Анголе (+60 кб/д), Иране (+40 кб/д), Катаре (20 кб/д) плюс рост добычи на 10 кб/д в Эквадоре, Ливии и Венесуэле были частично возмещены за счет более низкого производства в Саудовской Аравии (40 кб/д), Нигерии (20 кб/д) и ОАЭ (10 кб/д).

Производство нефти в ОПЕК-11 без учета Ирака в феврале возросло на 80 кб/д до 26.7 мб/д. Фактическая добыча Группы оказалась примерно на 1.86 мб/д больше официальной производственной квоты в 24.845 мб/д. По отношению к этой квоте коэффициент соответствия добычи ОПЕК в феврале сократился до 56% в сравнении с 58% в предыдущем месяце.

Министры ОПЕК должны встретиться 17 марта в Вене для анализа состояния рынка и текущей производственной квоты. Тем не менее, с учетом того, что цены достигли 78-81 долларов за баррель, Организация, скорее всего, оставит текущую производственную квоту, установленную в январе 2009 г., без изменений.

Производство нефти в Ираке в феврале возросло примерно на 115 кб/д до 2.54 мб/д. Суммарный экспорт по оценкам составил 2.08 мб/д по сравнению с 1.93 мб/д в январе и достиг самого высокого уровня за две последние декады. Ирак поставил целью довести экспорт нефти в 2010 г. до 2.15 мб/д. Рост экспорта в определенной степени обусловлен новой практикой, используемой государственной компанией SOMO по закачке мазута в поставляемую на экспорт сырую нефть Basrah и Kirkuk. Не модернизированные НПЗ страны в значительной степени ориентированы на тяжелую нефть, в результате в стране отмечается недостаточное производство легких нефтепродуктов и избыточное производство мазута. В последнее время с учетом значительных запасов мазута объемы переработки нефти на НПЗ были снижены, но растущий спрос страны на легкие нефтепродукты требует, чтобы заводы работали на полную мощность. Мазут, который не предназначен для сжигания на электростанциях, смешивается с сырой нефтью, поставляемой на экспорт, и производится корректировка цен на сырую нефть с учетом ее разного качества. Производство мазута изменяется по месяцам в пределах 60-100 кб/д. МЭА определяет поставки сырой нефти из Ирака как экспорт плюс внутреннее потребление на НПЗ и в электроэнергетике. Для оценки поставок за прошедшие шесть месяцев объемы мазута, смешанного с экспортными поставками сырой нефти (100 кб/д), вычтены из суммарных поставок, что позволяет избежать двойного счета.

Экспорт сырой нефти с южного терминала в Basrah в феврале увеличился на 160 кб/д до 1.61 мб/д, в сравнении с 1.45 мб/д в январе. Северный экспорт сырой нефти Kirkuk был сокращен на незначительную величину в 5 кб/д до 470 кб/д, включая 10 кб/д, направленные в Иорданию. Внутренний спрос на сырую нефть для нефтепереработки в феврале снизился вследствие атаки 9 февраля на трубопровод, по которому сырая нефть поставляется с северных месторождений Ирака на НПЗ Daura в Багдаде. В начале марта поставки нефти по данному трубопроводу еще не были восстановлены в полном объеме.

Планы, разрабатываемые региональным правительством, по получению разрешения на возобновление экспорта из Курдистана (который был остановлен в октябре), были отложены. По всей вероятности, проблема может быть решена только после формирования нового национального правительства в результате выборов, назначенных на март. Производство нефти на месторождениях Tawke и Taq Taq сократилось в сумме на 20 кб/д по сравнению со 100 кб/д прошлым летом, что связано с противостоянием между Багдадом и Правительством Курдистана в отношении законодательства по нефти и вопросов оплаты ее поставок.

В качестве промежуточного шага для возобновления экспорта правительство Курдистана предложило возобновление поставок по трубопроводу в Джейхан при условии, что компании будут оплачены в соответствии с затратами на добычу. До сих пор Багдад не дал официального ответа на это предложение.
Добыча сырой нефти в Нигерии в феврале сократилась на 20 кб/д в результате возобновления атак на нефтяную инфраструктуру в конце января. Компания Shell была вынуждена сократить добычу 31 января на месторождении Forcados на 150 кб/д после атак повстанцев на три ключевые трубопровода. По данным Shell секции трубопроводов транс-Escravos и транс-Forcados в конце февраля оставались бездействующими. Тем не менее, рост производства на суше и на шельфе позволил возместить потери производства.

Политические беспорядки в Нигерии по-прежнему угрожали перспективам добычи нефти в стране, несмотря на возвращение заболевшего президента Umaru Yar‘Adua после трехмесячного отсутствия. В настоящее время данный ключевой пост в стране занимает действующий президент Goodluck Jonathan, но он не в состоянии преодолеть политические махинации, препятствующие планам правительства по введению нового законодательства по нефти, и реализовать на практике меры, связанные с прекращением огня по соглашению с повстанцами.

В дополнение к возобновившимся атакам в Дельте реки Нигер со стороны основных повстанческих групп - MEND, появилась новая группа повстанцев, действующая под лозунгом Революционного совета. Данная группа совершила уже две атаки на действующую в стране нефтяную инфраструктуру. В начале марта Революционный совет совершил атаку на промысловую станцию на месторождении Shell, которая подтвердила информацию о взрыве на этой станции. 3 марта повстанцы объявили о том, что они разбомбили распределительный трубопровод, принадлежащий Agip, но подтверждения со стороны данной компании пока не поступало.

Добыча сырой нефти в Иране в феврале постепенно увеличивалась и достигла 3.74 мб/д против 3.70 мб/д в январе. В феврале Иран увеличил число танкеров для перевозки сырой нефти до семи с трех в январе. В текущем году нефтепереработчики и трейдеры сократили покупки иранской сырой нефти, частично в связи с относительно высокими ценами, частично - с усложнением условий получения кредитов со стороны банков, не желающих гарантировать сделки в преддверии возможных санкций. США, Великобритания, Германия, Франция и ряд других стран потребовали от ООН принятия санкций против Ирана с учетом его непреклонного желания осуществлять ядерную программу. Китай не согласен с решением ООН об ужесточении санкций, Россия, напротив, разделяет это решение. Ряд стран готовится действовать в одностороннем порядке, и эти события уже оказывают влияние на прогноз добычи нефти в стране. Нефтяные компании Италии и России объявили о том, что они отказываются от своих планов по инвестированию в нефтяной сектор Ирана в ожидании возможных санкций:

•  Итальянская компания ENI замораживает свои планы по развитию третьей фазы месторождения Darkhovin до тех пор, пока взаимоотношения Ирана с западом не улучшатся. ENI намеревалась увеличить добычу на этом месторождении со 100 кб/д до 260 кб/д на последнем этапе своего контракта в 550 млн долларов с государственной национальной нефтяной компанией Ирана.

•  Российский Газпром также замораживает планы по приобретению долей в реализации проекта по разработке месторождения Azadegan.

Правительство Ирана обеспокоено тем, что в случае ужесточения санкций оно будет вынуждено сократить экспорт нефти на запад, при этом страна испытывает острую необходимость в получении доходов от продажи нефти. На этом фоне страны члены МЭА сохраняют государственные запасы на уровне, достаточном для покрытия потерь поставок в 4 мб/д в течение примерно года, ряд стран ОПЕК обладает свободными мощностями на уровне 6 мб/д, пригодными для возмещения поставок нефти из Ирана в случае их резкого сокращения. Перерывы в поставках нефти через Ормузский пролив могут также значительно осложнить ситуацию, но этот сценарий остается пока маловероятным.

Производство сырой нефти в Катаре в феврале возросло на 20 кб/д до 820 кб/д. Суммарный рост добычи обеспечен за счет разработки месторождения на шельфе Al-Shaheen. Планируемое увеличение производства на данном месторождении позволит нарастить производственные мощности по добыче сырой нефти в Катаре в текущем году до 1 мб/д.

Добыча нефти в ОАЭ в феврале сократилась на 10 кб/д до 2.28 мб/д. Государственная компания ADNOC снизила объемы законтрактованных поставок легких сортов нефти клиентам в Азии, при этом законтрактовала более высокие объемы поставок более тяжелой нефти сорта Upper Zakum. Ожидается, что на март будут также законтрактована тяжелая нефть в возрастающих объемах.

Россия – фактические данные за январь, предварительные – за февраль. Добыча сырой нефти в январе была пересмотрена в сторону сокращения на 55 кб/д, предварительные данные за февраль показывают, что добыча нефти осуществлялась примерно в тех же объемах, что и предусматривалось ранее (10.4 мб/д). Добыча оказалась выше по сравнению с январем, хотя и незначительно. Продолжился рост добычи на новых месторождениях, много дискуссий вызвал вопрос относительно возможности сохранения режима освобождения от налогов для новых месторождений. Государственная компания Роснефть объявила о том, что сократит темпы роста добычи нефти на Ванкорском месторождении, которое должно обеспечивать основные поставки нефти в трубопровод Восточная Сибирь – Тихий океан (ВСТО). Роснефть должна увеличить производство с текущего уровня в 230 кб/д до 300 кб/д в начале 2011 г. и до 500 кб/д к 2015 г. Несмотря на неопределенность в отношении налогов, прогноз на 2010 г. был увеличен на 45 кб/д. Это связано с более высоким уровнем добычи по сравнению с ожидаемым у компаний Башнефть, Лукойл, ТНК-ВР. Суммарная добыча нефти в России по прогнозам должна возрасти с 10.2 мб/д в 2009 г. до 10.4 мб/д в 2010 г.

Азербайджан – фактические данные за ноябрь. Окончательные данные за октябрь и ноябрь, а также предварительные данные за декабрь привели к корректировке в сторону уменьшения данных по добыче нефти в Азербайджане, что в значительной степени относится к производству нефти на шельфе на комплексе Azeri-Chirag-Guneshli (ACG). Суммарная добыча в 2009 г. по последним данным составила немногим более 1.1 мб/д, что на 150 кб/д больше по сравнению с уровнем 2008 г. Некоторые предварительные данные за январь 2010 г., а также данные руководства ряда компаний, заставили МЭА снизить прогноз на 2010 г. на 70 кб/д до 1.1 мб/д. При этом годовой рост добычи не превысит 70 кб/д. В начале марта правительство Азербайджана дало зеленый свет на реализацию следующей фазы добычи на комплексе ACG, что позволит увеличить задействованные мощности еще на 185 кб/д в том случае, если добыча начнется в 2013 г. Ожидается, что суммарные мощности по добыче нефти на ACG составят около 1 мб/д.

Казахстан – фактические данные за январь. Более низкие по сравнению с ожидаемыми данные по добыче в январе в Казахстане привели к небольшой корректировке в сторону сокращения прогноза суммарного производства в 2010 г. По последним данным, добыча нефти увеличится на 50 кб/д до 1.6 мб/д. Кроме того, сохраняется неопределенность относительно будущей разработки газоконденсатного месторождения Карачаганак силами специально сформированного консорциума. Правительство Казахстана пересмотрело некоторые детали соглашения о разделе продукции (PSAs), подписанного еще в 90-х годах, когда цены на нефть были намного ниже сегодняшнего уровня. Новые переговоры по этому вопросу в принципе могут привести к увеличению налогов, так как правительство намерено тем или иным способом увеличить доходы от добычи в условиях финансово-экономического кризиса. Отсрочки в реализации проекта по разработке данного супергигантского месторождения привели к изменению состава консорциума, который должен его осуществлять. В частности, КазМунайГаз удвоила свою долю до 16.8%.

Чистый экспорт из стран бывшего СССР в январе сезонно сократился на 1.7% до 9.1 мб/д. Экспорт сырой нефти снизился на 2.3%, так как поставки по Балтийскому и Черному морю из-за плохих погодных условий снизились до уровня ниже предыдущего месяца. Поставки по BTC сократились в результате кратковременной остановки производства на платформе ACG и снижения объема поставок сырой нефти с месторождения Тенгиз по трубопроводам вследствие роста транспортных тарифов. Незначительные объемы нефти с месторождения Tengiz (примерно 40 кб/д) были отправлены по железной дороге в небольшие порты на Черном море, так как эти маршруты предусматривали более выгодные условия транспортировки.

Поставки по CPC, по которому отправляется большая часть добываемой на Tengiz нефти, увеличиваются при сравнении по месяцам. Объемы загрузки в польском порту Gdansk были выше изначально запланированного уровня в связи с переориентацией потоков сырой нефти, первоначально адресованных для поставок на беларусские НПЗ. Экспорт нефтепродуктов в январе остался фактически без изменений, так как падение экспорта мазута, связанное с ростом внутренней потребности в нем из-за низких зимних температур, было сбалансировано за счет роста поставок газойля и бензина.

Погодные условия указывают на то, что экспорт в феврале может остаться на январском уровне. По предварительным данным, продолжилось увеличение поставок нефти через терминал в Козьмино. Экспорт по BTC также возрос, несмотря на потерю объемов с месторождения Tengiz. Тем не менее, техническое обслуживание на Балтийской трубопроводной системе (BPS) привело к сокращению поставок нефти. График загрузки российской нефти на март говорит о росте экспорта, прежде всего, из Приморска и бухты Козьмино. Пошлины на экспорт российской нефти в марте сократились на 6.3%. Объемы сырой нефти, предназначенные для поставки на НПЗ в Беларуси, могут быть перенаправлены в южные порты, так как российские компании не уверены в готовности беларусских НПЗ оплачивать более высокие экспортные пошлины.

Краткий обзор

•  Промышленные запасы в странах ОЭСР в январе увеличились на 34.4 мб до 2 703 мб, что несколько выше среднего уровня роста запасов за последние пять лет, составляющего 32.9 мб. В основе этих изменений лежит увеличение запасов сырой нефти, бензина и дистиллятов во всех трех регионах (за исключением запасов дистиллятов в Северной Америке). Сокращение запасов «других нефтепродуктов» в Северной Америке оказывает определенное возмещающее действие.

•  Запасы в странах ОЭСР, выраженные в покрытии спроса в днях форварда, в конце января выросли до 59.2 дней с 58.3 дней в конце декабря, что обусловлено ростом запасов и сокращением спроса по трехмесячным форвардным контрактам. Значение покрытия спроса в днях форварда возросло главным образом за счет запасов бензина и средних дистиллятов, в частности, в Тихоокеанском регионе.

•  Предварительные данные указывают на то, что суммарные промышленные запасы нефти в странах ОЭСР в феврале сократились на 28.6 мб. Запасы в США снизились на 2.5 мб, запасы в Японии - на 13.8 мб, в ЕС-16, по данным Euroilstock, уровень запасов упал на 12.3 мб. Средний уровень изменения запасов за последние пять лет в странах ОЭСР в феврале сократился на 25.5 мб.

•  Уровень краткосрочных запасов сырой нефти в плавучих хранилищах снизился до 52 мб к концу февраля с 59 мб в конце января, так как состояние контанго (надбавка в цене при заключении сделки на более определенный срок) для сырой нефти сузилось. Краткосрочные запасы нефтепродуктов в плавучих хранилищах сократились до 74 мб с 86 мб в конце января. Сокращение запасов нефтепродуктов преимущественно относится к Европе и странам Азиатско- Тихоокеанского региона.

Краткий обзор

•  Цены на сырую нефть в феврале сократились в среднем на 2 доллара за баррель, но снижение цены при сравнении по месяцам маскирует резкое их увеличение в течение месяца. Цены на фьючерсы на нефть сорта WTI и Brent возросли почти на 10 долларов за баррель по сравнению с самым низким уровнем за последние четыре месяца, отмеченным 5 февраля. Цены по фьючерсам на нефть WTI в феврале составили в среднем 76.45 долларов за баррель, в начале марта она торговалась по цене в 82 доллара за баррель. Фьючерсы на нефть сорта Brent в феврале составили в среднем 74.79 долларов за баррель, а затем возросли до 80.50 долларов.

•  Цены на нефть возросли на фоне эскалации политической напряженности в Нигерии, Иране и Ираке и роста опасений относительно перерывов в поставках, но ощущения рынка были смягчены за счет физических поставок нефти в полном объеме. Запасы на суше и на море сократились по сравнению с пиковым уровнем, но оставались высокими. Производство нефти ОПЕК в феврале постепенно достигло самого высокого уровня за последние 14 месяцев.

•  Прибыли от нефтепереработки в феврале увеличились на фоне роста цен на нефтепродукты, так как исключительно холодная погода в январе и феврале в Северном полушарии спровоцировала рост спроса на нефтепродукты. Тем не менее, сохраняется депрессивное состояние промышленности, по крайней мере, в странах ОЭСР, на этом фоне избыточные мощности и слабый спрос скорее всего приведут к дальнейшей реструктуризации и объединению активов.

•  Объем мировой нефтепереработки по оценкам составит в первом квартале 2010 г. 72.5 мб/д, что на 910 кб/д выше чем годом ранее, но на 140 кб/д ниже по сравнению с предыдущими оценками МЭА. Новые перерабатывающие мощности в Китае и других странах Азии обеспечили увеличение нефтепереработки в сумме на 2.1 мб/д при сравнении по годам, что вызвало снижение объемов переработки нефти в странах ОЭСР.

•  Объем нефтепереработки в странах ОЭСР в январе составил 35.7 мб/д (без изменений по сравнению с декабрем и на 130 кб/д выше по сравнению с ранними оценками). Переработка в Тихоокеанском регионе оказалась на 250 кб/д выше по сравнению с прогнозами МЭА. Предварительные еженедельные данные за февраль по США, Канаде и Японии были также более высокими по сравнению с ожидаемыми. Это связано с улучшением экономических показателей нефтепереработки.

По данным International Energy Agency - Oil Market Report