Разработка нефтяных месторождений
Аналитический обзор мирового рынка нефти на СЕНТЯБРЬ 2013
ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ
• Цены по фьючерсам на нефть в августе возросли в связи с увеличением геополитического напряжения, связанного с подозрениями об использовании Сирией химического оружия и с почти полной остановкой производства нефти в Ливии. В начале сентября цены снизились в связи с тем, что российская инициатива по передаче под контроль химического оружия в Сирии получила поддержку. В последнее время нефть Brent торговалась по цене в 111.60 долларов за баррель, нефть сорта WTI - 107.50 долларов.
• Прогноз роста мирового спроса на нефть в 2013 году остается без изменений (на уровне 895 кб/д). Это связано с тем, что более высокие по сравнению с ожидаемыми поставки в июле возместили негативное влияние на спрос колебания валют на рынках стран с переходной экономикой. По прогнозам рост спроса в 2014 году увеличится до 1.1 мб/д благодаря некоторой стабилизации мировой макроэкономики.
• Мировые поставки по оценкам в августе сократились на 770 кб/д до 91.59 мб/д. При этом сокращение поставок в течение месяца было отмечено как в странах ОПЕК, так и не - ОПЕК. В третьем квартале 2013 года производство в странах - не ОПЕК по оценкам возрасло на 520 кб/д при сравнении по кварталам, так как сезонное сокращение добычи в Северном море с избытком компенсировало рост добычи в Северной Америке и устойчивое производство в других регионах.
• Поставки сырой нефти ОПЕК в августе сократились на 260 кб/д до 30.51 мб/д, так как почти рекордное производство в Саудовской Аравии лишь частично возместило коллапс в добыче нефти в Ливии. Значение ‘опциона на сырую нефть ОПЕК и изменения запасов’ увеличилось на 200 кб/д в связи с более высоким спросом в третьем квартале 2013 года, но оно должно снизиться на 100 кб/д в четвертом квартале 2013 года - до 30.3 мб/д и 29.6 мб/д, соответственно.
• Суммарные коммерческие запасы нефти в странах ОЭСР в июле увеличились на незначительную величину - 8.0 мб до 2 659 мб. В результате дефицит запасов относительно среднего ряда за последние пять лет составил 65 мб – это самый значительный дефицит за последние два года. Покрытие спроса на нефтепродукты в днях форварда составило 30.7 дней, что свидетельствует о росте запасов на 0.6 дней по сравнению с концом июня. По предварительным данным, в августе запасы ОЭСР сократились на 14.2 мб в противовес сезонным тенденциям.
• Мировая нефтепереработка по оценкам достигла в июле сезонного пика в 78.2 мб/д, что на 1 мб/д выше уровня за июнь и на 1.8 мб/д выше уровня прошлого года. Переработка нефти, начиная с августа, должна значительно сократиться из-за слабых прибылей и масштабного технического обслуживания. Мировая переработка в третьем квартале 2013 года составит в среднем 77.2 мб/д, и 76.8 мб/д в четвертом квартале 2013 года.
СПРОС
Краткий обзор
• Рост мирового спроса на нефть по прогнозам в 2014 году увеличится до 1.1 мб/д с 895 кб/д в 2013 году, что связано с улучшением макроэкономической ситуации. Мировой спрос на нефть составит в среднем 90.9 мб/д в 2013 году и 92.0 мб/д в 2014 году.
• Высокий уровень использования кондиционеров в июле и в августе вызвал увеличение оценок спроса на нефть в третьем квартале 2013 года, что дополнило влияние некоторого улучшения состояния мировой экономики. Оценки суммарного потребления нефти в третьем квартале 2013 года были увеличены на 260 кб/д до 91.5 мб/д по сравнению с данными в обзоре за прошлый месяц. Повышающая корректировка оценок по спросу за июль для США (+190 кб/д), Китая (+175 кб/д) и России (+90 кб/д) явилась основой для общей корректировки.
• Обесценение валюты на ряде зарождающихся рынков плюс последствия от высоких цен на нефть увеличили вероятность дальнейшего влияния цен на спрос. В ряде стран, включая Индию, Индонезию, Малайзию, Перу, Филиппины и Таиланд в последние недели произошло очень значительное обесценение валюты по отношению к доллару США. Если эти тенденции сохранятся, то, в конечном счете, возможно ограничение роста спроса или, в странах с субсидированием экономики за счет нефтяных доходов, увеличение давления на правительства по снижению объемов субсидирования.
• В последнее время различия в тенденциях спроса между зарождающимися и развитыми странами несколько сократились. Данные по второму кварталу 2013 года показывают, что снижение спроса в странах ОЭСР замедлилось до 0.3% при сравнении по годам. При этом рост спроса в странах - не ОЭСР замедлился до 2.6%. Эти тенденции привели к значительному сужению разрыва между двумя типами стран в модели роста спроса по сравнению со средними показателями за последние пять лет.
Общий обзор
Возможность замедления роста спроса на нефть на зарождающихся рынках в последнее время доминировала в новостях с нефтяных рынков. Данные о резком обесценении валюты в ряде стран - не ОЭСР дополнили последствия от уже высоких цен на нефть, выраженных в долларах США. Более высокие цены оказали негативное воздействие на спрос, хотя во многих странах субсидии могут смягчать эти последствия в течение некоторого времени.
В целом по прогнозам мировой спрос на нефть в 2013 году составит в среднем около 90.9 мб/д, что на 895 кб/д выше (или на 1.0%) при сравнении по годам. Спрос останется практически без изменений по сравнению с оценками роста за прошлый месяц. Ожидается, что рост ускорится в 2014 году примерно до 1.1 мб/д (или 1.2%), в результате спрос составит 92.0 мб/д, так как макроэкономическая ситуация продолжит улучшаться. В Прогнозе развития мировой экономики Международного валютного фонда за июль увеличен прогноз роста мирового ВВП до 3.8% в 2014 году с 3.1% в 2013 году. Этот прогноз явился основой для прогнозов МЭА по спросу на нефть. Увеличилась неопределенность относительно прогноза спроса на нефть, в особенности в результате недавнего резкого обесценения валюты на ряде зарождающихся рынков и эскалации геополитического напряжения.
Оценки мирового спроса в третьем квартале 2013 года были пересмотрены в сторону повышения примерно на 260 кб/д по сравнению с обзором за прошлый месяц. Основные корректировки за июль приходятся на ряд стран, в том числе, США (+190 кб/д), Китай (+175 кб/д), Россию (+90 кб/д), Францию (+75 кб/д), Германию (+70 кб/д) и Японию (+45 кб/д). Повышающая корректировка объясняется более мягкой температурой по сравнению с обычной, что вызвало рост использования электроэнергии для кондиционирования. Это дополнило влияние активизации мировой экономики. Несмотря на то, что электроэнергетика все в меньшей степени зависит от нефти для производства электроэнергии, ряд стран до сих пор использует нефть на эти цели. При этом коэффициент полезного действия двигателей автомобилей при использовании системы кондиционирования снижается. Понижающая корректировка на 130 кб/д оценок по спросу в июле в Индии обеспечила частичное возмещение тенденций роста спроса, а также ряд более мелких аналогичных корректировок, например, для Мексики (-25 кб/д). Пересмотр оценок за июнь был также учтен, при этом повышающая корректировка практически сбалансировала понижающую корректировку. Повышающая корректировка спроса в июне относится к Великобритании (+130 кб/д), китайскому Тайбэю (+85 кб/д), Нидерландам (+45 кб/д), Франции (+35 кб/д) и Австралии (+30 кб/д). Она возместила падение спроса в США (-220 кб/д), Германии (-90 кб/д) и Китае (-85 кб/д).
В течение последних нескольких месяцев расхождение в модели роста спроса между регионом ОЭСР и зарождающимися рынками и развивающимися странами несколько сгладилось. Как и во втором квартале 2013 года, спрос на нефть в странах ОЭСР сохраняет падающий тренд. При этом темпы падения спроса снизились до относительно менее выраженного уровня в -0.3% по отношению к предыдущему году и по сравнению со средним сокращением за последние пять лет (в 1.7%). Для стран - не ОЭСР рост спроса во втором квартале 2013 года замедлился до 2.6% по сравнению со средним уровнем за пять лет (в 3.6%).
ПОСТАВКИ
Краткий обзор
• Мировые поставки в августе сократились на 775 кб/д до 91.59 мб/д, сокращение поставок в течение месяца зарегистрировано в странах ОПЕК и не - ОПЕК. По сравнению с уровнем прошлого года поставки возросли примерно на 620 кб/д. При этом резкий рост поставок из стран - не ОПЕК и газового конденсата ОПЕК на 1.74 мб/д с избытком возместил сокращение поставок сырой нефти ОПЕК на 1.12 мб/д.
• Поставки из стран - не ОПЕК в августе снизились на 510 кб/д (до 54.51 мб/д). Это связано с тем, что продолжающаяся экспансия производства в США и Канаде не смогла возместить сезонное сокращение добычи в Северном море, сокращение добычи в Китае из-за наводнения, и технического обслуживания на месторождениях на шельфе в Казахстане и Гане. Производство нефти в августе оставалось на 1.51 мб/д выше при сравнении по годам, в соответствии с этим для 2013 года прогнозируется высокий годовой рост поставок в 1.2 мб/д.
• Поставки сырой нефти ОПЕК в августе вновь сократились в результате их резкого падения в Ливии, что было лишь частично возмещено за счет близкого к рекордному производства в Саудовской Аравии. Производство нефти ОПЕК в августе поддерживалось на уровне в 30.51 мб/д, (снизилось на 260 кб/д). Значение ‘опциона на сырую нефть ОПЕК и изменения запасов’ было скорректировано в сторону увеличения на 200 кб/д в связи с более высоким уровнем спроса в третьем квартале 2013 года. При этом оно снизилось на 100 кб/д в связи с ростом поставок из стран - не ОПЕК в четвертом квартале 2013 до 30.3 мб/д и 29.6 мб/д, соответственно. Значение ‘опциона’ для 2013 года осталось без изменений на уровне в 29.9 мб/д.
• В начале сентября производство нефти в Ливии упало до 150 кб/д в сравнении с 550 кб/д в среднем в августе и 1 мб/д в июле в результате постоянных споров рабочих с предпринимателями, гражданских беспорядков и политической борьбы между официальными силами правительства и племенными кланами. Правительство создало кризисный комитет для проведения переговоров между противоборствующими сторонами, пытаясь наладить нормальное функционирование нефтяного сектора страны, но до сегодняшнего дня видимого прогресса не достигнуто.
Все показатели по мировым поставкам за январь, представленные в данном обзоре, являются расчетными показателями МЭА. Оценки по странам ОПЕК, Аляске и России подкреплены предварительными данными по поставкам сырой нефти за август.
Примечание: непредвиденные события рассматриваются как риск, который приводит к корректировке представленных в данном обзоре производственных показателей по странам, не входящим в ОПЕК. Такие события включают несчастные случаи, незапланированное и предварительно не объявленное техническое обслуживание, забастовки, политические беспорядки, партизанскую деятельность, войны и убытки, связанные с погодными условиями. В прогнозах в расчет принято запланированное техническое обслуживание во всех регионах и традиционные сезонные перерывы в поставках (включая перерывы, связанные с ураганами) в Северной Америке. Кроме того, произведена корректировка данных по странам – не ОПЕК, что отражает исторически сложившуюся тенденцию непредвиденных события. В сумме это может составить -500 кб/д по поставкам из стран, не входящих в ОПЕК, основная корректировка сосредоточена в странах ОЭСР.
Поставки сырой нефти ОПЕК
Поставки сырой нефти ОПЕК вновь снизились в августе в результате того, что резкое сокращение производства нефти в Ливии лишь частично возместило почти рекордный рост добычи в Саудовской Аравии. В августе добыча ОПЕК составила 30.51 мб/д, сократившись на 260 кб/д по сравнению с пересмотренными в сторону увеличения оценками за июль. Производство нефти в июле было скорректировано в сторону увеличения на 355 кб/д до 30.77 мб/д, в значительной степени благодаря более полным данным по Саудовской Аравии и Ираку.
Значение ‘опциона на сырую нефть ОПЕК и изменения запасов’ возросло на 200 кб/д из-за более высокого спроса в третьем квартале 2013 года. При этом оно снизилось на 100 кб/д в четвертом квартале 2013 года в связи с ростом поставок из стран - не ОПЕК до 30.мб/д и 29.6 мб/д, соответственно. Значение ‘опциона’ для всего года осталось без изменений на уровне в 29.мб/д. Фактические свободные мощности ОПЕК по оценкам составили 2.94 мб/д в августе в сравнении с 3.08 мб/д в июле. Свободные мощности в Саудовской Аравии по оценкам снизились до 2.23 мб/д по сравнению с 2.4 мб/д в прошлом месяце, но до сих пор на эту страну приходится львиная доля избыточных мощностей - более 75%. Следующая встреча ОПЕК должна состояться 4 декабря в Вене.
Саудовская Аравия в августе увеличила добычу до 10.19 мб/д, что является самым высоким уровнем за последние 32 года. Производство нефти в июле было пересмотрено в сторону увеличения (на 200 кб/д до 10 мб/д). Дополнительные поставки были направлены в Азию, частично для замещения снижения поставок из стран бывшего СССР в связи с рекордно высокой нефтепереработкой, вызвавшей сокращение экспорта, а также в связи с работами по техническому обслуживанию и снижением добычи в Китае в последние месяцы, вызванным наводнением. По данным официальных источников, поставки из Саудовской Аравии на рынки в настоящее время несколько снизились (до 10.07 мб/д), оставшиеся 120 кб/д были направлены в хранилища, либо на новый НПЗ в Jubail. Тяжелая нефть с нового месторождения на шельфе Manifa была направлена в хранилища на НПЗ в Jubail, где в настоящее время перерабатываются только более легкие сорта нефти из Саудовской Аравии (до тех пор, пока не будет введена в действие в четвертом квартале 2013 года установка для коксования).
Как показывают последние данные JODI, объем сырой нефти в Саудовской Аравии, направленной на прямое сжигание, в июне составил порядка 595 кб/д, снизившись на 185 кб/д по сравнению с уровнем прошлого года. Спрос на сырую нефть для нужд электроэнергетики в текущем году сократился за счет роста использования природного газа и мазута. Объемы сырой нефти для прямого сжигания на электростанциях в первом квартале 2013 года сократились в среднем на 50 кб/д до 415 кб/д в сравнении с тем же периодом 2012 года.
Производство сырой нефти в Ираке в августе увеличилось на 100 кб/д и превысило 3.17 мб/д. Производство в июле было пересмотрено в сторону увеличения на 70 кб/д (до 3.06 мб/д). Это вызвано в значительной степени более высокими объемами сжигания нефти на электростанциях по сравнению с прогнозируемыми. Суммарный экспорт нефти в августе возрос на 165 кб/д до 2.47 мб/д. При этом поставки в южном направлении были необычно высокими, а в северном направлении оставались сниженными. Экспорт сырой нефти Basrah увеличился на 140 кб/д до 2.29 мб/д, так как Государственная нефтяная компания (SOMO) нарастила добычу в преддверии планируемого технического обслуживания в сентябре на южных погрузочных терминалах Basrah и Khor Al-Amaya.
Поступающие противоречивые сведения относительно объемов экспорта нефти в южном направлении в сентябре и до конца года заставили трейдеров и НПЗ искать дополнительные объемы нефти, особенно в Азии, где обычно перерабатывается до 70% сырой нефти Basrah. Официальные лица страны изначально сообщали постоянным клиентам, что запланированные работы на объектах инфраструктуры и на экспортных терминалах в Персидском заливе приведут к сокращению поставок в сентябре на 500 кб/д. Тем не менее, в середине августа эти планы изменились, и реализация данного проекта будет отложена. Несмотря на это в сентябре поставщики заявили, что невозможно отказаться от планов по проведению запланированных работ на терминале. В результате запланированные работы начались 8 сентября и продолжились на 4-5 дней дольше предусмотренных сроков из-за неожиданных технических проблем. Поставки SOMO сократились до 1.8 мб/д с 2.3 мб/д, (или примерно на 500 кб/д). В условиях создавшейся неразберихи постоянные покупатели иракской сырой нефти стали искать альтернативных поставщиков, которые в свою очередь подняли цены на конкурирующие сорта нефти в Европе, такие как Urals, Azeri и другие сорта тяжелой нефти, а также на нефть с Ближнего Востока, в частности, на сорт Murban.
Экспорт в северном направлении сырой нефти Kirkuk в августе увеличился на минимальную величину - примерно на 25 кб/д (и составил 180 кб/д). Военные атаки на основные трубопроводы, по которым нефть поступает в порт Ceyhan на Средиземноморье, по-прежнему приводили к перерывам в экспорте нефти. Поступающие объемы составили почти половину по отношению к пиковому уровню в 330 кб/д, достигнутому в марте 2013 года. Поставки из Курдистана по трубопроводу Kirkuk-Ceyhan не возобновились. Споры относительно платежей и условий контракта между Багдадом и Региональным правительством Курдистана (KRG) осложнились за счет принятого KRG решения по строительству нового трубопровода в обход трубопровода Kirkuk-Ceyhan, который находится под контролем центрального правительства. Еще 40-50 кб/д сырой нефти и газового конденсата направлялись грузовым транспортом через Турцию. Производство сырой нефти в KRG по оценкам составило в августе 140 кб/д.
Добыча сырой нефти в Иране в августе увеличилась до 2.68 мб/д, что на 30 кб/д больше по сравнению с уровнем за июль. Предварительные данные показывают, что суммарный импорт сырой нефти из Ирана в августе в среднем составил 985 кб/д, то есть был на 100 кб/д выше по сравнению с уровнем за июль. Данные по импорту за июль были пересмотрены в сторону сокращения до 900 кб/д (в сравнении с 1.16 мб/д по отчетам за прошлый месяц). Как показывают данные по движению танкеров, в августе сырая нефть из Ирана поставлялась в Китай, Японию, Южную Корею, Турцию, ОАЭ и Сирию. Данные по объемам импорта основаны на информации, представленной странами ОЭСР, на статистических данных таможенных агентств из стран - не ОЭСР, данных о движении танкеров и новых отчетах. Как показывают предварительные данные, в июле были решены возникшие проблемы с платежами в Индии, после чего в августе произошел самый значительный рост поставок при сравнении по месяцам. Поставки увеличились на 125 кб/д (примерно до 165 кб/д). Импорт Японией нефти из Ирана в августе возрос на 50 кб/д (до 225 кб/д). Китай увеличил объем импорта в июле до 440 кб/д с 400 кб/д. Сирия в прошлом месяце импортировала сырую нефть в третий раз в течение текущего года, импорт составил около 30 кб/д.
Производство нефти в Кувейте и ОАЭ в августе сократилось на 30 кб/д до 2.77 мб/д и 2.72 мб/д в каждом, соответственно. Производство нефти в Катаре осталось без изменений на уровне 725 кб/д.
Производство нефти в Эквадоре составило в августе в среднем 520 кб/д. Рост производства связан с восстановительным ремонтом скважин и увеличением объемов горизонтального бурения скважин, что привело к корректировке базового уровня на 20 кб/д с мая по июль. Производство нефти в Венесуэле в августе осталось без изменений на уровне в 2.47 мб/д.
Производство нефти в Нигерии в августе сократилось на 20 кб/д до 1.9 мб/д. Впервые производство оставалось ниже 2 мб/д из-за эскалации масштабов воровства нефти и нанесения ущерба нефтетранспортной инфраструктуре. В начале сентября ENI объявила о временном прекращении действия обстоятельств форс-мажор при производстве нефти в районе Brass River, которые были введены в действие в прошлом марте. На экспорт нефти Bonny Light форс мажор сохраняется с апреля, что затронуло добычу нефти объемом 150 кб/д. График загрузки нефти на экспорт указывает на то, что в октябре и ноябре объемы поставки начнут увеличиваться.
Производство сырой нефти в Анголе в августе сократилось на 25 кб/д (до 1.7 мб/д). Снижение производства связано с перерывами в добыче на месторождении Saturno – проекте мощностью 150 кб/д, часть которого реализует PSVM. В результате 21 августа BP объявило форс мажор на экспорт нефти с месторождения Saturno, что связано с техническими проблемами.
Обзор по странам - не ОПЕК
Суммарные поставки из стран - не ОПЕК по оценкам сократились в августе на 510 кб/д, главным образом, из-за снижения добычи на Северном море и в Китае. Тем не менее, поставки составили 54.5 мб/д и оставались на 1.5 мб/д выше по сравнению с прошлым годом. Несмотря на расширенное техническое обслуживание и перерывы в поставках на Северном море и, в меньшей степени, на шельфе Бразилии, а также наводнение в Китае, поставки из стран - не ОПЕК в третьем квартале 2013 года по прогнозам возрастут на 520 кб/д по сравнению с предыдущим кварталом. Данный рост частично отражает сезонный прирост поставок биотоплива. Тем не менее, поставки других видов нефти из стран - не ОПЕК увеличатся в течение квартала примерно на 190 кб/д. Рост поставок из стран - не ОПЕК по прогнозам достигнет пиковых значений в четвертом квартале 2013 года. Как и в предыдущих обзорах, в данном обзоре показано, что Северная Америка станет центром прироста поставок из стран - не ОПЕК за квартал. Прирост производства в Канаде и США в третьем квартале 2013 года в сумме составит 510 кб/д. Значительный рост поставок в этих двух странах по прогнозам должен продолжиться в четвертом квартале 2013 года.
Политические катаклизмы на Ближнем Востоке и в Северной Америке остаются в центре внимания при формировании прогноза поставок. Хотя производство нефти в Сирии было снижено лишь незначительно относительно уровня добычи в стране до гражданской войны, опасения того, что конфликт может распространиться на другие страны региона, охватили нефтяной рынок. В Йемене - другом производителе нефти из стран - не ОПЕК на Ближнем Востоке - в течение последних нескольких недель произошел ряд атак на трубопроводы, что вызвало временное сокращение уже до этого сниженных объемов добычи в стране. Политические потрясения в Египте до сих пор не оказали влияния на добычу нефти в стране, которая составляет 700 кб/д, но опасения сохраняются, особенно принимая во внимание недавнюю атаку на контейнеровоз, транспортирующий нефть по Суэцкому каналу.
Политические катаклизмы на Ближнем Востоке и в Северной Америке остаются в центре внимания при формировании прогноза поставок. Хотя производство нефти в Сирии было снижено лишь незначительно относительно уровня добычи в стране до гражданской войны, опасения того, что конфликт может распространиться на другие страны региона, охватили нефтяной рынок. В Йемене - другом производителе нефти из стран - не ОПЕК на Ближнем Востоке - в течение последних нескольких недель произошел ряд атак на трубопроводы, что вызвало временное сокращение уже до этого сниженных объемов добычи в стране. Политические потрясения в Египте до сих пор не оказали влияния на добычу нефти в стране, которая составляет 700 кб/д, но опасения сохраняются, особенно принимая во внимание недавнюю атаку на контейнеровоз, транспортирующий нефть по Суэцкому каналу.
Эти опасения вполне обоснованы, но они в некоторой степени нивелируются за счет хорошего прогноза по росту производства в странах - не ОПЕК в течение оставшейся части 2013 года. Данный прогноз отражает разнообразные факторы, включая окончание сезона технического обслуживания в Северном море и в Северной Америке, улучшение прогнозов по экспорту нефти из Южного Судана и в целом, результаты массивных инвестиций в поставки из стран - не ОПЕК не только в Северной Америке, но и на шельфе Бразилии, и в Казахстане. Кроме того, устойчиво высокие цены на нефть оказывают поддержку данным инвестициям. По данным Barclays Capital, мировые затраты на разведку и добычу нефти должны достигнуть в 2013 году 678 млрд. долларов, что является четвертым последовательным рекордным уровнем (хотя следует отметить, что затраты также возросли, в особенности на сложных проектах). Сохранение высоких цен на нефть, вероятно, сможет подорвать традиционный ресурсный национализм в отношении иностранных инвестиций. Общепринята точка зрения о том, что высокие цены на нефть предоставляют правительствам из стран экспортеров дополнительные рычаги для работы с международными нефтяными компаниями. В последние годы это не способствовало притоку инвестиций в такие страны и заставляло МНК работать преимущественно в открытых развитых, но высокозатратных экономиках, таких как США. Как отмечает ряд обозревателей, мы можем стать свидетелями начала обратного эффекта. Так как высокозатратное производство некондиционной глубоководной нефти в экстремальных природных условиях становится экономически более жизнеспособным, рычаги переходят к компаниям, имеющим в этих условиях альтернативу для добычи кондиционной добычи, и в отношении которой правительства принимают более низкие нормы рентабельности. Это заставляет ряд стран, обладающих запасами нефти, войти в конкуренцию для поддержания или увеличения своей доли на рынке и привлечения инвестиций. В любом случае МЭА сохраняет прогнозы по росту поставок из стран - не ОПЕК в прогнозируемый период, так как уже вложенные инвестиции должны дать результаты. МЭА скорректировало свой прогноз по странам - не ОПЕК в сторону увеличения на 60 кб/д в 2013 году и на 260 кб/д в 2014 году.
Страны бывшего СССР
Россия – предварительные данные за август. Суммарное производство жидкофазных продуктов в августе возросло более чем на 100 кб/д при сравнении по месяцам, большая часть этого роста относится к газовому конденсату. Производство сырой нефти увеличилось незначительно - примерно до 10.1 мб/д. При этом с учетом роста добычи нефти в августе в Саудовской Аравии, Россия оказалась вторым после нее крупнейшим производителем нефти в целом за месяц. Существенные изменения в добыче в августе связаны с окончанием технического обслуживания в рамках проекта Сахалин 1; возвращением к нормальному уровню производства газового конденсата Газпромом; запуском проекта по разработке компанией Башнефть месторождения Требса; ростом на 60 кб/д производства газового конденсата и природного газа в целом. Компания Газпромнефть смогла нарастить добычу на 10 кб/д при сравнении по годам, несмотря на то, что она разрабатывает, в том числе, ряд зрелых месторождений. В частности, компания смогла нарастить производство в Оренбургской области. Большей части крупных российских производителей удалось поддерживать производство на одном уровне при сравнении по месяцам, прогноз МЭА по суммарной добыче нефти остается на уровне 10.8 мб/д на каждый квартал прогнозируемого периода.
Производство сырой нефти в сентябре по оценкам несколько сократится в связи с началом технического обслуживания в рамках проекта Сахалин 2. В результате добыча снизится как минимум на 50 кб/д. Ожидается, что в следующем месяце Газпром еще больше увеличит производство газового конденсата: в июле дочернее предприятие Газпромнефть ввело в строй новое месторождение Новый порт на полуострове Ямал. С учетом ожидаемой стагнации производства в 2014 году, в процессе развития находятся два проекта по разработке огромных и практически нетронутых запасов сланцевой нефти в России. В соответствии с данными Департамента по энергетической информации правительства США, извлекаемые запасы сланцевой нефти в России составляют 75 млрд. баррелей и являются самыми большими в мире. Российские производители объединяются с иностранными компаниями, имеющими опыт разработки запасов сланцевой нефти. Недавно Газпромнефть объявила о том, что ожидает первые поставки сырой нефти в рамках пилотного проекта по разработке запасов нефти Красноленинского месторождения в Западной Сибири. Компания изучает потенциал запасов сланцевой нефти Верхне-Салымского месторождения совместно с компанией Royal Dutch Shell. Роснефть работает с ExxonMobil и норвежской компанией Statoil на других месторождениях. Правительство России объявило о существенном уменьшении уровня налога на добычу полезных ископаемых, начиная с текущего месяца, при разработке некондиционных запасов нефти с целью стимулирования добычи. При этом сохраняются серьезные проблемы, такие как недостаток небольших компаний, готовых работать при высоком уровне рисков, в более сложных геологических условиях, чем в Северной Америке, а также недостаток инфраструктуры и оборудования.
Казахстан – предварительные данные за июль. Производство нефти в Казахстане в июле достигло 1.7 мб/д, что на 30 кб/д больше по сравнению с уровнем за июнь. Рост суммарной добычи в значительной степени обеспечен на счет увеличения добычи на месторождении Tengiz на 45 кб/д. В августе осуществлялось техническое обслуживание в рамках проекта, оператором которого является компания Chevron, что повлияло на снижение суммарного производства нефти в стране в течение месяца. По прогнозам добыча в третьем квартале 2013 года составит 1.6 мб/д. Разработка месторождения Kashagan, одного из самых крупных в мире (запасы в 13 млрд. баррелей), но очень сложного, уже длительное время определяет развитие нефтяной отрасли страны. Начало добычи первоначально была намечено на 2005 год, но произошли многочисленные отсрочки и возросли издержки при добыче.
В настоящее время политическое и экономическое давление, направленное на обеспечение начала добычи на данном месторождении, резко возросло. В принципе данный проект считается наиболее дорогим нефтяным проектом в мире, затраты составляют порядка 100 млрд. долларов. По заявлению компании ENI, являющейся акционером в действующем консорциуме, добыча нефти должна начаться в текущем месяце. Если добыча не начнется к 1 октября, консорциум потеряет право на определенные компенсации в рамках соглашения с правительством.
В связи с этим вполне вероятно, что к этому сроку будет обеспечен какой-то минимальный уровень производства, даже если он будет ниже первоначально запланированного коммерческого уровня добычи. По поступающим сведениям, начало производства уже близко, и консорциум - оператор проекта достиг соглашения по использованию трубопровода Atyrau-Samara для экспорта сырой нефти, начиная с текущего месяца.
По прогнозам МЭА, в течение первого месяца – октября – будет обеспечен невысокий уровень добычи в 75 кб/д. Консорциум планирует достигнуть проектной мощности в 370 кб/д в рамках Фазы 1 к концу 2014 года. Принимая во внимание уже имеющийся опыт с разработкой месторождения Kashagan, МЭА сохраняет консервативный прогноз для первого месяца на уровне не более 10 кб/д, но этот уровень может быть скорректирован в зависимости от развития ситуации. Успешная разработка месторождения Kashagan явится ключевой для стран бывшего СССР с точки зрения чистого роста производства нефти в 2014 году вместо обеспечения ровного уровня добычи, как это прогнозируется в настоящее время.
Чистый экспорт из стран бывшего СССР остался на том же низком уровне в 9.64 мб/д, что и в июле, но должен существенно возрасти в сентябре и в октябре, так как НПЗ в России начнут обширное техническое обслуживание. Экспорт сырой нефти в июле увеличился минимально (только на 40 кб/д до 6.3 мб/д), так как объемы переработки на внутренних НПЗ оставались высокими. Это привело к снижению поставок сырой нефти на экспорт. В соответствии с данной тенденцией, поставки нефти по большей части главных экспортных маршрутов не продемонстрировали существенного роста в течение месяца. Единственным исключением является нефтепровод Дружба, поставки по которому достигли 1.1 мб/д - самого высокого уровня с мая 2012 года. Вместе с тем поставки нефти Urals через российские порты на Балтике оставались сниженными - на уровне 1.1 мб/д (-50 кб/д при сравнении по месяцам), что является самым низким уровнем с августа 2011 года. Последние данные по графику загрузки в портах указывают на то, что аналогичным образом объемы поставок были снижены и в августе, рост поставок не ожидается до середины сентября, когда они должны увеличиться до 1.6 мб/д в связи с началом технического обслуживания на российских НПЗ.
В восточных регионах России Роснефть транспортирует дополнительные объемы сырой нефти в Китай в рамках недавно заключенной сделки. Поставки нефти сорта ВСТО в июле достигли рекордных объемов в 800 кб/д, из них примерно 500 кб/д предназначены для Китая.
Экспорт нефтепродуктов сократился на 30 кб/д в сравнении с июнем в связи с падением экспорта газойля (40 кб/д) и мазута (60 кб/д) из-за роста внутреннего спроса. Тем не менее, экспорт нефтепродуктов остается высоким - на 600 кб/д выше уровня за июль 2012 года, так как за прошедший период был реализован ряд проектов по расширению НПЗ. Производство нефтепродуктов в России оставалось близким к рекордным уровням. Поставки ‘других нефтепродуктов’, включая бензин и нафту, возросли на 70 кб/д до 560 кб/д – самого высокого уровня, начиная с мая 2011 года. Это побудило власти в России, которые не хотят повторения перерывов в поставках легких нефтепродуктов, произошедших летом 2011 года, обратиться к национальным нефтяным компаниям с предложением увеличить запасы легких нефтепродуктов и рассматривать потребности внутреннего рынка первичными по сравнению с экспортными поставками. Запрета на экспорт не существует, но это может привести к сокращению поставок легких нефтепродуктов в ближайшие месяцы.
ЗАПАСЫ В СТРАНАХ ОЭСР
Краткий обзор
• Суммарные коммерческие запасы нефти в странах ОЭСР к концу июля возросли на 8.0 мб и составили 2 659 мб. С этого момента рост запасов замедлился по сравнению со средним уровнем роста за месяц за последние пять лет. Дефицит запасов в странах ОЭСР по сравнению со средним пятилетним уровнем увеличился до 65.0 мб, что отмечает самый значительный дефицит с октября 2011 года.
• Запасы нефтепродуктов сезонно увеличились на 23.4 мб, к концу июля покрытие спроса в днях форварда составило 30.7 дней, что свидетельствует о росте данного показателя на 0.6 дней к концу июня и на 0.2 дня по сравнению с предыдущими двенадцатью месяцами.
• Предварительные данные говорят о том, что в августе запасы в странах ОЭСР сократились на 14,2 мб, войдя в противоречие с обычными тенденциями для данного сезона. Это связано с тем, что более значительное по сравнению с сезонным сокращение запасов сырой нефти (на 19.3 мб) превзошло более слабый по сравнению с сезонным рост запасов нефтепродуктов (на 5.1 мб).
• Запасы сырой нефти в хранилище Cushing, Oklahoma в августе упали еще на 5.4 мб. Запасы на терминале в настоящее время составляют 34.8 мб, что является самым низким уровнем с февраля 2012 года.
ЦЕНЫ И НЕФТЕПЕРЕРАБОТКА
Краткий обзор
• Цены на нефть по фьючерсам в августе росли в соответствии с ростом геополитического напряжения вокруг использования Сирией химического оружия против гражданского населения. Рынки находились под воздействием почти полного прекращения добычи нефти, работы терминалов и НПЗ в Ливии из-за забастовки рабочих, охранных организаций и племенных распрей. К 9 сентября цены на сырую нефть изменили свой тренд после предложения России по Сирии о сдаче химического оружия. По последним данным нефть Brent торговалась по цене в 111.60 долларов за баррель, а нефть WTI - 107.50 долларов за баррель.
• Мировая переработка сырой нефти в июле достигла сезонных пиковых значений. По оценкам она составила 78.2 мб/д, что на 1 мб/д выше по сравнению с июнем и на 1.8 мб/д выше по сравнению с прошлым годом. Прирост переработки распространился на все регионы, за исключением Китая. Ожидается резкое сокращение переработки в мире с августа из-за слабых прибылей и сезонного техобслуживания. Ожидаемые изменения будут особенно сильными в Европе и странах бывшего СССР.
• Оценки мировой переработки в третьем квартале 2013 года были пересмотрены в сторону сокращения на 180 кб/д по сравнению с обзором за прошлый месяц, в основном в связи с более низкими ожиданиями по переработке в Европе. Более слабые прибыли вновь дали основание для разговоров об экономической целесообразности сокращения переработки нефти, особенно с учетом запланированного технического обслуживания. Объемы переработки в мире в третьем квартале 2013 года достигнут 77.2 мб/д, что на 1.1 мб/д выше уровня прошлого года, а в четвертом квартале 2013 года сократятся до 76.8 мб/д.
• Объемы переработки сырой нефти в странах ОЭСР в июле возросли еще на 450 кб/д (в среднем до 38 мб/д). Нефтепереработка увеличилась во всех регионах ОЭСР, но на Японию, США и Италию пришлась основная часть роста объемов переработки. Годовой прирост по отчетам отмечен только в США и Японии. После временной отсрочки в июне, запасы сырой нефти в Европе возобновили свое структурное сокращение и снизились на 510 кб/д при сравнении по годам. Обычно в августе прибыли снижаются, что говорит о возможном сокращении объемов переработки нефти в Европе и в Азии.
По данным International Energy Agency - Oil Market Report