Аналитический обзор мирового рынка нефти на ИЮЛЬ 2010

Сырая нефть торговалась в июне по цене 71-79 долларов за баррель после высокой волатильности цены в мае, так как негативные ощущения рынка сдерживали движение цен вверх. Состояние финансовых рынков и рынков ценных бумаг оставалось в центре внимания, в начале июля в странах атлантического бассейна цены опустились до самого низкого уровня за последние четыре недели, к 12 июля они возросли до 75.00 долларов за баррель.

• Промышленные запасы в странах ОЭСР в мае увеличились второй месяц подряд во всех регионах в сумме на 35.0 мб и достигли 2 757 мб (61.0 день в покрытии спроса в днях форварда). Предварительные данные указывают на дальнейший рост запасов в странах ОЭСР в июне на 3.5 мб. При этом запасы сырой нефти и нефтепродуктов в плавучих хранилищах сократились, запасы на суше оставались на высоком уровне.

• Мировой спрос на нефть к концу 2011 г. по оценкам должен вырасти на 1.6% или 1.3 мб/д до 87.8 мб/д, принимая во внимание улучшение состояния мировой экономики, рост цен на сырую нефть и увеличение энергоэффективности. Данный рост спроса полностью обеспечивается за счет стран - не ОЭСР (+3.8% или +1.6 мб/д), в странах ОЭСР, напротив, возобновилось сокращение спроса (-0.5% или -0.2 мб/д). Прогноз спроса на 2010 г. остался в основном без изменений на уровне 86.5 мб/д (+2.1% или +1.8 мб/д по сравнению с 2009 г.).

• Поставки сырой нефти ОПЕК составили в среднем в июне 28.9 мб/д, сократившись на 65 кб/д по сравнению с маем. До конца 2011 г. ожидается приостановка в расширении мощностей по добыче сырой нефти ОПЕК. Поставки газового конденсата в 2010-2011 гг. возрастут на 0.6 мб/д. Значение ‘опциона на сырую нефть ОПЕК и изменение запасов’ для 2010 г. пересмотрено в сторону увеличения на 100 кб/д до 28.8 мб/д. В третьем квартале 2010 г. и в 2011 г. оно составит в среднем 29.2 мб/д.

• Поставки из стран - не ОПЕК возрастут в 2011 г. на 0.4 мб/д до 52.8 мб/д. В 2010 г. их рост составил 0.8 мб/д. Консолидированные данные за год и последние данные за месяц по производству нефти в течение 2008-2010 гг. свидетельствуют об увеличении добычи на 0.1 мб/д. В 2011 г. рост добычи нефти в Бразилии, Азербайджане, Колумбии, Гане и Омане, а также биотоплива возместят сокращение производства в Мексике и на Северном море.

• Объем мировой нефтепереработки во втором квартале 2010 г. по оценкам составил 73.5 мб/д. Это на 1.3 мб/д выше по сравнению с прошлым годом и примерно на 0.7 мб/д выше, чем в первом квартале 2010 г. Рост нефтепереработки был определен ее восстановлением в США при сравнении по годам и расширением в странах Азии - не ОЭСР. Переработка в странах ОЭСР Европы, Тихоокеанском регионе и Латинской Америке оставалась на низком уровне из-за технического обслуживания и операционных проблем. Восстановление ожидается в третьем квартале 2010 г.

• Мировой спрос на нефть в 2011 г. по оценкам должен возрасти на +1.6% или +1.3 мб/д при сравнении по годам до 87.8 мб/д. Прогноз спроса основан на оценках МВФ по развитию экономики (Прогноз мировой экономики, апрель 2010 г.). В соответствии с данными оценками, рост мировой экономики достигнет +4.3% в 2011 г., в сравнении с +4.1% в 2010 г. (в данный обзор не включены некоторые обновленные оценки МВФ, опубликованные к моменту написания данного обзора). По оценкам мировые цены на нефть в 2011 г. составят в среднем 79.40 долларов за баррель, нефтеемкость мировой экономики сократится на 2.6%. Рост спроса на нефть в 2011 г. будет определяться целиком странами - не ОЭСР (+3.8% или +1.6 мб/д). В ОЭСР ожидается возобновление незначительного сокращения спроса (-0.5% или -0.2 мб/д). Принимая во внимание структуру мировой экономики с учетом стимулирования правительствами разных стран развития энергоемких секторов, рост спроса будет определяться, главным образом, спросом на дистилляты, нафту и бензин. Прогноз мирового спроса на нефть в 2010 г. остался в основном без изменений на уровне 86.5 мб/д (+2.1% или +1.8 мб/д по сравнению с 2009 г.).

• Спрос на нефть в странах ОЭСР в 2011 г. по прогнозам составит 45.3 мб/д (-0.5% или -210 кб/д по сравнению с 2010 г.). Несмотря на оценки по относительно высокому росту ВВП (+2.4%), тенденции в изменении эластичности совокупного дохода в странах ОЭСР фактически имеют негативное значение, так как более высокая энергоэффективность, насыщенность рынка и межтопливное замещение с избытком компенсируют влияние экономического роста на спрос на нефть. Северная Америка перестает быть мотором для роста мирового спроса в странах ОЭСР, так как использование механизмов восстановления экономики в 2010 г. за счет государственных затрат и средств частного сектора постепенно отменяется. Спрос на нефть в этом регионе сокращается параллельно с ожидаемым падением спроса в Европе и Тихоокеанском регионе. Оценка спроса на нефть в 2010 г. скорректирована в сторону сокращения (-20 кб/д) до 45.5 мб/д (+0.1% или +60 кб/д при сравнении по годам). Более слабый прогноз по Тихоокеанскому региону превышает более высокий базовый уровень спроса в Европе, что основано на поступивших окончательных данных по 2009 г.

•  Спрос в странах - не ОЭСР в 2011 г. по оценкам составит 42.5 мб/д (+3.8% или +1.6 мб/д при сравнении по годам). Это соответствует показателю агрегированного роста ВВП в  +6.5% и более высоким показателям эластичности доходов. Страны Азии не ОЭСР, Ближнего Востока и Латинской Америки  по-прежнему будут обеспечивать львиную долю роста спроса на нефть в 2011 г.

Тем не менее, спрос в этих странах будет увеличиваться с более медленными темпами по сравнению с 2010 г. В основном это связано с ожиданиями более умеренного роста спроса в Китае по мере отмены правительством фискальных и монетарных стимулов. С учетом этого на Китай придется около 30% роста мирового спроса в следующем году, что почти в два раза больше, чем в текущем году. Прогноз на 2010 г. был скорректирован в сторону увеличения (+70 кб/д) до 41.0 мб/д (+4.3% или +1.7 мб/д при сравнении по годам) в связи с корректировкой уровня базового спроса в результате включения окончательных данных за 2008 г. по ряду стран (в основном Китаю, России и Ираку).

Краткий обзор

• Мировые поставки нефти в июне сократились на 255 кб/д до 86.1 мб/д в связи с более низкими поставками сырой нефти из стран - не ОПЕК и стран ОПЕК. При сравнении по годам мировые поставки увеличились на 1.8 мб/д в связи с более высокими поставками из стран - не ОПЕК (1.0 мб/д), газового конденсата ОПЕК (0.6 мб/д) и сырой нефти ОПЕК (0.2 мб/д).

• Оценка поставок из стран - не ОПЕК за 2008-2010 гг. пересмотрена в сторону увеличения на 0.1 мб/д, в значительной степени благодаря включению новых исторических данных по странам - не ОЭСР, но также благодаря более высокому производству газового конденсата в США и битуминозных сланцев в Канаде по данным за апрель. Эти тенденции были частично возмещены за счет более низкого производства нефти в странах ОЭСР Европы и Тихоокеанского региона. Поставки из стран - не ОПЕК в 2009 г. по оценкам составили 51.6 мб/д, они увеличатся до 52.4 мб/д в 2010г.

• Поставки из стран - не ОПЕК в 2011 г. по прогнозам должны увеличиться до 52.8 мб/д. При этом рост поставок из Бразилии, Азербайджана, Колумбии, Ганы и Омана, а также поставки биотоплива частично возместят дальнейшее сокращение поставок из Мексики и с Северного моря. Продолжится тенденция восстановления объема поставок, отмеченная в 2009-2010 гг., последовавшая после снижения поставок в 2005-2008 гг. Поставки из Мексиканского залива США в 2011 г., по прогнозам, также должны увеличиться, но в меньших объемах, чем предполагалось ранее, так как начали появляться отсрочки, связанные с неопределенностью относительно выдачи разрешений на бурение.

• Поставки сырой нефти из ОПЕК в июне в среднем составили 28.9 мб/д, они сократились на 65 кб/д в сравнении с предыдущим месяцем. Производство в ОПЕК-11 без учета Ирака увеличилось на 40 кб/д до 26.6 мб/д. Коэффициент соответствия установленной квоте составил 59%. Значение ‘опциона на сырую нефть ОПЕК и изменение запасов’ в 2010 г. было пересмотрено в сторону увеличения на 100 кб/д до 28.8 мб/д. Опцион составит в среднем 29.2 мб/д в третьем квартале 2010 г. и 29.2 мб/д в 2011 г.

• Мощности по добыче сырой нефти ОПЕК должны сократиться в 2011 г. до 35.4 мб/д по отношению к уровню 2010 г., составившему 35.6 мб/д. Это в значительной степени связано с более низкими объемами поставок из Ирана и Венесуэлы. Поставки газового конденсата ОПЕК по прогнозам должны возрасти в 2011 г. в среднем на 600 кб/д до 5.8 мб/д после аналогичного роста в 2010 г.

Все показатели по мировым поставкам за сенябрь, представленные в данном обзоре, являются расчетными показателями МЭА. Оценки по странам ОПЕК, Аляске, Индонезии и России подкреплены предварительными данными по поставкам сырой нефти за июнь.

Поставки сырой нефти ОПЕК в июне сократились на минимальную величину, так как более низкие объемы производства нефти в Ираке были частично возмещены за счет роста производства в Саудовской Аравии и Нигерии. Суммарная добыча нефти ОПЕК сократилась в июне на 65 кб/д до 28.9 мб/д. Добыча ОПЕК-11 без учета Ирака возросла на 40 кб/д до 26.6 мб/д и оказалась на 1.74 мб/д выше коллективной квоты в 24.845 мб/д. Коэффициент соответствия установленной квоте остался без изменений и составил 59%.

Значение ‘опциона на сырую нефть ОПЕК и изменение запасов’ в 2010 г. по прогнозу было увеличено на 100 кб/д до 28.8 мб/д благодаря корректировке в сторону сокращения поставок газового конденсата ОПЕК. При этом значение опциона для текущего квартала 2010 г. пересмотрено до 29.2 мб/д. Для 2011 г. ‘опцион’ по прогнозам составит в среднем 29.2 мб/д, что на 400 кб/д выше среднего уровня за 2010 г.

Саботаж и операционные проблемы привели к сокращению поставок из Ирака в июне на 105 кб/д до 2.31 мб/д. Суммарный экспорт сократился до 1.78 мб/д в прошлом месяце по сравнению с 1.89 мб/д в мае, снижение экспорта приходится поровну на северные и южные регионы страны.

Экспорт сырой нефти Kirkuk из северного порта в Турции Ceyhan сократился в июне до 355 кб/д с 420 кб/д в мае после саботажа и бомбовой атаки, заставившей снизить загрузку терминалов. Большая часть атак на основной трубопровод, ведущий в Турцию, совершаются повстанцами и контрабандистами. В отличие от этого, последняя бомбовая атака в начале июля была совершена сепаратистами из Курдистана. Атака со стороны Рабочей партии Курдистана (PKK) отметила окончание действия соглашения о прекращении огня с Турцией и подала сигнал тревоги о том, что начиная с третьего квартала 2010 г. и далее трубопровод вновь становится уязвимым.

В южном направлении экспорт из Basrah сократился на 50 кб/д до 1.43 мб/д, частично в связи с более низким производством, частично - с перерывами в погрузке, связанными с погодными условиями. Государственная компания SOMO в июне и в июле сократила выделенные для поставок покупателям в Азии объемы нефти сорта Basrah Light на 10%-30%, что связано с техническими проблемами при добыче на южных месторождениях.

Производство нефти в Саудовской Аравии по оценкам достигло 8.25 мб/д. Это на 50 кб/д выше по сравнению с пересмотренным уровнем за май, составившим 8.20 мб/д. Добыча Саудовской Аравии - самого крупного производителя нефти ОПЕК - оказалась на 200 кб/д выше установленной квоты. Коэффициент соответствия квоте составил более 90%, по данному показателю Саудовская Аравия находится на втором месте после ОАЭ (95%).

Производство нефти в ОАЭ снизилось на 20 кб/д до 2.29 мб/д в соответствии с более низкими контрактными обязательствами на июнь. Ожидается, что в июле государственная компания ADNOC восстановит поставки по контрактам с покупателями в Азии. Поставки нефти сорта Murban, являющейся основной маркой экспортируемой нефти из ОАЭ, были сокращены на 3% по отношению к уровню контрактных обязательств на июль (в июне величина дисконта составила 12%). В августе компания ADNOC намерена вновь снизить поставки.

Добыча сырой нефти в Иране в июне по оценкам снизилась на 20 кб/д до 3.7 мб/д. Объемы иранской нефти в плавучих хранилищах сократились в прошлом месяце на 4-6 мб, при этом объемы непроданной нефти в танкерах оставались в конце июня значительными и составили 44- 46 мб. Увеличение объемов непроданной нефти в значительной степени связано с непривлекательной формулой формирования цены, установленной Национальной иранской нефтяной компанией (NIOC). При этом многие потребители ожидали от компании снижения цены с целью лучшей продажи нефти. Но NIOC , напротив, увеличила цены на нефть в июле.

Производство нефти в Нигерии в июне возросло на 40 кб/д до 1.94 мб/д в результате восстановления добычи на ряде месторождений после атак повстанцев. Добыча на месторождении EA на шельфе мощностью 100 кб/д, оператором которого является компания Royal Dutch Shell, возобновилась в течение первой недели июня после перерыва в шесть месяцев. При этом компания заявляет о сохранении форс мажора по данному месторождению. Добыча на месторождении Forcados также была восстановлена после окончания ремонтных работ на инфраструктуре, которой был причинен ущерб во время атак повстанцев. Добыча на месторождении Qua Iboe также увеличивается с ориентацией нефти на экспорт в течение нескольких последующих месяцев. Оператор ExxonMobil 12 мая также объявил форс мажор на добычу нефти на ряде месторождений.

Добыча сырой нефти в Анголе в июне сократилась еще на 10 кб/д до 1.79 мб/д в связи с запланированными работами по техническому обслуживанию и операционными проблемами. Добыча нефти в Анголе достигла рекордных пиковых уровней в 1.95 мб/д в феврале текущего года, но с тех пор каждый месяц снижалась. В июле добыча сократилась еще больше, принимая во внимание запланированное двухнедельное техническое обслуживание на месторождении Greater Plutonio.

Добыча сырой нефти Nembe до сих пор остается ограниченной в результате пожара на платформе Nemba South в начале мая. Работы по техническому обслуживанию на месторождении Palanca в июне продолжились, что привело к сокращению добычи на 25-30 кб/д. Добыча на месторождении Greater Plutonio сохранялась на уровне ниже мощности на 170 кб/д из-за проблем с системой подачи воды. Комплекс из пяти месторождений, оператором которого является совместное предприятие между BP и китайской Sinopec, обладает номинальной мощностью в 200 кб/д, но добыча редко достигает этого уровня из-за операционных проблем.

Производство нефти в Венесуэле в июне сократилось на 20 кб/д до 2.23 мб/д, что связано с более низкой добычей в Orinoco. В результате работ по техническому обслуживанию на месторождении тяжелой нефти Petrocedeno суммарная добыча на Ориноко в июне составила 460 кб/д против 480 кб/д в мае.

Прогноз

По оценкам рост поставок из стран - не ОПЕК составил в 2009 и 2010 гг. 0.7 мб/д и 0.8 мб/д, соответственно. Это самое значительное увеличение поставок с 2003/04 гг. Рост добычи нефти в 2011 г. по прогнозам не превысит 0.4 мб/д (с 52.4 мб/д в 2010 г. до 52.8 мб/д в 2011 г.). Относительно высокие цены на сырую нефть за прошлый год (65-85 долларов за баррель) и более низкие затраты на развитие в секторе апстрим способствовали тому, что компании вновь увеличили инвестиции в разработку и добычу. Последние данные подтверждают рост инвестиций в 2010 г. в сектор «апстрим» на 8-12%. Вполне возможно, что в 2011 г. инвестиции превысят данный уровень.

Рост поставок из стран - не ОПЕК осуществляется главным образом благодаря сложившимся благоприятным условиям поставок на спотовый рынок из Бразилии, Азербайджана, Колумбии, Омана и в меньшей степени, Канады. В 2011 г. началась добыча нефти на крупном месторождении на шельфе Ганы, разработка которого станет основным источником роста добычи в стране. По прогнозам ожидается также увеличение поставок сырой нефти с Мексиканского залива США на 55 кб/д. При этом очевидно снижение темпов роста поставок из этого региона в связи с неопределенностью относительно моратория на глубоководное бурение, который начинает влиять на развитие новых проектов апстрим.

Первый шторм в данном сезоне - ураган Alex, не причинил ущерба нефтяной инфраструктуре, но заставил из предосторожности снизить добычу сырой нефти и природного газа с конца июня до начала июля на 25%-15%, соответственно. МЭА использовало обычную для последних пяти лет практику корректировки прогнозов с учетом последствий ураганов. При этом МЭА отмечает, что по прогнозам 2010 г. будет отличаться самыми масштабными штормами с 2005 г., когда ураганы Катрина и Рита достигли побережья Мексиканского залива и вызвали опустошающие последствия.

В сравнении с обзором за прошлый месяц, поставки из стран - не ОПЕК в 2009 и 2010 гг. претерпели несущественные изменения. Корректировка, главным образом, связана с получением консолидированных данных за 2008 г. по ряду стран - не ОЭСР (Аргентине, Бахрейну, Брунею, Китаю, Египту, Индии, Индонезии, Малайзии, Пакистану, Туркменистану, Украине, Узбекистану и Йемену). Наиболее существенные корректировки приходятся на Китай (примерно +80 кб/д за 2008-2010 гг.) и Египет (+65 кб/д).

Ключевым элементом прогноза по странам - не ОПЕК является ожидаемое сокращение добычи кондиционной сырой нефти (-110 кб/д). Это сокращение будет возмещаться за счет роста поставок из других источников, включая биотопливо (+210 кб/д), другие некондиционные источники (+150 кб/д), газовый конденсат (+75 кб/д). В целом предполагаемая модель поставок из стран - не ОПЕК в 2011 г. похожа на модель 2010 г. Риски изменения в сторону увеличения или уменьшения поставок по сравнению с этой моделью будут зависеть от масштабов перебоев в поставках, вызванных ураганами, или другими причинами.

Суммарное производство в странах ОЭСР по прогнозам должно сократиться на 350 кб/д в 2011 г., при этом будет наблюдаться небольшое снижение добычи в Северной Америке и ее значительное падение в Европе, лишь частично возмещаемое за счет некоторого роста добычи в Тихоокеанском регионе, в частности, в Австралии. Добыча нефти в Северной Америке по оценкам сократится на 100 кб/д, рост добычи в Канаде возместится за счет глубокого ее снижения в Мексике. Добыча нефти в США останется без изменений.

В США в 2010 г. ожидается рост добычи нефти на 50 кб/д, в 2011 г. она должна несколько сократиться. Для 2010 и 2011 гг. МЭА сохраняет корректировку добычи с учетом ураганов. Эта корректировка основана на среднем за последние пять лет снижении добычи, связанной с сезоном ураганов. Данная величина составляет -210 кб/д и -240 кб/д для третьего и четвертого кварталов, соответственно. Недавнее сокращение добычи из предосторожности, связанное с прохождением урагана Alex, было недолгим и составило 420 кб/д сырой нефти (или около 25% добычи в регионе). Оно вызвало снижение производства в июне на 27 кб/д, но затем добыча была быстро восстановлена. В 2010 и 2011 г. снижение добычи в результате разлива нефти в Мексиканском заливе США составит 30 кб/д. Если же отсрочки в добыче приобретут более длительный характер, то поставки сырой нефти в регионе сократятся на 100-300 кб/д к 2015 г.

В отличие от общего сокращения добычи нефти в странах ОЭСР, добыча в странах - не ОЭСР по прогнозам должна увеличиться на 465 кб/д до 30.3 мб/д в 2011 г. Латинская Америка и страны бывшего СССР обеспечат фактически весь рост производства. На Бразилию придется самый значительный рост производства в 210 кб/д, далее следуют Азербайджан, Колумбия, Гана и Оман.

Добыча нефти в странах бывшего СССР по прогнозу возрастет на 200 кб/д до 13.8 мб/д в 2011 г., в значительной степени благодаря Азербайджану, но также России и Казахстану. В Азербайджане рост добычи на комплексе Azeri-Chirag-Guneshli (ACG) в Каспийском море по оценкам в 2011 г. достигнет пиковых значений. Это позволит увеличить суммарную добычу нефти в стране на 135 кб/д до 1.2 мб/д. Производство нефти на ACG (суммарное производство на Azeri) должно остаться относительно без изменений до 2015 г. В Казахстане ожидается рост производства нефти в 2011 г. на 35 кб/д до 1.7 мб/д. При этом незначительный прирост добычи на месторождениях Tengiz и Karachaganak частично возместит сокращение добычи на других месторождениях. В Казахстане не ожидается нового роста добычи нефти до 2014/15 гг., когда с супергигантского месторождения Kashagan поступит первая нефть.

Суммарная добыча нефти в России по прогнозам возрастет на 40 кб/д в 2011 г. до 10.5 мб/д В 2009 и 2010 г. производство на основных новых месторождениях, включая Ванкорское, Верхнечонское и Уватское, будет постепенно увеличиваться, чему будет содействовать освобождение от экспортных пошлин на сырую нефть. Рост добычи на новых месторождениях будет возмещен за счет сокращения добычи на зрелых месторождениях. Кроме того, недавно правительство объявило о своих планах по отказу от освобождения от налогов. Это заставило некоторые компании предупредить правительство о том, что риски реализации проектов при таких условиях резко увеличиваются.

Правительство РФ объявило о введении с 1 июля пошлины на экспорт нефти из Восточной Сибири, транспортируемой по трубопроводу ВСТО, который ранее был освобожден от уплаты экспортной пошлины. Введение новой пошлины было предметом споров между министерствами энергетики и финансов. По заявлению главы Министерства энергетики России, введение пошлины на экспорт российской нефти в полном объеме приведет к сокращению производства. В результате был найден компромисс, и размер пошлины установлен в 45% от цены на нефть выше 50 долларов за баррель (в июле размер пошлины составил 9.50 долларов за баррель).

Введение данной пошлины было ожидаемым, принимая во внимание появление нового сорта нефти в конце 2009 г., которая достаточно быстро нашла своего покупателя на спотовом рынке. Это обстоятельство тем более важно, что через терминал в Козьмино в настоящее время прокачивается максимум 330 кб/д. Нефть нового сорта была хорошо встречена на НПЗ в Тихоокеанском регионе - в частности, в Японии, Южной Корее и на Западном побережье США.

Данный сорт нефти аналогичен сорту Murban из Абу Даби, но цена установлена с дисконтом по отношению к этому известному сорту. Трубопровод из Сковородино в Дацин мощностью 300 кб/д по оценкам должен начать действовать в первом квартале 2011 г. Поставляемые по данному трубопроводу объемы нефти законтрактованы китайской компанией CNPC, ее будет поставлять Роснефть. Вторая очередь трубопровода ВСТО из Сковородино в Козьмино должна быть введена в строй в 2012 г. (на год позже первоначального срока). Экспортные мощности в результате возрастут до 1.3 мб/д.

Российский оператор трубопроводов - компания Транснефть - недавно объявила о своих планах по увеличению на 3.5% тарифов с целью финансирования покупки и установки нового диагностического оборудования на своих' транспортных сетях. В июне Казахстан объявил о том, что в условиях стабильных и относительно высоких цен на сырую нефть он вновь вводит пошлину на экспорт сырой нефти. По всей вероятности, правительство Казахстана будет в дальнейшем повышать тариф по мере роста цен на нефть, как оно это делало ранее. Такая политика принесет существенный приток доходов, так как в среднесрочной и долгосрочной перспективе экспорт будет расти в соответствии с ростом добычи на месторождениях Tengiz и Kashagan. Данное обстоятельство не будет иметь сиюминутного влияния на экспорт, но рискует снизить конкурентоспособность сортов казахской нефти.

Краткий обзор

• В течение уже двух месяцев отмечается тенденция роста промышленных запасов в странах ОЭСР во всех регионах. В мае они возросли в сумме на 35.0 мб, достигнув 2 757 мб. В отличие от прошлого месяца, рост запасов в июле соответствовал среднему уровню за последние пять лет, составляющему 39.7 мб. Запасы нефтепродуктов резко возросли (на 17.4 мб), главным образом, за счет сезонного роста запасов средних дистиллятов. Запасы сырой нефти увеличились на 5.4 мб, запасы других видов нефти - на 12.3 мб.

• Покрытие спроса в днях форварда в мае по-прежнему составляло 61.0 день, увеличившись с 60.3 дней в конце апреля, и достигло уровня прошлого года, близкого к верхней точке среднего ряда за последние пять лет.

• Предварительные данные за июнь указывают на то, что суммарные промышленные запасы в странах ОЭСР в июне увеличились на 3.5 мб, в отличие от обычного для данного сезона сокращения за последние пять лет в среднем на 8.7 мб. Уровень запасов сырой нефти снизился на 1.7 мб, запасы нефтепродуктов увеличились на 5.2 мб, так как рост запасов в США превысил сокращение запасов в Японии и Европе.

• Краткосрочные запасы нефти в плавучих хранилищах в конце июня сократились до 115 мб с 127 мб в мае. Значительное снижение краткосрочных запасов относится к Северной Европе и Мексиканском заливу, что частично возмещено за счет роста запасов нефтепродуктов в Западной Африке.

Краткий обзор

• Цены на сырую нефть в июне изменялись в пределах относительно узкого ряда в 71-79 долларов за баррель, в сравнении с необычно неустойчивыми ценами в мае. В мае сформировались негативные ощущения рынка, в июне они препятствовали изменению цен в сторону увеличения. В начале июля в странах атлантического бассейна цены достигли самого низкого уровня за четыре недели, а затем восстановились до 75.00-75.50 долларов за баррель.

• Летний спрос на бензин в США находился на традиционно высоком сезонном уровне, но в июне при сравнении по годам рост спроса был слабым и составил 0.4%. Цены на бензин на NYMEX сократились в июне до 12 долларов за баррель после достижения пика в 18 долларов в мае. Умеренно теплое начало сезона способствует повторению прошлогодней ситуации, когда предварительные данные позже были пересмотрены в сторону увеличения. В Европе цены на бензин оказались под давлением слабого спроса в регионе и сокращения возможностей экспорта в США.

• Объем нефтепереработки в мире во втором квартале 2010 г. достиг 73.5 мб/д. Рост по сравнению с 2009 г. составил 1.3 мб/д, с первым кварталом 2010 г. - 0.7 мб/д. Этот рост определяется увеличением объемов переработки нефти в США и в странах Азии - не ОЭСР. В странах ОЭСР Европы сохраняется тенденция падения объемов переработки нефти, предварительные данные за май говорят о рекордно низком уровне. Операционные проблемы в Латинской Америке ограничивают нефтепереработку, но ее восстановление в этом регионе ожидается в третьем квартале 2010 г.

• Мировая нефтепереработка должна достигнуть в августе пика и составить 75.1 мб/д, так как техническое обслуживание и перерывы достигли сезонно низких значений. Рост переработки определялся главным образом сезонным ее увеличением в странах ОЭСР Тихоокеанского региона, рост в сравнении по годам - в странах - не ОЭСР. Объем переработки в третьем квартале 2010 г. достиг 74.6 мб/д, что на 1.1 мб/д выше уровня за тот же период прошлого года.

• Объем производства газойля/дизельного топлива в странах ОЭСР в апреле увеличился, бензина и ‘других нефтепродуктов’ - остался без изменений. Отмечается тенденция роста производства нефтепродуктов, но объем производства приближается к самому никому уровню среднего ряда за последние пять лет в 42.8 мб/д, что на 160 кб/д или 0.4% ниже уровня прошлого года. Производство газойля/дизельного топлива было близким к среднему пятилетнему уровню, при этом сильно выросла нефтепереработка в Северной Америке за счет производства бензина.

По данным International Energy Agency - Oil Market Report