Аналитический обзор мирового рынка нефти на МАЙ 2010

• К концу месяца цены на сырую нефть снизились примерно на 10 долларов за баррель. Это сокращение является самым значительным за последние 18 месяцев. Оно проходит в условиях возникшего в еврозоне долгового кризиса и активной распродажи  финансовых инструментов на мировом рынке ценных бумаг. Принятые меры министрами финансов стран ЕС по гарантированию финансовой ликвидности наиболее уязвимых экономик возымели действие, фьючерсы на WTI в последнее время торговались по цене в 76 долларов за баррель, а на нефть Brent – 79.50 долларов.

• Добыча сырой нефти ОПЕК в апреле возросла на 40 кб/д до 29.03 мб/д, что подтвердило тенденцию стабилизации поставок, проявившуюся в середине 2009 г. Значение ‘опциона на сырую нефть ОПЕК и изменение запасов’ на 2010 г. сократилось на 0.4 мб/д до 28.7 мб/д в результате более низких оценок спроса  и более высоких поставок нефти из стран - не ОПЕК. Значение ‘опциона’ достигнет пика в третьем квартале 2010 г. и составит 29.4 мб/д, в четвертом квартале 2010 г. оно снизится в связи с ростом поставок из стран - не ОПЕК.

• Поставки нефти из стран - не ОПЕК в апреле сократились до 52.4 мб/д в результате сезонного сокращения производства. Прогноз на 2010 г. пересмотрен в сторону увеличения на 0.2 мб/д до 52.3 мб/д в связи с более высокими ожиданиями по поставкам в США, Канаде и Китае. Рост поставок в 2010 г. на 0.8 мб/д является самым значительным с 2004 г. Авария при глубоководном бурении в Мексиканском заливе США привела к крупному разливу нефти. На настоящий момент это не повлияло на уровень добычи нефти в регионе, но инцидент может привести к ужесточению мер по безопасности и сдачи в аренду участков на континентальном шельфе.

• Промышленные запасы нефти в странах ОЭСР в марте возросли на 7.3 мб до 2 709 мб, при этом по регионам ОЭСР отмечались противоречивые тенденции в формировании запасов сырой нефти и нефтепродуктов. Покрытие спроса в днях форварда к концу марта возросло до 60.5 дней, но оставалось на 1.1 дней ниже уровня за март 2009 г. Предварительные данные за апрель говорят о резком росте (на 47.4 мб) запасов в континентальной части и в плавучих хранилищах. 

• Мировая переработки сырой нефти во втором квартале 2010 г. по оценкам увеличилась до 73.3 мб/д, что на 450 кб/д выше по сравнению с первым кварталом 2010 г. и на 370 кб/д выше, чем в отчете за прошлый месяц. Резкий рост объемов переработки нефти в США в апреле связан с увеличением прибылей и быстрым выходом из сезонного планового ремонта.

Краткий обзор

• Мировой спрос на нефть в 2009 и 2010 гг. пересмотрен в сторону сокращения в среднем на 190 кб/д. В значительной степени корректировка связана с изменениями исторических данных по странам - не ОЭСР. При этом прогноз МВФ по некоторому росту ВВП в значительной степени сбалансирован за счет более высоких оценок цен на нефть. Представленные окончательные данные за февраль и предварительные за март также вызвали изменения прогноза. В ряде регионов ОЭСР (Северная Америка и Тихоокеанский регион) спрос на нефть был выше по сравнению с ожидаемым. В двух регионах не ОЭСР (Азия и Ближний Восток) спрос был более низким. Мировой спрос на нефть, по последним оценкам, составил 84.8 мб/д в 2009 г. (-1.4% или -1.2 мб/д при сравнении по годам) и 86.4 мб/д в 2010 г. (+1.9% или +1.6 мб/д по сравнению с прошлым годом).

• Спрос на нефтепродукты в странах ОЭСР в 2009 г. остался без изменений на уровне 45.5 мб/д (- 4.4% или -2.1 мб/д при сравнении по годам), при этом прогноз на 2010 г. пересмотрен в сторону увеличения на 80 кб/д до 45.4 мб/д (-0.1% или -20 кб/д по сравнению с 2009 г.). Эта корректировка последовала после получения более высоких предварительных данных по Северной Америке и Тихоокеанскому региону (в частности, данных, подтверждающих оживление спроса на бензин и дизельное топливо в США, что давно ожидалось), а также более высокому прогнозу развития экономики, главным образом, в Северной Америке. Оценки спроса на нефть в Европе были снижены из-за сокращения числа воздушных полетов в середине апреля, связанного с распространением облака пепла в результате извержения вулкана в Исландии. Кроме того, сохраняется серьезная озабоченность относительно прогноза развития экономики региона, на который оказало большое влияние распространение кризиса задолженности в Греции.

• Спрос на нефть в странах - не ОЭСР в 2009 и 2010 гг. был пересмотрен в сторону сокращения в среднем на 230 кб/д. Эти изменения связаны, прежде всего, с корректировкой исторических данных, а также получением окончательных данных за 2008 г. по большинству стран - не ОЭСР. В целом оценка спроса в странах - не ОЭСР за 2000-2004 гг. была пересмотрена в среднем на 60 кб/д, но сократилась на 160 кб/д за 2005-2008 гг. В будущем возможны дополнительные корректировки, так как ряд стран - крупных потребителей нефти (в частности Китай и Россия) еще не представили в полном объеме данные по потреблению за 2008 г. Кроме того, спрос в странах - не ОЭСР оказался слабее по сравнению с более ранними оценками, в частности, в Азии (принимая во внимание очень низкие данные по Малайзии). Это касается и некоторых стран Ближнего   Востока   (данные   по   Ирану   могут   отражать   плохое   состояние   экономики   и ограничения в международной торговле). Тем не менее, низкие данные по спросу могут также отражать качество предоставляемых данных. В целом суммарный спрос на нефть в странах - не ОЭСР оценивается в 39.3 мб/д в 2009 г. (+2.2% или +0.9 мб/д при сравнении по годам), по прогнозам он возрастет до 40.9 мб/д в 2010 г. (+4.2% или +1.6 мб/д по сравнению с 2009 г.).

В данный отчет включены последние экономические прогнозы МВФ, которые были опубликованы в Прогнозе развития мировой экономики, выпущенном в середине апреля; пересмотренный прогноз цен; скорректированные исторические данные по странам - не ОЭСР. Совместно с представленными последними данными и предварительными оценками эти изменения вызвали ряд корректировок прогноза мирового базового спроса на нефть и краткосрочного прогноза МЭА.

В сравнении с предыдущими оценками за 2009 г. и прогнозом на 2010 гг., новый прогноз МВФ по росту ВВП оказался выше, но незначительно. Рецессия в 2009 году была несколько менее выраженной, чем ожидалось ранее (-0.8%, а не -1.0% при сравнении по годам), при этом предполагается, что процесс восстановления экономики в текущем году будет более активным (+4.1% вместо +3.8%). Корректировка оценок развития экономики в 2009 г. главным образом относится к странам - не ОЭСР, что свидетельствует о достаточной устойчивости экономики этих стран. Напротив, корректировка прогноза на 2010 г. поровну поделена между странами ОЭСР и - не ОЭСР (+0.3 процентных пункта для каждой группы).

В целом в сложившейся картине нет существенных изменений: промышленно развитые и развивающиеся страны, прежде всего страны Азии, по-прежнему являются главной движущей силой в восстановлении мировой экономики, суммарный рост ВВП в этих странах составил +6.4%, что почти в три раза больше, чем в странах ОЭСР (+2.3%). Однако, как это продемонстрировал пример Греции, процесс восстановления экономики рискует резко замедлиться в связи с наличием огромного государственного долга в  ряде  стран  ОЭСР.  К  развертывающимся драматическим событиям в Греции в настоящее время приковано всеобщее внимание. Ряд других крупных стран, и не только в Европе, находится перед возрастающей необходимостью консолидации бюджетов в последующие несколько лет, не создавая при этом ограничений для экономического роста. В других странах, в частности, в Китае, предпринят ряд эффективных шагов по управлению рынком недвижимости на фоне высокой инфляции, но принятые ранее меры по ограничению банковского кредитования не оказали значительного влияния на ситуацию (в первом квартале 2010 г. ВВП вырос почти на 12% при сравнении по годам). Руководство страны пересматривает свои позиции относительно соотношения китайского юаня с другими валютами и использования юаня в качестве резервной валюты. Тем не менее, остается неясным, когда это может произойти, и какой эффект это может оказать на экономику Китая, мировой рынок нефти и мировую экономику в целом.

На основании анализа последних тенденций на мировом рынке нефти МЭА пересмотрело свои оценки по ценам на нефть на 2010 г. На основании этих оценок цена нефти составит 76.50 долларов за баррель, что на 1.20 долларов больше по сравнению с предыдущими оценками. В данном отчете представлена корректировка исторических данных, а также окончательные данные за 2008 г. по большинству стран - не ОЭСР. В целом спрос по странам - не ОЭСР за 2000-2004 гг. пересмотрен в среднем на 60 кб/д, за 2005-2008 гг. - сокращен на 160 кб/д. В будущем возможны дальнейшие корректировки базового спроса, так как ряд стран крупных потребителей нефти (прежде всего, Китай и Россия) еще не представили детализированных данных по оценкам спроса на нефть за 2008 г.

По последним оценкам, мировой спрос на нефть в 2009 г. составил 84.8 мб/д (-1.4% или -1.2 мб/д при сравнении по годам, и на 160 кб/д ниже в сравнении с оценками в последнем обзоре). В 2010 г. спрос достигнет 86.4 мб/д (+1.9% или +1.6 мб/д в сравнении с 2009 г. и на 220 кб/д ниже, чем ожидалось ранее), что соответствует уровню 2007 г. (он пересмотрен в сторону сокращения на 130 кб/д). В целом эта корректировка в значительной степени связана с изменениями в базовом уровне спроса, о которых говорилось выше, так как более высокому прогнозу ВВП соответствуют более высокие оценки цен на нефть. Представленные окончательные данные за февраль и предварительные - за март и апрель вызвали незначительное изменение прогноза спроса. Спрос на нефть был более высоким, чем ожидалось ранее в ряде регионов ОЭСР (в Северной Америке и Тихоокеанском регионе). Напротив, спрос был слабее по сравнению с ожидаемым в двух регионах ОЭСР: в азиатском регионе (из-за значительно более низких показателей по Малайзии, хотя это, возможно, связано с низким качеством представляемых данных) и на Ближнем Востоке (данные по Ирану говорят об ухудшении показателей развития экономики).

Краткий обзор

• Мировые поставки нефти в апреле по сравнению с мартом остались без изменений на уровне в 86.6 мб/д, так как более низкие объемы добычи в странах - не ОПЕК были возмещены за счет роста добычи газового конденсата и сырой нефти ОПЕК. Тем не менее, при сравнении по годам суммарное производство нефти увеличилось на 2.6 мб/д, рост добычи по трем компонентам составил, соответственно, 1 мб/д, 0.7 мб/д и 0.9 мб/д.

• Поставки из стран - не ОПЕК в апреле по сравнению с мартом сократились на 175 кб/д до 52.4 мб/д, так как сезонные факторы привели к снижению объемов добычи в Северном море и в Канаде. Прогноз по 2010 г. пересмотрен в сторону увеличения на 0.2 мб/д до 52.3 мб/д в связи с ожиданиями роста производства газового конденсата в США, битуминозных сланцев в Канаде и кондиционной сырой нефти в Китае. Оценки добычи за 2009 г. остались без изменений на уровне 51.5 мб/д, годовой рост добычи в 2010 г. составит 0.8 мб/д, что несколько выше, чем в 2009 г. и соответствует ожидаемому увеличению производства газового конденсата ОПЕК (0.8 мб/д), что является самым лучшим результатом с 2004 г.

• Авария при бурении на больших глубинах в Мексиканском заливе США вызвала масштабный разлив нефти. На сегодняшний день это не отразилось на объемах добычи сырой нефти в регионе, тем не менее, данный инцидент может привести к ужесточению мер безопасности при бурении на шельфе и препятствовать открытию водного пространства США для добычи углеводородов в будущем.

• Добыча сырой нефти ОПЕК в апреле возросла незначительно (на 40 кб/д до 29.03 мб/д). Производство нефти 11 членами ОПЕК, на которые распространяется квота (без учета Ирака), возросло на 70 кб/д до 26.79 мб/д. В результате коэффициент соответствия добычи ОПЕК-11 выделенной квоте составил в апреле 55%. По оценкам объем добычи нефти оказался на 1.95 мб/д выше суммарной квоты группы в 24.845 мб/д. Фактические свободные мощности по добыче сырой нефти оставались ниже 5.4 мб/д.

• Оценка значения ‘опциона на сырую нефть ОПЕК и изменения запасов’ в 2010 г. сократилась на 400 кб/д до 28.7 мб/д в связи с корректировкой в сторону сокращения спроса в текущем месяце и более высоким прогнозом по поставкам из стран - не ОПЕК. Значение ‘опциона’ достигнет пикового уровня в третьем квартале 2010 г. и составит 29.4 мб/д, в четвертом квартале, когда резко возрастут поставки из других стран, оно снизится.

Добыча сырой нефти ОПЕК с середины 2009 г. оставалась примерно на одном уровне (что подтверждает тенденции, наметившиеся в апреле), и составила 29 мб/д. Добыча сырой нефти в апреле возросла незначительно (на 40 кб/д до 29.03 мб/д). Производство ОПЕК-11 без учета Ирака (странами, на которые распространяется квота) увеличилось на 70 кб/д до 26.79 мб/д. В результате коэффициент соответствия добычи ОПЕК-11 принятой квоте сократился в апреле до 55%. По последним оценкам, добыча нефти оказалась на 1.95 мб/д выше суммарной квоты группы в 24.845 мб/д. Саудовская Аравия, ОАЭ и Кувейт по-прежнему в наибольшей степени привержены соблюдению квоты, уровень добычи в Анголе и Нигерии превысил уровень выделенной для них квоты.

В начале мая было отмечено самое значительное падение цен на нефть за последние 18 месяцев на фоне резкого роста напряжения на мировых финансовых рынках. Тем не менее, ряд министров ОПЕК, присутствовавших на конференции Арабских стран – экспортеров нефти (ОАПЭК) в Дохе 9 мая, отвергли необходимость в конкретных действиях по изменению уровня производства в связи с недавним падением цен на нефть с целью их корректировки в условиях перегретого рынка. Несмотря на падение на 11 долларов за баррель к 6 мая, цена составила 75-80 долларов и оставалась внутри комфортного ценового коридора для Группы. Министр нефти Кувейта заявил о том, что сокращение цены до 65 долларов за баррель является тем минимальным уровнем, который, возможно, потребует созыва внеочередной встречи министров ОПЕК.

В течение ближайших пяти месяцев, точнее, ранее октября ОПЕК не планирует организации специальной встречи для осуществления новой оценки состояния фундаментальных факторов рынка. Последние данные показывают, что значение ‘опциона на сырую нефть ОПЕК и изменения запасов’ в 2010 г. составит 28.7 мб/д, что свидетельствует о его корректировке в сторону сокращения на 0.4 мб/д по сравнению с обзором за прошлый месяц. Корректировка базового спроса и более высокий прогноз по производству нефти в странах - не ОПЕК легли в основу данных изменений. Значение ‘опциона на сырую нефть ОПЕК и изменения запасов’ в третьем квартале 2010 г. составит 29.4 мб/д, в четвертом квартале - 28.6 мб/д.

Производство сырой нефти в Саудовской Аравии в апреле осталось без изменений и составило 8.25 мб/д, что примерно на 200 кб/д выше выделенной ей производственной квоты. Тем не менее, коэффициент соответствия выделенной квоте для данной страны высокий и составляет 91%. Большая часть добываемой сверх производственной квоты нефти направлена на использование внутри страны для прямого сжигания в электроэнергетике и на опреснительных установках. Скорее всего, поставка нефти на внутренний рынок в ближайшие месяцы возрастет, что связано с необходимостью удовлетворения пикового летнего спроса. Добыча в Кувейте и ОАЭ в апреле по сравнению с мартом несколько увеличилась - на 10 кб/д до 2.29 мб/д.

Производство нефти в Ираке в апреле сократилось на 30 кб/д до 2.24 мб/д, при этом добыча на севере страны была прервана в результате бомбовых атак на трубопровод Ирак-Турция, по которому транспортируется одна четверть от всей экспортируемой из страны нефти. Атака произошла в северной провинции Nineveh, которая считается цитаделью повстанческой деятельности, в том числе Al Qaeda. Принимая во внимание сохранение неопределенности в отношении политики Ирака после выборов, прошедших в марте, аналитики считают, что в ближайшие месяцы участятся акты саботажа, направленные на дестабилизацию положения в стране. Суммарный экспорт сырой нефти из Ирака в прошлом месяце по оценкам составил 1.76 мб/д. Поставки с южного терминала в Basrah в апреле возросли на 40 кб/д до 1.42 мб/д, экспорт сырой нефти с северных месторождений Kirkuk сократился на 68 кб/д до 342 кб/д.

Производство сырой нефти в Нигерии в апреле несколько снизилось в связи с активизацией вооруженных столкновений (на 10 кб/д до 2 мб/д), при этом добыча, остановленная из-за действий боевиков, частично были компенсирована за счет наращивания производства благодаря восстановлению разрушенной инфраструктуры. Атаки повстанцев в конце апреля на трубопровод и на установки по добыче в Brass River, принадлежащие ENI, привели к остановке мощностей в 60 кб/д (из суммарных мощностей в 150 кб/д). Операции по добыче были возобновлены 5 мая после завершения восстановительных работ. В тот же день, когда ENI отменила состояние форс мажор в районе Brass River, Shell была вынуждена прекратить добычу на востоке Дельты реки Нигер в связи с атаками боевиков на трубопровод, по которому нефть поступает на терминал в Bonny. Помимо этого, мощности на глубоководном шельфе в объеме около 100 кб/д, принадлежащие компании Shell, также были выведены из строя в результате проведения восстановительных работ, начиная с февраля.

Тем не менее, начиная с 5 мая, когда Goodluck Jonathan получил президентскую власть в полном объеме после объявления о смерти президента Umaru Yar’Adua, в Нигерии установилось относительное политическое спокойствие. Новый президент получил широкую поддержку со стороны основных групп повстанцев, что может способствовать снижению активности боевиков в ближайшее время и росту производства и экспорта нефти. Анализ графика экспорта показывает, что в мае и июне производство достигнет 2.1-2.2 мб/д благодаря росту добычи на месторождениях Forcados и Qua Iboe после восстановления разрушенной инфраструктуры.

Недавний разлив нефти в Мексиканском заливе США может спровоцировать сокращение добычи, транспортировки и импорта сырой нефти. Эта авария породила сомнения относительно реализуемости предложенного Президентом США Бараком Обамой плана по выделению значительных участков в прибрежных водах США для бурения на нефть. К настоящему времени данный инцидент уже привел к установлению временного моратория на выдачу новых разрешений на бурение. Он также вызвал приостановку слушаний в Конгрессе законопроекта о разработке шельфа в Виргинии до конца мая, когда будут представлены результаты расследования данного инцидента. Споры относительно причин аварии и необходимости ужесточения требований соблюдения техники безопасности могут привести к отсрочке в принятии нового закона об энергетике, включающий положение о доступе к шельфу.

При бурении на глубоководном горизонте 20 апреля возник огонь, который удалось потушить, двумя днями позже мощный взрыв привел к затоплению буровой платформы, 11 рабочих погибли. Платформа, принадлежащая компании по бурению Transocean, была приобретена по лизингу компанией BP для осуществления геологоразведки на нефть в Macondo на глубинах в 1.5 км. Считается, что причиной аварии является внезапный нерегулируемый выброс нефти из скважины. Предусмотренные средства безопасности, предназначенные для предотвращения разливов нефти, не сработали, в результате сырая нефть заполнила скважину. По оценкам разлив нефти в настоящее время превысил 5 кб/д.

Это вызвало остановку в добыче, персонал на ряде буровых скважин в непосредственной близости от места аварии был эвакуирован по соображениям безопасности. Комплекс краткосрочных мер по сдерживанию разлива включает использование бонового заграждения, химических реактивов и контролируемого огня. BP совместно с рядом других компаний предприняли комплекс мер по снижению последствий аварии, но до сих пор не удалось прекратить вытекание нефти из скважины. Принимаются меры по сбору разлитой нефти и по ее выводу на поверхность, предпринятые до этого попытки по прекращению выброса нефти из скважины не возымели действия. Если краткосрочные меры по прекращению разлива не приведут к успеху, то для глушения данной скважины потребуется два-три месяца и потребуют бурения новой наклонной скважины в непосредственной близости.

Помимо смерти людей, работающих на платформе, и огромного ущерба окружающей среде, авария в Мексиканском заливе и вызванное ею широкое распространение нефтяного пятна может привести к прекращению добычи нефти с нефтяных платформ, а также затруднить ее транспортировку на НПЗ на побережье. Началось расследование причин аварии, распределения зон ответственности всех действующих лиц и степени адекватности принятых мер по безопасности. Проверка состояния безопасности и усовершенствование оборудования по технике безопасности может ограничить производство нефти в среднесрочной перспективе, увеличить затраты на ее добычу и усложнить доступ к новым площадям.

Организации, занимающиеся вопросами окружающей среды, высказывают озабоченность относительно целесообразности бурения на шельфе и открытия новых площадей для бурения в долгосрочной перспективе. Данный вопрос представляется очень важным, принимая во внимание роль Мексиканского залива в росте производства нефти в США в последние годы, и с учетом того, что этот район будет сохранять доминирующую роль в добыче нефти в стране в перспективе.

Ущерб от разлива нефти причинен в целом всей нефтяной отрасли, в особенности, вовлеченным в эту аварию компаниям. Аналогичные инциденты произошли в Piper Alpha (Великобритания, 1988) и Exxon Valdez (США, 1989), но полученный опыт, к сожалению, пока не позволяет найти правильного решения. Оба случая привели к резкому ужесточению требований к технике безопасности при бурении скважин, что нашло отражение в принятом законе о запрете на загрязнение прибрежных вод нефтью, в котором прописано распределение обязательств между всеми задействованными компаниями и требования к использованию двухкорпусных танкеров. Разлив нефти и образование нефтяного пятна в Santa Barbara в 1969 г. вызвало запрет на бурение в Калифорнии. Кроме того, авария при бурении на глубоких горизонтах особенно остро ставит вопрос о высоких рисках, которые берут на себя международные компании, так как они должны обеспечивать поставки углеводородов из все более отдаленных и проблемных регионов.

Россия – фактические данные за март, предварительные – за апрель. В соответствии с прогнозами МЭА, производство сырой нефти в России в апреле сократилось до 10.4 мб/д после нескольких последовательных месяцев роста. Окончательные данные по производству в марте остались фактически без изменений. В апреле началась добыча на месторождении Юрий Корчагин в северном Каспии, оператором которого является компания Лукойл – это первая нефть, добываемая Россией в данном регионе.

Мощность месторождения Павел Корчагин составит 50 кб/д. Лукойл лоббирует решение по освобождению добычи на данном месторождении от налогов, без чего, по заявлению компании, будет сложно получить прибыль с учетом существующих проблем и низкой степени освоенности данной нефтегазоносной провинции. Присутствие премьер министра Путина при запуске месторождения было интерпретировано как позитивный сигнал. ТНК-BP объявила о том, что новое Верхнечонское месторождение, оператором которого она является, будет разрабатываться более медленными темпами, чем изначально предусматривалось. Несмотря на данную корректировку в сторону понижения, в целом оценка потенциала для добычи нефти в России в 2010 г. осталась без изменений, добыча должна возрасти на 0.2 мб/д по сравнению с прошлогодним уровнем в 10.2 мб/д.

Казахстан – фактические данные за март. Производство нефти в марте сократилось на 30 кб/д до 1.64 мб/д, предполагается, что в апреле оно снизилось еще до 1.6 мб/д, так как техническое обслуживание на установке по производству отбензиненного газа, поступающего с месторождения Tengiz, привело к сокращению добычи. В результате устойчивого роста производства к концу года уровень добычи нефти достигнет 1.7 мб/д. Среднегодовое производство в 2009 г. составило 1.58 мб/д, по прогнозам оно возрастет до 1.64 мб/д в 2010 г.
Азербайджан – фактические данные за январь, предварительные – за февраль.

Предварительные данные по производству за февраль оказались на 65 кб/д ниже, чем ожидалось. Суммарное производство на месторождении Azeri составило 1.03 мб/д. Скорректированный в сторону сокращения уровень добычи в первом квартале 2010 г. на комплексе Azeri-Chirag-Guneshli (ACG) возмещен за счет несколько более высокого прогноза на вторую половину года. В результате прогноз суммарного производства в 2010 г. в среднем остался без изменений на уровне 1.1 мб/д по сравнению с 1.05 мб/д в 2009 г.

Чистый экспорт нефти из стран бывшего СССР в марте возрос на 380 кб/д до 9.2 мб/д, что лишь немногим выше, чем в прошлом году. Прирост, главным образом, относится к поставкам сырой нефти, они увеличились на 290 кб/д до 6.6 мб/д, так как процесс загрузки в порту Приморска на Балтийском море вновь достиг нормального уровня после окончания технического обслуживания. Поставки нефти по нефтепроводу Дружба и по ряду других маршрутов вновь оказались более низкими, что отражает переориентацию с этих направлений на новые. Поставки по трубопроводу Баку-Тбилиси-Джейхан (BTC) возросли на 60 кб/д до 740 кб/д в связи с ожидаемым ростом добычи на месторождении Azeri. Экспорт с Арктики и Дальнего Востока вырос на 80 кб/д и составил 790 кб/д. Рост поставок при сравнении по годам составил 310 кб/д, он обусловлен началом экспорта сырой нефти с нового терминала в бухте Козьмино в России, являющегося конечной точкой трубопровода Восточная Сибирь – Тихий океан (ВСТО). Россия разработала график загрузки сырой нефти в бухте Козьмино до начала июля с целью ее поставки в азиатские страны. В соответствии с этим графиком, в июне будет отгружено 260 кб/д, в июле отгрузка будет возрастать. Пошлины на экспорт сырой нефти из России в мае были установлены на уровне 284 доллара за метрич. тонну, или 38.90 долларов за баррель (в сравнении с 268.90 долларов за метрич. тонну или 36.68 долларов за баррель в апреле).

Экспорт нефтепродуктов в марте увеличился на 90 кб/д до 2.6 мб/д, при этом более высокие перевозки мазута и газойля возместили сокращение поставок других нефтепродуктов. Запуск в России нового терминала для экспорта нефтепродуктов в Усть-Луге на Балтийском море был отложен на вторую половину года. Постепенный переход в экспорте сырой нефти от традиционных маршрутов в западном направлении (в частности, по нефтепроводу Дружба) к маршрутам в восточном направлении, и расширение терминалов (новый крупнейший в России терминал в Приморске мощностью 450 кб/д,), будет способствовать сокращению поставок из портов на Балтийском море вне России.

Краткий обзор

• Промышленные запасы в странах ОЭСР в марте возросли в отличие от сезонных тенденций - на 7.3 мб до 2 709 мб, при этом во всех трех регионах ОЭСР наблюдались противоположные тенденции в формировании запасов сырой нефти и нефтепродуктов. Запасы сырой нефти увеличились на 32.6 мб, запасы нефтепродуктов сократились на 28.5 мб, в основном, это относится к средним дистиллятам и бензину.

• Покрытие спроса в странах ОЭСР в днях форварда к концу марта возросло до 60.5 дней, в сравнении с 59.9 днями в конце февраля. Понижающая корректировка оценок по спросу способствовала повышению этого роста наряду со значительным приростом запасов сырой нефти в Тихоокеанском регионе.

• Предварительные данные указывают на то, что суммарные промышленные запасы в странах ОЭСР в апреле резко увеличились (на 47.4 мб), в то время как средний рост запасов в апреле за последние пять лет составляет 18.0 мб. Более половины от этого роста приходится на запасы нефтепродуктов в США, при этом к 24 апреля запасы в Японии возросли на 3.2 мб. Запасы в Европе увеличились еще на 10.1 мб.

• Продолжилось увеличение краткосрочных запасов сырой нефти в плавучих хранилищах - в марте они возросли до 81 мб с 65 мб в апреле. Большая часть роста вызвана дополнительными поставками сырой нефти из Ирана в плавучие хранилища в Персидском заливе. Сокращение краткосрочных запасов в плавучих хранилищах в Средиземноморье и в Северо-Западной Европе привело к тому, что уровень суммарных запасов нефтепродуктов снизился с 52 мб в конце марта до 40 мб в конце апреля.

Краткий обзор

• Кризис задолженности  в еврозоне вызвал  в начале мая снижение цен на  нефть. 7 мая нефтяные рынки отметили самое значительное недельное сокращение цен за последние 18 месяцев, цены на сырую нефть упали больше чем на 10 долларов за баррель после устойчивого роста в апреле.

• Рост цен на нефть затормозился в условиях падения рынка ценных бумаг на фоне опасений относительно того, что кризис задолженности в Греции распространится на другие страны Европы. Цены частично восстановились после того, как министры ЕС пришли к решению о создании фонда в 750 млрд. долларов для наиболее уязвимых стран, на которые может распространиться этот кризис. Цены на WTI составили 76 долларов за баррель, а для нефти Brent - 79.50долларов.

• До сих пор обширный взрыв при бурении на глубоководных горизонтах в Мексиканском заливе не оказал значительного влияния на добычу нефти в регионе, но он может иметь далеко идущие последствия. Решение вопросов операционной безопасности и регулирования приведет к значительному увеличению затрат на развитие, сокращению сдачи в лизинг участков на шельфе и снижению темпов роста производства. Совместно эти серьезные проблемы приведут в долгосрочной перспективе к увеличению цен на нефть.

• Объемы переработки сырой нефти в странах ОЭСР в марте составили 35.9 мб/д. Они остались в основном без изменений по сравнению с февралем, и были на 240 кб/д ниже по сравнению с мартом 2009 г. Переработка возросла в США и в Европе. В Тихоокеанском регионе она сократилась в соответствии с сезонными тенденциями. В соответстви и с еженедельными данными, переработка в США и в целом в ОЭСР в апреле резко возросла, принимая во внимание более благоприятные экономические условия производства.

• В феврале производство нафты и «других нефтепродуктов» на НПЗ в странах ОЭСР увеличилось. Суммарное производство нефтепродуктов было на 4.0% ниже уровня прошлого года и составило 41.9 мб/д. Производство в Европе сократилось на 6.4%, в Северной Америке и Тихоокеанском регионе - на 2.8% и 2.7%, соответственно. Производство нафты и других нефтепродуктов возросло на 8.1% и 1.4%, газойля/дизельного топлива и мазута - сократилось на 9.7% и 8.6%. Производство бензина/газотурбинного топлива снизилось на 2.1% и 2.4%, соответственно.

По данным International Energy Agency - Oil Market Report