Аналитический обзор мирового рынка нефти на ДЕКАБРЬ 2012

ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ
 
• В ноябре продолжилось падение цен по фьючерсам на сырую нефть в связи с сохраняющимися опасениями относительно состояния мировой экономики и угрозой фискального обрыва в США, которые затмили политические риски, связанные с резким обострением ситуации в Израиле, Газе, Сирии и Иране. В начале декабря продолжилось сокращение цен на сырую нефть: нефть WTI торговалась по цене 85.90 долларов за баррель, Brent - 107.85 долларов за баррель.
 
• Мировой спрос на нефть в четвертом квартале 2012 года по прогнозам составит около 90.5 мб/д, что на 435 кб/д больше по сравнению с прогнозом за прошлый месяц. Изменения в прогнозе связаны с более высокими, по сравнению с ожидаемыми, предварительными данными за октябрь, и признаками улучшения ситуации в Китае. Прогнозируется относительно медленный рост спроса  в течение 2013 года, так как состояние мировой экономики остается сложным.
 
• Производство нефти в странах - не ОПЕК в ноябре вновь возросло (на 0.7 мб/д до 54 мб/д) после окончания технического обслуживания на месторождениях в Северном море и в Бразилии. Производство в США также значительно увеличилось, в результате чего рост суммарной добычи в странах - не ОПЕК составит в 2013 году 0.9 мб/д (до 54.2 мб/д). Такие оценки темпов роста являются самыми значительными с 2010 года. 
 
• Добыча сырой нефти ОПЕК в ноябре возросла на 75 кб/д до 31.22 мб/д. Причиной роста добычи явилось более высокое производство нефти в Саудовской Аравии, Анголе, Алжире и Ливии. Производство в Нигерии оставалось ограниченным за счет высокого обводнения ряда месторождений и саботажей. Производство в Иране сократилось под воздействием проблем с транспортировкой и усиления санкций.
 
• Коммерческие запасы нефти в странах ОЭСР в октябре сезонно снизились на 16.2 мб и находились на уровне 2 722 мб. Это снижение привело к изменению тенденции роста запасов, сохранявшейся в течение последних семи месяцев. Покрытие спроса в днях форварда оставалось на уровне 59.1 дней, не претерпев изменений по сравнению с уровнем за сентябрь, пересмотренным в сторону сокращения. Предварительные данные указывают на дальнейшее снижение запасов в ноябре.
 
• Объемы мировой нефтепереработки в четвертом квартале 2012 года были пересмотрены в сторону сокращения на 140 кб/д до среднего уровня в 75.3 мб/д. Тем не менее, ожидается рост объемов переработки при сравнении по годам до 950 кб/д. Данный рост будет определять нефтепереработка в странах - не ОЭСР Азии. В ноябре продолжилось сокращение прибылей от нефтепереработки, что определялось снижением производства бензина и мазута.

РЫНОК ПЕРЕХОДНОГО ПЕРИОДА
 
На поверхности нефтяные рынки находятся в спокойном состоянии. На фоне происходящих в мире бурных процессов цены на сырую нефть не испытывают резких изменений, скорее они демонстрируют «ровную электрокардиограмму». Цены снизились, но незначительно, в рамках относительно узкого диапазона, что находится в очевидном противоречии с бурным ростом в начале текущего года. При более пристальном рассмотрении фундаментальные факторы рынка свидетельствуют, тем не менее, о другой ситуации.
 
Наиболее свежие полученные данные демонстрируют две ключевые области, характеризующиеся значительными структурными изменениями. Первая связана с очевидным смещением роста спроса на нефть в восточном направлении. Новые данные показывают, что спрос на нефть в Европе демонстрирует в третьем квартале 2012 года самое значительное сокращение при сравнении по годам со времен финансового кризиса 2008-2009 годов, особенно на фоне сохранения исключительно высокого спроса на нефть в Азии.

Несмотря  на очевидную схожесть между ситуацией в Европе теперь и в то время, различия являются еще более важными. В последнее время спрос на нефть в Европе сокращался, мировые цены на нефть находились в свободном падении. При этом цены на сырую нефть для европейских потребителей прошедшим летом почти достигли рекордно высоких уровней, что частично поддерживалось за счет слабеющей валюты. Это обстоятельство, по всей вероятности, частично оказалось причиной сокращения спроса.
 
Три года назад тенденции в изменении спроса в Европе изменялись в основном синхронно с аналогичными тенденциями в Азии и в остальном мире. Сегодня отмечается резкий контраст между Европой и Азией не только в тенденциях изменения спроса на нефть, но также и роста экономики. Северная Америка занимает срединное положение между ними. Во всех этих регионах отмечается неопределенность в дальнейшем развитии ситуации. Китай посылает смешанные сигналы для мировой экономики. Кроме того, остается не ясным, является ли недавнее сокращение спроса на нефть в Европе началом тенденции, или только единичным фактом. Статистические данные за предыдущий период указывают на оживление спроса в октябре, но этот факт требует подтверждения. 
 
Несмотря на то, что Азия и Европа следуют противоположным тенденциям в изменении спроса на нефть, в нефтепереработке они движутся вместе, и это второй тренд, который обнаруживается на основе получаемой информации. Производственные спецификации в Азии и Европе совпадают, торговля нефтепродуктами на значительные расстояния находится на подъеме, рынок конечных потребителей глобализируется. Переработка нефти перестала носить локальный характер, экспорт стал определяющим фактором в производстве нефтепродуктов в Европе и США в условиях сокращения локального спроса на них. До недавнего времени крупнейший импортер
нефтепродуктов - США - стали крупнейшим в мире их экспортером после России. В последнее время США достигли рекордно высоких объемов переработки. Нефтепереработка в Индии, являющейся также экспортером нефтепродуктов, данная отрасль находится на подъеме. 
 
Ситуация на рынках сырой нефти и нефтепродуктов изменяется с разной скоростью. Первый из названных рынков представляется относительно спокойным, прибыли от нефтепереработки являются более волатильными. В Европе прошедшим летом прибыли были высокими в условиях слабого спроса в регионе, затем, когда спрос начал восстанавливаться, прибыли сократились. Представляется важным определить связь между этими колебаниями и ростом объемов торговли нефтепродуктами на большие расстояния. Так как НПЗ расширяют сферы своего влияния, корректировка изменений на рынке может быть весьма резкой.
 
Еще более осложняя картину, экспортеры сырой нефти расширяют переработку на фоне роста спроса. Компания Saudi Aramco является лидером в создании новых мощностей на внутреннем и внешнем рынке. Среди многих причин, по которым для производителей ОПЕК управление рынком сегодня может стать еще более сложным по сравнению с прошлым периодом, являются глубокие, сложные и многообещающие изменения в структуре рынка.
 
СПРОС 
 
Краткий обзор

• Мировой спрос на нефть в четвертом квартале 2012 года по прогнозам вырастет примерно до 90.5 мб/д, что на 435 кб/д больше по сравнению с оценками в обзоре за прошлый месяц. В третьем квартале 2012 года спрос вырос (в среднем до 90 мб/д). Основная повышающая корректировка для четвертого квартала 2012 года превзошла ожидания по изменению поставок нефтепродуктов в октябре в Мексике (+150 кб/д в четвертом квартале 2012 года), более высокому спросу в Китае (+115 кб/д) и высоким данным по Германии (+105 кб/д). В соответствии с пересмотренными данными за четвертый квартал 2012 года, оценка мирового роста спроса в 2012 году при сравнении по годам составила 850 кб/д или 0.9%, что свидетельствует о росте спроса на 70 кб/д по сравнению с прогнозом за прошлый месяц. Повышающая корректировка для четвертого квартала была частично возмещена за счет понижающей корректировки оценок за третий квартал 2012 года на 140 кб/д, лидером которой стало падение спроса в США (-115 кб/д), Турции (-95 кб/д) и Германии (-55 кб/д). 
 
• Спрос на нефть в странах ОЭСР Европы в третьем квартале 2012 года сократился при сравнении по годам на 895 кб/д (до 13.8 мб/д). Данное сокращение спроса в странах ОЭСР Европы явилось самым глубоким с момента финансового кризиса в 2008-2009 годах. Фактически оно стало результатом сочетания почти рекордных цен на нефтепродукты и неустойчивого состояния мировой экономики. Сокращение европейского спроса по оценкам должно замедлиться в прогнозируемом периоде, хотя и медленными темпами, на фоне улучшения макроэкономической ситуации. Исключительно слабый спрос в Европе в третьем квартале 2012 года был частично возмещен за счет мощного роста спроса в Азии, включая страны ОЭСР и не - ОЭСР.
 
• Рост мирового спроса на нефть в течение 2013 года должен оставаться относительно медленным, что связано с сохранением оценок вялого роста мировой экономики (несмотря на признаки сохранения темпов роста экономики Китая, и несмотря на более высокие по сравнению с ожидаемыми предварительные данные за октябрь). Рост мирового спроса на нефть в 2013 году по последним прогнозам составит 865 кб/д, что свидетельствует об увеличении потребления в среднем на 90.5 мб/д (на 110 кб/д больше по сравнению с прогнозами за прошлый месяц). МЭА сохраняет оценку глобального экономического роста в 2012 году на уровне 3.3%, и в 2013 году - 3.6%, что соответствует прогнозам Международного валютного фонда.

• Пять из десяти стран мира – самых крупных потребителей нефти - являются странами - не ОЭСР. Улучшение качества предоставляемых данных от многих стран - не ОЭСР делает возможным  проведение анализа используемой модели расчетов и систематизацию спроса по месяцам в десяти странах – крупнейших потребителях нефти, не являющихся членами ОЭСР. Как и в сентябре, США сохранили лидерство  в своей группе со значительным отрывом, спрос в стране составил 18.2 мб/д. Так называемые страны БРИК и Саудовская Аравия совместно занимают пять из последующих шести мест. Китай занимает второе место с уровнем спроса в 9.8 мб/д, затем следует Япония (4.4 мб/д). Индия, Россия и Саудовская Аравия занимают последующие места, для каждой из них спрос составит в среднем 3.4 мб/д, затем следует Бразилия (3 мб/д). На ключевые десять потребителей в целом приходится около 60% от суммарного спроса в сентябре, что превышает долю ОЭСР в 50%.
 
Общий обзор

2012 год почти закончен, но потребуется еще несколько месяцев для того, чтобы стали доступными годовые данные по нефти из стран ОЭСР. Для большинства стран - не ОЭСР потребуется еще больше времени. Тем не менее, на основании доступной на сегодняшний день информации можно констатировать, что мировой спрос на нефть в 2012 году составит около 89.7 мб/д, что на 0.8 мб/д (или 0.9%) больше чем в 2011 году. Таким образом, прогноз роста спроса находится примерно на одном уровне с прогнозами МЭА, представленными в начале текущего года. Следует отметить, тем не менее, что приведенные относительно устойчивые уровни скрывают многочисленные взаимозамещающие корректировки по определенным регионам и кварталам. Только в текущем месяце оценки спроса на нефтепродукты сократились на 140 кб/д по сравнению с оценками за третий квартал 2012 года и увеличились на 435 кб/д  в прогнозе на четвертый квартал 2012 года. Последние корректировки отражают наличие непредсказуемых факторов, в том числе однократных событий, таких как пожар на газоперерабатывающем заводе в Мексике, значительные корректировки статистических данных по Турции и перерывы в поставках в США, связанные с погодными условиями. 
 
Основной причиной для корректировок прогноза спроса в четвертом квартале 2012 года стала значительная повышающая корректировка предварительных статистических данных за октябрь по внутренним поставкам в Мексике (275 кб/д), Франции (140 кб/д), Индии (125 кб/д) и Китае (110 кб/д). Понижающая корректировка за октябрь относится к ряду других стран, в частности, США и Корее, оценки по спросу для которых были снижены на 65 кб/д и 35 кб/д, соответственно, по сравнению с оценками за прошлый месяц. 
 

Корректировка данных за сентябрь связана с суммарной понижающей корректировкой оценок мирового спроса в третьем квартале 2012 года на 140 кб/д (до 90.0 мб/д). В сокращении в сентябре лидируют США (на 350 кб/д по сравнению с обзором за прошлый месяц), затем следует Турция (-110 кб/д), Бразилия (-100 кб/д), Израиль (-60 кб/д) и Нидерланды (-45 кб/д). В Турции сокращение оценок спроса связано со значительной понижающей переоценкой исторически сложившихся данных. Существенная повышающая корректировка за сентябрь относится к Китаю, Канаде, Ираку, Египту - на 135 кб/д, 110 кб/д, 40 кб/д и 30 кб/д, соответственно.
 
Небольшое ускорение роста спроса ожидается в 2013 году (до 0.9 мб/д или 1.0%). Мировой спрос на нефтепродукты в среднем за год составит 90.5 мб/д. Данный прогноз отражает некоторое улучшение макроэкономических условий и совпадает с прогнозом МВФ по ускорению роста ВВП до 3.6% в 2013 году (с 3.3% в 2012 году). При этом ожидаемый рост ВВП по-прежнему будет определяться новыми рынками. Страны Азии, в особенности не члены ОЭСР будут определять этот рост, за ними следуют богатые ресурсами экономики Ближнего Востока, далее – страны бывшего СССР и Латинской Америки. В прогнозе роста спроса в 2013 году продолжат доминировать средние дистилляты, на них придется около 60% от суммарного роста спроса на нефтепродукты, на светлые нефтепродукты придется большая часть оставшегося роста спроса.

Десять ключевых потребителей

Баланс мирового роста спроса на нефть смещается от развитых экономик мира к более быстро развивающимся новым и молодым индустриальным экономикам. В связи с этим традиционное разделение мира, потребляющего нефть, на страны ОЭСР и не – ОЭСР, становится все более не адекватным реальной ситуации. В течение длительного времени тенденции спроса в странах - не ОЭСР могли оцениваться только на ежеквартальной основе, хотя ежемесячные данные по нефти разрабатывались для всех стран ОЭСР. Сегодня многие страны - не ОЭСР, включая ряд крупнейших и наиболее быстро растущих экономик, передают свои данные на ежемесячной основе, хотя и с разной степенью детализации, своевременности и регулярности. Тем не менее, качество предоставляемых данных улучшилось, в результате стало возможным оценить модель спроса на нефть в странах – лидерах по потреблению нефти с большей степенью детализации и более своевременно по сравнению с  традиционными прогнозами на ежеквартальной или ежегодной основе.
 
МЭА использует в данном обзоре ежемесячный анализ модели спроса на нефть со стороны десяти самых крупных мировых потребителей нефти, безотносительно к их принадлежности к ОЭСР или географического местоположения. МЭА приступает к ранжированию десяти стран лидеров по потреблению, начиная с сентября – последнего месяца, по которому существует достаточно полная информация. Не вызывает удивления тот факт, что самым крупным мировым потребителем со значительным отрывом от остальных являются США. Китай занимает второе место, затем следуют Япония, Индия и Россия. Так называемые страны БРИК – Бразилия, Россия, Индия, Китай и Саудовская Аравия вместе занимают пять из семи ключевых мест. Маловероятно, что список этих ключевых стран будет меняться каждый месяц, но среди замыкающих список стран следует ожидать более выраженные изменения, так как многие страны становятся более близкими друг к другу по уровню спроса. Например, Мексика, не вошедшая в сентябре в состав 10 ключевых стран по потреблению нефти, может опередить в октябре Корею в связи с резко возросшим спросом на нефть для нужд электроэнергетики. Если этот скачок в спросе будет непродолжительным, то в ноябре спрос может вновь снизиться.

ПОСТАВКИ 
 
Краткий обзор

• За период с октября по ноябрь мировые поставки нефти возросли на 730 кб/д до 91.6 мб/д. При этом увеличилось производство нефти в странах - не ОПЕК, в особенности в Америке и в Северном море, уже не в первый раз превзойдя по показателю роста добычи страны ОПЕК. В сравнении с прошлым годом мировое производство нефти было на 1.9 мб/д выше, при этом 70% роста относится к сырой нефти и газовому конденсату ОПЕК.
 
• Производство нефти в странах - не ОПЕК в ноябре резко возросло (на 650 кб/д) по сравнению с прошлым месяцем (до 54.0 мб/д). Это последовало после сокращения добычи нефти в сентябре (до 52.9 мб/д) в результате сезонного технического обслуживания в Северном море и в Бразилии. Ожидается, что в четвертом квартале 2012 года производство нефти увеличится на 600 кб/д в сравнении с четвертым кварталом 2011 года, что на 30 кб/д выше по сравнению с оценками за прошлый месяц. В 2013 году по прогнозам производство в странах - не ОПЕК возрастет на 890 кб/д до 54.2 мб/д, что на 70 кб/д выше по сравнению с предыдущим прогнозом и свидетельствует о самых высоких темпах роста, начиная с 2010 года. 
 
• Поставки сырой нефти ОПЕК в ноябре увеличились на минимальную величину (на 75 кб/д до 31.22 мб/д), они росли за счет расширения производства в Саудовской Аравии, Анголе, Алжире и Ливии. Производство нефти в Нигерии оставалось сокращенным за счет обширных наводнений и саботажа. Поставки из Ирана снизились под воздействием ограничений в транспортировке и усиления санкций.
 
• Оценка в текущем месяце значения ‘опциона на сырую нефть ОПЕК и изменение запасов’ в 2012 и 2013 годах осталось без изменений на уровне 30.2 мб/д и 29.9 мб/д, соответственно. Значение опциона для четвертого квартала 2012 года было пересмотрено в сторону увеличения на 400 кб/д до 30.4 мб/д, что отражает повышающую корректировку роста мирового спроса. Это было частично возмещено за счет понижающей ретроспективной корректировки за прошедшие кварталы. Фактические свободные мощности ОПЕК в ноябре по оценкам составили 2.49 мб/д (по сравнению с 2.51 мб/д в октябре). 

Все показатели по мировым поставкам за ноябрь, представленные в данном обзоре, являются расчетными показателями МЭА. Оценки по странам ОПЕК, ряду штатов США и России подкреплены предварительными данными по поставкам сырой нефти за ноябрь.
 
Примечание: непредвиденные события рассматриваются как риск, который приводит к корректировке представленных в данном обзоре производственных показателей по странам, не входящим в ОПЕК. Такие события включают несчастные случаи, незапланированное и предварительно не объявленное техническое обслуживание, забастовки, политические беспорядки, партизанскую деятельность, войны и убытки, связанные с погодными условиями. В прогнозах в расчет принято запланированное техническое обслуживание во всех регионах и традиционные сезонные перерывы в поставках (включая перерывы, связанные с ураганами) в Северной Америке. Кроме того, произведена корректировка данных по странам – не ОПЕК, что отражает исторически сложившуюся тенденцию непредвиденных события. В сумме это может составить -500 кб/д по поставкам из стран, не входящих в ОПЕК, основная корректировка сосредоточена в странах ОЭСР.

Поставки сырой нефти ОПЕК

Поставки сырой нефти ОПЕК в ноябре возросли в минимальной степени - на 75 кб/д до 31.22 мб/д. Рост поставок обеспечивался за счет их увеличения из Саудовской Аравии, Анголы, Алжира и Ливии. Производство нефти в Нигерии по-прежнему ограничивалось за счет сильных наводнений и саботажей в течение большей части текущего месяца. Ожидается, что по мере окончания сезона дождей объемы добычи будут возрастать. Напротив, падение добычи в Иране в ноябре по оценкам продолжится в декабре в связи с ограничениями в транспортировке нефти и ужесточением санкций, на что указывают предварительные данные по экспорту нефти.
 
Оценки значения ‘опциона на поставку сырой нефти и изменения запасов’ в 2012 и 2013 годах в текущем месяце остались без изменений на уровне 30.2 мб/д и 29.9 мб/д, соответственно. Значение опциона для четвертого квартала 2012 года было пересмотрено на 400 кб/д в сторону повышения до 30.4 мб/д, что отражает повышающую корректировку роста мирового спроса. Фактические свободные мощности ОПЕК в ноябре составили 2.49 мб/д (по сравнению с 2.51 мб/д в октябре).

Министры ОПЕК 12 декабря встретились в Вене для пересмотра прогноза рынка, что совпало с датой выхода OMR. Министры сошлись во мнении оставить квоту на уровне 30 мб/д, принимая во внимание относительно высокий уровень цен и сбалансированное состояние рынков.  Накануне встречи большинство министров заявляло о том, что они будут поддерживать существующий статус-кво в отношении квоты на добычу, несмотря на то, что добыча в текущем году превысила квоту в среднем на 1.5 мб/д. В действительности цены по фьючерсам на нефть Brent вполне могут превзойти рекордные уровни 2011 года. Они поддерживаются за счет высоких политических рисков в отношении ряда ключевых стран - производителей нефти ОПЕК и не - ОПЕК. 
 
Производство нефти в Саудовской Аравии в ноябре возросло на 100 кб/д до 9.9 мб/д. Рост экспорта сырой нефти в течение октября (в частности, в Китай) в ближайшие месяцы вряд ли повторится. По данным Saudi Aramco, ожидается увеличение спроса на поставки сырой нефти со стороны собственных и иностранных НПЗ с учетом ввода в действие новых мощностей в значительном объеме. Компания Aramco готовит ввод в эксплуатацию новые мощности в 325 кб/д по переработке нефти на НПЗ Motiva в Port Arthur, Техас. В начале текущего года не удалось ввести в действие СП с Shell. На внутреннем рынке осуществляется ввод в эксплуатацию НПЗ в Jubail мощностью 400 кб/д. Ожидается, что к концу года будет введена в строй примерно половина паспортной мощности. 
 
Производство сырой нефти в Ираке в ноябре увеличилось незначительно - на 10 кб/д до 3.21 мб/д. При этом рост поставок с юга возместил снижение поставок из северных регионов. Экспорт сырой нефти снизился минимально (на 5 кб/д до 2.62 мб/д). Экспорт нефти Basrah вырос примерно на 20 кб/д до 2.19 мб/д. Экспорт сырой нефти Basrah мог бы быть выше, но отсрочки, связанные с погодными условиями, в ноябре вызывали перерывы в транспортировке нефти и заставили государственную компанию SOMO загрузить определенные объемы в хранилища. Экспорт сырой нефти к турецкому порту Ceyhan на Средиземном море сократился на 26 кб/д до 416 кб/д. Еще 10 кб/д нефти сорта Kirkuk были поставлены в Иорданию. Транспортировка нефти Kirkuk из Курдистана сократилась со 145 кб/д до 120 кб/д. Экспорт сырой нефти из Курдистана в последние месяцы снизился на фоне финансовых споров между центральным правительством в Багдаде и Региональным правительством Курдистана в Ebril. Багдад  стал задерживать оплату поставок со стороны KRG после того, как экспорт из Курдистана  сократился намного ниже обещанного уровня в 200 кб/д (что по данным официальных лиц вызвано техническими проблемами на трубопроводах и финансовыми проблемами). Текущее соглашение между Багдадом и Erbil касается поставки в 2013 году с северных месторождений в Ceyhan 250 кб/д нефти, но аналитики считают, что эти объемы могут оказаться ниже, принимая во внимание финансовые споры между двумя сторонами.
 
В других странах производителях в Персидском заливе – Кувейт и ОАЭ – в ноябре было отмечено небольшое сокращение поставок. Производство нефти в Кувейте снизилось на 40 кб/д до 2.78 мб/д, добыча в ОАЭ упала незначительно - на 20 кб/д до 2.65 мб/д. Производство нефти в Катаре осталось без изменений на уровне 730 кб/д.
 
Производство нефти в Нигерии в ноябре по-прежнему сдерживалось за счет сильных наводнений, добыча снизилась на 100 кб/д до 1.88 мб/д, что является самым низким уровнем более чем за три года. В течение большей части ноября основные поставки сырой нефти из страны (Bonny Light, Qua Iboe, Brass River и Forcados) были прерваны. Тем не менее, к концу ноября и началу декабря состояние форс мажор в отношении Bonny и Forcados было отменено. Предварительные данные по загрузке показали, что в январе ожидается восстановление поставок в полном объеме.

Производство сырой нефти в Анголе в ноябре увеличилось на 70 кб/д до 1.8 мб/д, несмотря на технические проблемы и работы по техническому обслуживанию на ряде небольших месторождений в течение части ноября. В течение первой недели месяца производство сократилось до 1.5 мб/д из-за технических проблем на Блоке 18, что вызвало падение производства на месторождении Greater Plutonio. Тем не менее, в течение второй недели месяца объемы добычи были восстановлены. Компания Sonangol ожидает первую нефть с месторождения PSVM, оператором которого является компания BP, в середине декабря. Проектная мощность месторождения составляет 150 кб/д, первоначальная добыча должна достигнуть 35 кб/д. Первый танкер с тяжелой высокосернистой нефтью Saturno по оценкам должен быть поставлен в январе, ранее данные поставки ожидались в конце текущего года. Производство нефти в Ливии в ноябре возросло на 30 кб/д до 1.45 мб/д по сравнению с пересмотренными в сторону увеличения оценками в 1.42 мб/д за октябрь. Производство нефти в Алжире восстановилось до 1.18 мб/д, что на 60 кб/д выше по сравнению с уровнем за октябрь.

Страны бывшего СССР

Россия – предварительные данные за ноябрь. Производство сырой нефти в России в ноябре возросло еще на 60 кб/д до нового рекордного уровня за постсоветскую эпоху, составляющего 10.9 мб/д, благодаря росту производства частными компаниями, Газпромом и в рамках СРП. Газпромнефть продолжила наращивать добычу, на годовой основе этот рост составил во втором квартале 2012 года 5% благодаря приобретению активов в Оренбургской области. Другие крупные компании в большинстве случаев сократили добычу при сравнении по месяцам, либо сохранили ее без изменений. В компании Лукойл произошло существенное снижение добычи, в ноябре компания вернулась к уровням добычи за июль, составившим менее 1.7 мб/д (что свидетельствует о падении добычи на 1.1%). Добыча на зрелых месторождениях в Оренбурге и Самотлоре (на которые приходится в сумме 700 кб/д) в ноябре сокращалась ускоренными темпами (в сравнении с состоянием в третьем квартале 2012 года). Рост производства на новых месторождениях не смог обеспечить суммарный уровень добычи компании в 1.3 мб/д. 
 
Азербайджан: в третьем квартале 2012 года производство нефти в Азербайджане при сравнении по годам сократилось на 40 кб/д до 900 кб/д, что является результатом анализа последних доступных данных. Суммарное производство нефти на месторождении Azeri Chirag Guneshli (ACG) составило 660 кб/д, что несколько выше по сравнению с оценками, представленными в предыдущем обзоре. Текущее производство на ACG по оценкам увеличилось до 720 кб/д (четвертый квартал 2012), что составляет около 75% от суммарного производства в стране. Президент Ilham Aliyev объявил о необходимости принятия “суровых мер” в отношении BP, если компания не сможет обеспечить добычу на месторождении ACG на уровне 900 кб/д. В ответ совместно с большинством акционеров и операторов BP взяло на себя обязательство поддерживать добычу на уровне 660-680 кб/д до 2020 года. Оценки МЭА, опубликованные в октябре, говорят о том, что до 2014 года может продолжиться сокращение производство нефти на ACG до 570 кб/д - до тех пор, пока месторождение Западный Chirag мощностью 120 кб/д войдет в строй и позволит увеличить добычу до установленного для BP уровня.

Чистый экспорт нефти из стран бывшего СССР в октябре резко сократился - на 500 кб/д до 8.9 мб/д после сезонного, но глубокого сокращения объемов транспортировки нефтепродуктов (на 410 кб/д). Этот показатель говорит о самом глубоком снижении поставок за последние девять месяцев. Поставки сырой нефти снизились на 110 кб/д, сокращение затронуло все маршруты за исключением поставок по Черному морю. Поставки танкерами по Балтийскому морю снизились (на 70 кб/д). При этом рост поставок через Усть-Лугу (на 60 кб/д до 520 кб/д не смог возместить сокращение поставок через Приморск (на 120 кб/д). В восточном направлении - поставки через порт в Козьмино оставались близкими к 300 кб/д.

В ближайшие месяцы ожидается постепенный рост экспорта после ввода в строй в ноябре трубопровода ВСТО-2. Перевозчики запланировали на январь поставку 18 танкеров. Недавно Транснефть заявила о том, что намерена транспортировать в 2013 году 440 кб/д сырой нефти через порт Козьмино, что меньше проектной мощности в 600 кб/д. В основном это связано с отсрочками во вводе инфраструктуры по поставке нефти с восточносибирских месторождений в систему ВСТО. Несмотря на рекордные уровни производства, экспорт  нефти в ноябре по всей вероятности будет ниже уровня за октябрь, что вызвано резким ростом объемов внутренней переработки сырой нефти после окончания технического обслуживания на НПЗ.
 
Как отмечено в обзоре за предыдущий месяц, поставки по нефтепроводу Дружба в последние месяцы оставались ниже обычного уровня, так как экспортеры максимально увеличили поставки по более прибыльным маршрутам. Это привело к перерывам в поставках нефти на НПЗ в Республику Чехия. Для решения данной проблемы и обеспечения надежности альтернативных поставок по Адриатике правительство Чехии недавно приобрело долю в 5% в управлении трубопроводом TAL. Собственные НПЗ в стране положительно восприняли  увеличение поставок нефти  по трубопроводу Дружба до конца текущего года. По всей вероятности, поставки в ноябре по Дружбе трейдеры обеспечивали с премией относительно поставки морским путем.

Сокращение экспорта нефтепродуктов определялось снижением поставок мазута при сравнении по месяцам на 290 кб/д, что явилось реакцией на  избыточные поставки на рынок и снижение спроса в Азии. Кроме того, экспорт газойля и ‘других продуктов’, в том числе, светлых дистиллятов, сократился в результате снижения объемов нефтепереработки на НПЗ в регионе на 180 кб/д, в результате производители предпочли поставлять нефтепродукты на внутренний рынок.

ЗАПАСЫ В СТРАНАХ ОЭСР 
 
Краткий обзор

• Суммарные коммерческие запасы нефти в странах ОЭСР сезонно сократились на 16.2 мб, и в октябре составили 2 722 мб, отметив, таким образом, смену тенденции после семимесячного беспрерывного роста запасов. Лидером сокращения запасов  явилась категория ‘другие продукты’: она продемонстрировала значительное сокращение (на 13.1 мб, что в два раза больше традиционного уровня сокращения запасов в данном сезоне). Запасы средних дистиллятов снизились еще на 10.2 мб. Запасы сократились во всех регионах, в особенности, в странах ОЭСР Европы, где снижение было очень значительным: оно составило 13.0 мб.
 
• С использованием показателя покрытия спроса в днях форварда, суммарные запасы составили в конце октября 59.1 дней, оставшись без изменений по сравнению с пересмотренным в сторону сокращения уровнем в конце сентября. Покрытие запасов нефтепродуктов в днях форварда составило 30.8 дней, что отмечает падение запасов на 0.2 дня по сравнению с предыдущим месяцем.
 
• Последние данные Международного энергетического агентства по США указывают на то, что запасы сырой нефти в Cushing в последние недели увеличились и приблизились к рекордно высоким уровням. Тем не менее, благодаря недавнему расширению мощностей на хабе этот уровень оставался на 18.7 мб ниже показателя по наличию рабочих мощностей.
 
• Предварительные данные за ноябрь говорят о дальнейшем резком сокращении суммарных коммерческих запасов нефти в странах ОЭСР на 19.1 мб. Сокращение коснулось всех регионов, оно определялось, прежде всего, падением запасов средних дистиллятов, составившим 14.9 мб, что противоречит сезонным тенденциям.

ЦЕНЫ И НЕФТЕПЕРЕРАБОТКА
 
Краткий обзор

• В ноябре продолжилось сокращение цен по фьючерсам на нефть, так как устойчивые опасения относительно состояния мировой экономики затмили политические риски событий в Израиле, Газе, Сирии и Иране. Цены по фьючерсам оставались под давлением разногласий в США по вопросу грозящего ‘фискального обрыва’. В начале декабря цены на сырую нефть продолжили медленно сокращаться, нефть WTI торговалась по цене в 85.90 долларов за баррель, нефть Brent – по цене 107.85 долларов за баррель.
 
• Цены на нефтепродукты снизились в ноябре на основных крупных рынках, особенно это коснулось бензина. При этом азиатские рынки оказались более устойчивыми, чем рынки США и Европы. Цены на средние дистилляты также сократились, несмотря на наступление зимнего сезона в северном полушарии, когда обычно спрос на печное топливо достигает пиковых значений.

• Объемы переработки сырой нефти в странах ОЭСР в октябре резко сократились, лидером стало падение переработки в Европе на 555 кб/д при сравнении по месяцам. Суммарная переработка в странах ОЭСР составила в среднем 36.1 мб/д, что на целых 730 кб/д ниже уровня за сентябрь, но на одном уровне с объемами переработки за прошлый год. Ожидается, что в ноябре восстановится большая часть объемов снижения переработки в октябре. По оценкам, нефтепереработка увеличится до 36.7 мб/д после окончания технического обслуживания и в связи с пополнением хранилищ на НПЗ. Объем переработки нефти в четвертом квартале в странах ОЭСР по прогнозам составит 36.9 мб/д. 
 
• Переработка нефти в странах - не ОЭСР в четвертом квартале 2012 года по последним оценкам составила 38.5 мб/д, что на 970 кб/д выше уровня прошлого года. Рост сосредоточен в странах - не ОЭСР Азии. После нескольких месяцев относительно ослабленного роста, НПЗ в Китае изменили тактику и перешли к более активной переработке в сентябре и октябре, так как прибыли улучшились, и истощенные запасы нефтепродуктов требовали пополнения. Ряд индикаторов развития экономики Китая также продемонстрировали более высокие показатели по нефтепереработке по сравнению с предыдущими месяцами. Дополнительный рост пришелся на Индию и Россию, переработка показывала высокие уровни в октябре и ноябре.

По данным International Energy Agency - Oil Market Report