Аналитический обзор мирового рынка нефти на ИЮНЬ 2013

ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ

• Фьючерсы на различные сорта нефти в мае торговались в узком ценовом ряду, и к концу июня снизились. В течение большей части мая на рынке превалировали игры на понижение в связи с появлением более слабых прогнозов мирового экономического роста. В последнее время нефть Brent торговалась по цене в 102.15 доллара за баррель, нефть WTI – по цене в 94.50 долларов за баррель.

• Прогноз роста мирового роста спроса на нефть претерпел незначительные изменения и составил для 2013 года 785 кб/д (рост на 0.9%). Оценки спроса в абсолютном выражении были снижены в связи с корректировкой исторически сложившихся данных по России.

• Мировые поставки нефти снизились в мае на 90 кб/д при сравнении по месяцам - до 91.2 мб/д в связи с техническим обслуживанием в Канаде. При этом они возросли на 180 кб/д при сравнении по годам благодаря росту поставок газового конденсата ОПЕК и нефти из стран - не ОПЕК. В связи с техническим обслуживанием сократились поставки с Северного моря (с 3.0 мб/д в первом квартале 2013 года до 2.6 мб/д в третьем квартале 2013 года). Рост поставок из стран - не ОПЕК в 2013 году по прогнозу составил 1.1 мб/д, поставки остались без изменений по сравнению с прошлым месяцем.

• Поставки сырой нефти ОПЕК в мае увеличились на 135 кб/д до 30.89 мб/д, что является самым высоким показателем за последние семь месяцев. Рост поставок из Саудовской Аравии, Ирана, ОАЭ и Кувейта был частично возмещен за счет  снижения поставок из Ирака, Ливии и Нигерии. Значение ‘опциона на сырую нефть ОПЕК и изменения запасов’ для второго квартала 2013 года было снижено на 200 кб/д до 29.8 мб/д из-за более низких ожиданий по спросу.

• Сезонный рост мировой переработки сырой нефти по оценкам должен быть в текущем году более значительным, чем обычно. За период со второго по третий квартал 2013 года переработка нефти возрастет на 2.2 мб/д. Сезонный рост объемов переработки будет сосредоточен в странах - не ОЭСР. Это связано с вводом новых мощностей по перегонке в Саудовской Аравии, увеличением переработки нефти в Китае после окончания масштабного весеннего техобслуживания и возобновлением переработки на заводе  Amuay в Венесуэле после пожара в 2012 году.

• Коммерческие запасы нефти в странах ОЭСР в апреле сезонно возросли на 16.7 мб до 2 680 мб, прежде всего, за счет увеличения запасов сырой нефти, газового конденсата. Предварительные данные говорят о том, что суммарные запасы нефти в мае возросли еще на 11.1 мб.

СПРОС
 
Краткий обзор

• По прогнозам мировой спрос на нефть будет находиться в 2013 году в подавленном состоянии и составит 785 кб/д (увеличится до 90.6 мб/д). По сравнению с обзором за прошлый месяц прогноз остается в целом без изменений. Относительно слабые макроэкономические показатели по оценкам будут препятствовать росту спроса в 2013 году. При этом для большинства стран ОЭСР прогнозируется сокращение спроса на нефть в абсолютном выражении.

• Корректировка базовых данных по мировому спросу привела к снижению оценок по спросу в 2012 и 2013 году на 75 кб/д и 80 кб/д, соответственно. По последним данным спрос в 2012 году оценивается в 89.8 мб/д. Наиболее значительная корректировка оценок спроса приходится на спрос на нефть в России. 
 
• Прогноз спроса на нефть в Китае в 2013 году был слегка снижен, что отражает более низкие прогнозы экономического роста. Прогноз спроса на нефть в Китае по последним данным увеличился на 3.8% (снизившись по сравнению с предыдущим прогнозом в 3.9%). Международный валютный фонд опубликовал в апреле Прогноз развития мировой экономики, в котором ВВП Китая должен увеличиться в 2013 году (на 8.0%). Тем не менее, в мае МВФ снизил прогноз (до 7.75%). Это соответствует данным HSBC/Markit и говорит об отходе от прежней позиции и переходе к позиции ‘сокращение’ последнего прогноза по росту производства в Китае.
 
• Несмотря на слабый прогноз МЭА по мировому спросу в 2013 году, в соответствии с ним рост спроса во втором квартале 2013 года должен ускориться. Это связано с некоторым улучшением макроэкономических показателей. При сравнении по годам рост мирового спроса в четвертом квартале 2013 года по оценкам должен достигнуть 1.1 мб/д (или 1.2%) - в сравнении со средним уровнем за год в 785 кб/д, или 0.9%.
 
• В соответствии с прогнозом, новые страны и развивающиеся экономики по-прежнему будут обеспечивать рост спроса. Благодаря относительно более стабильному экономическому росту и в целом более высокому удельному энергопотреблению страны - не ОЭСР по прогнозам превзойдут страны ОЭСР по росту спроса на нефть (на +1.3 мб/д). Суммарное потребление нефти в странах - не ОЭСР во втором квартале 2013 года превзойдет потребление в странах ОЭСР, но оно не сможет удержаться на этих позициях на устойчивой основе до второго квартала 2014 года.

Мировой обзор

Слабый рост макроэкономических показателей в мире остается главным фактором, определяющим  тенденции увеличения спроса на нефть в 2013 году. В данном обзоре этот показатель остается без изменений и составляет 785 кб/д. Хотя прогноз суммарного роста спроса претерпел незначительные изменения, и распределение роста спроса по регионам было пересмотрено, данная корректировка является, в основном, незначительной и в целом взаимно компенсирующей.
 
За период с прошлого июля, когда впервые в Обзоре мировых рынков нефти был обнародован прогноз спроса на 2013 год, этот прогноз был скорректирован в сторону сокращения на 0.3 мб/д, в основном, в связи со снижением ожиданий относительно темпов экономического роста в Европе. Основная корректировка оценок по спросу коснулась данных как за 2012 год, так и за 2013 год. В результате прогноз роста спроса в текущем году остается относительно ровным. Чистая понижающая корректировка по спросу в 2012 году, осуществленная в текущем месяце, по оценкам в сумме составила 75 кб/д. При этом прогноз на 2013 год был снижен (на 80 кб/д). Оценки по сокращению прогноза спроса по России (связанного с корректировкой исторических данных) являются главным фактором, определяющим общее сокращение прогноза роста спроса в 2012 и 2013 году. Этот фактор дополнен за счет понижающей корректировки прогноза по росту макроэкономических данных в Китае и Европе. МВФ снизил в мае свой прогноз по росту ВВП в Китае с 8.0% (обозначенных в опубликованном в апреле Прогнозе развития мировой экономики) до 7.75%. Новые прогноз соответствует оценкам многих экономистов в Азии, он также поддерживается за счет последних данных Purchasing Managers’ Index (PMI). В соответствии с этими данными, производственный сектор в Китае  вновь попадает в мае в плоскость ‘сокращения’, то есть, окажется ниже черты в 50 пунктов.
 
По поступающим данным за первый квартал 2013 года ряд европейских экономик, включая Францию, в последние месяцы попали в «двойную» рецессию. Ослабление темпов роста экономики, уже охватившее Европу, и далее будет действовать в сторону снижения прогноза спроса на нефть в Европе.

Последние данные по спросу на нефть демонстрируют ‘смешанную картину’. В настоящее время стали доступными окончательные данные за март для большинства стран. Самая крупная понижающая корректировка спроса относится к Канаде (сокращение на 135 кб/д), Бразилии (-90 кб/д) и Турции (-85 кб/д). Повышающая корректировка сосредоточена в Таиланде (+50 кб/д), Японии (+45 кб/д) и Аргентине (+40 кб/д). Также стали доступными предварительные данные за апрель для ряда стран, при этом самая значительная повышающая корректировка пришлась на Германию (+230 кб/д), Францию (+120 кб/д) и Корею (+95 кб/д). Она с избытком превзошла сокращение оценок спроса в Китае (-155 кб/д), России (-100 кб/д) и Польше (-55 кб/д).
 
Хотя по прогнозу спрос в целом остается относительно слабым, ожидается, что к концу текущего года рост спроса ускорится. В связи с оживлением мировой экономики он возрастет при сравнении по годам с низкого уровня в 215 кб/д во втором квартале 2013 года до 1.1 мб/д в четвертом квартале 2013 года. Во втором квартале 2013 года рост спроса на нефть и рост мировой экономики будут характеризоваться самым низким уровнем. По данным JPMorgan/Markits индекс покупательской способности сократился в апреле до самого низкого уровня за последние шесть месяцев и составил 51.9, но по единодушному мнению экспертов в 2014 году ожидается повышение уровня данного показателя. 
 
10 топовых потребителей, в том числе: 

Россия

Тренды в изменении спроса в России в последнее время несколько потеряли в темпах. Предварительные данные за апрель показали, что потребление нефтепродуктов составило только 3.1 мб/д, что соответствует годовому росту в 1.2%. Тем не менее, представленные суммарные данные по росту не раскрывают противоречивость отмеченных трендов. С одной стороны, слабость промышленного сектора в России в последнее время способствовала снижению спроса на газойль. С другой стороны, значительный рост спроса был отмечен в отношении нафты и авиатоплива/керосина. Спрос на нафту продолжил расти, его поддерживал относительно высокий спрос со стороны нефтехимии. При этом спрос на авиатопливо/керосин поддерживался за счет стабильного развития транспортного сектора. Например, число авиапассажиров в 2012 году возросло на 17% до 166.8 млн.

ПОСТАВКИ
 
Краткий обзор
 
• Мировые поставки в мае при сравнении по месяцам сократились на 90 кб/д до 91.2 мб/д, так как более высокие объемы производства нефти в странах ОПЕК не смогли возместить сокращение добычи в странах - не ОПЕК. На годовой основе поставки оставались на 180 кб/д выше по сравнению с прошлым годом. При этом рост производства газового конденсата ОПЕК и поставок нефти из стран - не ОПЕК обгонял сокращение производства сырой нефти ОПЕК на 810 кб/д.
 
• Поставки из стран - не ОПЕК в мае сократились на 230 кб/д до 53.8 мб/д в связи с тем, что последствия от технического обслуживания в Канаде были более значительными, чем прирост поставок в других регионах. Прогноз роста поставок в 2013 году на годовой основе составил в среднем 1.1 мб/д, что соответствует оценкам за прошлый месяц. 
 
• Летнее техническое обслуживание на Северном море привело к сокращению производства нефти на 260 кб/д, в 2013 году оно может стать еще более масштабным. Это повлияет на добычу нефти Brent, Forties, Oseberg и Ekofisk, так как в этот процесс будут вовлечены нефте- и газотранспортные системы, газоперерабатывающие заводы, терминалы и нефтяные месторождения. Запланированное техническое обслуживание приведет к сокращению производства сырой нефти в июне до 550 кб/д, что составляет около 60% от уровня первого квартала 2013 года. Ожидается, что производство нефти в июле вновь возрастет, но затем в августе опять сократится до 640 кб/д. 
 
• Поставки сырой нефти ОПЕК в мае увеличились в целом на 135 кб/д до 30.89 мб/д. Рост поставок обеспечивался за счет Саудовской Аравии. Значение ‘опциона на сырую нефть ОПЕК и изменения запасов’ во втором квартале 2013 года скорректировано в сторону понижения в связи с понижающей корректировкой спроса (в среднем на 200 кб/д до 29.8 мб/д) и на 100 кб/д до 29.5 мб/д в целом за год. Производство газового конденсата ОПЕК во втором квартале 2013 года по прогнозам составит в среднем 6.5 мб/д, во втором квартале 2013 года - 6.7 мб/д. Фактические свободные мощности ОПЕК в мае сократились до 3.23 мб/д по сравнению с 3.47 мб/д в апреле. 
 
• Как ожидается, ОПЕК на своей министерской встрече  в Вене 31 мая примет решение о сохранении потолка добычи в 30 мб/д. Ряд стран членов выразили опасения относительно растущих негативных последствий от увеличения добычи нефти из сланцевых пород на положение ОПЕК на мировом рынке. В результате министры пришли к соглашению о создании специального комитета для пересмотра прогноза по добыче некондиционной нефти. Министры ОПЕК в следующий раз вновь пересмотрят прогноз добычи на рынке на своей встрече 4 декабря 2013 года.

Примечание: непредвиденные события рассматриваются как риск, который приводит к корректировке представленных в данном обзоре производственных показателей по странам, не входящим в ОПЕК. Такие события включают несчастные случаи, незапланированное и предварительно не объявленное техническое обслуживание, забастовки, политические беспорядки, партизанскую деятельность, войны и убытки, связанные с погодными условиями. В прогнозах в расчет принято запланированное техническое обслуживание во всех регионах и традиционные сезонные перерывы в поставках (включая перерывы, связанные с ураганами) в Северной Америке. Кроме того, произведена корректировка данных по странам – не ОПЕК, что отражает исторически сложившуюся тенденцию непредвиденных события. В сумме это может составить -500 кб/д по поставкам из стран, не входящих в ОПЕК, основная корректировка сосредоточена в странах ОЭСР.

Поставки сырой нефти ОПЕК

Поставки сырой нефти ОПЕК в мае возросли до самого высокого уровня за последние семь месяцев благодаря увеличению производства в Саудовской Аравии и, в меньшей степени, в Иране, ОАЭ и Кувейте. В мае добыча ОПЕК увеличилась примерно на 135 кб/д до 30.89 мб/д, при этом рост добычи производителей Персидского залива лишь частично возместил сокращение поставок из Ирака, Ливии и Нигерии, где террористическая и повстанческая активность продолжила ограничивать производство нефти. 
 
Как ожидается, 31 мая на встрече министров ОПЕК в Вене будет подтверждено сохранение потолка добычи в 30 мб/д, решение о котором было принято в январе 2012 года. Вопрос о сохранении текущего уровня добычи, который формально будет урегулирован на готовящейся встрече в Вене, является практически решенным. Тем не менее, ряд производителей проявили озабоченность в отношении растущего влияния постоянно увеличивающейся добычи нефти из сланцевых пород на положение ОПЕК на мировом рынке нефти. В результате министры пришли к выводу о необходимости создания специального комитета для пересмотра прогноза добычи некондиционной нефти, к которой относятся определенные виды легкой нефти, тяжелой нефти и нефти сланцевых пород. В следующий раз министры ОПЕК встретятся вновь для пересмотра прогноза развития рынка 4 декабря 2013 года.

Значение ‘опциона на сырую нефть ОПЕК и изменения запасов’ было скорректировано в сторону снижения в связи с понижающей корректировкой спроса – в среднем на 200 кб/д до 29.8 мб/д для второго квартала 2013 года и на 100 кб/д до 29.5 мб/д в целом за год. Рост производства привел к сокращению фактических свободных мощностей ОПЕК в мае до 3.23 мб/д по сравнению с 3.47 мб/д в апреле.
 
Производство сырой нефти в Саудовской Аравии в мае выросло до самого высокого уровня за последние шесть месяцев  - на 220 кб/д (до 9.56 мб/д). Более высокий уровень производства по всей вероятности отражает сезонный подскок во внутреннем использовании сырой нефти для сжигания на электростанциях в течение пикового периода кондиционирования. В прошлом году в течение периода сезонно более высокого спроса  с апреля по сентябрь сжигание нефти в Саудовской Аравии увеличилось примерно на 300 кб/д (в среднем до 675 кб/д). Аналогичный рост ожидается в текущем году. Компания Aramco продолжила наращивать производство тяжелой нефти на месторождении Manifa после начала добычи 10 апреля (с первоначального уровня в 500 кб/д до запланированного уровня в 900 кб/д). Недавно опубликованный годовой отчет Saudi Aramco за 2012 год показывает, что производство сырой нефти без учета Нейтральной зоны составило в среднем 9.51 мб/д: это соответствует оценкам, представленным в OMR. 

Производство нефти в Иране увеличилось на минимальную величину и составило 2.68 мб/д, что на 30 кб/д выше уровня за апрель. С января по май производство составило в среднем 2.69 мб/д, при этом экспорт за тот же период достиг около 1 мб/д, несмотря на логистические и транспортные проблемы, связанные с международными санкциями. Количество сырой нефти, содержащейся в иранских плавучих хранилищах в конце мая, по оценкам составило 30 мб, оно осталось без изменений по сравнению с апрелем.
 
Суммарный импорт сырой нефти из Ирана в мае в страны ОЭСР и не - ОЭСР по оценкам оставался на относительно высоком уровне (в 1.39 мб/д) в сравнении с исключительно низким уровнем в апреле (в 835 кб/д). Предварительные данные показывают, что поставки нефти из Ирана в Китай в мае увеличились до 715 кб/д в сравнении с 370 кб/д в апреле (в соответствии с последними данными по разгрузке танкеров). 
 
Тем не менее, существенные изменения, отмеченные при сравнении по месяцам, в значительной степени отражают состояние перегруженности китайских портов в конце апреля, сроки отгрузки были во многих случаях перенесены на начало мая. В течение мая около 16 танкеров с иранской нефтью были направлены в Китай (в сравнении с 9 танкерами в апреле). Расчеты объемов импорта базируются на данных, переданных странами ОЭСР, не - ОЭСР от таможенных агентств, на данных по разгрузке танкеров и на новых отчетах. 
 

Государственный департамент США 5 июня возобновил временную отмену санкций против Ирана для девяти стран, включая крупных потребителей – Китай, Индию и Южную Корею. В то же время Конгресс США объявил о своих планах по ужесточению санкций  против Ирана, касающихся напрямую экспорта нефти и препятствующих развитию Тегераном ядерной программы. Также обсуждается вопрос об ужесточении стандартов по предоставлению освобождений от санкций и более четкому определению очень расплывчатого определения “значительное сокращение” покупки нефти. Отказ от распространения санкций был также предоставлен Малайзии, Сингапуру, Южной Африке, Шри Ланке, Турции и Тайваню. В марте Государственный департамент предоставил освобождение на шесть месяцев Японии и 10 странам Евросоюза.

Кроме того, Администрация Обамы 3 июня опубликовала распоряжение Президента, предполагающее санкции в отношении финансовых учреждений, которые ведут дела в иранских реалах. Конгрессмены также надеются провести этим летом закон, еще больше ограничивающий доступ Ирана к его иностранным валютным счетам, которые в значительной степени используют евро. США намерены ужесточить санкции на фоне развертывающейся президентской компании в стране. Выборы президента в Иране должны состояться 15 июня.
 
Производство нефти в Ираке в мае сократилось на 100 кб/д до 3.14 мб/д. Экспорт снизился примерно на 135 кб/д до 2.48 мб/д в условиях снижения объемов перевозок в южном и в северном направлениях. Экспорт нефти Basrah сократился примерно на 115 кб/д (до 2.2 мб/д).

Экспорт нефти Kirkuk снизился на 20 кб/д (до 285 кб/д). Поставки нефти Kirkuk сократились из-за повторяющихся атак на северном трубопроводе Ceyhan-Kirkuk в течение мая, а также из-за продолжающейся остановки экспорта сырой нефти из Курдистана по трубопроводу Ceyhan-Turkey в связи со спорами по вопросам заключения контрактов и оплаты между Ирбилем и Багдадом. Тем не менее, экспорт, организованный Региональным правительством Курдистана (KRG), постоянно увеличивается за счет использования железнодорожного транспорта, что раздражает власти в Багдаде. Суммарное производство нефти в Курдистане возросло в мае до 140 кб/д (в сравнении со 120 кб/д в марте и апреле и 40 кб/д в течение первых двух месяцев года). Проступающие отчеты свидетельствуют о том, что около 80 кб/д нефти перерабатывается в самом Курдистане в связи с вводом в действие целого ряда новых небольших НПЗ, при этом растущие объемы нефтепродуктов транспортируются в Турцию. 
 
В рамках принимаемых мер для возобновления переговоров о затянувшихся спорах по доходам от продажи нефти и об условиях контрактов с Региональным правительством Курдистана, Премьер-министр Ирака Nuri al-Maliki 9 июня встретился с президентом KRG Masoud Barzani. Хотя видимого прогресса по данным вопросам, вызывающим разногласия, достигнуто не было, аналитики считают, что эта встреча на высоком уровне явилась позитивным шагом в  создании атмосферы взаимного доверия. 
 
Производство нефти в Кувейте в мае возросло на 30 кб/д до 2.84 мб/д, добыча в ОАЭ увеличилась на 25 кб/д до 2.73 мб/д. Производство нефти в Катаре в мае осталось без изменений на уровне в 725 кб/д. 

Производство сырой нефти в Анголе увеличилось на 40 кб/д (до 1.78 мб/д). Производство на комплексах Plutão, Saturno, Vénus и Marte (PSVM) во втором  квартале 2013 года колебалось на уровне 70-90 кб/д. До начала 2014 года достижение пиковой мощности в 150 кб/д не ожидается. По отчетам оператора BP, за началом добычи на месторождении Plutão в январе последует начало добычи на месторождениях Saturno и Vénus во втором квартале 2013 года, и на месторождении Marte в 2014 году. Добыча сырой нефти на месторождениях Kizomba D и Clochas Mavacola во втором квартале 2013 года также выйдет на полную мощность в 140 кб/д. 
 
Добыча сырой нефти в Нигерии сократилась до самого низкого уровня за последние шесть месяцев - на 20 кб/д до 1.96 мб/д: ущерб, связанный с воровством нефти на трубопроводах, по-прежнему способствовал снижению производства. Более низкие объемы поставок в мае частично связаны с форс-мажором, объявленным 15 апреля компанией Shell на добычу нефти Bonny Light и Forcados в объеме около 150 кб/д. Ожидается, что добыча восстановится через шесть недель. Shell вынуждена закрыть трубопровод Nembe Creek на ремонт, что вызвано причиненным ущербом из-за воровства нефти. На трубопроводе длиной 100 км было обнаружено более 50 разрывов. Форс мажор был также объявлен 30 мая на добычу сырой нефти Usan. В июне добыча сырой нефти составила порядка 125 кб/д. Компания Total не предполагает остановить добычу нефти на месторождении на шельфе Usan мощностью 180 кб/д, которая началась в 2012 году и связана с определенными техническими трудностями в недавнем прошлом. 
 
Добыча сырой нефти в Ливии в мае снизилась на 40 кб/д до 1.38 мб/д вследствие сохраняющихся перерывов в поставке нефти, связанных с ремонтными работами. Сохраняющиеся проблемы безопасности по-прежнему дестабилизировали обстановку в стране. В конце мая под действием протестных демонстраций и ряда других проблем власти страны были вынуждены остановить добычу на месторождении El Feel мощностью 130 кб/д в пустыне на юго-западе страны. Оператором данного месторождения является совместное предприятие между государственной энергетической компанией Ливии Mellitah, Национальной нефтяной компанией (NOC) и итальянской Eni.

Страны - не ОЭСР
 
Страны бывшего СССР

Рост производства нефти в странах бывшего СССР в первом квартале 2013 года составил в среднем при сравнении по годам 130 кб/д, добыча достигла 13.8 мб/д. По оценкам добыча нефти в мае должна быть на 70 кб/д ниже, чем в предыдущем месяце.
 
Россия – предварительные данные за май. Производство жидкофазных продуктов в мае возросло при сравнении по годам на 160 кб/д, или на 40 кб/д при сравнении по месяцам (до 10.9 мб/д). При этом оценки производства в марте и апреле были пересмотрены в сторону сокращения на 20 кб/д на основании новых официальных данных. Разработка богатых запасами газа и газового конденсата месторождений Заполярное и Уренгой, принадлежащих Газпрому, легла в основу годового роста добычи. Добыча нефти в рамках ряда новых проектов, таких как Ванкорское (оператор Ростнефть) и Уватское (ранее принадлежащее ТНК-ВР) достигла плато ранее, чем ожидалось. Увеличение добычи на новых месторождениях привело к повышающей корректировке суммарной добычи во втором квартале 2013 года на 100 кб/д. По последним данным, рост добычи нефти на новых месторождениях Восточной Сибири во второй половине года останется на том же уровне. В частности, текущая добыча на Ванкорском месторождении составит 430 кб/д, что лишь на 2 кб/д ниже прогнозируемого пика добычи. Уватское месторождение (ныне принадлежащее Роснефти) уже достигло уровня добычи в 165 кб/д (при этом по прогнозам ТНК-ВР за январь производство должно было возрасти к 2015 году только на 200 кб/д). В итоге суммарная добыча нефти в России в 2013 году по оценкам несколько увеличится - на 40 кб/д до 10.8 мб/д.

Производство нефти на комплексе ACG в Азербайджане на Каспийском море по отчетам в 2013 году несколько увеличится - примерно до 660 кб/д (в сравнении с 610 кб/д в четвертом квартале 2012 года). В Казахстане добыча нефти во втором квартале 2013 года при сравнении на годовой основе возросла незначительно - до 1.6 мб/д. Рынок находится в ожидании начала реализации мегапроекта Кашаган, назначенного на октябрь. Техническое обслуживание на месторождении Карачаганак в мае привело к снижению добычи нефти примерно на 100 кб/д до 1.5 мб/д. 

Чистый экспорт из стран бывшего СССР в апреле возрос на 560 кб/д до 9.8 мб/д, что является самым высоким уровнем за последние двенадцать месяцев. В значительной степени это объясняется тем, что техобслуживание в регионе достигло сезонных пиковых значений, освобождая больше сырой нефти для экспорта. Отмечен рост транспортировки сырой нефти, в частности,  морским путем, в сумме на 490 кб/д. Был отмечен самый значительный рост поставок нефти танкерами через порты на Балтике (+ 360 кб/д) - они достигли исторически самого высокого уровня (в 1.96 мб/д). Объемы нефти, поставляемые через Усть-Лугу, достигли новых рекордных уровней в 560 кб/д (+ 70 кб/д при сравнении по месяцам). В связи с более высокими поставками по Балтике, поставки по трубопроводу Дружба вновь сократились ниже уровня в 1 мб/д. При этом потребители в Германии и Венгрии приняли на себя главный удар от этого сокращения.
 
На Черном море объемы поставок нефти оставались близкими к 1.9 мб/д. Это связано с ростом поставок сырой нефти с месторождения Тенгиз в Казахстане к ранее недостаточно использующимся портам в Грузии Супса и Кулеви. Данная мера является краткосрочной, появились данные о том, переговоры компании Tengizchevroil (TCO) по условиям поставок нефти по системе BTC успешно продвигаются. По данной системе может поставляться сырая нефть с месторождения Тенгиз. Вследствие роста производства нефти в Азербайджане, поставки по BTC возросли на 110 кб/д до 680 кб/д, что является самым высоким уровнем за год. С учетом увеличения объемов переработки нефти в мае на 500 кб/д, экспорт сырой нефти из стран бывшего СССР должен сократиться. Предварительные данные по загрузке нефти в российских портах указывают на то, что экспорт морским путем через Приморск, Усть-Лугу и Новороссийск, по всей вероятности, снизится.
 
Транспортировка нефтепродуктов возросла на 100 кб/д до 3.0 мб/д вследствие увеличения поставок мазута (включая вакуумный газойль) на 220 кб/д, что отражает начало поставок речным путем благодаря мягкой погоде. Это возместило сокращение поставок газойля на 180 кб/д из-за роста его использования на внутренних рынках с целью возмещения сокращения производства газойля на НПЗ в сезон пикового техобслуживания. Поставки ‘других продуктов’ возросли незначительно - на 40 кб/д. При этом рост поставок нафты на 80 кб/д возместил сокращение экспорта бензина на 35 кб/д.

ЗАПАСЫ В СТРАНАХ ОЭСР
 
Краткий обзор

• Суммарные коммерческие запасы нефти в странах ОЭСР увеличились в апреле на 16.7 мб и составили 2 680 мб. Основу прироста суммарных запасов обеспечил прирост запасов сырой нефти, газового конденсата, а также прирост запасов на НПЗ. Рост запасов соответствовал уровню сезонного среднемесячного прироста и составил 17.5 мб. Этот показатель оказался на минимальную величину (0.8 мб) выше среднего уровня прироста за последние пять лет.
 
• Запасы нефтепродуктов в странах ОЭСР возросли на 2.8 мб, что не соответствует тенденциям для данного сезона. Несмотря на этот рост, показатель покрытия спроса на нефтепродукты в днях форварда сократился в течение месяца на 0.2 дня до 30.6 дней. Показатель покрытия оставался на 0.8 дней выше уровня прошлого года.
 
• Предварительные данные говорят о том, что запасы в странах ОЭСР в мае увеличились третий месяц подряд. Они возросли в течение месяца на 11.1 мб, при этом рост запасов в странах ОЭСР Америки и Европы возместил сокращение запасов в странах ОЭСР Азии и Океании. 
 
• Запасы сырой нефти в ключевых хранилищах США – в хабах Cushing, Oklahoma оставались в течение всего мая на исторически высоком уровне и превысили 50 мб. Данные Администрации по энергетической информации США показывают, что в течение периода с четвертого квартала 2012 года до первого квартала 2013 года рабочие мощности в хранилищах в Cushing были увеличены на 1 мб. В результате суммарные производственные мощности возросли до 65.3 мб.

ЦЕНЫ И НЕФТЕПЕРЕРАБОТКА
 
Краткий обзор

• Фьючерсы на нефть разных сортов в мае торговались в суженном ряду и снизились в начале июня. Пессимистические настроения превалировали на рынке в течение большей части мая на фоне более слабого прогноза по развитию мировой экономики.  Цена по фьючерсам на нефть Brent в последнее время составили 102.15 долларов за баррель, цена на нефть WTI - 94.50 долларов за баррель.

• Сезонный рост мировой переработки сырой нефти в текущем году по оценкам будет выше нормального уровня. За период со второго по третий квартал 2013 года переработка нефти увеличится на 2.2 мб/д. Сезонный рост переработки сосредоточен в странах - не ОЭСР. Он связан преимущественно с вводом новых мощностей для перегонки в Саудовской Аравии, ростом переработки в Китае после окончания масштабного весеннего техобслуживания и восстановлением производства на НПЗ Amuay в Венесуэле после пожара в 2012 году. 
 
• Мировая переработка сырой нефти в третьем квартале 2013 года по прогнозам будет на 1.2 мб/д выше, чем в третьем квартале 2012 года. Основной рост переработки  сосредоточен в Китае (+590 кб/д), Африке (+380 кб/д), Индии (+200 кб/д) и России (+100 кб/д).
 
• Оценки мировой переработки сырой нефти во втором квартале 2013 года были скорректированы в сторону сокращения на 190 кб/д по сравнению с отчетом за прошлый месяц (до 74.7 мб/д). Эта корректировка отражает более низкие ожидания по переработке сырой нефти в Азии. Снижение ожиданий вызвано тем, что прибыли в данном регионе оставались слабыми, а структурная перестройка на НПЗ была более масштабной по сравнению с ожидаемой.
 
• Оценки по переработке в странах ОЭСР во втором квартале 2013 года остались почти без изменений по сравнению с обзором за прошлый месяц и составили 36.4 мб/д. Тем не менее, региональные характеристики работы НПЗ были пересмотрены. Оценки переработки были снижены на 150 кб/д для стран Азии ОЭСР, но увеличены на 140 кб/д для стран ОЭСР Европы. Переработка сырой нефти в странах ОЭСР Америки по прогнозам будет на 20 кб/д выше по сравнению с предыдущими прогнозами. 

По данным International Energy Agency - Oil Market Report