Аналитический обзор мирового рынка нефти на ФЕВРАЛЬ 2013

ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ

• В начале февраля цены на сырую нефть по фьючерсам достигли самых высоких уровней за последние девять месяцев, так как сигналы об улучшении состояния экономики Китая и США, мощная активность финансовых рынков и низкие температуры в северном полушарии  поддерживали настроения рынка. Нефть сорта Brent торговалась по цене в 118.75 долларов за баррель, нефть WTI – по цене в 97.35 долларов за баррель.

• Cлабый экономический фон будет сдерживать рост мирового спроса на нефть в 2013 году на уровне в 840 кб/д (до 90.7 мб/д). Прогнозы роста оказались на 90 кб/д ниже по сравнению с оценками за прошлый месяц, так как Международный валютный фонд снизил свой прогноз роста ВВП, соответственно с 3.6% до 3.5%.

• Мировые поставки сократились в январе на 300 кб/д (до 90.8 мб/д). Производство нефти в странах - не ОПЕК снизилось на 190 кб/д по сравнению с прошлым месяцем - до 54.2 мб/д. Ожидается, что оно возрастет на 750 кб/д в первом квартале 2013 года при сравнении по годам. В 2013 году поставки из стран - не ОПЕК по прогнозам увеличатся на 1 мб/д до 54.4 мб/д.

• Поставки сырой нефти ОПЕК в январе достигли самого низкого уровня за последние двенадцать месяцев. Они сократились на 100 кб/д при сравнении по месяцам (до 30.34 мб/д), несмотря на несколько более высокую добычу в Саудовской Аравии и Кувейте. Поставки газового конденсата ОПЕК снизятся в первом квартале 2013 года на 100 кб/д, частично в связи с террористической атакой в Алжире. Значение ‘опциона на сырую нефть ОПЕК и изменения запасов’ для первого квартала 2013 года сократилось до 29.7 мб/д.

• Коммерческие запасы нефти в странах ОЭСР в декабре снизились на 22 мб до 2 688 мб, что меньше среднего сокращения в этом месяце. Снижение запасов произошло за счет сырой нефти и ‘других продуктов’, запасы бензина и средних дистиллятов возросли. Суммарные запасы нефтепродуктов по последним данным составляют 30.4 дней, что на 0.4 дня выше, чем в конце ноября. Оценки мировой переработки для первого квартала 2013 года сократились до 75.1 мб/д, но увеличились на 515 кб/д для четвертого квартала 2012 года. Техническое обслуживание на НПЗ в США в январе вызвало снижение объемов переработки. Переработка в Азии достигла новых высоких уровней в преддверии техобслуживания в Китае. 

СПРОС
 
Краткий обзор

• Прогноз мирового спроса на нефть в 2013 году был изменен в сторону сокращения на минимальную величину (до 90.7 мб/д). Изменения последовали после понижающей корректировки прогноза Мирового валютного фонда по экономической активности в мире. В последнем Прогнозе развития мировой экономики МВФ сократил прогноз роста мирового ВВП в 2013 году до 3.5% с 3.6% в предыдущем прогнозе. Более низкие оценки развития мировой экономики привели к снижению оценки мирового спроса на нефть в 2013 году на 85 кб/д. На зону евро и Латинскую Америку приходится большая часть корректировки. 
 
• Скорректированные данные за четвертый квартал 2012 года обусловили сокращение оценок мирового спроса на нефть на 210 кб/д до 91.0 мб/д. Заметные изменения в спросе за ноябрь вызваны последствиями ураганов в США и Саудовской Аравии, что привело к снижению спроса на 260 кб/д и 250 кб/д, соответственно. В ряде других случаев предварительные оценки за декабрь входят в противоречие с понижательным трендом в четвертом квартале 2012 года – с учетом заметного увеличения спроса в Японии (на 265 кб/д) и Китае (+185 кб/д).
 
• Рост мирового спроса по прогнозам составит в 2013 году 840 кб/д, что на 90 кб/д меньше по сравнению с оценками в обзоре за прошлый месяц. Взаимозамещающие корректировки привели лишь к незначительному увеличению оценок спроса в целом за 2012 год по сравнению с обзором за прошлый месяц. Корректировка экономического прогноза на 2013 год является, таким образом, основным фактором, повлиявшим на сокращение прогноза роста спроса на нефть за текущий год, что в целом соответствует снижению прогноза на 2013 год в абсолютном выражении.

• В данном обзоре МЭА пересмотрело свою методологию оценки потенциального спроса на нефть в Китае, что связано с необходимостью более точного учета изменений в запасах нефтепродуктов. Расчет фактического спроса теперь основывается на объеме производства на НПЗ плюс чистый импорт нефтепродуктов минус рост запасов нефтепродуктов (или плюс сокращение запасов) и корректировке. Использование этой методологии позволит сглаживать анормальные колебания в фактическом спросе. В результате оценки спроса в четвертом квартале 2012 года были несколько снижены, что отражает оценки роста запасов нефтепродуктов на 135 кб/д. Оценки спроса во втором и третьем квартале 2012 года были пересмотрены в сторону повышения на основе данных о снижении запасов.
 
Общий обзор

Прогноз о более медленном восстановлении мировой экономики в 2013 году (3.5% вместо 3.6% по предыдущим оценкам), и минимальная понижающая корректировка оценок спроса в 2012 году в сумме привели к сокращению прогноза мирового спроса на нефть в 2013 году на 90 кб/д до 840 кб/д (или 0.9%). На фоне более слабого прогноза роста спроса, прогноз среднего потребления нефти в 2013 году составил 90.7 мб/д, что на 85 кб/д меньше в абсолютном выражении по сравнению с оценками за прошлый месяц. Оценки за 2012 год были увеличены незначительно (на 5 кб/д до 89.8 мб/д). По сравнению с обзором за прошлый месяц, основные изменения в прогнозе включают: (a) несколько более слабые ожидания роста мировой макроэкономики; (b) корректировки оценок фактического спроса в Китае из-за изменений в методологии; (c) резкие сокращения оценок спроса в США в ноябре; (d) связанное с погодными условиями снижение потребления в Саудовской Аравии в ноябре.
 
Последние оценки мирового спроса в четвертом квартале 2012 года составили 91 мб/д, что соответствует росту в 1.5 мб/д (или 1.6%) при сравнении по годам. Это величина на 210 кб/д меньше по сравнению с прогнозом в обзоре за прошлый месяц. Наиболее значимая понижающая корректировка в четвертом квартале 2012 года относится к США (- 150 кб/д) и Саудовской Аравии (-125 кб/д). Данную корректировку поддерживали более низкие по сравнению с ожидаемыми оценки за ноябрь. Наиболее значительная корректировка относится к США (-260 кб/д), Саудовской Аравии (-250 кб/д), Китаю (-140 кб/д) и Египту (-95 кб/д). Корректировка с избытком возместила повышающие изменения спроса в Таиланде (+75 кб/д), Аргентине (+70 кб/д), Южной Африке (+50 кб/д) и Индии (+50 кб/д). Предварительные данные за декабрь говорят о частичном возмещении сокращения спроса в ноябре. В декабре была осуществлена значительная повышающая корректировка по Японии (+265 кб/д) и Китаю (+185 кб/д), и менее значительная - по Испании (-70 кб/д), Мексике (-55 кб/д) и Корее (-50 кб/д).
 
Десять крупнейших мировых потребителей нефти

2012 год стал особенно тяжелым для потребителей нефти, о чем свидетельствует уже отмеченное сокращение спроса, или очень незначительный его рост. Данные за ноябрь говорят о появлении противоречивого тренда. В Китае, Бразилии, Корее и Канаде стал очевидным более значительный рост потребления. Напротив, тенденция ослабления спроса оказалась заметной для других топ потребителей из десяти крупнейших. Существенное сокращение спроса отмечено в США и Саудовской Аравии, так как обе страны находились под влиянием негативных изменений, связанных с погодными условиями.

ПОСТАВКИ
 
Краткий обзор

• В январе мировые поставки сократились на 300 кб/д до 90.8 мб/д при сравнении по месяцам, при этом производство снизилось как в странах ОПЕК, так и не - ОПЕК. В сравнении с 2012 годом производство нефти в январе оставалось на 40 кб/д выше, рост поставок из стран - не ОПЕК и газового конденсата ОПЕК возместил резкое сокращение поставок сырой нефти ОПЕК (на 720 кб/д).
 
• Поставки из стран - не ОПЕК в январе несколько снизились при сравнении по месяцам - на 190 кб/д до 54.2 мб/д, но они были на 540 кб/д выше по сравнению с прошлым годом. Поставки из Северной Америки значительно возросли, но не смогли возместить сезонное сокращение поставок биотоплива, падение добычи в Австралии в связи с циклонами и техническим обслуживанием и незапланированные перерывы в поставках с Северного моря. В годовом исчислении поставки в четвертом квартале 2012 года возросли на 1 мб/д, что является самым значительным ростом за последние два года. В 2013 году производство нефти в странах - не ОПЕК по прогнозам должно увеличиться на 1.0 мб/д до 54.4 мб/д, что на 80 кб/д выше по сравнению с оценками за прошлый месяц. Это связано с более высокими ожиданиями по производству нефти в Северной Америке и ряде стран Азии. 
 
• Поставки сырой нефти ОПЕК в январе были близкими к самым низким уровням, отмеченным за последние 12 месяцев. При сравнении по месяцам поставки сократились на 100 кб/д до 30.34 мб/д. Несколько более высокие поставки из Саудовской Аравии и Кувейта не смогли возместить сокращение поставок из Нигерии, ОАЭ, Ирана, Ливии и Катара. После террористической атаки на газоперерабатывающей установке в Amenas в Алжире нефтяные компании в регионе, включая Ливию, ужесточили меры по обеспечению безопасности. Оценки поставок газового конденсата ОПЕК в первом квартале 2013 года были снижены на 100 кб/д до 6.3 мб/д, частично в связи с сокращением поставок из Алжира. Поставки из Саудовской Аравии в январе были незначительно выше при сравнении по месяцам, похоже, что в феврале они вновь снизятся. 
 
• Значение ‘опциона на сырую нефть ОПЕК и изменения запасов’ для первого квартала 2013 года было снижено на 100 кб/д до 29.7 мб/д. Это снижение отражает корректировку оценок спроса и поставок из стран - не ОПЕК. В целом для 2013 года значение опциона было снижено на 100 кб/д до среднего уровня в 29.8 мб/д. Фактические свободные мощности ОПЕК в январе составили 3.63 мб/д по сравнению с 3.26 мб/д в предыдущем месяце.

Все показатели по мировым поставкам за январь, представленные в данном обзоре, являются расчетными показателями МЭА. Оценки по странам ОПЕК, Аляске, Индонезии и России подкреплены предварительными данными по поставкам сырой нефти за январь.
 
Примечание: непредвиденные события рассматриваются как риск, который приводит к корректировке представленных в данном обзоре производственных показателей по странам, не входящим в ОПЕК. Такие события включают несчастные случаи, незапланированное и предварительно не объявленное техническое обслуживание, забастовки, политические беспорядки, партизанскую деятельность, войны и убытки, связанные с погодными условиями. В прогнозах в расчет принято запланированное техническое обслуживание во всех регионах и традиционные сезонные перерывы в поставках (включая перерывы, связанные с ураганами) в Северной Америке. Кроме того, произведена корректировка данных по странам – не ОПЕК, что отражает исторически сложившуюся тенденцию непредвиденных события. В сумме это может составить -500 кб/д по поставкам из стран, не входящих в ОПЕК, основная корректировка сосредоточена в странах ОЭСР.
 
Поставки сырой нефти ОПЕК

Поставки сырой нефти ОПЕК в январе продолжили свой понижательный тренд, сократившись на 100 кб/д до 30.34 мб/д. Несколько более высокие поставки из Саудовской Аравии и Кувейта не смогли возместить сокращение поставок из Нигерии, ОАЭ, Ирана, Ливии и Катара. Беспрецедентная террористическая атака на газоперерабатывающую установку Amenas в Алжире, хотя это и не направленная непосредственно против нефтяных операций, заставила нефтяные компании в регионе пересмотреть меры по обеспечению безопасности.
 
Спрос клиентов на сырую нефть снизился в преддверии смены спецификаций на НПЗ в весенний сезон. По оценкам за период с декабря по март объемы переработки сократились на 1.6 мб/д. Значение ‘опциона на сырую нефть ОПЕК и изменения запасов’ для первого квартала 2013 года было снижено на 100 кб/д (до 29.7 мб/д). В целом для 2013 года оценка значения опциона также сократилась на 100 кб/д (до среднего уровня в 29.8 мб/д). Свободные мощности ОПЕК в январе составили 3.63 мб/д по сравнению с 3.26 мб/д в предыдущем месяце. Оценки производства газового конденсата ОПЕК в первом квартале 2013 года были снижены на 100 кб/д до 6.3 мб/д, частично в связи с сокращением поставок из Алжира.

В январе продолжилось снижение производства сырой нефти в Иране, в ближайшие месяцы оно может сократиться еще больше вследствие ввода в действие с 6 февраля дополнительных санкций со стороны США. По последним данным добыча нефти в Иране находится на самом низком уровне за последние три декады и составляет 2.65 мб/д, то есть на 50 кб/д ниже по сравнению с уровнем за декабрь. Новые санкции, являющиеся составной частью закона, принятого прошлым летом, фактически закрывают для Ирана возможности возвращать в страну доходы от экспорта нефти, лишая Тегеран большей части твердой валюты. Новые условия требуют, чтобы потребители, покупающие иранскую нефть, помещали финансовые средства на целевой депозитный счет в банке страны-покупателя. Это резко ограничивает возможности Ирана использовать доходы для покупки товаров в стране, в которую они экспортируют свою нефть. По новому закону двусторонняя торговля не накладывает ограничения на такие товары, как продукты питания и лекарственные препараты. Исключение составляют все категории товаров, которые могут использоваться для военных целей, или поддерживать развитие ядерной программы. Как и в рамках других санкций, страны, которые нарушают новые требования, рискуют тем, что на них будет наложен запрет со стороны США и ряда других стран. Экспорт сырой нефти из Ирана сократился в среднем до 1.5 мб/д в 2012 году, что примерно на 1 мб/д ниже по сравнению с уровнем 2011 года. Не сложные расчеты показывают, что в 2012 году Иран потерял около 40 млрд. долларов экспортных доходов, или около 3.4 млрд. долларов в месяц на основании средней цены по фьючерсам на нефть Brent на уровне 111.70 долларов за баррель. 
 
Недавнее ужесточение санкций против Ирана может еще больше подорвать состояние финансовой системы страны, так как весь доход от экспорта нефти фактически блокируется в стране-покупателе. Действительно, доходы от экспорта нефти из Ирана в ряд стран, в том числе, в Китай, Индию, Южную Корею и Японию, намного превышают стоимость товаров, которые Иран импортирует из стран – потребителей сырой нефти. Кроме того, Южная Корея, Китай, Япония, Индия и Турция имеют существенную задолженность перед Ираном за покупку сырой нефти  в предыдущий период.

В соответствии с предварительными данными по импорту сырой нефти из Ирана в январе, эти объемы были ниже 1 мб/д (в сравнении с пересмотренным в сторону повышения уровнем в 1.56 мб/д в декабре). Оценки импорта снизились по сравнению с данными, переданными странами ОЭСР, данными от покупателей и новыми данными из стран - не ОЭСР, а также данными по поставке нефти танкерами. Более полные данные за декабрь говорят о том, что импорт сырой нефти из Ирана в Китай увеличился до самого высокого уровня с прошлого июня (составил около 595 кб/д). Предварительные данные за январь показывают, что импорт сырой нефти из Ирана в Китай упал более чем вдвое до 200 кб/д. Исключительно низкие оценки за январь остаются предметом корректировки. По всей вероятности, Южная Корея также сократила импорт из Ирана со 185 кб/д в декабре до 130 кб/д январе. 
 
Несмотря на более жесткие санкции, Иран увеличил свои экспортные мощности по транспортировке, введя в действие в январе два дополнительных супертанкера. Флот супертанкеров, принадлежащий Национальной танкерной компании Ирана (NITC), по последним оценкам обладает 30 судами мощностью 60 млн баррелей. Поставка двух новых танкеров является частью сделки между NITC и двумя китайскими судостроительными верфями по поставке 12 супертанкеров стоимостью в 1.2 млрд. долларов, которая была заключена в 2009 году. Пять из 12 танкеров к настоящему времени уже поставлены. С учетом того, что скорее всего, экспорт нефти будет и далее ограничен за счет санкций, дополнительные супертанкеры позволят увеличить мощности плавучих хранилищ страны.
 
Новый раунд переговоров между Ираном и западными странами в отношении ядерной программы должен пройти 26 февраля в Казахстане. Тем не менее, достижение прогресса в переговорах в ближайшую декаду вряд ли возможно. В действительности маловероятно достижение прогресса до президентских выборов в Иране в июне текущего года.
 
Поставки из Саудовской Аравии в январе увеличились на минимальную величину (до 9.25 мб/д). Это на 100 кб/д выше по сравнению с пересмотренным в сторону сокращения уровнем за декабрь 2012 года (составляющим 9.15 мб/д). Сокращение внутреннего спроса и более низкие закупки со стороны потребителей в течение прошедших нескольких месяцев определили снижение поставок в декабре-январе в среднем до 9.2 мб/д. Эта величина на 700 кб/д ниже среднего уровня в 9.91 мб/д, отмеченного за период с января по ноябрь 2012 год. Предварительные данные по поставке нефти танкерами указывают на то, что экспорт из Саудовской Аравии в феврале увеличится. В соответствии с предварительным графиком поставок, в начале феврале поставки из страны будут держаться на низком уровне, а затем возрастут на фоне роста спроса со стороны потребителей по мере смены спецификаций на НПЗ в приближении весеннего периода.

Производство сырой нефти в Ираке зафиксировано на самом низком уровне за последние шесть месяцев, оно минимально сократилось на 5 кб/д до 2.97 мб/д. Конфронтация в отношении распределения доходов и споры о законности подписания контрактов между Региональным правительством Курдистана (KRG) и Багдадом в прошлом месяце вновь  обострились. Экспорт в январе сократился на незначительных 5 кб/д до 2.38 мб/д. При этом существенно более низкий экспорт с севера возместил рост поставок с южных месторождений. Экспорт с южных терминалов в Basrah в январе возрос в среднем на 45 кб/д до 2.11 мб/д, но объемы поставок оставались ниже запланированных уровней в связи с отсрочками, связанными с погодными условиями. Экспорт сырой нефти Kirkuk через турецкий порт Джейхан на Средиземном море сократился до самого низкого уровня за последние пять лет (на 60 кб/д до 265 кб/д). Дополнительные 10 кб/д сырой нефти Kirkuk были поставлены в Иорданию, 10 кб/д нефти из региона KRG было отправлено в Турцию. 
 
Поставки нефти из KRG в экспортную систему в январе были полностью остановлены из-за споров с Багдадом. Соглашение, достигнутое в прошлом сентябре, касалось поставки из Курдистана 250 кб/д в 2013 году в обмен на оплату Курдистану Багдадом 850 млн долларов в счет просроченных платежей, но до сих пор в начале декабря лишь незначительная часть средств была перечислена Багдадом. С этого момента взаимоотношения двух сторон еще более обострились, и не в последнюю очередь в связи с решением ExxonMobil подписать контракт с KRG о разработке нефтеносной площади и нежеланием компании отступиться от сделки, несмотря на значительные усилия Багдада по ее блокированию в январе и начале февраля. Решение KRG осуществлять экспорт сырой нефти из Курдистана в Турцию путем обменных операций также раздражает Багдад, который угрожает судебным процессом одновременно добычным компаниям и покупателям.

Принимая  во  внимание целый ряд неустранимых препятствий между севером и югом, можно предположить, что экспорт нефти из Ирака с терминала в Ceyhan на Средиземном море в ближайшей перспективе останется на текущем уровне.
 
В других странах производителях нефти Персидского Залива – Кувейте и Катаре – в январе был отмечен небольшой рост производства, добыча в ОАЭ, напротив, сократилась. Добыча в Кувейте возросла на 40 кб/д и достигла новых высоких уровней в январе в 2.82 мб/д. Производство в Катаре увеличилось на 20 кб/д (до 720 кб/д). Добыча в ОАЭ сократилась на 80 кб/д (до 2.6 мб/д). Это обусловлено временным сокращением добычи на суше из-за проводимых работ по увеличению мощностей для добычи сырой нефти (с текущих уровней в 2.8 мб/д до 3 мб/д). Планы по расширению мощностей на 200 кб/д по последним данным были отложены с четвертого квартала 2012 года на конец первого квартала 2013 года.

Производство сырой нефти в Анголе в январе осталось в основном без изменений при сравнении по месяцам – оно увеличилось на 5 кб/д до 1.77 мб/д. Рост производства на новых месторождениях PSVM мощностью 150 кб/д был компенсирован за счет сохраняющихся технических проблем на ряде других месторождений. Технические проблемы вызвали остановку производства на новой платформе FPSO, принадлежащей PSVM, на три дня в январе. В результате производство нефти оказалось ниже прогнозов примерно на 80 кб/д. Добыча нефти с платформы Kuito мощностью 15 кб/д возобновилась 21 января после 17-дневной остановки из-за технических проблем. Пожар на Центральной платформе LOMBO East заставил остановить производство, суммарные потери в январе составили около 25 кб/д. 
 
Страны не ОЭСР

Страны бывшего СССР

Россия – предварительные данные за январь. Производство жидкофазных продуктов в январе при сравнении по годам возросло на 130 кб/д до 10.9 мб/д. Большая часть роста производства определяется значительным увеличением добычи Газпромом, а также добычи на Ванкорском месторождении, принадлежащем Роснефти. Добыча на этом месторождении достигла в четвертом квартале 2012 года 400 кб/д, она увеличилась в течение года на 22%. Суммарное производство нефти в России за год возросло. Тем не менее, в течение последних трех месяцев добыча сырой нефти сокращалась - с 10.1 мб/д в ноябре 2012 года до 10.0 мб/д в январе 2013 года. Роснефть недавно объявила о том, что она не достигнет поставленной цели по достижению к концу текущего года пикового уровня производства в 500 кб/д. Добыча компании составит порядка 430-440 кб/д. Роснефть заявила о пересмотре планов по приближающейся интеграции данного актива с активами ТНК-BP в Восточной Сибири. В результате МЭА несколько сократило прогнозы по добыче в 2013 году. С другой стороны, МЭА скорректировало в сторону увеличения свои прогнозы по добыче и переработке газового конденсата Газпромом. Несмотря на то, что компания уменьшила производство газа в 2012 году на 6%, в настоящее время она нацелена на рост добычи жидких фракций. Производство газового конденсата в 2013 году по прогнозу должно возрасти на 50 кб/д до 790 кб/д, что примерно на 30 кб/д выше по сравнению с предыдущими оценками.  
 
Чистый экспорт из стран бывшего СССР в декабре сократился на значительную величину в 530 кб/д до 8.9 мб/д, но остался на 110 кб/д выше уровня прошлого года. Поставки нефтепродуктов резко сократились (на 310 кб/д), поставки сырой нефти снизились на 210 кб/д. В течение прошлого года Транснефть расширила свою транспортную сеть для ее соединения с месторождениями в Восточной Сибири. Двумя наиболее крупными проектами стали: запуск во втором квартале ветки БТС-2 и связанного с ней терминала в Усть-Луге на Балтийском море; запуск в четвертом квартале ветки ВСТО-2, соединяющей Сковородино с портом Кузьмино на побережье Тихого океана. Терминал в Усть-Луге был запущен для снижения зависимости от транзитных государств. Соответственно, экспорт через Гданьск (ранее достигший 170 кб/д) застопорился, начиная с апреля на уровне в 1.67 мб/д в 2012 году (+ 170 кб/д при сравнении по годам). На годовой основе экспорт по ВСТО с терминала в Козьмино в 2012 году возрос на 25 кб/д до 330 кб/д. Ожидается, что в ближайшие месяцы поставки увеличатся до 400 кб/д.
 
В целом Транснефть экспортировала в течение 2012 года на 40 кб/д больше нефти по сравнению с 2011 годом. Расширение транспортной сети предоставило российским производителям исключительную гибкость в выборе направлений, по которым они могут направлять свою нефть, и в этих условиях производители стремятся уйти от менее прибыльных маршрутов. В связи с этим объемы поставок по трубопроводу Дружба сократились до 1 мб/д, в результате многие государства в Восточной Европе, не имеющие выхода к морю, предприняли усилия по нахождению альтернативных маршрутов. Аналогично, экспорт по Черному морю составил в среднем в 2012 году 1.81 мб/д, что на 120 кб/д ниже, чем в прошлом году, так как большие объемы западносибирской нефти поставлялись по другим маршрутам, в частности, по ВСТО. Это привело к снижению качества нефти Urals, поставляемой через Новороссийск, заставив часть экспортеров платить штрафы.
 
Несмотря на то, что экспорт нефтепродуктов резко сократился в течение декабря (на 310 кб/д), в последние месяцы значительные объемы российских нефтепродуктов с содержанием серы 10 ppm по отчетам заполнили рынки Северо-Западной Европы с целью удовлетворения европейских стандартов по дизельному топливу с ультранизким содержанием серы (ULSD). Это обстоятельство не вызывает удивления, так как спрос на дизельное топливо в России зимой является сезонно низким. Российские НПЗ увеличили в 2012 году мощности по гидроочистке на 200 кб/д для увеличения производства ULSD (по данным МЭА). Самые значительные объемы российского дизельного топлива с содержанием серы 10 ppm поступают по трубопроводу в порт Приморск. Поступающие данные указывают на то, что более 180 кб/д газойля было экспортировано с этого терминала в декабре (+50 кб/д при сравнении по месяцам). Последние отчеты также указывают на то, что в январе поставки могут еще более увеличиться (на 60 кб/д). С учетом того, что более 100 кб/д мощностей по гидроочистке должны  войти в действие в России в 2013 году, вероятно, что ULSD станет более важным компонентом российского экспорта. При этом если внутренний спрос возрастет весной, то экспорт не обязательно останется на сегодняшнем высоком уровне.

ЗАПАСЫ В СТРАНАХ ОЭСР
 
Краткий обзор

• Коммерческие запасы нефти в странах ОЭСР к концу декабря сократились до 22 мб и составили 2 688 мб. Запасы снизились за счет сокращения запасов сырой нефти и ‘других продуктов’. При этом рост запасов автомобильного бензина и средних дистиллятов обеспечил некоторое возмещение этого сокращения. На основе спроса в днях форварда, суммарные промышленные запасы нефтепродуктов в странах ОЭСР составили 30.4 дней. Рост запасов составляет 0.4 дня в сравнении с концом ноября.
 
• Оценка запасов в странах ОЭСР в ноябре была пересмотрена в сторону увеличения на существенную величину - 16.8 мб. Эта оценка основана на окончательных данных для этого месяца. В результате значительное сокращение запасов в ноябре, отмеченное в обзоре за прошлый месяц, было уменьшено до менее существенной величины в 4.2 мб. Это свидетельствует о понижающей корректировке на 14.5 мб по сравнению с предыдущими оценками.
 
• После роста в течение первых трех кварталов 2012 года, суммарные промышленные запасы нефти в странах ОЭСР изменили траекторию движения и в течение четвертого квартала сократились на 550 кб/д – в сравнении со средним сокращением на 650 кб/д в это время года в течение последних пяти лет. В целом в 2012 году запасы выросли на 200 кб/д, что является самым высоким уровнем роста за год, начиная с 2008 года.
 
• В соответствии с предварительными данными, суммарные коммерческие запасы нефти в странах ОЭСР увеличились, но этот рост оказался менее выраженным по сравнению с обычным для данного сезона. Он составил в январе 19.4 мб/д – в сравнении со средним ростом запасов в первом квартале за последние пять лет на уровне 49.6 мб.

ЦЕНЫ И НЕФТЕПЕРЕРАБОТКА
 
Краткий обзор

• Цены по фьючерсам на сырую нефть в начале февраля поднялись до самого высокого уровня за последние девять месяцев. Движение цен обусловлено изменениями в настроениях рынка на фоне ожиданий более оптимистичного прогноза по развитию экономики в Китае и США и высокой активности на финансовых рынках, а также в меньшей степени в связи с сезонным зимним спросом. Цены по фьючерсам на нефть Brent торговались по цене в 118.75 долларов за баррель, нефть WTI - 97.35 долларов за баррель.

 
• Оценки мировой переработки сырой нефти в первом квартале 2013 года были пересмотрены в сторону сокращения до 75.1 мб/д. Это связано со значительным снижением объемов переработки сырой нефти в США. Достигнув рекордно высоких уровней переработки в декабре, НПЗ в США вошли в период техобслуживания, в результате переработка в январе при сравнении по месяцам снизилась на 770 кб/д. Тем не менее, по прогнозам мировая переработка нефти вырастет в первом квартале 2013 года при сравнении по годам на 515 кб/д.
 
• В первом квартале 2013 года переработка сырой нефти в странах ОЭСР сократилась при сравнении по годам в среднем на 90 кб/д до 36.6 мб/д. Начало сезонного техобслуживания в США и Европе и закрытие ряда мощностей в Европе привели к снижению объемов переработки в этих регионах. Напротив, переработка в странах Азии и Океании возросла в связи с увеличением переработки в Японии.
 
• Окончательные данные за декабрь по ряду стран позволили сохранить на прежнем уровне оценки по переработке сырой нефти в странах - не ОЭСР в четвертом квартале 2012 года (на уровне в 38.9 мб/д). Это говорит о росте на 1.4 мб/д при сравнении по годам (так как НПЗ в Азии достигли рекордно высоких уровней переработки). Для первого квартала 2013 года оценки объемов переработки на НПЗ в странах - не ОЭСР немного снизятся (до 38.5 мб/д) в связи с началом сезонного техобслуживания в Индии и Китае.
 
• Прибыли от нефтепереработки в январе возросли на фоне роста производства бензина в странах Атлантического бассейна и начала технического обслуживания на побережье Мексиканского залива США. Прибыли на НПЗ в Азии продемонстрировали незначительный рост в связи с высоким сезонным спросом, пополнением запасов во многих странах Азии и возможным ростом напряжения в поставках нефтепродуктов, так как Индия и Китай начинают сезонное техническое обслуживание. 

По данным International Energy Agency - Oil Market Report