Аналитический обзор мирового рынка нефти на АПРЕЛЬ 2011

• Спотовые цены на сырую нефть в марте возросли на 10-15%, при этом перерывы в поставках из Ливии и растущие беспорядки в странах Ближнего Востока и Северной Африки возместили сезонное сокращение объемов нефтепереработки. Цены на нефть сорта Brent по фьючерсам оставались близкими к 126 долларам за баррель, для WTI – 112 долларам за баррель. Прибыли от переработки легких, предназначенных для производства дистиллятов сортов, оставались низкими в связи с тем, что рост цен на сырую нефть превзошел рост цен на нефтепродукты.

• Объем мировой нефтепереработки в марте сократился на 0.7 мб/д до 88.3 мб/д в результате снижения поставок сырой нефти из Ливии. Производство нефти в странах - не ОПЕК возросло на 0.2 мб/д до 53.3 мб/д, несмотря на беспорядки и забастовки в Йемене, Омане, Габоне и Береге Слоновой Кости. Эти беспорядки вызвали снижение производства в марте и апреле в среднем на 0.1 мб/д. Оценка поставок из стран - не ОПЕК в 2010 г. осталась на уровне 52.8 мб/д. При этом более высокие объемы производства в Канаде привели к корректировке оценок суммарных поставок в 2011 г . на 0.1 мб/д до 53.7 мб/д.

• Поставки сырой нефти ОПЕК в марте сократились на 890 кб/д до 29.2 мб/д. Это связано со снижением почти на 70% добычи в Ливии. Фактические свободные мощности ОПЕК остались на уровне 3.91 мб/д, при этом 3.2 мб/д пришлось на Саудовскую Аравию. Значение ‘опциона на сырую нефть ОПЕК и изменения запасов’ в первом квартале 2011 г. снизилось на 0.4 мб/д (до 29.8 мб/д). Среднее значение ‘опциона’ для 2011 г. также составило 29.8 мб/д. Оно осталось без изменений по сравнению с 2010 г., но оказалось на 0.6 мб/д выше уровня производства ОПЕК в марте.

• Оценка мирового спроса на нефтепродукты в 2010 и 2011 гг. осталась без изменений на уровне 87.9 мб/д (+2.9 мб/д при сравнении по годам) и 89.4 мб/д (+1.4 мб/д), соответственно. Более высокое потребление нефти в Японии для производства электроэнергии и реконструкции объектов инфраструктуры после землетрясения по сравнению с ожидаемым возместило понижающую корректировку спроса по странам - не ОЭСР. Предварительные данные за январь и февраль говорят о том, что высокие цены уже начали оказывать негативное воздействие на рост спроса.

• Промышленные запасы в странах ОЭСР в феврале сократились на 50.8 мб до 2 676 мб, или до 59.2 дней,  что определялось резким снижением запасов нефтепродуктов из-за сезонного изменения производства на НПЗ. Данные за март говорят о снижении на 8.1 мб запасов в США и Европе, при этом краткосрочные запасы нефти в плавучих хранилищах увеличились.

• Оценки мировой нефтепереработки во втором квартале 2011 г. снизились на 270 кб/д, в значительной степени в связи с землетрясением в Японии. Возмещающие факторы в Японии совместно с рядом других факторов могут смягчить последствия продолжающееся сокращения перерабатывающих мощностей во втором квартале (примерно на 600 кб/д). Объем мировой переработки нефти во втором квартале 2011 г. составит в среднем 74.5 мб/д (по сравнению с 74.6 мб/д в первом квартале 2011 г.).

Краткий обзор

• Прогноз мирового спроса на нефтепродукты в 2010 и 2011 гг. в основном остался без изменений. Корректировка спроса в странах ОЭСР в ожидании более высокого потребления нефти в электроэнергетике и при проведении работ по реконструкции после землетрясения и цунами в Японии в марте текущего года в основном возместила корректировку в сторону сокращения спроса в странах - не ОЭСР. По оценкам мировой спрос на нефть составил в среднем в 2010 г. 87.9 мб/д (+3.4% или +2.9 мб/д при сравнении по годам), ожидается его рост до 89.4 мб/д в 2011 г. (+1.6% или +1.4 мб/д при сравнении по годам). При этом предварительные данные за январь и февраль говорят о том, что устойчиво высокие цены могут оказать негативное воздействие на рост спроса.

• Прогноз спроса на нефть в 2010 г. остался без изменений, для 2011 г. он был скорректирован в сторону увеличения на 90 кб/д, в значительной степени в связи с переоценкой спроса на газойль, бытовое топливо и низкосернистую нефть в Японии. Суммарный спрос в странах ОЭСР в 2010 г. остался на уровне 46.1 мб/д (+1.5% или +0.7 мб/д при сравнении по годам). По прогнозам в 2011 г. он останется на том же уровне. По последним оценкам, рост спроса на нефть в Японии при сравнении по годам составит 30 кб/д (по предыдущим оценкам он должен был снизиться на 120 кб/д). Ожидается, что увеличение спроса в Японии возместит его сокращение в Европе.

• Оценка спроса на нефть в странах - не ОЭСР в 2010 г. осталась преимущественно без изменений. Прогноз на 2011 г. был скорректирован в сторону сокращения на 90 кб/д. Это связано с понижающей корректировкой оценок спроса в странах Ближнего Востока (Кувейт) и более слабыми по сравнению с ожидаемыми данными за январь и февраль по Латинской Америке (Бразилии) и странам бывшего СССР (России). Суммарный спрос в странах - не ОЭСР оценивается в 41.8 мб/д в 2010 г. (+5.7% или +2.2 мб/д при сравнении по годам), он должен увеличиться до 43.2 мб/д в 2011 г. (+3.5% или +1.4 мб/д по отношению к предыдущему году). Наиболее свежие данные по Китаю свидетельствуют об ожидаемом сокращении темпов роста спроса на нефть в самой крупной стране потребителе среди стран - не ОЭСР.

Общий обзор

В последние месяцы тенденции в изменении мирового спроса на нефть демонстрируют признаки замедления роста в условиях резкого увеличения цен. С учетом этого прогноз МЭА на 2011 г. остался фактически без изменений по отношению к обзору за прошлый месяц. Ожидается, что мировой спрос составит в среднем 89.4 мб/д, что на 1.6% или 1.4 мб/д выше уровня за 2010 г. Эти изменения отмечают значительное снижение роста спроса по сравнению с 2010 г. (+2.9 мб/д).

В действительности в ситуации, напоминающей 2008 г., когда цены поднялись до необыкновенно высокго ровня, рост мирового спроса в январе (+4.0%) и феврале (+2.9%) замедлился по сравнению с декабрем (+4.8% при сравнении по годам). При этом данное замедление спроса было более выражено в странах - не ОЭСР (+8.4%, +5.9% и +4.7%, соответственно), чем в странах ОЭСР (+1.8%, +2.4% и +1.4%). Такое временное затишье в росте спроса в странах - не ОЭСР в большей степени относится к странам Азии, в особенности, к Китаю. Тем не менее, еще несколько стран Азии, в частности, Таиланд и Малайзия, уже продемонстрировали падение экономической активности в связи с ростом цен. Прогнозы МЭА на 2011 г. остались в основном без изменений в связи с корректировкой в сторону увеличения прогноза спроса в странах ОЭСР Тихоокеанского региона в ожидании роста потребностей Японии в нефти для нужд электроэнергетики и восстановления разрушенной инфраструктуры. Это возместило понижающую корректировку в других регионах, в особенности, в странах - не ОЭСР.

В рамках текущих оценок МЭА и с учетом того, что цена нефти марки Brent в 2011 г. составит в среднем 105 долларов за баррель и выше, нефтяная нагрузка, определяемая как отношение затрат на нефть к ВВП – вполне может достигнуть уровня 2008 г. практически во всех крупных странах потребителях. Это предполагает, что в большинстве стран превалируют мировые цены на нефть (это не относится ко многим странам потребителям, где цены для конечных потребителей субсидируются). Нагрузка в 2011 г. будет самой высокой в Китае и Индии, она составит 5.5%-8.5% ВВП. При этом рост нефтяной нагрузки будет происходить гораздо быстрее в Японии, где она увеличится вчетверо по отношению к 1995 г. в связи с сокращением ВВП и ростом потребностей в нефти после землетрясения и цунами. Для других крупных потребителей эта нагрузка удвоится или утроится. В случае если цены будут оставаться выше 100 долларов за баррель, существует вполне реальная опасность противоположного экономического эффекта и снижения темпов роста спроса на нефть. Данная тенденция может проявиться в конце 2011 и в течение 2012 гг.

Краткий обзор

• Мировые поставки нефти в марте сократились на 0.7 мб/д до 88.3 мб/д, так как более низкие поставки из Ливии привели к снижению суммарных поставок из ОПЕК. При сравнении по годам мировое производство увеличилось на 1.5 мб/д. При этом поставки из стран - не ОПЕК и газового конденсата ОПЕК возросли на 650 кб/д, поставки сырой нефти ОПЕК увеличились на 200 кб/д.

• Производство нефти в странах - не ОПЕК в марте увеличилось на 0.2 мб/д до 53.3 мб/д в связи с ростом поставок из Китая и Бразилии и восстановлением добычи на месторождении нефти Чираг в Азербайджане. Политические беспорядки и забастовки в Йемене, Омане, Габоне и Береге Слоновой Кости привели к снижению добычи сырой нефти в марте и апреле на 0.1 мб/д. Оценка поставок из стран - не ОПЕК в 2010 г. осталась без изменений (52.8 мб/д). При этом более высокие объемы производства в Канаде и ввод в строй ключевых проектов по разработке нефтеносных песков вызвали увеличение прогноза в 2011 г. на 0.1 мб/д до 53.7 мб/д

• Производство сырой нефти ОПЕК в марте при сравнении по месяцам сократилось на 890 кб/д (до 29.2 мб/д). Основной причиной сокращения производства стало падение добычи нефти в Ливии почти на 70%. Сокращение добычи нефти в Ливии и рост на 25-30% цен с началом политического кризиса в середине февраля до сих пор имели ограниченные последствия для других членов ОПЕК. Тем не менее, суммарные поставки Организации оставались выше уровня прошлого года, что в значительной степени связано с увеличением объемов добычи в Саудовской Аравии с начала текущего года, а также с некоторым ростом производства нефти в ОАЭ и Катаре.

• Фактические свободные мощности ОПЕК без учета Ирака, Нигерии, Венесуэлы и Ливии, по оценкам составили 3.91 мб/д. При этом на Саудовскую Аравию приходится более 80% свободных мощностей (3.2 мб/д), на страны Персидского залива – Кувейт и Катар в сумме - оставшиеся 13%.

• Оценка ‘опциона на сырую нефть ОПЕК и изменения запасов’ для первого квартала 2011 г. была снижена на 0.4 мб/д до 29.8 мб/д в связи с более низким спросом со стороны Японии и более высокими поставками из стран - не ОПЕК. В целом для 2011 г. среднее значение ‘опциона’ по оценкам составит 29.8 мб/д. Оно останется в основном без изменений по сравнению с 2010 г., но будет примерно на 0.6 мб/д выше уровня производства ОПЕК в марте.

Все показатели по мировым поставкам за март, представленные в данном обзоре, являются расчетными показателями МЭА. Оценки по странам ОПЕК, Аляске, Перу и России подкреплены предварительными данными по поставкам сырой нефти за март.

Производство ОПЕК при сравнении по месяцам резко сократилось (на 890 кб/д) в связи с падением на 70% добычи нефти в Ливии. Поставки ОПЕК в марте составили в среднем 29.20 мб/д (в сравнении с 30.09 мб/д в феврале). Производство ОПЕК-11 без учета Ирака сократилось на 845 кб/д до 26.51 мб/д. Более высокие объемы производства в Кувейте, ОАЭ и Анголе лишь частично возместили сокращение добычи в Ливии и Нигерии.

В связи с резким падением добычи нефти в Ливии суммарное производство ОПЕК достигло самого низкого уровня с мая 2010 г. Тем не менее, суммарные поставки ОПЕК оставались на уровне трендов 2009/2010 гг. или выше, что в значительной степени связано с ростом производства в Саудовской Аравии с начала 2011 г. Текущая добыча ОПЕК составила 29.20 мб/д, что лишь на 280 кб/д ниже уровня четвертого квартал 2010 г., составившего 29.48 мб/д.

Почти полная остановка производства в Ливии и рост цен на нефть на 25-30% до сих пор не вызвали серьезной реакции со стороны других стран ОПЕК. Группа производителей по-прежнему не находит оснований для проведения чрезвычайной встречи с целью обсуждения ситуации с поставками ранее уже запланированной встречи на июнь. Основным аргументом является тот факт, что на рынок поступают достаточные объемы нефти.  В марте потери поставок нефти из Ливии были частично смягчены за счет катастрофического землетрясения и цунами, которые обрушились на Японию в начале месяца и вызвали временное сокращение спроса на сырую нефть. Ряд танкеров с нефтью с Ближнего Востока, предназначенной для поставок в Японию, изменили маршрут и были перенаправлены к другим покупателям в Азии.

Несмотря на то, что небольшой рост производства нефти в ряде стран ОПЕК, включая Саудовскую Аравию, Кувейт и ОАЭ, одновременно с сезонным сокращением объемов нефтепереработки помогут избежать кризиса в поставках в краткосрочной перспективе, во второй половине 2011 г. спрос на сырую нефть ОПЕК по всей вероятности существенно возрастет. Запасы сырой нефти в центральной части США, не имеющей выхода к морю, достигают верхнего значения среднего ряда за последние пять лет. В странах ОЭСР Тихоокеанского региона, напротив, запасы находятся ниже комфортной зоны. За сезонным сокращением спроса на нефтепродукты во втором квартале 2011 г. последует увеличение значения ‘опциона’ на третий квартал 2011 г. на 0.9 мб/д до 30.1 мб/д. Тем не менее, многое зависит от того, как будут развертываться события в Ливии. Будет ли расти производство ОПЕК сверх официальной квоты, либо будут пересмотрены квоты в сторону увеличения в преддверии встречи ОПЕК в июне.

Пока согласованного мнения по этому вопросу нет, но все признают, что достичь консенсуса в решении по увеличению квоты на добычу нефти будет весьма сложно в условиях стремительно нарастающих беспорядков в Северной Африке и на Ближнем Востоке. Участие Катара и ОАЭ в коалиции, поддерживающей создание бесполетной зоны над Ливией, вызвало резко негативную реакцию не только со стороны официального Триполи, но и других членов ОПЕК, в частности, Алжира, Ирана и Венесуэлы, которые рассматривают поддержку повстанцев со стороны НАТО как вмешательство во внутренние дела страны. Военная поддержка, предоставленная Бахрейну со стороны Саудовской Аравии, ОАЭ и Кувейта в процессе конфронтации с шиитским населением страны в прошлом месяце вызвала резкую критику  со стороны Ирана и Ирака. Большинство аналитиков считают, что Саудовская Аравия, Кувейт, ОАЭ, Нигерия и Ангола – члены ОПЕК, владеющие совместно львиной долей свободных мощностей – неофициально предпримут шаги по увеличению производства нефти.

После роста производства в начале года, поставки из Саудовской Аравии в марте по оценкам остались без изменений по сравнению с февралем (на уровне 8.9 мб/д). Производство в Саудовской Аравии в первом квартале 2011 г. составило в среднем 8.88 мб/д. По сравнению с четвертым кварталом 2010 г.  оно увеличилось в среднем на 310 кб/д (до 8.57 мб/д). Предварительные данные от начала марта говорят о том, что компания Saudi Aramco намерена нарастить производство и достигнуть уровня добычи в 9 мб/д, но землетрясение и цунами, опустошившие северо-восток Японии, привели к сокращению суммарного спроса страны на сырую нефть. Ряд танкеров, направлявшихся с нефтью в Японию, был вынужден сменить направление поставок. В результате Saudi Aramco в середине марта объявила о сокращении добычи.

К началу политического кризиса в Северной Африке Саудовская Аравия намеревалась увеличить объемы поставок сырой нефти на рынок, но Saudi Aramco была вынуждена зафиксировать весьма умеренный спрос со стороны НПЗ на дополнительные поставки нефти. Это связано с потерей весьма высококачественной ливийской нефти, сокращением спроса со стороны Японии, а также с очень высокими ценами на нефть в апреле. В марте Saudi Aramco подвергла существенному пересмотру формулы цены на апрель на нефть сорта Arab Light для потребителей в Азии и в Европе и увеличила ее до самого высокого уровня за последние два года. Кроме того, снижение производительности НПЗ в связи с сезонной сменой структуры производства по видам нефтепродуктов привело к снижению интереса со стороны потребителей на приобретение новой смеси сырой нефти Саудовской Аравии, специально разработанной с учетом потерь на рынке низкосернистой ливийской нефти сорта Libyan light. Ранее было продано три танкера с такой нефтью, в том числе один – с нефтью от BP и ENI, но к концу марта значительного спроса на дополнительные поставки зафиксировано не было.

Тем не менее, производство в Саудовской Аравии может быть наращено, если компания Saudi снизит цены на продажу нефти Arab Light в мае потребителям в Азии и в Европе. В отличие от прошлого месяца, цены для поставки в США увеличились. Помимо этого, очень сильный рост цен на сырую низкосернистую легкую нефть Африки заставил ряд НПЗ в Азии заключить форвардные контракты на май на поставку дополнительных объемов нефти из Саудовской Аравии.

Ряд других производителей из Персидского залива – Кувейт и ОАЭ – также увеличили производство нефти в марте (в сумме на 110 кб/д) с целью возмещения потери поставок из Ливии. По данным графика загрузки танкеров Кувейт нарастил производство на 70 кб/д до 2.42 мб/д. ОАЭ увеличили добычу на 40 кб/д до 2.52 мб/д.

Поставки из Ирака в марте несколько сократились - на 45 кб/д до 2.68 мб/д, несмотря на рост производства в Курдистане. Экспорт в северном направлении через порт Джейхан в марте сократился на 20 кб/д до 460 кб/д после взрыва и последовавших восстановительных работ на трубопроводе в Джейхан. Производство нефти на месторождении Tawke на севере Курдистана в марте достигло нового рекордного уровня и составило 65 кб/д, а в начале апреля - 85 кб/д.

Экспорт сырой нефти сорта Basrah с юга сократился примерно на 25 кб/д до 1.69 мб/д, частично в связи с отсрочками, связанными с погодными условиями. Производство в рамках новых совместных проектов, в частности, Rumaila, Zubair и West Qurna, по отчетам столкнулось с техническими проблемами в функционировании экспортной инфраструктуры при поставке нефти в порт Basrah. Компания SOMO обратилась с просьбой к ряду производителей о снижении объемов добычи, чтобы обеспечить возможность для организации поставок по новым проектам. По оценкам экспортные мощности до конца года не превысят 1.75 мб/д.

Добыча сырой нефти в Анголе возросла в марте на 80 кб/д до 1.68 мб/д. Ожидается, что уровень добычи в стране в апреле вновь сократится до уровня ниже 1.5 мб/д в связи с запланированным техническим обслуживанием и восстановительными работами  на комплексе Greater Plutonio. Работа на месторождении, оператором которого является BP, в течение апреля была полностью остановлена из-за обнаруженных серьезных проблем в системе закачки воды. Производство на месторождении Dalia, оператором которого является Total, также должно снизиться в текущем месяце в связи с началом технического обслуживания.

В марте производство нефти в Нигерии сократилось на 110 кб/д до 2.05 мб/д в результате запланированных технических работ. Сокращение добычи на гигантском глубоководном месторождении Bonga на 225 кб/д было частично возмещено за счет восстановления добычи после окончания техобслуживания на месторождении Qua Iboe и ряде других месторождений. С учетом сказанного, производство в апреле  должно увеличиться  на значительную величину - 300 кб/д.

В начале апреля в Нигерии стартовали выборы. Несмотря на все разногласия, первый раунд выборов в парламент, состоявшийся 9 апреля, был признан успешным. Выборы президента произошли 16 апреля, 23 апреля последуют выборы губернаторов штата. Ожидается, что победа в выборах президента Goodluck Jonathan обеспечена. Опасения относительно возобновления атак повстанцев во время голосования несколько снизились после того, как военная группировка MEND отменила запланированные атаки на нефтяные сооружения с целью проведения “безопасных выборов”. Во время последних выборов в 2007 г. перерывы в поставках составили 1.0 мб/д.

Производство нефти в Венесуэле в марте осталось без изменений на уровне 2.2 мб/д, в апреле поставки, скорее всего, сократятся после масштабной аварии энергосистемы, которая привела к перерывам в работе установок по обогащению тяжелой сырой нефти. По поступающей информации перерывы в электроснабжении в течение первой недели апреля также оказали влияние на добычу на ряде нефтяных месторождений.

Россия – фактические данные за февраль, предварительные – за март.

Добыча нефти в России в марте по сравнению с апрелем сократилась незначительно и составила в среднем 10.52 мб/д, что немногим ниже по сравнению с ожидаемым уровнем. Данные за февраль были пересмотрены в сторону снижения на 30 кб/д в связи с падением добычи Газпрома. Производство Лукойл в марте вновь сократилось и оказалось на 15 кб/д ниже ожидаемого уровня. С учетом снижения суммарной добычи компании при сравнении по годам предпринята незначительная корректировка прогноза добычи в первом квартале 2011 г. в сторону сокращения (на 10 кб/д). Суммарная добыча нефти в России составила в среднем 10.45 мб/д в 2010 г., по прогнозам она должна возрасти до 10.50 мб/д в 2011 г.

Предполагаемая сделка между BP и Роснефтью столкнулась с новыми препятствиями. Судебные органы подтвердили ранее вынесенный запрет, за которым последуют дальнейшие арбитражные разбирательства. Шансы успешного заключения сделки еще существуют, но Роснефть объявила о своем намерении изучить возможность привлечения других партнеров для разработки арктического блока, на участие в котором претендует BP. Президент РФ Дмитрий Медведев потребовал коренной реорганизации членства представителей органов государственной власти в органах управления нефтегазовыми компаниями и потребовал освободить официальных представителей Правительства РФ от этой должности. Это касается, в частности, и заместителя Главы Правительства РФ Игоря Сечина, который курирует в Правительстве энергетический блок и являлся председателем Правления Роснефти. Министр энергетики России Сергей Шматко должен отказаться о членства в Правлении Транснефти, Первый заместитель Председателя Правительства РФ А.Д. Жуков должен покинуть пост члена Правления Газпрома. Эти изменения могут привести к значительным изменениям в российском энергетическом секторе, но весь комплекс последствий пока не ясен.

Чистый экспорт нефти из стран бывшего СССР в феврале сократился второй месяц подряд (на 120 кб/д до 9.5 мб/д). Поставки сырой нефти резко снизились - на 150 кб/д до 6.5 мб/д в результате значительного сокращения поставок сырой нефти морским путем (на 200 кб/д) из портов на Черном море. По данным отчетов, для поставок, изначально планируемых из Новороссийска, был изменен маршрут, в результате они были направлены в польский порт Гданьск. Это позволило увеличить в два раза экспорт из Гданьска и довести его до 200 кб/д. Данные изменения позволили обеспечить поставки по Балтийскому морю в условиях устойчиво холодной погоды и технического обслуживания на трубопроводе БТС (что привело к снижению объемов отправленной нефти из Приморска на 70 кб/д). Поставки по трубопроводу БТС несколько увеличились в связи с успешным решением технических проблем при поставке нефти из Азербайджана. Поставки по трубопроводу Дружба за пределы стран бывшего СССР также сократились на 40 кб/д после возобновления российского экспорта в Беларусь. Поставки на Дальнем Востоке возросли на 60 кб/д в связи с ростом поставок танкерами с Сахалина. Суммарные поставки нефти ESPO поддерживались на уровне около 600 кб/д.

Суммарный экспорт нефтепродуктов за пределы стран бывшего СССР в феврале возрос на незначительно - на 40 кб/д (до 3.0 мб/д). Это самый высокий уровень с августа 2010 г. Поставки бензина и керосина (включенные в статью ‘другие продукты’) в сумме возросли на 30 кб/д, поставки газойля увеличились на 10 кб/д, что возместило сокращение на 10 кб/д поставок мазута. Скорее всего, рост поставок светлых нефтепродуктов за счет тяжелых нефтепродуктов является следствием применения с 1 февраля новых пошлин на экспорт продуктов, которые поощряют увеличение производства светлых нефтепродуктов за счет сокращения производства тяжелых нефтепродуктов. Скидка пошлины на тяжелые нефтепродукты по отношению к пошлине на сырую нефть в феврале сократилась с 61% до 53%, на легкие нефтепродукты – возросла с 28% до 33%.

Краткий обзор

• Промышленные запасы в странах ОЭСР в феврале сократились на 50.8 мб до 2 676 мб, что отметило смену тенденции, связанной с высоким ростом запасов в январе (на 63.0 мб). Сокращение промышленных запасов за месяц было вызвано резким падением запасов нефтепродуктов из-за сезонного изменения структуры производства на НПЗ.

• Покрытие запасами спроса в днях форварда в феврале в странах ОЭСР возросло до 59.2 дней по сравнению с 59.1 днями в январе, и оставалось на 2.8 дня выше среднего уровня за последние пять лет. Рост спроса определялся спросом на дистилляты и мазут, что частично возмещалось за счет более низкого спроса на бензин, который должен увеличиться в соответствии с сезонными тенденциями.

• Предварительные данные по США и Европе говорят о сокращении спроса в марте на 8.1 мб, так как техническое обслуживание на НПЗ вызвало снижение запасов нефтепродуктов. Нефтяная Ассоциация Японии (PAJ) возобновила публикацию еженедельных данных, начиная с недели, которая закончилась 2 апреля. МЭА не включило в данный обзор информацию по изменению запасов в марте. PAJ выразила обеспокоенность недостаточной полнотой представляемых данных и недостаточной последовательностью по отношению к исторически сложившимся данным.

• Объемы нефти в краткосрочных плавучих хранилищах в марте возросли до 68 мб с 66 мб в феврале. Запасы сырой нефти в плавучих хранилищах сократились на 4 мб до 40 мб, рост запасов нефтепродуктов в континентальной части составил 6 мб (до 27 мб), в основном за счет увеличения запасов в Европе и Западной Африке.

Краткий обзор

• В последние недели цены на нефть достигли самого высокого уровня за последние 36 месяцев, в начале апреля цена на нефть сорта Brent составила около 126 долларов за апрель, а на нефть в США WTI – 112 долларов за баррель. Нефтепереработчики и трейдеры столкнулись с тяжелыми последствиями в отношении спроса на нефть, связанными с катастрофическим землетрясением и цунами в Японии и с почти полным прекращением экспорта нефти из Ливии, составляющим обычно около 1.2 мб/д. При этом они еще более обеспокоены растущими беспорядками в других странах Ближнего Востока и Северной Африки.

• Спотовые цены на сырую нефть в марте возросли на 10-15% также в связи с растущими беспорядками на Ближнем Востоке и в Северной Африке (MENA) и несмотря на сезонное сокращение объемов мировой нефтепереработки. На настоящий момент, несмотря на то, что отдельные производители поставляют ограниченные дополнительные объемы нефти на рынок, другие производители ОПЕК без учета Ливии заполняют разрыв, возникший из-за выбытия одного из производителей Северной Африки. Цены на легкую низкосернистую нефть существенно превзошли цены на тяжелую нефть, что связано с потерей ливийской нефти высокого качества.

• Оценки мировой переработки нефти были пересмотрены в сторону сокращения до 270 кб/д во втором квартале 2011 г., в значительной степени в связи с землетрясением и цунами, произошедшими в Японии 11 марта. Возмещающие факторы в Японии и в других регионах по оценкам смогут смягчить последствия потери около 600 кб/д мощностей во втором квартале. По последним оценкам объемы переработки составят около 74.5 мб/д во втором квартале 2011 г., снизившись по сравнению с 74.6 мб/д в первом квартале 2011 г.

• Активность НПЗ в феврале снизилась, что связано с высоким уровнем техобслуживания. Суммарная переработка сырой нефти в ОЭСР составила в среднем 36.2 мб/д, что на 650 кб/д ниже чем в январе. Сокращение за месяц почти полностью относится к США, где отмечается пиковое сезонное изменение структуры производства. В марте переработка в странах ОЭСР еще более сократилась. Катастрофа в Японии в середине марта вызвала резкое снижение объемов переработки нефти в ряде регионов. Переработка нефти в марте в Европе также снизилась в связи с пиковым сезоном техобслуживания и низкими прибылями.

По данным International Energy Agency - Oil Market Report