Аналитический обзор мирового рынка нефти на ДЕКАБРЬ 2010

ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ

• Холодная зимняя погода явилась основной причиной исключительно высокого роста мирового спроса на нефть в третьем квартале 2010 г., что вызвало рост цен в начале декабря до самого высокого уровня за последние два года – 90 долларов за баррель. К моменту написания данного обзора цены на сырую нефть составили 88-91 доллар за баррель.

• Мировой спрос на нефть пересмотрен в сторону увеличения на 130 кб/д до 87.4 мб/д в 2010 г. и на 260 кб/д до 88.8 мб/д в 2011 г. в связи с получением более высоких данных из стран ОЭСР Северной Америки и не - ОЭСР Азии. Рост спроса в 2010 г. (+2.5 мб/д при сравнении по годам) в значительной степени определяется скачком спроса на бензин, в частности, в третьем квартале 2010 г. В 2011 г. этот рост должен замедлиться до +1.3 мб/д, так как временно поддерживающие его факторы будут постепенно терять силу.

• Мировые поставки нефти в ноябре возросли на 0.4 мб/д до 88.1 мб/д, что в значительной степени связано с увеличением производства в странах - не ОПЕК, в частности, в Канаде, Казахстане и Бразилии. Поставки - не ОПЕК по последним оценкам составляют в среднем 52.8 мб/д в 2010 г. и 53.4 мб/д в 2011 г., что определяет рост на 1.1 мб/д и 0.6 мб/д, соответственно. Производство газового конденсата ОПЕК в текущем году составит в среднем 5.3 мб/д и 5.8 мб/д в 2011 г. 

• Производство сырой нефти ОПЕК в ноябре постепенно увеличилось на 45 кб/д (до 29.2 мб/д). Фактические свободные мощности составили 5.6 мб/д. Оценки значения ‘опциона на сырую нефть ОПЕК и изменения запасов’ в 2011 г. увеличены на 100 кб/д до 29.5 мб/д, что связано с более высокими прогнозами спроса.

• Рост промышленных запасов ОЭСР в октябре был незначительным и составил 0.7 мб (до 2 745 мб), или 60.1 день, так как увеличение запасов сырой нефти было сбалансировано за счет сокращения запасов нефтепродуктов в Европе и Северной Америке. Предварительные данные говорят о сокращении запасов в странах ОЭСР в ноябре до 8.4 мб. При этом запасы нефти в плавучих хранилищах увеличились. 

• Суммарные объемы мировой нефтепереработки в октябре по оценкам сократились на 2.2 мб/д. Это связано с тем, что незначительный рост нефтепереработки в странах - не ОЭСР не смог возместить резкое ее сокращение в странах ОЭСР (где забастовки во Франции совпали с пиковым техническим обслуживанием в США и Японии). Мировая нефтепереработка в четвертом квартале 2010 г. по оценкам составила 73.8 мб/д, что на 1.8 мб/д меньше, чем в третьем квартале 2010 г., но на 1.3 мб/д выше, чем в прошлом году.

• Скорректирован среднесрочный прогноз до 2015 г., сделанный в июне. Он включает аналогичную оценку роста ВВП и изменения цен, при этом базовые оценки поставок и, в особенности спроса, пересмотрены весьма существенно. Несмотря на более высокий прогноз по поставкам из стран - не ОПЕК, свободные мощности в Базовом сценарии сократятся в 2015 г. до 3.6 мб/д. Более слабый прогноз по росту ВВП предполагает сохранение свободных мощностей на достаточно стабильном уровне, соответствующем сегодняшнему.

СПРОС

 
Краткий обзор

• Прогноз мирового спроса на нефтепродукты в 2010 и 2011 гг. пересмотрен в сторону увеличения на 130 кб/д и 260 кб/д, соответственно. Это в значительной степени связано с более высокими представленными данными по странам ОЭСР Северной Америки и не - ОЭСР Азии по сравнению с ожидаемыми. Мировой спрос на нефть по последним оценкам в 2010 г. составит 87.4 мб/д (+2.9% или +2.5 мб/д при сравнении по годам). Ожидается, что он вырастет до 88.8 мб/д в 2011 г. (+1.5% или +1.3 мб/д при сравнении по годам). Представленные окончательные данные за месяц указывают на то, что рост спроса в третьем квартале 2010 г. составил 3.3 мб/д (+3.8% при сравнении по годам). Это в значительной степени обусловлено восстановлением спроса в ОЭСР, который почти полностью соответствует его росту в странах - не ОЭСР. В третьем квартале 2010 г. на газойль пришлось 42% мирового роста спроса на нефтепродукты. Этот рост почти в два раза больше, чем за период со второго квартала 2007 г. по третий квартал 2008 г. Ожидается, что в 2010 г. он составит 4.1% – это лишь немногим ниже рекордных уровней, достигнутых дважды в предыдущий период (+4.6% в 1996 г. и +4.8% в 2004 г.).
 
• Прогнозируемый спрос на нефть в странах ОЭСР в 2010 г. и 2011 г. пересмотрен в сторону увеличения в среднем на 0.1 мб/д. Это связано с несколько более высокими по сравнению с ожидаемыми представленными данными по Северной Америке и Европе. Кроме того, прогноз на 2011 г. по США был увеличен после переоценки перспектив спроса на бензин. Тем не менее, суммарный спрос на нефть в странах ОЭСР, по последним оценкам, в 2010 г. составит 45.9 мб/д (+1.1% или +500 кб/д при сравнении по годам), ожидается, что в 2011 г. он сократится (-0.5% или -230 кб/д по сравнению с 2010 г.).

• Оценки спроса на нефть в странах - не ОЭСР в 2010 и 2011 г. увеличены в среднем на 90 кб/д, главным образом, в связи с более высокими данными по спросу в Азии. В соответствии с предварительными данными, спрос в Китае в октябре резко увеличился при сравнении по годам (на 12.6%) благодаря расширенному использованию бензиновых генераторов малой мощности в связи с требуемым правительством закрытием электростанций на угле, а также ростом спроса в сельском хозяйстве. Суммарный спрос на нефть в странах - не ОЭСР по последним прогнозам составит в 2010 г. 41.5 мб/д (+5.0% или +2.0 мб/д при сравнении по годам) и в 2011 г. - 43.1 мб/д (+3.7% или +1.6 мб/д по сравнению с 2010 г.). 
 
• Мировой спрос на нефтепродукты в среднесрочной перспективе до 2015 г., по последним данным, превысит Среднесрочный прогноз развития мирового нефтегазового рынка, выпущенный в прошлом июне, в среднем на 1.1 мб/д. Изменения, главным образом, связаны с корректировкой базового спроса и более высокими оценками роста ВВП (в частности, в 2010 г.). Мировой спрос на нефть в целом должен вырасти с 85.0 мб/д в 2009 г. до 93.4 мб/д в 2015 г. Это соответствует росту в среднем на +1.6% или +1.4 мб/д в год (+1.2 мб/д ежегодно после 2010 г.). Увеличение спроса полностью относится к странам - не ОЭСР, на которые придется более половины мирового спроса до 2013 г. К 2015 г. эти страны будут потреблять 48.9 мб/д (против 44.5 мб/д для стран ОЭСР). В случае ‘более низкого ВВП и более низкого роста энергоэффективности’ мировой спрос вырастет в среднем за год менее чем на 1.2% или 1.1 мб/д (+0.8 мб/д после 2010 г.), он достигнет к 2015 г. 91.5 мб/д. Разница с базовым сценарием составит 1.9 мб/д.
 
Общий обзор

В соответствии с переданными официальными данными за сентябрь, рост спроса в третьем квартале 2010 г. оказался более выраженным. Мировой спрос на нефтепродукты увеличился при сравнении по годам на 3.3 мб/д (это на 0.2 мб/д выше по сравнению с предыдущими обзорами МЭА). Рост спроса в значительной степени обусловлен резким скачком спроса в странах ОЭСР, где значение данного показателя почти удвоилось по сравнению с предыдущим кварталом (с +0.7 мб/д во втором квартале 2010 г. до +1.6 мб/д в третьем квартале 2010 г.). 

Вновь спрос на газойль определял рост спроса на нефтепродукты. В третьем квартале 2010 г. на газойль пришлось 42% от суммарного роста спроса. По сравнению с предыдущим периодом спрос на газойль увеличивался почти в два раза быстрее (при сравнении по годам +5.8% в третьем квартале 2010 г. против +2.6% в среднем за период со второго квартала 2007 г. по третий квартал 2008 г., когда цены на нефть начали быстро возрастать).

Обозначившаяся тенденция роста цен на нефть, связанная с резким их увеличением в третьем квартале 2010 г., не вызывает удивления. При этом избыток мощностей по переработке нефти, возникший с началом глобальной рецессии, позволил удовлетворить этот избыточный спрос на газойль. Данная ситуация отличается от 2008 г., когда ограничения в нефтепереработке, дефицит сырой нефть легких сортов, низкий уровень свободных мощностей по добыче сырой нефти, ужесточение спецификаций к качеству дизельного топлива в ОЭСР и возросший спрос на бензин в странах - не ОЭСР вызвали рост цен на нефть до рекордно высоких уровней.
 
Тенденция увеличения спроса на бензин, по оценкам, в четвертом квартале 2010 г. была скорректирована лишь незначительно. Это обусловлено главным образом политикой Китая по снижению перерывов в поставке электроэнергии от электростанций, работающих на угле. В связи с этим на газойль придется около 65% роста спроса в четвертом квартале текущего года. К концу года мировой спрос на газойль превзойдет уровень, который был до рецессии (25.2 мб/д в 2010 г. против 24.8 мб/д в 2008 г.). В 2011 г. спрос должен еще более возрасти (до 25.8 мб/д), что составляет около трети от суммарного спроса. В относительном выражении спрос на газойль увеличится в 2010 г. на 4.1%, что лишь немногим ниже по сравнению с достигнутыми ранее рекордными пиковыми уровнями (+4.6% в 1996 г. и +4.8% в 2004 г.).

ПОСТАВКИ

Краткий обзор

• Мировые поставки нефти в ноябре возросли на 400 кб/д до 88.1 мб/д, что является самым высоким уровнем и связано в основном с ростом добычи в странах - не ОПЕК. Мировое производство увеличилось на 1.6 мб/д по сравнению с уровнем за прошлый год, из них половина приходится на поставки из стран - не ОПЕК, одна треть – на производство газового конденсата ОПЕК и одна шестая часть – на добычу сырой нефти ОПЕК.
 
• Добыча сырой нефти ОПЕК в ноябре увеличилась незначительно - на 45 кб/д до 29.2 мб/д. Изменение производственных квот на встрече министров нефти ОПЕК 11 декабря в Quito (Эквадор) представляется маловероятным. В том случае, если в новом году продолжится рост цен на нефть на фоне намного более сильного по сравнению с ожидаемым мирового роста спроса, на ОПЕК может быть оказано давление по увеличению поставок на рынок. По оценкам текущего месяца значение ‘опциона на сырую нефть ОПЕК и изменения запасов’ в 2011 г. увеличится на 100 кб/д до 29.5 мб/д в связи с более высокими прогнозами по росту спроса.
 
• По оценкам поставки из стран - не ОПЕК в ноябре составят 53.4 мб/д, что на 300 кб/д выше по отношению к уровню за октябрь. Это связано с более высокими поставками из Канады и Казахстана после окончания технического обслуживания и ростом добычи в Бразилии после благополучного решения вопросов безопасности при добыче на платформе. Производство в странах - не ОПЕК в среднем составит 52.8 мб/д в 2010 г. и 53.4 мб/д в 2011 г., что говорит об увеличении на 1.1 мб/д и 600 кб/д, соответственно. Поставки газового конденсата ОПЕК возрастут на 0.5 мб/д в 2011 гг. и составят в среднем 5.8 мб/д.
 
• Обновленный среднесрочный прогноз свидетельствует о росте мировых мощностей по поставкам с 91.4 мб/д в 2009 г. до 98 мб/д к 2015 г. Суммарные показатели на 1.5 мб/д выше, чем в июньском Среднесрочном прогнозе развития мировых нефтегазовых рынков. В значительной степени это связано с улучшением прогнозов по поставкам из стран - не ОПЕК. При этом  более низкие оценки мощностей для производства газового конденсата ОПЕК возместили несколько более высокие прогнозы по мощностям для производства сырой нефти

ОПЕК.

• Мощности по производству сырой нефти ОПЕК по прогнозам к 2015 г. возрастут на 2.1 мб/д до 36.9 мб/д. При этом мощности ОПЕК по производству газового конденсата и других жидкофазных продуктов увеличатся за тот же самый период на 2.3 мб/д до 7.1 мб/д.
 
• В сравнении с прогнозом MTOGM за июнь поставки из стран - не ОПЕК к 2015 г. удвоятся и достигнут 2.3 мб/д. Суммарное производство нефти увеличится с 51.7 мб/д в 2009 г. до 54.0 мб/д в 2015 г. Более оптимистические перспективы по производству нефти в США на суше, некондиционной сырой нефти, а также газового конденсата более чем возместят последствия длительных отсрочек в бурении в Мексиканском заливе. Перспективы добычи нефти в Китае и в России также пересмотрены в сторону увеличения. Производство нефтеносных песков в Канаде напротив, сократится. 

Все показатели по мировым поставкам за ноябрь, представленные в данном обзоре, являются расчетными показателями МЭА. Оценки по странам ОПЕК, Аляске, Перу и России подкреплены предварительными данными по поставкам сырой нефти за ноябрь.

Примечание: непредвиденные события рассматриваются как риск, который приводит к корректировке представленных в данном обзоре производственных показателей по странам, не входящим в ОПЕК. Такие события включают несчастные случаи, незапланированное и предварительно не объявленное техническое обслуживание, забастовки, политические беспорядки, партизанскую деятельность, войны и убытки, связанные с погодными условиями. В прогнозах в расчет принято запланированное техническое обслуживание во всех регионах и традиционные сезонные перерывы в поставках (включая перерывы, связанные с ураганами) в Северной Америке. Кроме того, произведена корректировка данных по странам – не ОПЕК, что отражает исторически сложившуюся тенденцию непредвиденных событий. В сумме это может составить -410 кб/д по поставкам из стран, не входящих в ОПЕК, основная корректировка сосредоточена в странах ОЭСР.

Поставки сырой нефти ОПЕК

Производство сырой нефти ОПЕК в ноябре незначительно увеличилось (на 45 кб/д до 29.24 мб/д). Поставки из Саудовской Аравии, Ирака, Катара и Ирана в сумме возросли на 185 кб/д, рост был частично возмещен за счет сокращения на 80 кб/д поставок из Нигерии и незначительного снижения поставок из остальных стран членов (на 10-30 кб/д). 
 
Производство сырой нефти ОПЕК-11 в ноябре достигло 26.76 мб/д, оставшись без изменений по сравнению с предыдущим месяцем. В настоящее время Группа производит около 1.9 мб/д сверх выделенной производственной квоты в 24.845 мб/д. Коэффициент соответствия добычи ОПЕК выделенной квоте в ноябре также остался без изменений и составил 54%.

Тем не менее, маловероятно, что на встрече 11 декабря в Quito, Эквадор министры ОПЕК будут рассматривать вопросы соответствия производственной квоте и их распределения. Заявления, сделанные накануне встречи министров ОПЕК, говорят о том, что группа планирует достижение быстрого соглашения о сохранении существующих производственных квот, несмотря на неожиданный скачок мирового спроса на нефть во второй половине 2010 г. и резкий рост цен после последней встречи министров ОПЕК 14 октября. Цены на нефть в начале декабря составили около 92 долларов за баррель для сорта Brent и 90 долларов за баррель для сорта WTI, что примерно на 10-12 долларов за баррель выше среднего уровня за октябрь.
 
На фоне значительно более высокого по сравнению с ожидаемым роста мирового спроса и цен на нефть (превысивших рекордный уровень последних двух лет), на ОПЕК может быть оказано давление,  направленное на увеличение поставок на рынок в новом году. Оценка за текущий месяц ‘опциона на сырую нефть ОПЕК и изменение запасов’ в 2011 г. увеличено на 100 кб/д до 29.5 мб/д в связи с более высокими прогнозами спроса (на 260 кб/д выше текущего уровня суммарного производства Организации). ОПЕК не пересматривала свои производственные квоты с конца 2008 г., когда Группа пришла к соглашению о сокращении поставок на 2.2 мб/д фактически с января 2009 г., в результате суммарное сокращение добычи с сентября 2008 г. составило 4.2 мб/д. 

Производство сырой нефти в Саудовской Аравии в ноябре составило в среднем 8.34 мб/д, что на 100 кб/д выше по сравнению с октябрем. По оценкам МЭА поставки в ноябре оставались ниже по сравнению с рядом оценок, представленных нефтяными компаниями страны. Данные этих компаний по поставкам нефти из Саудовской Аравии отличаются от данных МЭА. 
 
Иран также увеличил производство нефти в ноябре (на 20 кб/д до 3.72 мб/д). По поступающим данным, в ноябре Иран вновь сократил объем непроданной нефти, содержащейся в плавучих хранилищах. По последним оценкам Gibson Shipbrokers, объемы нефти, находящиеся в танкерах, в конце ноября составили 21.7 мб (в сравнении с 23.6 мб в предыдущем месяце).

Производство в Ираке в ноябре возросло на 45 кб/д до 2.48 мб/д, частично в связи с отсутствием атак повстанцев на инфраструктуру в текущем месяце. Экспорт сырой нефти по оценкам составил в ноябре 1.93 мб/д, при этом несколько более высокие объемы поставок в северном направлении возместили некоторое сокращение поставок в южном направлении. Экспорт сырой нефти Kirkuk увеличился на 10 кб/д (до 410 кб/д), поставки с терминалов в Basrah сократились на 20 кб/д (до 1.52 мб/д). В оценки добычи нефти в Ираке включена сырая нефть в объеме 585 кб/д, потребляемая в нефтепереработке и в электроэнергетике, а также 35 кб/д, добываемых в Курдистане. Немногим менее 70 кб/д  нефтепродуктов было использовано для смешивания с сырой нефтью.
 
Напротив, поставки из Нигерии в ноябре сократились после активизации повстанческой деятельности в неспокойном регионе Дельты реки Нигер. Производство сырой нефти в Нигерии снизилось на 80 кб/д до 2.12 мб/д, в значительной степени в связи с атаками на транспортную инфраструктуру (транснигерийский трубопровод), что привело к перерывам в поставках сырой нефти сорта Bonny.
 
Восстановлению разрушенного производства угрожают также участившиеся случаи похищения людей, так как компании размещают свой персонал в отдаленных районах, где они остаются крайне уязвимыми для атак повстанцев. Добыча нефти на шельфе (как инфраструктура, так и сам рабочий персонал) становится мишенью для нападения. В течение месяца было похищено 8 человек, в результате 14 ноября операторы проекта были вынуждены остановить добычу на глубоководной платформе Oso в объеме 45 кб/д. 17 ноября Нигерийские силы безопасности силой освободили 19 пленников, содержащихся в лагере. Повстанцы объявили о том, что их планы на ближайшее будущее связаны с захватом заложников. 
 
Производство в Анголе сократилось на 20 кб/д до 1.66 мб/д, что связано с техническими проблемами на ряде месторождений. Проблемы возникли после начала добычи на месторождении Dalia FPSO в связи с окончанием запланированного технического обслуживания. Комплекс Greater Plutonio до сих пор работает со сниженной мощностью из-за сохраняющихся неполадок в системе закачки воды. 
 
В среднесрочной перспективе мощности ОПЕК должны увеличиться к 2015 г. до 36.9 мб/д Ожидается, что за период с 2009 по 2015 гг. мощности по добыче сырой нефти ОПЕК должны возрасти до 36.94 мб/д (на 2.09 мб/д). По отношению к оценкам по расширению мощностей на 1.94 мб/д, предусмотренным в прошлом июне, корректировка составила 150 кб/д. Эту повышающую корректировку в значительной степени определяют перспективы по улучшению геополитической ситуации в среднесрочной перспективе в Ираке и Нигерии. 

Напротив, ужесточение международных санкций по отношению к Ирану в третьем квартале вызвало корректировку в сторону понижения прогноза по добыче нефти в стране, что частично возместило прирост добычи в Ираке и Нигерии. Проблема, которая все больше угрожает своевременной реализации проектов в ряде стран, вызвана растущим стремлением включить в контракты статью о ‘местном контенте’. Хотя теоретически сектор «апстрим» в этих странах развивается в достаточно благоприятном направлении, на практике дефицит квалифицированных местных подрядчиков, для которых современное производство является слишком сложным, уже привел к значительным отсрочкам в реализации ряда проектов, в особенности в Нигерии, Анголе, Алжире и Ливии.
Мощности ОПЕК по производству газового конденсата и других жидкофазных продуктов по последним оценкам возрастут к 2015 г. на 2.26 мб/д до 7.06 мб/д. Эти оценки снижены примерно на 325 кб/д по сравнению с прогнозом за июнь. При этом на Иран и Саудовскую Аравию приходится большая часть данной корректировки.

Основные изменения мощностей связаны со следующими факторами:

• На Ирак придется более 50% от роста мощностей, они увеличатся на 1.13 мб/д и достигнут 3.62 мб/д к 2015 г. Этот показатель примерно на 167 кб/д выше прогноза за июнь. Несколько более высокий прогноз в значительной степени отражает прогресс в развитии политической ситуации. Формирование нового правительства после более чем шестимесячных отсрочек поможет ликвидировать бюрократический тупик, создающий негативный институциональный и политический фон, на котором реализуются проекты апстрим. Несколько компаний добились заметного роста добычи, в особенности на месторождениях Rumaila и Zubair. Как всегда, сохраняются значительные проблемы, связанные с нехваткой необходимой инфраструктуры на поверхности, технические проблемы, такие как повторная закачка воды в пласт и логистические препятствия. С учетом этих проблем прогноз МЭА оказался ниже официального прогноза правительства страны.

• Прогноз производства нефти в Нигерии увеличен в минимальной степени. Он основан на том, что компании продолжили восстанавливать достаточно давно остановленное производство. Период прекращения огня, длившийся 14 месяцев, позволил компаниям в начале текущего года восстановить инфраструктуру, которой был нанесен значительный ущерб, и увеличить производство до 2.2 мб/д. К 2015 г. по оценкам мощности по добыче сырой нефти в Нигерии возрастут на 130 кб/д (до 2.79 мб/д). Это свидетельствует о корректировке уровня мощностей в сторону увеличения примерно на 225 кб/д. Весьма важным обстоятельством является тот факт, будет ли распространяться на компании предложенный новый ‘Закон о нефти’ (PIB), который повлияет на планы реализации ключевых проектов. Следующим крупным глубоководным проектом, ожидающим ввода в строй, является разработка месторождения Usan, оператором которого является Total. Добыча на месторождении составит к 2013 г. 180 кб/д. К 2014 г. должно быть введено в строй месторождение Egina, добыча на котором составит 200 кб/д.  
 
Среднесрочный прогноз МЭА будет увеличен, или снижен в зависимости от успехов правительства в поддержании хрупкого соглашения о перемирии с бывшими повстанцами, а также от принятия нового энергетического законодательства, которое не будет препятствовать иностранным инвестициям. Несмотря на повторяющиеся заявления за прошедшие шесть месяцев о том, что в ближайшее время новый закон PIB будет представлен на рассмотрение, скорее всего, окончательное решение будет отложено до проведения выборов в апреле. Несмотря на то, что политическая нестабильность по-прежнему влияет на краткосрочный прогноз по производству нефти в Нигерии, эксперты МЭА считают, что позитивные тенденции будут превалировать, и это позволит реализовать планы по расширению мощностей. Проекты, дожидающиеся финального инвестиционного решения, но не учтенные в прогнозе МЭА, включают разработку глубоководного месторождения Bosi мощностью 135 кб/д и месторождения Uge мощностью 110 кб/д.

• Напротив,  вызывающий беспокойство кризис в отношениях с Ираном в связи с ядерной программой и новые санкции, установленные за период после выпуска последнего прогноза МЭА, явился причиной понижающей корректировки прогноза добычи нефти в стране. Оценки по сокращению добычи нефти в Иране по сравнению с июнем оказались еще более выраженными. Мощности в стране к 2015 г. сократятся на 810 кб/д до 3.1 мб/д. Санкции в значительной степени препятствуют участию международных нефтяных компаний в реализации новых проектов. Кроме того, понижающая корректировка прогноза вызвана ожиданием ускоренного снижения добычи из-за того, что страна не обладает необходимыми технологиями и оборудованием для развития сектора «апстрим».

• Производственные мощности Алжира также были снижены по сравнению с июньским прогнозом. За период 2009-15 гг. мощности составят 1.37 мб/д. Корректировка в сторону понижения на 65 кб/д по сравнению с прогнозом за июнь частично связана с неожиданным и достаточно длительным параличом в деятельности руководства компании. Он связан с громким коррупционным скандалом в государственной нефтяной компании Алжира в начале 2010 г. По всей видимости, бюрократические проволочки продолжатся до конца года, так как новый менеджмент компании будет пересматривать уже заключенные контракты, что, в свою очередь, приведет к отсрочкам в предусмотренном графике реализации проектов. Кроме того, непривлекательные условия действующих контрактов для технически сложных проектов, связанных с повышением нефтеотдачи пластов, по-прежнему негативно влияют на планы по расширению мощностей. С учетом последствий коррупционного скандала остается неясным, сохранит ли Алжир свои планы по увеличению мощностей в нефтяной отрасли без изменений, или сосредоточит усилия исключительно на развитии газовой отрасли.

Замедление роста добычи газового конденсата ОПЕК

Оценки производства газового конденсата ОПЕК были пересмотрены в сторону сокращения примерно на 325 кб/д по сравнению с прогнозом за июнь, на Иран приходится около 35% от этой корректировки, что вновь связано с ужесточением санкций против страны. По последним прогнозам производство газового конденсата в Иране возрастет на 413 кб/д до 927 кб/д. Как и ранее, на Катар придется самый значительный прирост мощностей за последние пять лет (он составит 656 кб/д до 1.36 мб/д). При этом Саудовская Аравия остается самым крупным поставщиком газового конденсата ОПЕК. Рост производства составит 300 кб/д (до 1.86 мб/д).

Страны бывшего СССР

Россия – фактические данные за октябрь, предварительные – за ноябрь. Суммарное производство нефти в России в октябре и ноябре оставалось на уровне 10.6 мб/д, корректировка предварительных данных за октябрь была минимальной. Суммарное производство в 2010 г. по оценкам составит в среднем 10.5 мб/д. Прогноз на 2011 г. увеличен на 30 кб/д, по последним данным добыча нефти составит в среднем 10.6 мб/д. Тендер на разработку месторождений Требса и Титова выиграла компания Башнефть, все другие участники торгов потерпели неудачу. Исходя из имеющихся запасов, эти месторождения остаются самыми крупными неразработанными месторождениями в России. Предполагается, что они могут быть относительно быстро введены в разработку, принимая во внимание уже осуществленную значительную работу и близость к действующему экспортному терминалу на севере России в порту Варандей, принадлежащему Лукойлу. Башнефть обладает значительным избытком перерабатывающих мощностей относительно собственной добычи сырой нефти. Основные планы компании связаны с разработкой месторождения Требса и Титова в Башкортостане в Волго-Уральском районе России.

Азербайджан – фактические данные за сентябрь. Предварительные данные по Азербайджану за сентябрь указывают на то, что в связи с отсутствием предусмотренного технического обслуживания производство нефти в стране оказалось на 175 кб/д выше, чем ожидалось, и составило 1.1 мб/д. Это привело к незначительному росту средних оценок по поставкам за 2010 г. (до 1.07 мб/д). Напротив, прогноз на 2011 г. изменен в сторону сокращения на 30 кб/д. По последним данным добыча нефти в Азербайджане увеличится до 1.09 мб/д, рост добычи нефти на комплексе Azeri-Chirag-Guneshli (ACG) будет минимальным. 
 
Чистый экспорт нефти из стран бывшего СССР в октябре увеличился на значительную величину - 450 кб/д (4.9%) по сравнению с уровнем за сентябрь и достиг 9.5 мб/д. 360 кб/д от этого роста пришлось на поставки сырой нефти. Это в значительной степени отражает сокращение на 3% тарифов на экспорт сырой нефти из России по сравнению с сентябрем. Растущие перевозки сырой нефти морским путем (+440 кб/д) с избытком возместили снижение поставок по нефтепроводу Дружба (-70 кб/д). Поставки по Балтийскому морю возросли на 190 кб/д, главным образом, за счет увеличения перевозок через российский терминал в Приморске после окончания технического обслуживания. Через этот терминал было поставлено на 170 кб/д больше сырой нефти в сравнении с предыдущим месяцем. Поставки на Дальнем Востоке увеличились на 100 кб/д до 790 кб/д, и по последним данным оказались на 310 кб/д выше прошлогоднего уровня, что определялось ростом поставок нефти танкерами ESPO из бухты Козьмино. Первоначальные данные по загрузке в портах говорят о том, что поставки нефти морским путем из стран бывшего СССР в следующие два месяца незначительно сократятся, но останутся выше 9 мб/д. 
 
Суммарный экспорт нефтепродуктов из стран бывшего СССР увеличился на минимальную величину в 80 кб/д (до 2.9 мб/д). Это отражает тенденцию роста экспортных поставок с целью увеличения прибыли после сокращения экспортных пошлин на 3%. Поставки газойля возросли на 160 кб/д, что с избытком возместило сокращение поставок по категории «другие нефтепродукты» (-80 кб/д) и мазута (-10 кб/д). В отчете за прошлый месяц было указано, что Россия сократила разницу между экспортными пошлинами на нефтепродукты и сырую нефть. По заявлению Министра экономического развития России Эльвиры Набиуллиной, экспортные пошлины к 2013 г.
на тяжелые и светлые нефтепродукты будут едиными и составят 60% от пошлины на экспорт сырой нефти. Указанный уровень пошлины не оказался столь высоким, как ожидал ряд экспертов. Скорее всего, он не позволит увеличить экспорт сырой нефти за счет экспорта нефтепродуктов в той степени, в которой ранее ожидалось. Предусмотренные изменения приведут к значительному росту пошлины на экспорт тяжелых нефтепродуктов. Они вызовут смещение баланса в экспорте нефтепродуктов в сторону легких нефтепродуктов и повысят заинтересованность российских НПЗ инвестировать в создание более сложных мощностей с целью получения преимуществ от улучшения экономики экспорта таких нефтепродуктов.

ЗАПАСЫ В СТРАНАХ ОЭСР

 
Краткий обзор

• Промышленные запасы в странах ОЭСР в октябре возросли на незначительную величину в 0.7 мб до 2 745 мб, что не соответствует среднему уровню сокращения запасов в течение октября за последние пять лет, составляющему 6.7 мб. В Европе и Северной Америке был зафиксирован рост запасов сырой нефти при сокращении запасов нефтепродуктов.
 
• Покрытие спроса в днях форварда в октябре в странах ОЭСР возросло до 60.1 дня с 59.7 дней в сентябре. Рост данного показателя определялся его увеличением в Европе на 2.6 дня, что связано с ожидаемым ослаблением спроса в днях форварда на бензин и средние дистилляты.
 
• Предварительные данные за ноябрь указывают на то, что промышленные запасы в странах ОЭСР снизились на 8.4 мб. Это в основном соответствует сокращению среднего уровня запасов за последние пять лет до 10.9 мб. Запасы сырой нефти и нефтепродуктов сократились на 5.7 мб и 2.8 мб, соответственно, так как их падение в США с избытком возместило рост запасов в Европе и Японии.
 
• Краткосрочные запасы нефти в плавучих хранилищах в ноябре увеличились до 64 мб с 59 мб в конце октября. Запасы сырой нефти в плавучих хранилищах возросли в странах Азиатско-Тихоокеанского региона, в Северо-Западной Европе и Латинской Америке. Запасы нефтепродуктов в плавучих хранилищах оставались без изменений и составили в ноябре 27 мб.

ЦЕНЫ И НЕФТЕПЕРЕРАБОТКА

 
Краткий обзор

• Очень низкие зимние температуры в начале декабря привели к исключительно высокому росту мирового спроса  в третьем квартале 2010 г. и резкому увеличению цен до пиковых уровней в 90-92 долларов за баррель. Рост цен четко проявился как на финансовых рынках, так и на товарных биржах. На сегодняшний день становится очевидным, что фундаментальные факторы фактически продолжают обеспечивать сильную поддержку росту цен. К моменту написания обзора сырая нефть торговалась по цене 88-91 доллар за баррель.
 
• В начале декабря цены на бензин резко возросли в связи с падением температур. Тем не менее, рост цен на нефтепродукты на спотовом рынке был в значительной степени связан с увеличением цен на сырую нефть в Европе. Кроме того прибыли от нефтепереработки в США и Сингапуре показали лишь незначительное увеличение в среднем за месяц. Возросший спрос в Китае на средние дистилляты для производства электроэнергии и для покрытия потребностей в сельском хозяйстве привел к росту спроса на газойль в регионе.

• Объемы мировой переработки сырой нефти в четвертом квартале 2010 г. должны резко сократиться, что соответствует сезонным тенденциям, но эти тенденции усилены за счет забастовок во Франции в октябре и неожиданного снижения роста мирового спроса. Мировая нефтепереработка по оценкам составит 73.8 мб/д, что на 1.8 мб/д ниже, чем в третьем квартале 2010 г. Тем не менее, ее уровень останется на 1.3 мб/д выше по сравнению с прошлым годом.
 
• Переработка сырой нефти в странах ОЭСР в октябре сократилась на 2.3 мб/д до среднего уровня в 34.6 мб/д, что на 45 кб/д ниже предыдущих прогнозов МЭА. Пиковый уровень сезонного технического обслуживания в Тихоокеанском регионе и в Северной Америке совпал с забастовками во Франции. В результате объемы переработки нефти в регионе достигли своего самого низкого уровня с июня 1993 г. Переработка в определенной степени должна восстановиться в ноябре, хотя существует понижающий фактор в виде невысоких прибылей.

По данным International Energy Agency - Oil Market Report