Разработка нефтяных месторождений
Аналитический обзор мирового рынка нефти на НОЯБРЬ 2011
| ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ |
• В октябре и начале ноября нефтяной рынок находился под влиянием долгового кризиса в зоне евро, и фундаментальные факторы рынка подтверждают это. Дифференциация цен по фьючерсам на разные сорта сырой нефти в октябре усилилась. Цена на нефть WTI демонстрировала очевидный тренд роста, цена на Brent снизилась. К моменту написания данного обзора нефть Brent торговалась по цене 114 долларов за баррель, WTI – по цене 96 долларов за баррель.
• Прогноз мирового спроса на нефть пересмотрен в сторону сокращения (в 2011 г. - на 70 кб/д и в 2012 г. - на 20 кб/д). Это связано с более низкими данными за третий квартал 2011 г. по США, Китаю и Японии по сравнению с ожидаемыми. Как и в предыдущий период, газойль обеспечивал самый значительный импульс для роста спроса. По оценкам мировой спрос на нефть возрастет до 89.2 мб/д в 2011 г. (+0.9 мб/д при сравнении по годам) и достигнет 90.5 мб/д (+1.3 мб/д) в 2012 г.
• Мировые поставки нефти в октябре увеличились по сравнению с сентябрем на 1.0 мб/д до 89.3 мб/д. Рост поставок определялся восстановлением объемов производства нефти в странах - не ОПЕК. Сравнение по годам показало аналогичный рост, поставки из ОПЕК были намного выше уровня прошлого года. Поставки из стран - не ОПЕК в среднем возросли на 0.1 мб/д в 2011 г., в 2012 г. они увеличатся на 1.1 мб/д в связи с резким ростом поставок из Америки.
• Поставки ОПЕК в октябре увеличились на 95 кб/д до 30.01 мб/д. При этом более высокие поставки из Ливии, Саудовской Аравии и Анголы частично были возмещены за счет более низких поставок из других стран членов. Значение ‘опциона на сырую нефть ОПЕК и изменение запасов’ в 2011 г. осталось в основном без изменений на уровне 30.5 мб/д. Более высокие поставки из стран - не ОПЕК привели к понижающей корректировке значения опциона в 2012 г. на 0.2 мб/д до уровня в 30.4 мб/д.
• Объем мировой нефтепереработки в сентябре резко сократился, так как запланированные и незапланированные остановки производства усилили временные сложности, связанные с сезонным изменением структуры производства. В результате значительных перерывов в работе и возникших отсрочек во вводе новых мощностей в Азии объем мировой переработки в третьем квартале 2011 г. был снижен на 30 кб/д (до 75.5 мб/д). В четвертом квартале 2011 г. этот показатель пересмотрен в сторону сокращения на 260 кб/д (до 75.1 мб/д).
• Промышленные запасы нефти в странах ОЭСР в сентябре сократились на 11.8 мб до 2 684 мб. Общее сокращение определялось снижением запасов сырой нефти, в меньшей степени – средних дистиллятов и мазута. Третий месяц подряд и впервые с 2004 г. запасы оставались ниже среднего ряда за последние пять лет. Покрытие спроса в днях форварда в сентябре сократилось до 57.9 дней с 58.6 дней в августе. Предварительные данные за октябрь говорят о снижении промышленных запасов в странах ОЭСР на 34.3 мб.
| СПРОС |
Краткий обзор
• Прогноз мирового спроса на нефть пересмотрен в сторону сокращения на 70 кб/д в 2011 г. и на 20 кб/д в 2012 г. Сокращение определялось более низкими по сравнению с ожидаемыми показателями по третьему кварталу 2011 г. в США, Китае и Японии. Более высокий по сравнению с прогнозом спрос в Корее, Индии и Бразилии оказал определенное возмещающее действие. При этом общий рост спроса в значительной степени определялся ростом спроса на газойль. Мировой спрос на нефть по оценкам возрастет до 89.2 мб/д в 2011 г. (+1.0% или +0.9 мб/д при сравнении по годам) и достигнет 90.5 мб/д (+1.5% или +1.3 мб/д) в 2012 г.
• Прогнозируемый спрос в странах ОЭСР составит 45.8 мб/д (-0.8% или -380 кб/д) в 2011 г. и 45.5 мб/д (-0.5% или -220 кб/д) в 2012 г. Спрос был пересмотрен в сторону сокращения на 60 кб/д в текущем году и на 20 кб/д в следующем году. Пересмотр определялся понижающей корректировкой по США и Японии. При этом спрос в Европе остался в основном без изменений. Производство электроэнергии в Японии на базе сжигания нефти по оценкам в ближайшие месяцы должно возрасти.
• Оценка спроса на нефть в странах - не ОЭСР в 2011 и 2012 г. составила 43.4 мб/д (+3.0% или +1.3 мб/д) и 44.9 мб/д (+3.5% или +1.5 мб/д), соответственно. Последние данные по Китаю оказались ниже ранее прогнозируемых, при этом более высокие данные по Индии и Латинской Америке частично возместили эти тенденции. Общая корректировка оказалась минимальной, спрос в 2011 г. был скорректирован в сторону понижения на 10 кб/д, спрос в 2012 г. остался без изменений.
• Анализ чувствительности экономики показал, что рост ВВП будет на одну треть ниже, чем в базовом сценарии. Это вызвало сокращение прогноза спроса на нефть по сравнению с ожидаемым уровнем на 0.2 мб/д в 2011 г. и на 1.2 мб/д в 2012 г., что фактически вызвало падение суммарного годового роста спроса до 0.7 мб/д и 0.3 мб/д, соответственно.
Общий обзор
На фоне сохраняющейся экономической неопределенности и устойчиво высоких цен МЭА понизило прогноз мирового спроса на нефть по сравнению с обзором за прошлый месяц. Оценки МЭА глобального экономического роста в базовом сценарии остались без изменения на уровне 3.8% в 2011 г. и 3.9% в 2012 г., но данные по спросу в третьем квартале 2011 г. оказались ниже ожидаемого уровня. По оценкам МЭА и на основе предварительных данных, в сентябре мировой
спрос в сравнении с данными за тот же месяц в 2010 г. оставался без изменений. В августе рост спроса составил 1.4%. Если эти результаты подтвердятся за счет окончательных данных, то это будет свидетельствовать о самом слабом месячном росте спроса с октября 2009 г. Тем не менее, корректировка спроса в целом оказалась умеренной. МЭА снизило данные по 2011 г. на 70 кб/д, а за 2012 г. – только на 20 кб/д. Корректировка в сторону увеличения базового спроса за 2010 г.
составила 20 кб/д.
Картина краткосрочного спроса на нефть остается напряженной, но стабильной. Обнародованные более слабые по сравнению с ожидаемыми данные по Китаю, США и Японии вызвали общую понижающую корректировку (на 670 кб/д). Спрос на газойль в России снизился по сравнению с очень высоким уровнем, наблюдавшимся в последнее время. Корректировка базового уровня спроса в Кувейте привела к снижению оценки потребления нефти в стране. На фоне этих изменений мировой рост спроса останется не очень выраженным в течение нескольких последующих месяцев, при этом в четвертом квартале 2011 г. ожидаемый среднегодовой рост спроса составит 0.5%. Тем не менее, проведенное сравнение по годам следует рассматривать в определенном контексте. Спрос в четвертом квартале 2010 г. вырос очень сильно - на +3.4% (3.0 мб/д). Потребности энергетики Японии приведут к росту объемов сжигания нефти в ближайшие месяцы, потенциально высокая потребность Китая в дизельных генераторах также будет способствовать увеличению рисков. При этом не ожидается рост спроса на газойль в Китае с темпами, которые наблюдались в четвертом квартале 2010 г. Картина мирового потребления нефти остается в основном достаточно благоприятной. Оценки годового спроса в Европе остались без изменений, спрос в Корее, Индии и Бразилии вырастет до более высоких уровней по сравнению с ожидаемыми. Мощный спрос на газойль лежит в основе увеличения спроса на нефтепродукты во многих странах. Основные индикаторы указывают на экономический спад, но рост спроса на газойль может свидетельствовать об увеличении промышленного производства на ряде рынков, в частности, в США.
В случае ухудшения перспектив развития мировой экономики картина спроса будет достаточно мрачной. Анализ чувствительности МЭА формирует ндикативную точку зрения. На его основании рост мирового ВВП будет на одну треть меньше, чем в базовом сценарии.
В этих условиях мировой спрос на нефть будет снижен по отношению к базовому спросу на 0.2 мб/д в 2011 г. и на 1.2 мб/д в 2012 г. Годовой рост составит 0.7 мб/д и 0.3 мб/д, соответственно. МЭА по-прежнему придерживается точки зрения, что эти изменения на рынке будут наиболее чувствительны для развитых экономик эти изменения на рынке.
| ПОСТАВКИ |
Краткий обзор
• Мировые поставки нефти в октябре возросли на 1.1 мб/д до 89.3 мб/д по сравнению с сентябрем. Росту поставок способствовало увеличение добычи нефти в странах ОПЕК. В сравнении с прошлым годом, мировое производство нефти оставалось на 1.2 мб/д выше. 70% роста добычи поделены почти поровну между сырой нефтью и газовым конденсатом, 30% пришлись на увеличение поставок нефти из стран - не ОПЕК.
• Поставки из стран - не ОПЕК возросли в октябре на 0.9 мб/д до 53.3 мб/д, в значительной степени благодаря окончанию технического обслуживания на Северном море, а также росту производства в Бразилии и Северной Америке. Незапланированные перерывы в поставках в Китае и на Ближнем Востоке привели лишь к незначительному снижению суммарного производства. В сравнении с прошлым годом производство нефти в четвертом квартале 2011 г. должно возрасти примерно на 300 кб/д (до 53.4 мб/д). Рост поставок из стран - не ОПЕК по последним оценкам составит в среднем 0.1 мб/д в 2011 г. и 1.1 мб/д в 2012 г.
• Поставки ОПЕК в октябре увеличились на 95 кб/д до 30.01 мб/д, при этом более высокие объемы производства в Ливии, Саудовской Аравии и Анголе были частично возмещены за счет более низких объемов производства в других странах членах. Ливия смогла нарастить добычу сырой нефти в среднем с 75 кб/д в сентябре до 350 кб/д в октябре. В начале ноября производство нефти в Ливии составило 500 кб/д. Поставки газового конденсата ОПЕК по оценкам не превысят в среднем 5.9 мб/д в 2011 г. и 6.3 мб/д в 2012 г. Годовой рост поставок в этом случае составит 0.5 мб/д и 0.4 мб/д, соответственно.
• Значение ‘опциона на сырую нефть ОПЕК и изменения запасов’ в 2011 г. в значительной степени осталось без изменений (на уровне в 30.5 мб/д). При этом дальнейший рост поставок из стран - не ОПЕК привел к корректировке в сторону сокращения значения опциона на 2012 г. на 0.2 мб/д (до 30.4 мб/д). Оценка свободных мощностей ОПЕК в октябре осталась на уровне 3.58 мб/д по сравнению с 3.31 мб/д в сентябре. Свободные мощности ОПЕК в 2011 г. останутся на низком уровне и составят 3.21 мб/д – в сравнении с 4.74 мб/д до кризиса в Ливии в январе.
Все показатели по мировым поставкам за октябрь, представленные в данном обзоре, являются расчетными показателями МЭА. Оценки по странам ОПЕК, Аляске и России подкреплены предварительными данными по поставкам сырой нефти за октябрь.
| Примечание: непредвиденные события рассматриваются как риск, который приводит к корректировке представленных в данном обзоре производственных показателей по странам, не входящим в ОПЕК. Такие события включают несчастные случаи, незапланированное и предварительно не объявленное техническое обслуживание, забастовки, политические беспорядки, партизанскую деятельность, войны и убытки, связанные с погодными условиями. В прогнозах в расчет принято запланированное техническое обслуживание во всех регионах и традиционные сезонные перерывы в поставках (включая перерывы, связанные с ураганами) в Северной Америке. Кроме того, произведена корректировка данных по странам – не ОПЕК, что отражает исторически сложившуюся тенденцию непредвиденных события. В сумме это может составить -200 кб/д по поставкам из стран, не входящих в ОПЕК, основная корректировка сосредоточена в странах ОЭСР. |
| Поставки сырой нефти ОПЕК |
Поставки сырой нефти ОПЕК в октябре возросли на 95 кб/д до 30.01 мб/д, так как более высокие объемы производства нефти в Ливии и, в меньшей степени, в Саудовской Аравии и Анголе возместили сокращение добычи в других странах – членах ОПЕК. В октябре Ливия нарастила добычу до среднемесячного уровня в 350 кб/д, а вначале ноября достигла уровня добычи в 500 кб/д.
Объем производства нефти ОПЕК в октябре оставался на 450 кб/д ниже уровня, существовавшего до ливийского кризиса. Последние графики экспорта и данные по движению танкеров указывают на то, что в ноябре поставки нефти могут возрасти на 300-400 кб/д на фоне сезонного изменения характера спроса при приближении зимнего периода.
Министерская встреча ОПЕК в Вене, назначенная на 14 декабря, пройдет на фоне высоких цен на нефть. На предыдущей встрече в июне странам - членам не удалось достичь единогласия по основным вопросам развития нефтяного рынка. Саудовская Аравия и ряд других производителей Персидского залива добились разрешения увеличить производство для возмещения потерь поставок из Ливии. Целый ряд представителей ОПЕК заявляли о том, что рынок хорошо сбалансирован в преддверии сезона пикового зимнего спроса. Относительно высокие цены на нефть привели к тому, что стоимость корзины ОПЕК в среднем превысила 107 долларов за баррель, что произошло впервые за десять месяцев текущего года.
Тем не менее, Иран и Венесуэла считают, что текущая производственная квота ОПЕК на уровне 24.845 мб/д, введенная в январе 2009 г., должна быть восстановлена. Производство ОПЕК-11 в октябре составило 27.32 мб/д, что на 2.47 мб/д выше официального уровня. В настоящее время произошла ротация, и в январе президентство в ОПЕК от Ирана перешло к Ираку. Острый вопрос об уровне индивидуальных производственных квот, по всей вероятности, будет вновь поднят (это связано в частности с тем, что к концу 2012/началу 2013 гг. Ирак стремится нарастить производственные мощности до уровня свыше 3.5 мб/д). В условиях высоких цен проблемы мировой экономики могут затормозить рост поставок из Ливии. Многие аналитики считают, что на встрече ОПЕК в декабре официальная производственная квота останется без изменений.
Значение ‘опциона на добычу сырой нефти ОПЕК и изменения запасов’ в 2011 г. останется в основном без изменений на уровне в 30.5 мб/д. Рост поставок нефти из стран - не ОПЕК приведет к снижению значения опциона на 2012 г. на 0.2 мб/д до 30.4 мб/д.
Эскалация гражданских беспорядков и/политическая нестабильность в ряде стран членов, включая Ливию, Иран, Ирак, Нигерию, в очередной раз привлекли внимание рынка к вопросу наличия свободных производственных мощностей ОПЕК. Фактические свободные мощности в октябре достигли 3.58 мб/д против 3.31 мб/д в сентябре. В июне свободные мощности ОПЕК находились на самом низком уровне за 2011 г. (3.21 мб/д) – в сравнении с уровнем в 4.74 мб/д, который наблюдался в январе до начала ливийского кризиса.
Саудовская Аравия увеличила поставки в октябре на 50 кб/д до 9.45 мб/д. Оценки добычи нефти в сентябре снизились на 200 кб/д в связи с получением более полных данных по поставке нефти танкерами (до 9.4 мб/д). Предварительные данные указывают на то, что производство может увеличиться в ноябре в связи с поступлением дополнительных заявок от потребителей, последовавших после того, как компания Aramco приняла решение о снижении цен на поставки в декабре. По поступающим данным ряд покупателей в Азии намерены запросить дополнительные поставки сверх изначально запланированных на декабрь.
Производство нефти в Кувейте характеризуется выраженным повышательным трендом на фоне ливийского кризиса. В октябре производство составило в среднем 2.65 мб/д, оставшись без изменений по сравнению с пересмотренными в сторону увеличения оценками за сентябрь. Это свидетельствует о росте добычи нефти с апреля на 240 кб/д, в значительной степени в связи с увеличением добычи на севере страны. Поставки из Ирана в прошлом месяце снизились на минимальную величину - до 3.53 мб/д с 3.54 мб/д в сентябре, при этом растущие объемы нефти были направлены в плавучие хранилища. По данным отчета компании EA Gibson, объемы иранской нефти в плавучих хранилищах к концу октября возросли до 34.3 мб, в сравнении с 21.4 мб в конце сентября и 19.3 мб в конце августа. Эти объемы не учитываются в оценках поставок за месяц до тех пор, пока танкеры не доставят нефть на экспортные рынки.
Поставки из Ирака в октябре снизились на минимальную величину (примерно на 15 кб/д) до 2.69 мб/д. Экспорт сырой нефти также снизился на 15 кб/д до 2.09 мб/д. Отмечено сокращение танкерных поставок из южных портов, связанное с атаками на трубопроводы и отсрочками в поставках, вызванными погодными условиями. Снижение поставок нефти в этом направлении было лишь частично возмещено за счет роста экспортных поставок из северных портов. Экспорт сырой нефти из Basrah и Khor al-Amaya составил в среднем 1.63 мб/д, что на 138 кб/д ниже пересмотренного уровня за сентябрь, составившего 1.77 мб/д.
Экспорт сырой нефти из Kirkuk к турецкому порту на Средиземноморье Ceyhan в октябре возрос примерно на 125 кб/д до 460 кб/д, в значительной степени благодаря росту производства в районе Курдистана. Экспорт из Kirkuk в сентябре был пересмотрен в сторону сокращения на 95 кб/д (до 335 кб/д) – самого низкого уровня с августа 2010 г. Данная корректировка частично отражает работы по техобслуживанию в порту Ceyhan. С другой стороны, она связана со снижением поставок из Курдистана в связи со спорами о способе оплаты между Багдадом и местными властями.
Производство нефти в Анголе в октябре продолжило увеличиваться и возросло на 20 кб/д (до 1.72 мб/д). Хронические проблемы с добычей нефти на месторождении Greater Plutonio к настоящему времени в значительной степени преодолены. В то же время, продолжается рост производства на месторождении Pazflor, оператором которого является компания Total (добыча увеличилась на 220 кб/д). Добыча на этом месторождении началась в конце августа. Производство нефти на месторождении Pazflor по оценкам в октябре составило в среднем 100 кб/д. Объем производства нефти в Анголе в 2011 г. сохранится на очень низком уровне в 1.49 мб/д в связи со значительными техническими проблемами на месторождении Greater Plutonio. Номинальные мощности Plutonio составляют 200 кб/д, в последнее время добыча не превышала в среднем 170 кб/д.
Производство нефти в Нигерии снизилось на 160 кб/д до 2.02 мб/д в связи с сокращением поставок с месторождений Bonny и Forcados после саботажа на инфраструктуре в сентябре и октябре. В начале ноября обстоятельство force majeure на Forcados при экспорте сырой нефти было отменено после окончания восстановительных работ на трубопроводе Trans-Forcados, что произошло на месяц раньше, чем ожидалось. В результате экспорт нефти в ноябре и декабре по оценкам должен возрасти примерно на 200 кб/д, если удастся избежать актов вандализма и краж на трубопроводе.
Поставки нефти из Венесуэлы в октябре сократились на 20 кб/д (до 2.49 мб/д). Поставки в сентябре были пересмотрены в сторону сокращения на 55 кб/д (до 2.51 мб/д). Эта корректировка отражает последние данные, указывающие на то, что в текущем месяце Китай снизил импорт на 60 кб/д. На уровень добычи в октябре повлияло снижение поставок с двух заводов по переработке тяжелой нефти в стране. Операции на заводе Petropiar были сокращены в результате двух небольших взрывов и последующего пожара. Работы по техническому обслуживанию на заводе Petroanzoategul в октябре привели к уменьшению объемов переработки тяжелой нефти на 130 кб/д.
| Обзор по странам - не ОПЕК |
Производство нефти в странах - не ОПЕК по оценкам в октябре возросло на 0.9 мб/д до 53.3 мб/д, в значительной степени благодаря росту поставок из Северной Америки и Бразилии, а также в связи с окончанием технического обслуживания в Северном море. Незапланированные перерывы в поставках в Йемене и Сирии частично привели к сокращению суммарных поставок. В сравнении с прошлым годом поставки из стран - не ОПЕК в третьем квартале 2011 г. сократились незначительно (-50 кб/д). При этом рост производства в Северной и Латинской Америке уравновешивался за счет многочисленных перерывов в поставках и технического обслуживания в других регионах. В Великобритании производство нефти в августе вновь достигло рекордно низкого уровня, добыча нефти на шельфе в сумме не превысила 770 кб/д (примерно на 20% ниже уровня за август 2010 г.). МЭА ожидает несколько перерывов в поставках в течение четвертого квартала на Северном море. В сравнении с третьим кварталом 2011 г., производство в странах - не ОПЕК возросло на 0.9 мб/д. Нескольких новых месторождений будут введены в строй в текущем месяце в Африке и Латинской Америке. При этом реальным источником роста поставок из стран - не ОПЕК является производство нефти из сланцев в Северной Америке и из нефтеносных песков в Канаде.
Основным фактором, вызвавшим понижающую корректировку оценок МЭА за 2011 г. по поставкам из стран - не ОПЕК, является корректировка производства нефти в Норвегии. Эта базовая корректировка вместе с рядом перерывов в поставках привели к снижению оценок МЭА по росту поставок из стран - не ОПЕК в 2011 г.на 30 кб/д до 140 кб/д, или на 0.3% в сравнении с 2010 г.
В 2012 г. корректировка в сторону увеличения на 70 кб/д прогноза производства нефти в США представляет собой самые значительные изменения оценки поставок из стран - не ОПЕК. Поставки из стран - не ОПЕК в 2012 г. должны возрасти на 1.1 мб/д до 53.8 мб/д. В основном этот рост будет определяться увеличением производства в Северном море, странах ОЭСР Тихоокеанского региона, Латинской Америке, а также ростом производством биотоплива. Главный понижающий риск поставок связан с незапланированными перерывами (которые достигли в третьем квартале 2011 г. 650 кб/д). Хотя невозможно предвидеть незапланированные перерывы в 2012 г., МЭА внесло в прогноз годовую понижающую корректировку в 0.2 мб/д. Эта корректировка связана с потенциальной возможностью выхода из строя старого оборудования в странах ОЭСР.
| Страны бывшего СССР |
Россия – фактические данные за октябрь. Добыча нефти в России в октябре достигла очередного рекордного уровня за постсоветское время - 10.7 мб/д, незначительно увеличившись по сравнению с уровнем за прошлый месяц и оказавшись на 90 кб/д выше, чем в прошлом году. Рост добычи на месторождениях Восточной Сибири, принадлежащих Роснефти, является основным нефти в России. Другим фактором стал рост добычи
Газпрома (газовый конденсат), Газпромнефти и ТНК-BP. Производство нефти компанией Лукойл при сравнении по годам сократилось на 5.3%, что частично связано с очень быстрым падением добычи (на 60%) на старом Южно-Кульчуюкском месторождении, а также на ряде других старых месторождений. Важно также отметить, что производство нефти компанией Газпромнефть увеличилось при очень незначительном финансировании разработки новых месторождений. Компания ТНК-ВР, разрабатывающая Верхнечонское месторождение, в октябре удвоила добычу (довела ее до 120 кб/д). Несмотря на эти важные тенденции, МЭА сохраняет точку зрения о том, что производство нефти в России в следующем году возрастет на незначительную величину в 0.9% (до 10.7 мб/д), или на 50 кб/д по сравнению с прогнозом за прошлый месяц. Корректировка в сторону увеличения учитывает существенный рост эффективности производства в компании Газпромнефть в течение последних нескольких месяцев.
Добыча нефти в России в 2012 г. с учетом введения налогового режима 60-66может превысить ожидания МЭА. Общие последствия от смены режима налогообложения для увеличения ликвидности у нефтяных компаний и их способности инвестировать в разработку месторождений с падающей добычей остается предметом непрекращающихся дебатов. В октябре нефтяные компании заплатили пошлину в 53 доллара за баррель - это тот же уровень, что и в сентябре, принимая во внимание рост цен на нефть сорта Urals. Режим предусматривает смещение налоговой нагрузки от сектора апстрим к сектору даунстрим. При этом компании столкнутся с ростом налога на добычу полезных ископаемых (с января 2012 г. на 6,5%). Предусматривается также более высокий экспортный тариф для Транснефти, повышение на 5-7% акцизов, и вероятное установление контроля над ценами в том случае, если в течение 30 дней цены вырастут более чем на 10%. Все эти факторы могут снизить инициативу производителей по инвестированию в производство нефти на старых месторождениях.
Чистый экспорт нефти из стран бывшего СССР в сентябре возрос на 150 кб/д до 9.0 мб/д, так как поставки сырой нефти увеличились на 220 кб/д, что возместило сокращение на 70 кб/д поставок нефтепродуктов. Чистый экспорт нефти оставался близким к уровню прошлого года. Поставки сырой нефти увеличились на 150 кб/д (до 6.5 мб/д) и возместили сокращение поставок нефтепродуктов на 150 кб/д. Рост поставок сырой нефти при сравнении по месяцам определялся резким увеличением поставок Транснефти (на 250 кб/д). Это вызвано тем, что сезонное техническое обслуживание на НПЗ в России привело к снижению потребности в сырой нефти внутри страны. В результате поставки нефти на экспорт через балтийский порт Приморск в России резко увеличились (на 140 кб/д). Поступающие данные свидетельствуют о том, что запланированное техническое обслуживание на Балтийской трубопроводной системе, по которой нефть поступает в порт, было отложено по желанию производителей. На Черном море экспорт из порта в Новороссийске постепенно возрос до 950 кб/д (+30 кб/д при сравнении по месяцам), что является самым высоким уровнем с марта после увеличения поставок из Казахстана и Азербайджана на терминал в данный порт. Поставки по трубопроводу Дружба возросли на 80 кб/д благодаря восстановлению поставок в Польшу в результате возобновления работы НПЗ в Плотске после окончания технического обслуживания. Вне России объемы поставок по трубопроводам BTC и CPC оставались без изменений и составили, соответственно, 700 кб/д и 650 кб/д.
Поступающие данные говорят о том, что трубопровод БТС-2 будет заполняться, начиная с декабря, нефть по нему будет поставляться в балтийский порт Усть-Луга. Тем не менее, по данным Транснефти, мощность БТС-2 в первом году функционирования не превысит 200 кб/д, что значительно ниже запланированной мощности в 600 кб/д.
Экспорт нефтепродуктов в сентябре снизился на 70 кб/д до 2.58 мб/д, что является самым низким уровнем с конца 2009 г. Поставки газойля также сократились на 80 кб/д, в значительной степени в связи с ростом спроса на дистилляты в России. Напротив, поставки мазута возросли на 50 кб/д. Сокращение экспорта нефтепродуктов при сравнении по годам на 150 кб/д связано в основном снижением поставок «прочих нефтепродуктов», обусловленным увеличением пошлины на экспорт светлых нефтепродуктов.
| ЗАПАСЫ В СТРАНАХ ОЭСР |
Краткий обзор
• Промышленные запасы нефти в странах ОЭСР в сентябре сократились на 11.8 мб (до 2 684 мб). В течение третьего месяца подряд и впервые с 2004 г. запасы оставались ниже среднего уровня за последние пять лет. В сентябре особенно ощутимо снизились запасы сырой нефти, запасы средних дистиллятов и мазута тоже сократились, а запасы бензина и «прочих нефтепродуктов» увеличились.
• Покрытие спроса в днях форварда в странах ОЭСР в сентябре снизилось до 57.9 дней с 58.6 дней в августе. В результате покрытие спроса за счет запасов ОЭСР останется на 1.5 дней выше среднего уровня за последние пять лет. Сокращение запасов мазута и умеренный рост спроса, ожидаемый в течение следующих трех месяцев, приведет к снижению показателя покрытия спроса на мазут на 2.5 дня до уровня, тем мне менее, достаточно высокого - 43.5 дня.
• Предварительные данные говорят о резком сокращении в октябре (на 34.3 мб) промышленных запасов в странах ОЭСР. Запасы нефтепродуктов уменьшились на 22.2 мб после резкого сокращения запасов дистиллятов в США. Сильное падение запасов в Европе привело к несвойственному данному сезону снижению на 13.8 мб суммарных запасов сырой нефти.
• Краткосрочные запасы нефти в плавучих хранилищах возросли на 2.6 мб - с 43.4 мб в сентябре до 46.0 мб в октябре. Рост запасов иранской сырой нефти в плавучих хранилищах привел к увеличению суммарных запасов сырой нефти на шельфе почти на 13 мб, но увеличение напряженности на рынке и состояние «бэквордейшен» вызвало изъятие 10 мб нефтепродуктов из плавучих хранилищ в Западной Африке, Средиземноморье и Азиатско-Тихоокеанском регионе.
| ЦЕНЫ И НЕФТЕПЕРЕРАБОТКА |
Краткий обзор
• Долговой кризис в зоне евро оказывал воздействие на рынок в течение всего октября и в начале ноября, но в конечном итоге фундаментальные факторы рынка (спрос и поставки) оказались основной движущей силой при формировании цены на нефть. Цены по фьючерсам на сырую нефть демонстрировали в октябре разнонаправленные тенденции, цена на WTI продемонстрировала очевидный повышательный тренд, а нефть Brent торговалась в более низком ряду. К моменту написания Brent торговался по цене в 114 долларов за баррель, а WTI – 96 долларов за баррель.
• Объем мировой нефтепереработки в сентябре резко сократился, так как запланированные и незапланированные остановки производства усложнили процесс традиционного сезонного изменения структуры производства. Объемы переработки нефти в Азии были ниже, чем ожидалось в связи с незапланированными длительными перерывами в переработке нефти в Тайване и Сингапуре, а также в связи с обширным техобслуживанием и отсрочками во вводе новых мощностей в Индии. Переработка в России сократилась также больше, чем ожидалось, несмотря на изменение пошлины, но более высокие объемы переработки в ОЭСР обеспечила некоторое возмещение. В целом мировая переработка в третьем квартале 2011 г. снизилась на 30 кб/д до 75.5 мб/д.
• Объем переработки в четвертом квартале 2011 г. по оценкам снизится на 260 кб/д по сравнению с отчетом за прошлый месяц в среднем до 75.1 мб/д. Эти изменения в оценках последовали после значительных перерывов в переработке и отсрочках во вводе новых мощностей в Азии. Мега НПЗ в Сингапуре и Тайване возобновили работу после незапланированных перерывов, но более низкие объемы переработки сохранятся до конца года. Новые мощности в Индии войдут полностью в строй не ранее второго квартала 2012 г.
• Переработка сырой нефти в странах ОЭСР сократилась на 0.9 мб/д в сентябре до 36.8 мб/д в связи со снижением переработки во всех регионах. Переработка в Европе и Северной Америке сократилась на 390 кб/д по сравнению с предыдущим месяцем, переработка в Тихоокеанском регионе снизилась менее чем на 100 кб/д. Сезонное сокращение было, тем не менее, меньше ожидаемого. В результате была произведена повышающая корректировка оценок по странам ОЭСР в третьем квартале 2011 г. в сумме на 100 кб/д до 37.2 мб/д. Оценки за четвертый квартал 2011 г. остались без изменения по сравнению с прошлым месяцем на уровне в 36.4 мб/д.
По данным International Energy Agency - Oil Market Report