Аналитический обзор мирового рынка нефти на СЕНТЯБРЬ 2012

ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ

• В августе продолжился рост цен на сырую нефть, но во второй половине месяца цены стабилизировались. Нефть Brent торговалась по цене в 115 долларов за баррель, примерно в середине августа цена достигла 117 долларов. Нефть WTI торговалась по цене в 97 долларов за баррель. Рост цен на нефтепродукты опережал рост цен на сырую нефть, он продолжился дольше, чем «нефтяное ралли». Был отмечен значительный рост цен на бензин, нафту и средние дистилляты.

• Прогноз спроса на 2012 и 2013 годы повышен на 100 кб/д на основании корректировки данных за 2011 год до 89.8 мб/д и 90.6 мб/д, соответственно. При этом прогноз роста спроса не претерпел значительных изменений и составил около 0.8 мб/д в 2012 и 2013 годах. Во втором квартале 2012 года спрос увеличился на 1.2 мб/д, в основном, благодаря использованию нефти для производства электроэнергии в Японии вместо выбывших из эксплуатации атомных станций.

• В августе при сравнении по месяцам мировые поставки нефти сократились на 0.1 мб/д до 90.8 мб/д по сравнению с пересмотренными в сторону увеличения оценками за июль. Увеличилось производство нефти ОПЕК за счет роста добычи в Нигерии, Анголе и Ираке. Тем не менее, это увеличение не смогло возместить потерю поставок из-за незапланированных перерывов в странах - не ОПЕК. Импорт сырой нефти из Ирана в августе по оценкам постепенно увеличился до 1.1 мб/д по сравнению с уровнем в июле, не превышающем 1 мб/д. В третьем квартале 2012 года годовой рост поставок из стран - не ОПЕК замедлился до 0.2 мб/д.

• Значение ‘опциона на сырую нефть ОПЕК и изменения запасов’ по прогнозам должно возрасти в третьем квартале 2012 года на 1.3 мб/д до 31.1 мб/д, что связано с сезонным ростом спроса на 1.4 мб/д при сравнении по кварталам.

• Увеличение прибылей от нефтепереработки в июле и в августе привело к ее резкому росту в странах ОЭСР. Это, в свою очередь, вызвало рост оценок мировой переработки нефти в третьем квартале 2012 года до 75.7 мб/д, что на 1.3 мб/д выше по сравнению со вторым кварталом и на 450 кб/д выше при сравнении по годам. Прирост нефтепереработки в странах - не ОЭСР по прогнозам не должен претерпеть существенных изменений в четвертом квартале 2012 года, годовой рост должен составить 1.3 мб/д.

• Промышленные запасы нефти в странах ОЭСР в июне сократились на 23.7 мб, в июле на 16.5 мб в связи со значительным ростом мировой нефтепереработки. Запасы нефтепродуктов увеличились на 32.8 мб и на 4.2 мб, соответственно. Рост суммарных промышленных запасов нефти в июле составил 10.6 мб, что намного ниже обычного уровня. Предварительные данные указывают на не свойственное данному сезону падение запасов нефти в августе.

СПРОС

Краткий обзор

• По прогнозам в 2012 и 2013 годах мировой спрос на нефть будет возрастать с устойчивыми темпами около 0.8 мб/д (0.9%), несмотря на слабую макроэкономическую основу. Оценка роста мирового ВВП в 2012 году составляет 3.3%, и в 2013 году - 3.6%. С учетом этого мировой спрос на нефтепродукты составит в среднем 89.8 мб/д в 2012 году и увеличится до 90.6 мб/д в 2013 году.

• В результате корректировки исторически сложившихся данных оценки спроса на нефть в 2011 году оказались на 0.2 мб/д выше по сравнению с обзором за прошлый месяц. Это, в свою очередь, привело к увеличению оценок спроса на 100 кб/д в 2012 и 2013 году, хотя прогноз роста в обоих годах был незначительно скорректирован в сторону сокращения по сравнению с прошлым месяцем. Была произведена корректировка спроса в 2011 году в США, Бразилии и Канаде в сторону повышения, соответственно, на 115, 105 и 35 кб/д.

• Последние оценки по спросу указывают на его значительный рост при сравнении по годам во втором квартале 2012 года - на 1.2 мб/д (1.4%), главным образом, за счет прироста спроса в Японии. Рост спроса на нефть в Японии во втором квартале 2012 года составил 0.4 мб/д (10.0%), так как электростанции, работающие на нефтяном топливе, заменили выбывшие из строя мощности на атомных электростанциях.

Общий обзор

Темпы роста спроса на нефть по оценкам останутся относительно устойчивыми в течение следующих восемнадцати месяцев; годовой прирост составит порядка 0.8 мб/д (0.9%) в 2012 и 2013 годах (до 90.6 мб/д). Эти невысокие темпы роста отражают совместные последствия от замедления мировой экономической активности, сложившихся исторически высоких цен на нефть и роста энергоэффективности в мире. Несмотря на умеренный рост цен на нефть за период с конца апреля до середины июня, цена на нефть сорта Brent к моменту написания обзора оставалась выше 110 долларов за баррель, что является высоким уровнем, исходя из исторически сложившихся стандартов. Кривая форвардных цен отражает относительно незначительные изменения в 2012 году, фьючерсы на нефть Brent в среднем составили 107 долларов за баррель (108 долларов в 2011 году). По оценкам в 2013 году цены должны сократиться ниже 99 долларов за баррель. Устойчиво высокие цены на нефть создали инициативу для снижения энергопотребления, что является наиболее эффективной основой для быстрого сокращения нефтеемкости мировой экономики, которая по прогнозам должна снизиться на 2.3% в 2012 году и на 2.5% в 2013 году. Данные показатели отражают более высокие темпы сокращения нефтеемкости в мире, чем в среднем за предыдущие 15 лет (которые составили 2.2%). Усиливающийся в мире долговой кризис совместно с ростом цен на товарном рынке привели к осложнению макроэкономической обстановки. Рост мировой экономики по прогнозам должен составить в среднем 3.3% в 2012 году, он ускорится не более чем до 3.6% в 2013 году.

Несмотря на относительно умеренный рост спроса на нефтепродукты, изменения в их потреблении получили более значительное выражение по сравнению с потреблением нефти. Спрос на газойль по прогнозам будет увеличиваться более быстрыми темпами, чем спрос на нефть в целом. Прирост спроса составит 1.1% в 2012 году (до 26.4 мб/д) и 1.4% в 2013 году (до 26.8 мб/д). Четыре ключевых фактора определяют изменения в спросе на газойль: рост промышленной активности на новых рынках, развитие электроэнергетики (в странах - не ОЭСР), продолжающийся переход в спросе на топливо на транспорте на дизельное топливо в условиях более жестких экологических ограничений, в частности, на водном транспорте, где происходит замена мазута на газойль. Другим сегментом спроса, который по всей вероятности будет характеризоваться значительным ростом, является производство сжиженного нефтяного газа. В балансе МЭА спрос на СНГ вырастет на 1.0% в 2012 году (до 9.3 мб/д) и ускорится до 2.0% в 2013 году (до 9.5 мб/д) с учетом расширения его использования в нефтехимии.

Рост мирового спроса имеет достаточно устойчивую динамику: во втором квартале 2011 года он вырос до 89.0 мб/д - на 1.2 мб/д (1.4%); в первом квартале 2012 года - на 0.5 мб/д. Во втором квартале 2012 года значительная часть роста спроса пришлась на Японию: спрос в этой стране вырос на 0.4 мб/д (или 10.0%) до 4.3 мб/д, что явилось следствием перерывов в работе АЭС после разрушительного цунами.

Оценки мирового спроса на нефть во втором квартале 2012 года также подверглись повышающей корректировке в сумме на 115 кб/д по сравнению с оценками за прошлый месяц. Корректировка коснулась спроса в Бразилии (+125 кб/д), Турции (+65 кб/д) и Канаде (+65 кб/д). Несмотря на этот дополнительный спрос, прогноз на 2012 год сдерживается за счет ряда факторов. В частности, во втором квартале 2012 года снизился рост спроса в странах - не ОЭСР, спрос на нефть в Японии ослабел по мере возвращения в строй мощностей на АЭС, в Корее спрос замедлился в связи с усилиями правительства по сокращению импорта.
 
ПОСТАВКИ

Краткий обзор

• В августе мировые поставки нефти сократились при сравнении по месяцам на 0.1 мб/д до 90.8 мб/д по отношению к пересмотренным в сторону повышения оценкам за июль. Это связано с тем, что рост производства нефти ОПЕК не смог компенсировать в полной мере незапланированные перерывы в поставках из стран - не ОПЕК. В сравнении с прошлым годом мировое производство нефти оставалось на 2.0 мб/д выше, при этом весь рост поставок относится к сырой нефти ОПЕК и газовому конденсату.

• В августе поставки сырой нефти ОПЕК возросли на 45 кб/д (до 31.55 мб/д) по отношению к пересмотренным в сторону увеличения оценкам за июль. Производители из Западной Африки - Нигерия и Ангола, а также Ирак обеспечили самое значительное увеличение поставок, которое было частично возмещено за счет сокращения поставок из Ирана и Саудовской Аравии. Импорт нефти из Ирана в августе постепенно увеличился до 1.1 мб/д по сравнению с уровнем в 1 мб/д в июле. Тем не менее, рост экспорта может оказаться временным, так как официальный США и Евросоюз предложили еще более ужесточить санкции в связи с недостаточным прогрессом в переговорах с Тегераном относительно его ядерной программы.

• Значение 'опциона на сырую нефть ОПЕК и изменения запасов' для третьего квартала 2012 года возросло на 100 кб/д до 31.1 мб/д благодаря корректировке в сторону увеличения оценок по спросу в текущем месяце. При этом ожидаемое восстановление поставок из стран - не ОПЕК в четвертом квартале 2012 года по прогнозам приведет вновь к сокращению значения 'опциона' в последние три месяца года на 500 кб/д до 30.6 мб/д по сравнению с уровнем за третий квартал 2012 года.

• Поставки из стран - не ОПЕК в августе сократились на 0.2 мб/д по сравнению с предыдущим месяцем и на 0.1 мб/д в сравнении с августом 2011 года. Запланированные и незапланированные перерывы в поставках привели к снижению роста поставок из стран - не ОПЕК с 0.6 мб/д и 0.5 мб/д в первом и втором кварталах, соответственно, до 0.2 мб/д в третьем квартале 2012 года. Поставки из стран - не ОПЕК по прогнозам возрастут на 0.4 мб/д в 2012 году и на 0.7 мб/д в 2013 году - оценки остались без изменений по сравнению с прошлым месяцем.

 
Все показатели по мировым поставкам за июль, представленные в данном обзоре, являются расчетными показателями МЭА. Оценки по странам ОПЕК, ряду штатов США и России подкреплены предварительными данными по поставкам сырой нефти за август.

Примечание: непредвиденные события рассматриваются как риск, который приводит к корректировке представленных в данном обзоре производственных показателей по странам, не входящим в ОПЕК. Такие события включают несчастные случаи, незапланированное и предварительно не объявленное техническое обслуживание, забастовки, политические беспорядки, партизанскую деятельность, войны и убытки, связанные с погодными условиями. В прогнозах в расчет принято запланированное техническое обслуживание во всех регионах и традиционные сезонные перерывы в поставках (включая перерывы, связанные с ураганами) в Северной Америке. Кроме того, произведена корректировка данных по странам - не ОПЕК, что отражает исторически сложившуюся тенденцию непредвиденных события. В сумме это может составить -200 кб/д по поставкам из стран, не входящих в ОПЕК, основная корректировка сосредоточена в странах ОЭСР.

Поставки сырой нефти ОПЕК

Поставки сырой нефти ОПЕК в августе незначительно увеличились - на 45 кб/д до 31.55 мб/д в сравнении с пересмотренными в сторону увеличения оценками за июль (в 31.5 мб/д). Производители Западной Африки - Ангола и Нигерия - обеспечили самый значительный рост поставок при сравнении по месяцам. Незначительное увеличение поставок было также отмечено в Ираке, ОАЭ и Эквадоре. Напротив, Саудовская Аравия, Иран и Ливия характеризовались сокращением поставок в текущем месяце. Производство нефти ОПЕК в августе соответствовало среднему уровню за текущий год в 31.54 мб/д. Фактические свободные мощности ОПЕК по оценкам составили 2.49 мб/д.

Корректировка в сторону увеличения оценок спроса в текущем месяце привела к росту значения 'опциона на сырую нефть ОПЕК плюс изменение запасов' для третьего квартала 2012 года на 100 кб/д (до 31.1 мб/д). Тем не менее, данный эффект будет не долговременным, так как восстановление поставок из стран - не ОПЕК приведет вновь к снижению значения 'опциона' в четвертом квартале 2012 года по сравнению с уровнем за третий квартал 2012 года на существенные 500 кб/д (до 30.6 мб/д). Оценки значения 'опциона' за 2012 год возросли на 100 кб/д до 30.3 мб/д.

Поставки нефти из Ирана в августе снизились на 50 кб/д до 2.85 мб/д, добыча оказалась на 650 кб/д ниже уровня на конец 2011 года. Несмотря на введение в действие в июле жестких санкций со стороны США и эмбарго на импорт нефти со стороны Евросоюза, экспорт сырой нефти несколько увеличился по сравнению с рекордно низким уровнем за прошлый месяц. Уровень запасов в плавучих хранилищах Ирана по сравнению с концом июля по оценкам сократился на 5 мб.

Предварительные данные указывают на то, что импорт сырой нефти из Ирана в августе возрос до 1.1 мб/д в сравнении с оценками за июль (на уровне 930 кб/д). Принимая во внимание недостаток прозрачности в поступающих данных по поставкам и отсрочки в предоставлении данных по прохождению грузов через таможню, оценки по импорту и экспорту будут подвергаться корректировке. В Турции отмечен самый значительный прирост поставок за прошлый месяц (на 150 кб/д до 200 кб/д). Затем следует Малайзия (объемы поставок в эту страну возросли на 100 кб/д до 130 кб/д). В августе - после полного перерыва в импорте в июле - поставки в Японию составили немногим менее 100 кб/д. Таким образом, Япония значительно сократила импорт, который в среднем составил 175 кб/д во втором квартале 2012 года и 300 кб/д в первом квартале 2012 года. Япония и Индия ввели в действие программы государственного страхования по отношению к танкерам, перевозящим нефть из Ирана. Иран также запустил программу по обеспечению страхования для нефтяных танкеров, входящих в его воды.

Данные, представленные в прессе, свидетельствуют о том, что в текущем месяце экспорт из Ирана может еще более увеличиться. Китай, Южная Корея, Индия и ряд других стран намерены нарастить поставки в сентябре. Кроме того, один танкер с нефтью был продан в рамках частного сектора, после того как Тегеран впервые разрешил проведение торгов для поддержания экспорта вне государственной нефтяной компании. Правительство предоставило право на продажу 20% своего нефтяного экспорта на международных рынках консорциуму, состоящему из частных компаний Ирана.

Тем не менее, рост импорта по сравнению с низкими уровнями за июль может оказаться временным. Официальные лица в США и Евросоюзе намерены еще более ужесточить санкции, принимая во внимание недостаточный прогресс в переговорах относительно развития ядерной программы Ирана. Кроме того, чтобы сломать сопротивление со стороны международных финансовых институтов, вовлеченных в последние месяцы в финансовые транзакции с Ираном, официальные лица США увеличили бдительность при проведении мониторинга незаконной смены флагов иранских танкеров на флаги других стран. Как результат Танзания и Сьерра Леоне сняли с налогового учета в общей сложности 45 танкеров, которые нелегально сменили флаги в своих странах.

Лидеры стран Европы, в том числе, Франции, Германии и Великобритании призвали ужесточить санкции против Ирана в связи с непримиримостью Тегерана с позицией Запада в отношении своей ядерной программы. В дополнение к нефтяному эмбарго со стороны Евросоюза, вошедшему в действие с 1 июля, европейские официальные лица объявили о том, что они готовят более жесткие санкции в отношении поставок иранской нефти и его финансового сектора, и в ближайшие недели планируют обсудить новые меры.

В течение шести месяцев производство нефти в Саудовской Аравии оставалось на уровне, близком к 10 мб/д, в августе оно снизилось на 100 кб/д до 9.9 мб/д. Сокращение объемов производства в прошлом месяце может частично отражать снижение покупательского интереса со стороны потребителей. В текущем месяце спрос на нефть из Саудовской Аравии со стороны азиатских потребителей может подскочить, принимая во внимание более привлекательные прибыли от нефтепереработки. Серия компьютерных атак на коммуникационные системы компании Saudi Aramco в начале августа привела к затянувшимся перерывам в прохождении электронной почты при диалоге с покупателями. Тем не менее, компания смогла поддержать связь с помощью факсов и телексов, в результате операции по добыче не были затронуты. По поступившей информации, одна из иранских радикальных группировок взяла на себя ответственность за компьютерную атаку.

Добыча сырой нефти в Ираке увеличилась в июле на 50 кб/д. В августе добыча достигла самого высокого уровня более чем за три десятилетия и составила 3.07 мб/д. Рост поставок из южных портов также способствовал увеличению экспорта почти на 50 кб/д (до 2.57 мб/д). Несмотря на сохранение проблем с нехваткой хранилищ и низкие поставки нефти по трубопроводам на два новых терминала в стране, отмечается суммарный рост поставок. В частности, поставки нефти в Basrah увеличились на 36 кб/д до 2.25 мб/д. Дополнительные объемы поставляются в рамках ряда совместных проектов, включая проект Западная Курна-1, реализуемый с участием ExxonMobil, проект по разработке месторождения Zubair с участием Eni и месторождения Halfaya с участием оператора CNPC.

Экспорт сырой нефти Kirkuk возрос на 13 кб/д до 313 кб/д, включая поставку 8 кб/д в Иорданию. С учетом поощрительных мер, принятых Багдадом, в августе возобновился экспорт, организованной Региональным правительством Курдистана (KRG). Курдистан приостановил экспорт в апреле в связи со спорами центральным правительством относительно оплаты иностранных подрядчиков. Первоначально KRG планировала экспортировать 100 кб/д с начала августа, но атака на экспортную систему на турецкой территории расстроила эти планы. Первоначальным сроком для получения платежей было установлено 31 августа, но в связи с атаками сроки приостановки экспорта были продлены до 15 сентября, с чем Багдад не был согласен. Тупиковая ситуация скорее всего вновь приведет в конце месяца к прекращению поставок со стороны KRG в северную трубопроводную систему. По поступающим данным производитель нефти Genel Energy использовал 500 грузовых автомобилей в день для транспортировки сырой нефти из Курдистана в Турцию.

В августе был отмечен резкий рост поставок сырой нефти из Анголы в связи с окончанием технического обслуживания на месторождении Girassol и экспортном терминале Palanca. Производство возросло на 120 кб/д до 1.75 мб/д. Тем не менее, графики загрузки указывают на то, что поставки нефти из Анголы в сентябре вновь сократятся. Продолжающееся расширение мощностей при разработке месторождения Pazflor (мощностью 220 кб/д) и месторождения Kizomba D (мощностью 140 кб/д), а также начало разработки месторождения PSVM (мощностью 150 кб/д) позволят в сумме нарастить производственные мощности в стране в четвертом квартале 2012 года (до 1.9 мб/д). Недавно переизбранный президент Jose dos Santos, правящий страной уже 33 года, дал обещание во время предвыборной компании нарастить производство сырой нефти и в большей степени использовать получаемые доходы для роста уровня жизни населения.

Производство сырой нефти в Нигерии также увеличилось в августе - на 100 кб/д до 2.26 мб/д, что связано с отменой в начале августа состояния форм мажор на экспорт сырой нефти Bonny Light, введенного в мае. Тем не менее, графики загрузки на сентябрь указывают на то, что экспорт может сократиться до самого низкого уровня за последние 11 месяцев.

Поставки сырой нефти из Ливии снизились в августе на 70 кб/д (до 1.38 мб/д) по сравнению с пересмотренным уровнем за июль (в 1.45 мб/д). НПЗ в Ras Lanuf мощностью 220 кб/д возобновил работу 31 августа, что может привести к сокращению объемов сырой нефти в хранилищах, в особенности низкосернистой легкой нефти сорта Sarir.

Страны бывшего СССР

Россия - предварительные данные за август. В августе добыча сырой нефти в России возросла на 60 кб/д до нового рекордного уровня за послесоветское время в 10.7 мб/д благодаря росту добычи нефти и газового конденсата в Восточной Сибири. Добыча газового конденсата Газпромом увеличилась примерно на 60 кб/д в сравнении с предыдущим месяцем, несмотря на сокращение поставок природного газа. Производство нефти на Ванкорском месторождении компанией Роснефть увеличилось на 12% при сравнении по месяцам - почти до 400 кб/д. Кроме того, добыча на зрелых месторождениях в Западной Сибири характеризовалась более высокими показателями по сравнению с ожидаемым уровнем. В частности, Лукойл смог сократить падение нефтеотдачи на месторождениях Западной Сибири с 5% в 2011 году до 2% в первом квартале 2012 года.

Прогноз на оставшуюся часть текущего года и на 2013 год может быть не столь многообещающим по сравнению с достигнутой динамикой в первой половине 2012 года. Темпы роста добычи сырой нефти при сравнении по годам несколько сократились - до 1.0% в третьем квартале 2012 года по сравнению с 1.1% во втором квартале 2012 года. В третьем квартале падение добычи на зрелых месторождениях вновь усилилось, что несколько снизило роль таких месторождений в суммарной добыче. Башнефть, сумевшая в прошлом году нарастить добычу тяжелой нефти (которая обходится достаточно дорого) на 4%, во втором квартале 2012 года не ожидает дальнейшего ее роста. После увеличения на 1% в 2012 году, суммарное производство нефти в России, скорее всего сократится в 2013 году на 0.5%. Данный прогноз остался без изменений по сравнению с обзором за прошлый месяц.

Другие страны бывшего СССР. Добыча нефти в Азербайджане в третьем квартале 2012 года оставалась на уровне 870 кб/д, что примерно на 7.4% ниже, чем в прошлом году. На основании последних данных можно утверждать, что пока не удалось полностью восстановить темпы добычи нефти после запланированного технического обслуживания на месторождениях Восточный, Западный и Центральный Азери, проведенного в четвертом квартале 2011 года. Поэтому прогноз на второй квартал 2012 года пересмотрен в сторону сокращения (-30 кб/д), а на 2013 год - на 20 кб/д на основании более низкой базовой величины. Добыча нефти по оценкам должна сократиться на 1.5% в следующем году до среднего уровня в 890 кб/д.

В Казахстане Северо-Каспийская компания, разрабатывающая супергигантское месторождение Кашаган, подтвердила, что добыча не начнется ранее весны 2013 года из-за проблем с вводом в действие установки в Bolashak. В соответствии с данными прессы, работы по строительству и установке оборудования выполнены на 98% (при этом пусконаладочные работы и подключения готовы лишь на 70%). Первоначально ожидалось, что коммерческие объемы нефти начнут поступать в июне (и достигнут 350 кб/д).

Техническое обслуживание на установке второго поколения по закачке сырого газа на месторождении Tengiz приведет к сокращению производства нефти в Казахстане на 6% при сравнении по годам (до уровня, не превышающего 1.5 мб/д в третьем квартале 2012 года), что является самым низким уровнем с 2008 года.

Чистый экспорт из стран бывшего СССР в июле резко сократился - на 0.2 мб/д до 8.8 мб/д - что свойственно данному сезону. Это является самым низким уровнем с ноября 2008 года, так как более высокие объемы переработки нефти в России привели к снижению поставок сырой нефти на экспорт. Суммарные поставки сырой нефти снизились на 0.2 мб/д до 6.1 мб/д - самого низкого уровня в текущем году. На компанию Транснефть пришлось сокращение поставок на экспорт в объеме 130 кб/д. Объяснение этому - более высокие объемы поставки через порты на Балтике не смогли компенсировать устойчивое падение поставок по трубопроводу Дружба и сокращение поставок по Черному морю.

В результате резкого сокращения поставок по трубопроводу Дружба они не превысили 940 кб/д, что на 230 кб/д ниже уровня прошлого года. Это заставило многих покупателей искать варианты альтернативных поставок. Только Словакии удалось поддержать поставки в страну на уровне прошлого года. В соответствии с данными по поставкам, в июле Польша импортировала семь морских танкеров с нефтью Urals (160 кб/д), в то время как в начале 2012 года был поставлен только один танкер, несмотря на дополнительные расходы на поставку этим видом транспорта. По последним данным по импорту нефти в Польшу, поставки по Дружбе, скорее всего, остались в августе на сниженном уровне. Польша за это время импортировала еще шесть танкеров с нефтью Urals (140 кб/д) плюс дополнительные танкеры из Норвегии.

На поставки по Черному морю повлияло техническое обслуживание на месторождении Tengiz, что привело к снижению поставок по трубопроводу CPC до 650 кб/д (-50 кб/д при сравнении по месяцам). Поставки казахстанской нефти по железной дороге в Новороссийск сократились еще на 80 кб/д. В отношении поставок по Балтийскому морю: 327 кб/д (+90 кб/д при сравнении по месяцам) были направлены через Усть-Лугу, что возместило снижение поставок через Приморск из-за осуществляемого там технического обслуживания. В результате снижения тарифов на экспорт нефтепродуктов, уровень экспорта был достаточно устойчивым. Производители ожидают рост тарифов на поставку сырой нефти в августе после перерасчета с учетом возросших цен на нефть. Устойчивый уровень экспорта нефтепродуктов был отмечен, несмотря на высокий внутренний спрос.

ЗАПАСЫ В СТРАНАХ ОЭСР

Краткий обзор

• В июле был отмечен невысокий сезонный рост промышленных запасов в странах ОЭСР - на 10.6 мб, запасы достигли 2 714 мб. Прирост запасов в течение месяца составил ровно половину от среднего их роста за последние пять лет (составляющего 20.7 мб). В июле уровень запасов оказался на 9.2 мб ниже среднего ряда за пять лет по сравнению с уровнем за июнь, когда дефицит запасов составил 0.8 мб.

• Покрытие запасов на основе спроса в днях форварда находилось на более комфортабельном уровне, главным образом благодаря снижению прогнозов по спросу в октябре. Покрытие спроса за счет запасов в странах ОЭСР по последним оценкам составляет 58.3 дней, что на 0.2 дня выше уровня на конец июня и на 0.6 дней выше уровня прошлого года.

• Предварительные данные свидетельствуют о том, что запасы в странах ОЭСР в августе сократились на 21.8 мб, что не соответствует сезонным тенденциям. Общее сокращение запасов в основном произошло за счет падения запасов сырой нефти. Эти запасы снизились на 23.7 мб, что отражает как более высокие уровни нефтепереработки, так и перерывы в производстве нефти в США и в ее импорте из-за урагана Исаак.

• Предполагаемое изменение запасов сырой нефти в Китае, рассчитанное как разрыв между подотчетными объемами нефтепереработки и данными по чистому импорту и производству, составило в июле 4 мб. Это свидетельствует о том, что в третьем квартале продолжилось пополнение запасов в хранилищах Китая.

ЦЕНЫ И НЕФТЕПЕРЕРАБОТКА

Краткий обзор

• В августе продолжился рост цен на сырую нефть, но во второй половине августа и начале сентября темпы роста уменьшились. Фьючерсы на нефть Brent к 16 августа достигли 116.90 долларов за баррель, затем несколько снизились. Фьючерсы на низкосернистую легкую нефть к 22 августа достигли пикового уровня в 97.26долларов за баррель, к концу первой недели сентября они составили 96.42 долларов за баррель.

• На основании данных по высокой переработке нефти в странах ОЭСР в июле и августе были повышены оценки по переработке на НПЗ в третьем квартале 2012 года на 210 кб/д по сравнению с обзором за прошлый месяц. По последним данным объем переработки достиг 75.7 мб/д, что на 450 кб/д выше по сравнению с прошлым годом и на 1.3 мб/д выше сезонно низких средних уровней во втором квартале. Объяснение - прирост переработки в странах ОЭСР возместил более низкий прогноз по странам - не ОЭСР. Переработка в четвертом квартале 2012 года по всей вероятности будет на уровне третьего квартала, при этом ожидается рост переработки в Китае, Африке и на Ближнем Востоке и ряде « других стран Азии».

• Объемы переработки сырой нефти в странах ОЭСР в июле возросли более чем на 1 мб/д, так как рост напряжения на мировых рынках нефтепродуктов привел к увеличению прибыли от нефтепереработки. Переработка в Европе увеличилась за месяц на 0.6 мб/д, несмотря на продолжающееся сокращение спроса в регионе. В последнюю неделю августа НПЗ в США резко сократили производство, так как ураган Исаак достиг берегов Мексиканского залива США, но нанесенный ущерб был минимальным, и большая часть НПЗ быстро возобновила работу. Средние объемы переработки в странах ОЭСР достигли за месяц 38.2 мб/д, но в октябре они должны сократиться в связи с тем, что техническое обслуживание достигнет максимального уровня.

• Прибыли от нефтепереработки обычно увеличиваются в августе, индикативные прибыли в Европе и на побережье Мексиканского залива США резко возросли, а прибыли во внутренних районах США и Сингапуре сократились по сравнению с уровнем в конце июля. Анализ указал на значительное увеличение прибылей в июне по сравнению с серединой мая - до уровня, близкого к самому высокому за последние четыре года, так как рынки нефтепродуктов находились в напряженном состоянии по сравнению с рынками сырой нефти. Ураган Исаак и страшный взрыв на НПЗ Amuay в Венесуэле обеспечили поддержку росту прибылей в конце августа.

 По данным International Energy Agency - Oil Market Report