Аналитический обзор мирового рынка нефти на АВГУСТ 2013

ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ

• Цены по фьючерсам на нефть WTI в июле достигли самого высокого уровня за последние шестнадцать месяцев, сузился разрыв  с ценой нефти  Brent на фоне роста объемов нефтепереработки в США. Цена на нефть WTI выросла на 8.90 долларов за баррель до 104.70 долларов за баррель при сравнении по месяцам. Цена на нефть Brent увеличилась на 4.09 долларов за баррель до 107.43 долларов, что является самым высоким уровнем за последние четыре месяца с учетом перерывов в поставках из Ливии и Ирака. По последним данным нефть WTI торговалась по цене около 103.50 доллара за баррель, нефть Brent - 106.70 доллара за баррель.

• Рост мирового спроса на нефть в 2014 году по оценкам составит 1.1 мб/д в сравнении с 0.9 мб/д в 2013 году. Прогноз роста спроса в 2014 году был снижен на 0.1 мб/д в связи со снижением оценок роста ВВП со стороны МВФ, при этом на 2013 год данный показатель остался без изменений.

• Мировые поставки нефти по оценкам в июле возрастут при сравнении по месяцам на 575 кб/д до 91.85 мб/д. Это связано с увеличением производства нефти в странах - не ОПЕК. Значительный рост добычи в Северной Америке явится причиной роста суммарных поставок из стран - не ОПЕК во втором квартале 2013 года в среднем на 1.4 мб/д при сравнении по годам, в четвертом квартале 2013 года поставки достигнут 55.4 мб/д.

• Поставки сырой нефти ОПЕК сократятся в июле на 165 кб/д при сравнении по месяцам до 30.41 мб/д, несмотря на рост производства в Саудовской Аравии. Это вызвано перерывами в поставках из Ливии и Ирака. Значение ‘опциона на сырую нефть ОПЕК и изменение запасов’ в третьем квартале 2013 года было пересмотрено в сторону увеличения на 200 кб/д до 30 мб/д в связи с более высокими прогнозами спроса в данном квартале.

• Мировой спрос на сырую нефть в июне возрос на 3.1 мб/д, что является самым значительным ростом в течение месяца. По всей вероятности, в июле в преддверии сезонного технического обслуживания спрос еще более увеличится. Мировая переработка нефти составила в июне 77.2 мб/д, что почти на 2.0 мб/д выше уровня прошлого года. Во втором квартале 2013 года переработка нефти в мире по оценкам достигнет 74.8 мб/д и возрастет до 77.3 мб/д в третьем квартале.

• Промышленные запасы нефти в странах ОЭСР в июне сезонно увеличились на 11.9 мб до 2 663 мб. Рост запасов был обеспечен за счет значительного прироста запасов нефтепродуктов - на 33.6 мб, возместившего сокращение запасов сырой нефти. Запасы нефтепродуктов в конце июня в покрытии спроса в днях форварда составили 30.5 дней, увеличившись таким образом на 0.8 дней в течение месяца.

СПРОС

Краткий обзор

• Прогноз роста мирового спроса на нефть в 2013 и 2014 году незначительно снижен в связи с более низким макроэкономическим прогнозом, опубликованным Международным валютным фондом (МВФ) в июле. Прогноз роста спроса в 2013 году был снижен минимально (на 30 кб/д до 895 кб/д). Это связано с тем, что ожидаемые темпы роста мирового ВВП снижены до 3.1% по сравнению с прогнозом МВФ от апреля (когда они составили 3.3%). Сохраняется прогноз ускорения темпов роста спроса на нефть в 2014 году. Тем не менее, прогноз роста спроса в текущем году снижен с 1.2 мб/д до 1.1 мб/д.
 
• Признаки восстановления темпов роста экономики США в последние месяцы основаны на увеличении потребления нефти. При сравнении по годам спрос в США увеличивался в течение первых шести месяцев года, что привело к увеличению прогноза роста спроса в США в 2013 году до +0.3% (0.0% по предыдущим прогнозам). Тем не менее, по оценкам спрос на нефть в США в долгосрочной перспективе должен снизиться.
 
• Прогноз спроса на нефть в Японии в 2014 году был снижен, что отражает возрастающую вероятность принятия правительством несколько более адаптированной позиции в отношении программы развития атомной энергетики. Спрос на печное топливо и «другие нефтепродукты» (включая сырую нефть, используемую в электроэнергетике) определил, главным образом, проведенную корректировку.

• В последнее время проявляются признаки ослабления различий в трендах по спросу на нефть между регионами ОЭСР и не - ОЭСР. Это связано с тем, что рост спроса на нефть на новых рынках и на рынках развивающихся стран и сокращение спроса в развитых экономиках несколько снизились. Тем не менее, в течение прогнозируемого периода страны - не ОЭСР продолжат определять рост мирового спроса на нефть, при этом потребление в странах ОЭСР будет демонстрировать тенденцию к сокращению. По последним прогнозам в третьем квартале 2013 года спрос на нефть в странах - не ОЭСР опередит спрос в странах ОЭСР.
 
Мировой обзор

В представленный обзор включены новые данные по спросу из ежегодного выпуска МЭА Энергетическая статистика по странам - не ОЭСР за 2013 год (‘Зеленая книга’). Это привело к снижению оценок за 2010 год на 0.1 мб/д до 88.3 мб/д. Оценки спроса были пересмотрены в сторону увеличения для целого ряда стран, включая Катар (+90 кб/д), Китай (+85 кб/д), Венесуэлу (+85 кб/д) и Сингапур (+80 кб/д). При этом в случае с Индией - использование в рамках данного обзора информации из  Зеленой книги вызвало понижающую корректировку на 255 кб/д, что возместило повышающую корректировку в других регионах и привело к снижению оценок суммарного мирового спроса на нефть. Существуют и другие варианты понижающей корректировки незначительного масштаба, такие как в случае с Саудовской Аравией (-70 кб/д) и Сирией (-45 кб/д). Несмотря на то, что большая часть этих изменений просто отражает работу с исторически сложившимися данными, предпринятую Центром по энергетической информации МЭА, выводы о значительном сокращении спроса в Индии возникли благодаря переоценке данных по вводу и выводу мощностей на НПЗ в Jamnagar. Корректировка исторических данных по спросу в Китае также учтена в консервативной манере, предполагающей более совершенный учет данных по росту запасов нефтепродуктов и минимизацию ожидаемых скачков и разрывов в информации из-за изменения методологии.
 
Оценки за 2011 год были оставлены без изменений, так как корректировки, представленные в Зеленой книге, возмещают друг друга. Тем не менее, эти достаточно ровные суммарные цифры маскируют перераспределение показателей роста спроса в разрезе регионов. Данное перераспределение, перенесенное на будущий период, привело к повышающей корректировке оценок за 2012 год (примерно на 0.1 мб/д до 89.9 мб/д). Говоря в целом, корректировка исторических данных привела к росту базового уровня для прогноза спроса (примерно на 0.1 мб/д). С другой стороны, прогноз годового роста спроса снижен по сравнению с данными в обзоре за прошлый месяц в связи со снижением ожиданий по росту макроэкономики. Международный валютный фонд (МВФ) в июле снизил прогноз мирового роста экономики в 2013 и 2014 годах на 0.2 процентных пункта. Прогноз на 2013 год составляет 3.1% (3.3% в Прогнозе развития мировой экономики за апрель), и 3.8% в 2014 году (ранее 4.0%). В соответствии с этим оценки по росту мирового спроса на нефть были снижены до 895 кб/д в 2013 году (930 кб/д ранее) и 1.1 мб/д в 2014 году (1.2 мб/д ранее).
 
Сохраняется разработанная разветвленная модель роста спроса, предусматривающая увеличение спроса на новых рынках и в развивающихся странах и снижение спроса в странах ОЭСР, но в последние кварталы амплитуда разнонаправленных трендов уменьшилась. Не только рост спроса в странах - не ОЭСР в последнее время замедлился (спрос за второй квартал 2013 года по оценкам увеличился на 2.7% при сравнении по годам, что существенно ниже, чем за последние пять лет - на 3.6%), но и темпы снижения спроса в ОЭСР также сократились. Потребление в странах ОЭСР медленно двигается вниз – во втором квартале 2013 года оно сократилось всего на 0.2% - в сравнении со средним сокращением за последние пять лет на уровне в 1.6%.

ПОСТАВКИ

Краткий обзор

• Мировые поставки в июле при сравнении по месяцам возросли на 575 кб/д до 91.8 мб/д, при этом рост производства в странах - не ОПЕК лишь частично был возмещен за счет сокращения производства сырой нефти ОПЕК. Поставки возросли на 785 кб/д по сравнению с уровнем прошлого года, при этом рост производства в странах - не ОПЕК и газового конденсата ОПЕК на 1.84 мб/д превысили сокращение производства сырой нефти ОПЕК на 1.1 мб/д.
 
• Поставки из стран - не ОПЕК в июле увеличились на 570 кб/д до 54.9 мб/д, на Северную Америку пришлось около 40% от этого роста. Большая часть увеличения поставок пришлась на Канаду, а не на США. Поставки в странах ОЭСР Европы в июле также значительно выросли (примерно на 170 кб/д), но в большей степени это явилось результат постепенного снижения технического обслуживания в Северном море, где в августе вновь ожидается резкое сокращение добычи в связи с началом нового этапа работ по техобслуживанию. Невысокий прирост поставок в Тихоокеанском регионе ОЭСР и странах - не ОПЕК Африки в значительной степени сбалансировали рост поставок. При этом ряд крупных производителей сократил добычу, в том числе, и Россия.
 
• Поставки сырой нефти ОПЕК в июле сократились на 165 кб/д до 30.41 мб/д в связи с перерывами в поставках из Ливии, где гражданские беспорядки по-прежнему наносят ущерб экспорту – на фоне рост производства нефти в Саудовской Аравии. Значение ‘опциона на сырую нефть ОПЕК и изменение запасов’ было пересмотрено в сторону увеличения на 200 кб/д в связи с более высокими значениями по спросу в третьем квартале 2013 года и в целом за год (до 30 мб/д и 29.8 мб/д, соответственно). Производство газового конденсата ОПЕК по прогнозам должно возрасти примерно на 175 кб/д до 6.57 мб/д в связи с ростом поставок из Алжира, Анголы и ОАЭ.
 
• Впервые за пять месяцев производство сырой нефти в Ираке сократилось ниже отметки в 3 мб/д, по прогнозам экспорт снизится примерно на 500 кб/д, начиная с сентября в связи с объявлением о планируемых строительных работах на инфраструктуре южных терминалов. Возрастающее число атак на ключевые северные трубопроводы, ведущие в порты Средиземноморья, по-прежнему вызывает перерывы в поставках, что привело в июле к резкому снижению экспорта  сырой нефти Kirkuk и, соответственно, в целом экспортных поставок.

Все показатели по мировым поставкам за январь, представленные в данном обзоре, являются расчетными показателями МЭА. Оценки по странам ОПЕК, Аляске и России подкреплены предварительными данными по поставкам сырой нефти за июль.
 
Примечание: непредвиденные события рассматриваются как риск, который приводит к корректировке представленных в данном обзоре производственных показателей по странам, не входящим в ОПЕК. Такие события включают несчастные случаи, незапланированное и предварительно не объявленное техническое обслуживание, забастовки, политические беспорядки, партизанскую деятельность, войны и убытки, связанные с погодными условиями. В прогнозах в расчет принято запланированное техническое обслуживание во всех регионах и традиционные сезонные перерывы в поставках (включая перерывы, связанные с ураганами) в Северной Америке. Кроме того, произведена корректировка данных по странам – не ОПЕК, что отражает исторически сложившуюся тенденцию непредвиденных события. В сумме это может составить -200 кб/д по поставкам из стран, не входящих в ОПЕК, основная корректировка сосредоточена в странах ОЭСР.
 
Поставки сырой нефти ОПЕК

Поставки сырой нефти ОПЕК в июле снизились на 165 кб/д до 30.41 мб/д из-за сохраняющихся перерывов в поставках из Ливии и, несмотря на рост добычи в Саудовской Аравии. Производство нефти в Ираке сократилось ниже планки в 3 мб/д, что произошло впервые за последних пять месяцев. По последним оценкам, начиная с сентября объемы поставок резко упадут (примерно на 500 кб/д). Это связано с запланированными строительными работами на инфраструктуре южного экспортного терминала.
 
Значение ‘опциона на сырую нефть ОПЕК и изменение запасов’ было пересмотрено в сторону увеличения в связи с ростом спроса за третий квартал 2013 года и в целом за год до 30 мб/д и 29.8 мб/д, соответственно. Повышающая корректировка привела значение ‘опциона’ в большее соответствие с производством сырой нефти ОПЕК на данный год (30.6 мб/д). Тем не менее, оно остается все еще на 600 кб/д выше производственной квоты Группы в 30 мб/д. Тем не менее, сохраняющиеся перерывы в поставках в Ираке и Ливии могут привести к сокращению производства нефти Группой в ближайшие месяцы. Фактические свободные мощности ОПЕК в июле по оценкам составили 3.08 мб/д – в сравнении с 3.13 мб/д в июне. При этом на Саудовскую Аравию пришлось около 80% от всей суммы свободных мощностей. 
 

 
Производство сырой нефти в Саудовской Аравии в июле возросло до самого высокого уровня за последние 12 месяцев в 9.8 мб/д (увеличилось на 150 кб/д). Саудовская Аравия традиционно нарастила добычу в течение сезонного периода более высокого спроса в апреле-сентябре. Это связано с необходимостью удовлетворения возросшего внутреннего потребления сырой нефти в электроэнергетике в сезон пикового спроса на кондиционирование. В текущем году  подскок спроса на сжигание сырой нефти на электростанциях был смягчен за счет роста поставок природного газа с собственных месторождений. В 2012 году в течение периода сезонно высокого спроса с апреля по сентябрь потребление сырой нефти для прямого сжигания увеличилось в среднем на 300 кб/д (до 675 кб/д). Последние данные в рамках JODI за апрель-май показывают, что в текущем году в сравнении с аналогичным периодом 2012 года использование нефти для прямого сжигания снизилось примерно на 8% (до 465 кб/д).
 
Поставки сырой нефти из Ирана по оценкам в июле составили 2.65 мб/д, сократившись на 50 кб/д по сравнению с уровнем за июнь. По отчетам за июль пять стран импортировали сырую нефть из Ирана: Китай, Япония, Южная Корея, Турция и ОАЭ. Для сравнения в январе 2012 года иранская нефть поступала в 16 стран. Оценка объемов импорта основана на данных, переданных странами ОЭСР, таможенными агентствами стран - не ОЭСР, на данных о движении танкеров и поступающих новых отчетах. Предварительные данные показывают, что суммарный импорт сырой нефти из Ирана в июле составил в среднем 1.16 мб/д по сравнению с относительно низким уровнем за июнь в 960 кб/д, что в значительной степени связано с ростом импорта в Китай. Импорт нефти в Китай из Ирана возрос в июле до 660 кб/д против 385 кб/д в июне, когда перегруженность портов в Китае привела к снижению объемов импорта. Импорт в Японию из Ирана увеличился в прошлом месяце до 160 кб/д в сравнении с 130 кб/д в июне. Предварительные данные показывают, что в июле не было отгрузки нефти в Индию из-за невозможности обеспечения для компаний гарантии страхования операций по транспортировке и переработке. Индия должна импортировать в текущем году из Ирана в среднем 200 кб/д – в сравнении с 310 кб/д в 2012 году.

Иран продолжает расширять свой транспортный флот с целью обеспечения стабильных продаж сырой нефти с учетом ужесточения международных санкций. Начиная с мая, Национальная иранская танкерная компания (NITC) приобрела четыре супертанкера в дополнение к трем, которые были подготовлены для поставок нефти в начале текущего года. Это приобретение осуществлено в рамках сделки в 1.2 млрд. долларов по приобретению 12 супертанкеров у Китая, которая была заключена в 2009 году. Флот NITC в настоящее время включает 37 супертанкеров, общая мощность которых составляет 64 мб, и 14 более мелких танкеров для транспортировки сырой нефти мощностью 12.5 мб. Расширение транспортного флота обеспечивает государственной компании большую гибкость в продаже сырой нефти и в использовании плавучих хранилищ, запасы в которых составили в конце июля30 мб, не изменившись в сравнении по сравнению с июнем.
 
Палата представителей США в июле приняла решение об ужесточении санкций в отношении Ирана, предусматривающие сокращение экспорта дополнительно еще на 1 мб/д. При этом в данном проекте нового акта не сказано, по отношению к какому уровню должно произойти это сокращение. Предыдущие акты говорили просто о ‘значительном сокращении’ импорта нефти из Ирана другими странами. Готовящийся законодательный акт в сентябре должен пройти через Сенат, и наблюдатели считают, что вряд ли он будет утвержден в предлагаемой форме. 
 

 
Новый президент Ирана Hassan Rouhani занял президентское кресло в начале августа. В связи с этим усилились разговоры о том, что дипломатические усилия помогут решить проблему ядерной программы Ирана. На своей первой пресс конференции президент Rouhani использовал примирительную риторику, сказав, что он "полон решимости" найти возможности для прекращения противостояния с мировым сообществом. США ответили, что готовы к переговорам, если Тегеран будет придерживаться этой линии, но аналитики остаются скептически настроенными. Тем не менее, похоже, что изменение риторики Тегерана смогло успокоить рынки. По поступающей информации международная группа переговорщиков из шести стран – России, Китая, Великобритании, Франции и Германии и США – заложили фундамент для нового раунда переговоров. Встреча между официальными лицами группы 6 и Ирана в апреле в Казахстане не смогла  продвинуть переговоры по данному вопросу.
 
Поставки из Кувейта и ОАЭ в июле снизились на минимальную величину - на 20 кб/д до 2.8 мб/д и 25 кб/д до 2.7 мб/д, соответственно.
 
Поставки нефти из Ливии сократились на фоне возрастающих конфликтов между рабочими и предпринимателями и гражданских беспорядков, при этом в начале августа экспорт снизился на одну треть. Быстро развивающийся кризис, опасения относительно возможности возобновления гражданской войны ослабляют и без того неустойчивое положение государственных учреждений и снижают поступление жизненно необходимых доходов в бюджет. Забастовки рабочих, требующих лучшую оплату труда, и изменения системы управления на основных экспортных терминалах страны и на нефтяных месторождениях с конца мая сдерживали экспорт и заставляли останавливать добычу на основных месторождениях. После достижения высоких уровней добычи в апреле 2013 года в 1.42 мб/д, в июле производство упало в среднем до 1 мб/д, сократившись за месяц на 150 кб/д. В начале августа оно сократились еще больше - примерно до 400 кб/д.
 
8 августа рабочие Нефтяной компании Персидского залива (AGOCO) приняли решение о постепенном сокращении производства на 90% в качестве протеста против менеджмента и организационной структуры компании. Компания AGOCO производит 425 кб/д на месторождениях Sarir, Mesla, Nafoora и Hamadi. Планы рабочих связаны с сокращением производства до 40 кб/д.

Нефть с данных месторождений экспортируется из порта Marsa el Hariga, а также направляется на НПЗ в Ras Lanuf, который закрыт с конца июля из-за забастовки другой группы рабочих. По тем же причинам не работают нефтяные терминалы в Es Sider и Ras Lanuf. В результате забастовки и в связи с переполненностью хранилищ на терминалах была остановлена работа на нефтяных месторождениях Es Sider, Amna и Sirtica, на которых добывается легкая низкосернистая нефть.

Поставки сырой нефти из Нигерии в июле несколько восстановились, но оставались ниже среднего уровня за 2012 год в 2.1 мб/д. В июле добыча возросла на 60 кб/д до 1.92 мб/д, при этом ущерб от разливов нефти ограничивал экспорт. Начиная с апреля, добыча основного сорта нефти Нигерии - Bonny Light – по-прежнему осуществлялась в условиях форс мажорных обстоятельств, это привело к снижению добычи примерно 150 кб/д. Операции по поставке нефти по транснигерийскому трубопроводу  возобновились в начале июля, но не в полном объеме. Через неделю они вновь остановились после очередных атак повстанцев. К настоящему времени дата возобновления прокачки нефти не назначена.
 
Добыча сырой нефти в Анголе в июле снизилась до 1.73 мб/д с 1.78 мб/д в июне, позже объемы добычи восстановились и достигли 1.15 мб/д.

Производство нефти в Венесуэле в июле упало на 30 кб/д до 2.45 мб/д. Несмотря на частичное начало операций в рамках нескольких проектов по добыче тяжелой нефти в поясе Ориноко, Венесуэле не удается поддерживать уровень производства. Подчеркивая окончание эры Уго Чавеса, новый президент Венесуэлы Nicolas Maduro объявил о реализации программы квазиприватизации, нацеленной на рост производства в регионе Lake Maracaibo. Компания PDVSA намерена заключить коммерческий контракт, направленный на реактивацию более 1 000 остановленных нефтяных скважин в регионе. По поступающим данным PDVSA разрабатывает план по приватизации  сервисных компаний, по результатам которой компании будут приобретать скважины для их реактивации и управления. Государственная компания будет отвечать за обеспечение продажи нефти с прибылью и помещение средств на счет, с которого будет выплачиваться определенный процент новым операторам. Большая часть скважин, планируемых для реактивации, была закрыта десять лет назад из-за относительно низких дебитов - от ста до тысячи баррелей в день. Предлагаемая модель аналогична разработанным ранее сервисным контрактам, действие которых были остановлено предыдущим президентом Уго Чавесом.
 
Обзор по странам - не ОПЕК

Поставки из стран - не ОПЕК в июле при сравнении по месяцам возросли на 570 кб/д до 54.9 мб/д, на Северную Америку пришлась примерно половина от этого роста (280 кб/д). В отличие от последних месяцев, основной рост поставок пришелся в большей степени на Канаду, а не на США. Производство синтетической нефти и газового конденсата увеличилось на 100 кб/д каждый. Поставки из стран ОЭСР Европы в июле также значительно выросли (почти на 170 кб/д), что явилось в основном результатом возобновления добычи на Северном море после технического обслуживания. Планируется очередное резкое сокращение добычи в августе из-за возобновления работ по техническому обслуживанию. На незначительный прирост поставок в странах ОЭСР Тихоокеанского региона и странах - не ОЭСР Африки пришлась большая часть приходной части баланса поставок. При этом ряд крупных производителей снизил поставки, включая Россию и Китай. Тем не менее, сокращение поставок в Китае было незначительным и составило 40 кб/д, прогноз на несколько месяцев вперед предусматривает очень незначительные изменения при сравнении по месяцам.
 
По оценкам МЭА суммарные поставки из стран - не ОПЕК продолжат увеличиваться в течение оставшейся части года: в среднем до 54.6 мб/д в третьем квартале 2013 года и 55.4 мб/д в четвертом квартале 2013 года. В первом квартале 2014 года производство нефти по прогнозам сократится (хотя и незначительно) по сравнению с первым кварталом 2013 года. Как отмечено в предыдущих обзорах, рост поставок из стран - не ОПЕК до конца 2014 года жестко связан с ростом поставок из Северной Америки. Страны - не ОПЕК Африки и Латинской Америки также внесут свой вклад в увеличение поставок при сохранении политических рисков, в частности, в отношении  Колумбии и Судана. Ситуация в Египте обсуждалась в обзоре за прошлый месяц, недавние атаки на нефтяную инфраструктуру в Йемене подчеркивают неустойчивость ситуации в стране.

Страны бывшего СССР

Россия – предварительные данные за июль.

Суммарное производство жидкофазных продуктов в России в июле сократилось на 250 кб/д, что говорит о снижении на 2% (до 10.6 мб/д с 10.9 мб/д). У операционных компаний, действующих в рамках СРП, добыча упала на 110 кб/д. Большая часть сокращения добычи пришлась на газовый конденсат Газпрома (добыча снизилась на 90 кб/д). Газоперерабатывающий завод Газпрома в Сургуте, на котором осуществляется стабилизация газового конденсата, в июле находился на техническом обслуживании. Летнее сокращение добычи попутного газа (из-за низкого спроса на природный газ), вероятнее всего, вызвало снижение производства газового конденсата. Тем не менее, Россия поддерживает свой статус самого крупного в мире производителя нефти. Во втором квартале 2013 года суммарное производство нефти составило 10.85 мб/д. В третьем квартале 2013 года производство нефти по прогнозам сократится до 10.69 мб/д. Этот прогноз отражает снижение добычи в июле и ожидаемое в сентябре техническое обслуживание на Сахалин 1 и 2. Сокращение добычи в рамках двух названных проектов в текущем месяце составит примерно одну треть.
 
Ожидается, что в четвертом квартале 2013 года добыча возрастет до 10.7 мб/д, тем не менее, в течение оставшейся части прогнозируемого периода (то есть 2014 года) в целом ожидается достижение «полки» добычи. Одна из причин такого прогноза: добыча на гигантском месторождении Роснефти – Ванкорском (которое определяло в значительной степени рост добычи за прошлый год) по последним прогнозам достигла плато на уровне, который на 70 кб/д ниже по сравнению с предыдущими оценками. Роснефть объявила о том, что Сузунское, Тагульское и Русское месторождения, приобретенные благодаря покупке ТНК-ВР, будут введены в строй намного раньше, чем планировал это сделать предыдущий менеджмент ТНК-ВР. Конкретная дата ввода в строй обозначена до конца 2014 года, но пока не назначена, поэтому МАЭ не меняло своих прогнозов по этому вопросу. Необходимо дать оценку тому, смогут ли недавно объявленные налоговые льготы для добычи тяжелой нефти активизировать инвестиции в этот сектор, что уже произвело революцию в нефтяном секторе США.
 
Азербайджан – предварительные данные за июнь. Добыча сырой нефти в первом квартале 2013 года возросла на 8% (до 840 кб/д), что нейтрализовало сокращение добычи в четвертом квартале 2012 года (на 50 кб/д). Тем не менее, в первой половине 2013 года добыча была в среднем все еще на 30 кб/д ниже, чем в первой половине 2012 года. В 2012 году производство на опорном месторождении на шельфе ACG сократилась на 50 кб/д до 670 кб/д, что спровоцировало резкую критику со стороны правительства в адрес оператора месторождения – компании ВР. Принимая во внимание тот факт, что по заявлению BP производство должно составить в среднем 666 кб/д в первой половине 2013 года, и компания вложила значительные средства в бурение и завершение ряда проектов, по оценкам МЭА в 2013 году добыча нефти не должна вновь также резко сократиться. Тем не менее, техническое обслуживание в августе приведет к снижению добычи в третьем квартале 2013 года. Оператор BP признал факт сокращения добычи на комплексе, но он считает, что добыча может быть стабилизирована на уровне 650-700 кб/д до 2017 года. В прошедшие несколько лет дефицит оборудования для буровых шахт ускорил сокращение добычи.

Чистый экспорт из стран бывшего СССР в июне возрос на 190 кб/д до 9.6 мб/д. Транспортировка нефтепродуктов увеличилась на 490 кб/д, что является самым значительным ростом за месяц с ноября 2012 года. Это связано с ростом производство нефтепродуктов на НПЗ после окончания сезонного техобслуживания. Экспорт сырой нефти резко упал в сравнении с маем (на 290 кб/д), так как рост объемов нефтепереработки привел к ограничению поставок сырой нефти на экспорт. Большая часть этого сокращения пришлась на снижение объемов поставок сырой нефти из России по системе Транснефть, они снизились на 230 кб/д. На терминалы на Балтийском море пришелся главный удар от сокращения экспорта. Объемы нефти, направляемые через порт Усть Луга и Приморск, в сумме снизились до 1.4 мб/д, что является самым низким уровнем с августа 2011 года. Сокращение объемов поставок привело к тому, что нефть Urals торговалась в Северо-Западной Европе с очень редкой премией по отношению к той же нефти Urals в июне в Средиземноморье.
 
Экспорт нефти по российской трубопроводной системе оставался относительно стабильным при сравнении по годам. Тем не менее, больше нефти направлялось на восток по системе ВСТО за счет снижения поставок по трубопроводу Дружба (объемы поставок по которому оставались близкими к 1 мб/д, что намного ниже мощности в 2 мб/д). Поступающие данные указывают на то, что Республики Чехия и Словакия поддерживают импорт нефти по Дружбе на уровне прошлого года (70 кб/д и 120 кб/д, соответственно). С другой стороны, Польша и Германия существенно сократили импорт по нефтепроводу Дружба и взамен этого предпочли импорт Urals морским путем через терминалы на Балтийском море.
 
Поступающие отчеты указывают на то, что ввод в действие нового завода по переработке сырой нефти в Туапсе на побережье Черного моря компанией Роснефть приведет к сокращению экспорта сибирских сортов легкой нефти и одновременно вызовет увеличение экспорта нефтепродуктов из региона. Вне пределов России: экспорт сырой нефти из Azeri по системе BTC оставался в июне без изменений на уровне в 730 кб/д, поставки по системе CPC оставались на уровне в 700 кб/д.
 
Поставки мазута, газойля и ‘других продуктов’ (керосин, бензин и нафта) в течение месяца увеличились. При сравнении по годам и с учетом налогового режима 60:66, принятого для стимулирования инвестиций во вторичную нефтепереработку за счет первичной переработки нефти, суммарные поставки нефтепродуктов возросли на значительную величину (700 кб/д). При этом поставки мазута, газойля и ‘других продуктов’ увеличились на 350 кб/д, 220 кб/д и 130 кб/д, соответственно.

ЗАПАСЫ В СТРАНАХ ОЭСР

Краткий обзор

• Промышленные запасы в странах ОЭСР в июне сезонно увеличились на 11.9 мб до 2 663 мб. Запасы нефтепродуктов возглавили рост суммарных запасов, они увеличились на 33.6 мб в результате сочетания таких факторов, как увеличение запасов пропана в США и расширение активности НПЗ в широкой зоне ОЭСР. Запасы нефтепродуктов в покрытии спроса в днях форварда составили 30.5 дней, что говорит об их росте на 0.8 дней по сравнению с концом мая.
 
• Оценка суммарных промышленных запасов нефти в странах ОЭСР в мае была скорректирована в сторону снижения на 32.0 мб. На Европу и Америку приходится основная часть корректировки. Запасы в конце мая по последним оценкам показали дефицит в 45 мб по сравнению со средним уровнем за последние пять лет и снизились до 39 мб в конце июня.
 
• Предварительные данные указывают на значительное, не свойственное данному сезону сокращение коммерческих запасов в странах ОЭСР в июле - на 13.6 мб, так как общее снижение запасов сырой нефти, газового конденсата и исходного сырья на 29.4 мб превысило рост запасов нефтепродуктов на 15.8 мб. Эти оценки не включают данные по Европе, которые не были доступны к моменту написания представленного обзора.
 
• Запасы сырой нефти в США сократились в июле на 20.3 мб. Это сокращение сосредоточено в PADD 2. Запасы в хранилище в хабе Cushing снизились на 9.5 мб до 40.2 мб, что является самым низким уровнем с апреля 2012 года.

ЦЕНЫ И НЕФТЕПЕРЕРАБОТКА

Краткий обзор

• В июле фьючерсы на нефть West Texas Intermediate (WTI) торговались по самым высоким ценам за последние 16 месяцев. При этом в течение большей части месяца цена на нефть WTI значительно увеличилась по сравнению с ценой нефти Brent. Резкий рост переработки в США и устойчивое сокращение запасов сырой нефти, в особенности на Среднем Западе, явились катализатором роста цен по фьючерсам на WTI на NYMEX, цена возросла на 9 долларов за баррель до 104.70 долларов. Цена на нефть Brent показала более скромный прирост при сравнении по месяцам в 4.09 долларов за баррель. Она увеличилась  до самого высокого уровня за последние четыре месяца в 107.43 долларов за баррель, рост цен поддерживался за счет перерывов в поставках из Ливии и Ирана. В начале августа рост цен утратил первоначальную скорость, нефть WTI торговалась по цене в 103.50 долларов за баррель, нефть Brent - 106.70 долларов за баррель.

• Спрос на сырую нефть со стороны нефтепереработки в июне возрос на 3.1 мб/д, что является рекордно высоким уровнем роста за месяц. Объем мировой нефтепереработки составил 77.2 мб/д, что на 2.0 мб/д выше уровня прошлого года. Ожидается, что активность НПЗ увеличилась еще больше и достигла сезонно пикового уровня в июле, а осенью сезонное техническое обслуживание приведет к сокращению объемов переработки нефти.
 
• Оценки мировой нефтепереработки во втором квартале 2013 года были пересмотрены в сторону увеличения (на 0.1 мб/д по сравнению с обзором за прошлый месяц). Это связано с более высокими базовыми данными и исключительно высокой активностью НПЗ в июне и в июле. Данная активность была частично возмещена за счет более масштабных, по сравнению с ожидаемыми, перерывов в поставках с Ближнего Востока и из Африки. Учет годовых данных ‘Зеленой книги’ по странам - не ОЭСР привела к увеличению базового уровня за 2011 год на 190 кб/д. Мировая переработка во втором квартале 2013 года по последним данным оценивается в 74.8 мб/д, в третьем квартале 2013 года она увеличится до 77.3 мб/д.
 
• Переработка сырой нефти в странах ОЭСР в июне значительно выросла, примерно на 0.6 мб/д в каждом из трех регионов ОЭСР. Суммарная переработка в странах ОЭСР составила в среднем 37.7 мб/д, она увеличилась на 1.9 мб/д при сравнении по месяцам и была на 0.6 мб/д выше уровня прошлого года. Хотя значительный сезонный рост переработки был уже учтен в прошлом обзоре, происходящий в настоящее время рост активности НПЗ превзошел ожидания, что привело к повышающей корректировке на 0.8 мб/д в целом по ОЭСР.

По данным International Energy Agency - Oil Market Report