Аналитический обзор мирового рынка нефти на ОКТЯБРЬ 2013

ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ

• Цены фьючерсов на нефть сорта Brent и WTI в сентябре и начале октября снизились в результате начала реализации планов по Сирии, по установлению контроля над химическим оружием в стране и прямых переговоров между Ираном, США и Генеральной Ассамблеей ООН. Правительственный кризис в США оказал дополнительное понижающее давление на цены. На последних торгах нефть Brent торговалась по цене в 110 долларов за баррель, нефть WTI -101.25 долларов за баррель.

• Мировые поставки нефти в сентябре сократились на 625 кб/д до 91.12 мб/д в связи с резким снижением поставок из стран ОПЕК. Рост поставок из стран - не ОПЕК в 2013 году по прогнозам составит в среднем 1.1 мб/д, они увеличатся до 54.7 мб/д. В следующем году поставки возрастут до почти рекордного уровня в 1.7 мб/д.

• Впервые почти за два года поставки сырой нефти ОПЕК сократились ниже 30 мб/д в связи с резким снижением поставок из Ливии и Ирака. Производство сократилось на 645 кб/д до 29.99 мб/д, несмотря на то, что добыча в Саудовской Аравии в течение трех месяцев подряд достигала 10 мб/д. Значение ‘опциона на сырую нефть ОПЕК и изменение запасов’ в четвертом квартале 2013 года возрастет на 100 кб/д до 29.6 мб/д.

• Произошедший в последнее время рост спроса привел к увеличению прогноза спроса на нефть в 2013 году на 90 кб/д (до 91.0 мб/д). Рост спроса в 2013 году по прогнозам составит 1.0 мб/д (или 1.1%). В 2014 году спрос возрастет до 1.1 мб/д.

• Исключительно высокие объемы переработки сырой нефти на НПЗ в США в сентябре вызвали рост оценок мировой нефтепереработки в третьем квартале 2013 года (на 100 кб/д до 77.3 мб/д). Несмотря на резкое сокращение переработки в Европе (на 0.7 мб/д), показатель суммарной переработки в третьем квартале 2013 года подскочил на 1.2 мб/д при сравнении по годам за счет стран - не ОЭСР Азии и США. В четвертом квартале 2013 года рост объемов переработки нефти должен несколько замедлиться.

• Промышленные запасы нефти в странах ОЭСР в августе сократились в отличие от сезонных тенденций на 7.8 мб до 2 660 мб. Запасы нефтепродуктов несколько возросли, и к настоящему времени покрывают спрос ОЭСР в днях форварда в течение 31.1 дня. Предварительные данные о суммарных запасах в странах ОЭСР в сентябре говорят о небольшом росте запасов (на 1.7 мб).

СПРОС
Краткий обзор

• Прогноз мирового спроса на нефть в 2013 году скорректирован в сторону увеличения на 90 кб/д вследствие поступления более высоких показателей по спросу в июле и августе по сравнению с ожидаемыми. Оценки спроса за июль были увеличены на 215 кб/д для США, 110 кб/д - для Египта, 85 кб/д - для китайского Тайбэя и на 65 кб/д - для Франции. Частичное возмещение роста спроса было обеспечено за счет Германии (-70 кб/д), Нигерии (-45 кб/д) и Нидерландов (-45 кб/д). Оценки за август были увеличены на 110 кб/д для России, 95 кб/д – для Германии и на 60 кб/д – для Китая, при этом оценки для Индии (-125 кб/д) и Японии (-60 кб/д) обеспечили частичное возмещение. Средний рост спроса в 2013 году должен составить 1.0 мб/д (или 1.1%), спрос увеличится до 91.0 мб/д.

• Повышающая корректировка прогноза спроса поддерживается за счет появившихся признаков улучшения состояния экономики Европы. При этом на спрос также оказало влияние поступление данных о более высоком, по сравнению с ожидаемым, потреблении нефти в электроэнергетике ряда регионов мира. Проблемы с поставками природного газа привели к росту спроса на нефть для производства электроэнергии в Мексике, большей части Северной Африки и на Ближнем Востоке. Проблемы в атомной энергетике совместно с необычно теплой погодой также вызвали увеличение потребления нефти в Японии. При этом на удивление оптимистичными оказались данные по спросу в Европе, что связано с окончанием рецессии в зоне евро во втором квартале 2013 года и с признаками увеличения деловой уверенности и активности.

• Признаки улучшения мировой экономики были частично сбалансированы за счет правительственного кризиса в США. Правительство США прекратило предоставление всех «не жизненно важных услуг» 1 октября, и 800 000 работников были вынуждены уйти в неоплачиваемые отпуска. Приближающийся срок 17 октября (окончательный срок по поднятию потолка госдолга) также оказывает негативное давление на восприятие ситуации потребителем. Эти проблемы заставили МВФ снизить прогнозы по глобальному росту ВВП в 2013 и 2014 годах.

Общий обзор

Мировая экономика продолжает демонстрировать признаки восстановления, хотя пока и в незначительном масштабе. Это признаки параллельно с более обширным по сравнению с ожидаемым использованием нефти в электроэнергетике в ряде регионов мира вызвали увеличение суммарного прогноза по мировому спросу на нефть примерно на 90 кб/д в сравнении с Обзором за прошлый месяц. По последним прогнозам спрос на нефть в 2013 году составит в среднем около 91.0 мб/д, что свидетельствует о росте на 1.0 мб/д в течение года (или на 1.1%).

По сравнению с Обзором за прошлый месяц оценки мирового спроса в третьем квартале 2013 года были скорректированы в сторону увеличения на 195 кб/д до 91.7 мб/д. Корректировка основана на пересмотре данных по спросу за июль и август. На ряд стран приходится большая часть корректировок за июль, в частности, на США (+215 кб/д). Среди других стран, на которые распространяется повышающая корректировка за июль, находится Египет (+110 кб/д), китайский Тайбэй (+85 кб/д), Япония (+80 кб/д) и Франция (+65 кб/д). Германия обеспечила частичное возмещение за счет понижающей корректировки в июле на 70 кб/д, далее следуют Нигерия (-45 кб/д) и Нидерланды (-45 кб/д). Часть предварительных данных за август также подверглась повышающей корректировке. Существенное увеличение спроса в августе относится к России (+110 кб/д), Германии (+95 кб/д), Китаю (+60 кб/д) и Италии (+55 кб/д). Рост спроса в перечисленных странах частично замещен за счет понижающей корректировки по Индии (-125 кб/д), Японии (-60 кб/д) и США (- 35 кб/д).

Данные о поставках мазута и ‘других продуктов’ (в том числе с целью сжигания сырой нефти на электростанциях) за июль оказались особенно высокими. Необычно теплая погода в Азии потребовала дополнительного расхода нефти в целях кондиционирования, в особенности в Японии, где высокие температуры явились дополнительным фактором к последствиям от снижения выработки электроэнергии на АЭС. Проблемы в поставках природного газа также вызвали более высокое потребление нефти в электроэнергетике в ряде регионов - от Мексики до Северной Африки и Ближнего Востока. Маловероятно, что избыточный спрос на нефть, связанный с погодными условиями, сохранится в четвертом квартале 2013 года, так как в четвертом квартале года потребности со стороны электроэнергетики обычно сокращаются на большинстве названных рынков.

ПОСТАВКИ
Краткий обзор

• В сентябре мировые поставки сократились примерно на 625 кб/д до 91.12 мб/д по сравнению с уровнем за август. При этом существенное сокращение производства сырой нефти ОПЕК было только частично возмещено за счет незначительного роста поставок из стран - не ОПЕК. Поставки увеличились примерно на 630 кб/д по сравнению с уровнем прошлого года, при этом неустойчивый рост производства в странах - не ОПЕК и газового конденсата ОПЕК (на 1.96 мб/д) намного превзошли сокращение производства сырой нефти ОПЕК (на 1.33 мб/д).

• Поставки из стран - не ОПЕК в сентябре увеличились при сравнении по месяцам на 20 кб/д до 54.61 мб/д, так как прирост поставок из стран бывшего СССР возместил сезонное сокращение поставок из Норвегии. Прирост поставок при сравнении по годам составил 1.79 мб/д. Производство нефти в США в сентябре продолжило увеличиваться, хотя и более медленными темпами. Рост суммарного производства нефти в странах - не ОПЕК по прогнозам составит в 2013 году 1.1 мб/д, в 2014 году – еще более значительную величину в 1.7 мб/д, что свидетельствует о самых высоких темпах роста, начиная с 1970-х годов.

• Впервые почти за два года поставки сырой нефти ОПЕК сократились ниже 30 мб/д, в основном, в связи с резким снижением производства в Ираке и Ливии. Производство в сентябре сократилось на 645 кб/д до 29.99 мб/д – самый низкий уровень с октября 2011 года. При этом добыча в Саудовской Аравии в течение третьего месяца подряд пробила уровень в 10 мб/д. Запланированные работы по модернизации на южных портах вызвали снижение производства нефти в Ираке на 400 кб/д (до 2.82 мб/д). Данный уровень поставок является самым низким уровнем за последние 18 месяцев. Поставки из Ливии в среднем сократились на 300 кб/д в связи с конфликтами между рабочими и предпринимателями, племенными распрями и политическими беспорядками.

• Значение ‘опциона на сырую нефть ОПЕК и изменение запасов’ было пересмотрено для четвертого квартала 2013 года в сторону увеличения на 100 кб/д и в целом для 2013 года - до 29.6 мб/д и 29.9 мб/д, соответственно. Для 2014 года значение ‘опциона’ было снижено в среднем на 100 кб/д до 29 мб/д в связи с повышающей корректировкой роста поставок из стран - не ОПЕК. Фактические свободные мощности ОПЕК по оценкам составили в сентябре 2.90 мб/д (в сравнении с 2.94 мб/д в августе).

Все показатели по мировым поставкам за январь, представленные в данном обзоре, являются расчетными показателями МЭА. Оценки по странам ОПЕК, Аляске, Мексике и России подкреплены предварительными данными по поставкам сырой нефти за сентябрь.

Примечание: непредвиденные события рассматриваются как риск, который приводит к корректировке представленных в данном обзоре производственных показателей по странам, не входящим в ОПЕК. Такие события включают несчастные случаи, незапланированное и предварительно не объявленное техническое обслуживание, забастовки, политические беспорядки, партизанскую деятельность, войны и убытки, связанные с погодными условиями. В прогнозах в расчет принято запланированное техническое обслуживание во всех регионах и традиционные сезонные перерывы в поставках (включая перерывы, связанные с ураганами) в Северной Америке. Кроме того, произведена корректировка данных по странам – не ОПЕК, что отражает исторически сложившуюся тенденцию непредвиденных события. В сумме это может составить -200 кб/д по поставкам из стран, не входящих в ОПЕК, основная корректировка сосредоточена в странах ОЭСР.

Поставки сырой нефти ОПЕК

Впервые почти за два года поставки сырой нефти ОПЕК сократились ниже пороговой величины в 30 мб/д. При этом резкое снижение добычи нефти в Ираке и Ливии обеспечило большую часть этого сокращения. Производство в ОПЕК в сентябре снизилось на 645 кб/д до 29.99 мб/д – самого низкого уровня с октября 2011 года. Несмотря на это, добыча в Саудовской Аравии в течение третьего месяца подряд превысила 10 мб/д. Как было объявлено ранее, производство нефти в Ираке в сентябре резко сократилось (до самого низкого уровня за последние 18 месяцев) из-за запланированных ремонтных работ на южных экспортных терминалах. Последствия от сокращения добычи из-за ремонтных работ были дополнены последствиями от разрывов трубопроводов, по которым нефть транспортируется с гигантского месторождения Rumaila. Производство сырой нефти в Ливии в сентябре оставалось на сниженном уровне из-за конфликтов между рабочими и предпринимателями, гражданских и политических беспорядков.

Значение ‘опциона на сырую нефть и изменение запасов’ увеличилось в четвертом квартале 2013 года на 100 кб/д, для 2013 года в целом - до 29.6 мб/д и 29.9 мб/д, соответственно. Для 2014 года значение ‘опциона’ было снижено в среднем на 100 кб/д до 29 мб/д в связи с ростом поставок из стран - не ОПЕК. Поставки газового конденсата ОПЕК составили в сентябре 6.5 мб/д. Фактические свободные мощности ОПЕК по оценкам не превысили в сентябре 2.90 мб/д в сравнении с 2.94 мб/д в августе. Свободные мощности в Саудовской Аравии по оценкам достигли 2.28 мб/д, на них приходится львиная доля избыточных мощностей - около 80%.

Производство сырой нефти в Саудовской Аравии в сентябре превзошло 10 мб/д третий месяц подряд, но оно несколько сократилось по сравнению с уровнем за август. В сентябре производство сырой нефти составило в среднем 10.12 мб/д, что на 70 кб/д ниже уровня за прошлый месяц. По официальным данным из Саудовской Аравии, поставки сырой нефти на рынок достигли 10.05 мб/д, из них около 70 кб/д были направлены в хранилища.

Дополнительные объемы добычи сырой нефти в Саудовской Аравии было частично направлены на новый НПЗ в Jubail мощностью 400 кб/д, операторами которого являются Saudi Aramco, Total Refining и Нефтехимическая компания (SATORP). НПЗ предназначен для переработки тяжелой нефти с месторождения на шельфе Manifa. Рост производства помог возместить потери поставок из Ливии и Ирака, которые в сумме в сентябре составили 650 кб/д.

Производство сырой нефти в Иране в сентябре снизилось на 100 кб/д (до 2.58 мб/д). В соответствии с предварительными данными, импорт сырой нефти из Ирана в сентябре возрос на 180 кб/д (до 1.17 мб/д). При этом Китай и Индия являются лидерами данной тенденции, связанной с увеличением поставок. Оценки импорта основаны на данных, переданных странами ОЭСР, статистических данных из таможенных агентств стран – не ОЭСР, данных по движению танкеров и информации из новых отчетов. Предварительные данные указывают, что в сентябре Китай увеличил импорт из Ирана до самого высокого уровня за последние четыре месяца (на 120 кб/д до 555 кб/д). Индия нарастила импорт на 115 кб/д до 265 кб/д, что является самым высоким уровнем с января 2013 года. Тем не менее, в октябре экспорт в Индию по оценкам после трехмесячного перерыва (срока, истекшего 27 сентября) должен сократиться. Именно до этого срока Индия выдала разрешение страховой компании Ирана Kish P&I and Moallem страховать суда, приходящие в порты страны из Ирана. Остается неясным, продлит ли правительство страны разрешение для страховщиков из Ирана на продление страховки.

Данные по движению танкеров указывают, что Пакистан импортировал 30 кб/д, это первая партия импортной нефти в страну из Ирана с января 2011 года. Напротив, Япония сократила импорт примерно на 60 кб/д до 155 кб/д. Объемы поставок нефти в Южную Корею оставались без изменения в прошлом месяце на уровне в 65 кб/д.

Изменения тональности в дискуссиях между Ираном и мировым сообществом после обращения президента страны Hassan Rouhani в конце сентября в ООН, получили вотум доверия со стороны нефтяных рынков. На волне этих новостей цены на рынке несколько снизились. Ожидается, что ряд санкций в отношении нефтяного и финансового сектора страны будет вскоре смягчен. Большинство экспертов, тем не менее, ожидает, что смягчение санкций станет длительным процессом, основанным на достижении реальном прогресса в дипломатической сфере, и во многом связано с отдаленной перспективой.

Кувейт и ОАЭ в сентябре увеличили производство нефти примерно на 20 кб/д до 2.79 мб/д и 2.77 мб/д, соответственно. Производство нефти в Катаре оставалось без изменений при сравнении по месяцам на уровне 730 кб/д.

Производство нефти в Ливии в сентябре не превысило в среднем 300 кб/д на волне военной активности, трудовых споров и политических беспорядков, но по официальным данным в начале октября добыча возросла до 600-700 кб/д. Обеспечение безопасности в стране остается большой проблемой. Премьер министр Ливии Ali Zeidan был похищен утром 10 октября, но в течение этого же дня освобожден после того, как военные окружили здание, где он содержался, и заставили похитителей его отпустить.

После возобновления добычи на месторождении Elephant мощностью 130 кб/д и месторождении El-Shahara мощностью 200 кб/д на западе страны последовал рост суммарного производства нефти. Эти новые проекты дополнили добычу в 90 кб/д на месторождениях Al-Jurf и Bouri, которые оставались в рабочем состоянии в течение последнего кризиса. Данные по экспорту за октябрь показывают, что объемы поставок значительно ниже уровней, представленных в официальных отчетах. По отчетам трейдеров, вызывающие беспокойство вопросы безопасности делают чрезвычайно затруднительным обеспечение страховки для танкеров, покидающих порты Ливии. Непроданная сырая нефть может быть направлена на заполнение хранилищ в танкерах и на терминалах.

Через пять месяцев после очередного витка политических беспорядков официальные органы Ливии и многочисленные племенные группировки, контролирующие нефтяную инфраструктуру, не добились значительного прогресса в решении спорных вопросов, в особенности в восточных районах страны. Ожидается, что в ближайшее время производство нефти сохранится на уровне, ниже 700 кб/д, принимая во внимание проблемы с обеспечением безопасности при добыче и транспортировке нефти.

Производство нефти в Нигерии в октябре частично восстановилось и увеличилось на 100 кб/д до 2.04 мб/д — самого высокого уровня за 2013 год. В начале сентября ENI отменила форс мажор на экспорт сырой нефти с Brass River, который действовал с марта текущего года. Компания Shell отменила форс мажор на продажу нефти сорта Bonny Light в связи с завершением ремонтных работ на транснигерийском трубопроводе мощностью 150 кб/д, при этом работы на трубопроводе Nembe Creek продолжаются. Shell объявила о намерении продать проблемный трубопровод Nembe Creek Trunkline в связи с постоянными кражами нефти и невозможностью обеспечить безопасность. В соответствии с графиком экспортных поставок, в ноябре производство может вновь сократиться в связи с запланированными работами по техническому обслуживанию на месторождении на шельфе Bonga, оператором которого является компания Shell, что вызовет снижение добычи примерно на 190 кб/д.

Производство нефти в Анголе возросло на 20 кб/д до 1.72 мб/д, производство в Алжире увеличилось на 30 кб/д до 1.15 мб/д в связи с постоянным увеличением добычи на месторождении El Merk. Добыча на месторождении началась в первом квартале 2013 года. Ожидается, что она достигнет 125 кб/д к концу года и пикового уровня в 135 кб/д в начале 2015 года.

Обзор по странам - не ОПЕК

Производство в странах - не ОПЕК в сентябре возросло при сравнении по месяцам на 20 кб/д до 54.61 мб/д. До этого в августе оно сократилось на 450 кб/д (до 54.59 мб/д). При этом более высокое по сравнению с ожидаемым производство нефти в Норвегии не смогло возместить сокращение добычи в других регионах. Таким образом, несмотря на некоторый прирост, производство нефти в сентябре оставалось значительно ниже уровня за июль. Без учета прироста нефтепереработки и производства биотоплива, поставки из стран - не ОПЕК в сентябре при сравнении по месяцам составили 140 кб/д, что частично сбалансировало сокращение поставок в августе на 500 кб/д.

Наметившиеся тренды в добыче нефти в августе и в сентябре подчеркивают центральную роль Северной Америки в широкомасштабной системе поставок нефти из стран - не ОПЕК: отсутствие роста поставок из Северной Америки, составивших 210 кб/д; очень значительное сокращение поставок из стран - не ОПЕК в августе; небольшой рост поставок в Северной Америке в сентябре. В результате всех обозначенных тенденций суммарное производство ОПЕК оказалось в течение месяца без изменений. Тем не менее, поквартальный анализ показывает, что страны - не ОПЕК продолжили увеличивать производство: добыча в третьем квартале 2013 года составила 54.72 мб/д, что на 480 кб/д больше при сравнении по кварталам и на 1.69 мб/д при сравнении по годам.

Продолжилось увеличение производства нефти в Южном Судане при сравнении по месяцам (хотя и с меньшими темпами, чем указывало изначально правительство страны), политические события оказали негативные последствия на поставки из стран - не ОПЕК, в частности, из Йемена и Сирии. Суммарное производство жидкофракционной нефти в третьем квартале 2013 года в этих трех странах составило около 340 кб/д; два года назад оно достигло 940 кб/д.

По словам Главного исполнительного директора нефтяной компании Shell, годовые темпы падения добычи в 4%-6% означают, что нефтяная отрасль должна “создавать новую Саудовскую Аравию каждые 30 месяцев», чтобы иметь возможность сохранять добычу нефти на одном уровне. Как минимум в краткосрочном периоде в отрасли продолжатся инвестиции в обеспечение роста добычи в текущем году, аналогичные тенденции должны сохраниться в 2014 году. Мы находимся в четвертом квартале 2013 года, страны - не ОПЕК стремятся обеспечить чистый рост добычи в 2013 году при сравнении по годам на уровне 1.1 мб/д. В 2014 году прогнозы МЭА по росту производства пересмотрены в сторону увеличения до 1.7 мб/д (рост порядка 350 кб/д).

Страны бывшего СССР

Россия – фактические данные за август, предварительные – за сентябрь. Добыча нефти в России в сентябре осталась в основном без изменений по сравнению с августом и составила 10.12 мб/д сырой нефти и 10.89 мб/д суммарных жидкофазных продуктов. В четвертом квартале 2013 года по оценкам данные показатели составят 10.03 мб/д и 10.82 мб/д, соответственно.

В условиях непрекращающегося падения добычи на зрелых месторождениях, российские производители смогли ввести в строй достаточное число новых проектов и привлечь инвестиции для их реализации с целью противодействия падению добычи. Поэтому добыча сырой нефти в 2013 году по оценкам должна быть на 50 кб/д выше при сравнении по годам, чем в 2012 году, а в 2014 году – на 15 кб/д ниже, чем в 2013 году. Основные направления действий в 2013/2014 включают:

• Лукойл инвестировал 3.9 млрд. долларов в первом квартале 2013 года в разведку и разработку в России, большая часть этих средств была направлена на бурение в Сибири и Республике Коми.

• Башнефть привлекла инвестиции на расширение использования горизонтального бурения и современных технологий, а также на разработку месторождений Требса и Титова.

• За прошедшие 15 лет Газпром пробурил 30 разведочных скважин в Арктике и приступил к разработке двух крупных проектов – Приразломное и Киринское. Ожидается, что бурение на нефть с платформы на Приразломном месторождении начнется в октябре, первая нефть появится до конца текущего года. Добыча газового конденсата на месторождение Киринское начнется в 2014 году.

• В августе Газпромнефть нарастил производство на гигантском Приобском месторождении до рекордного уровня в 275 кб/д, в течение первых семи месяцев года было пробурено 194 новых скважины и было проведено 86 операций по гидроразрыву пласта. Компания также инвестировала в многостадийный гидроразрыв в низкопроницаемых коллекторах на месторождениях Суторминское, Умсейское, Северо-Янгтинское и Йети-Пуровское, на которых по оценкам должна начаться добыча в 2014 году.

• К концу 2014 года Роснефть должна приступить к закачке попутного газа в пласт в объеме 1.4 млрд. баррелей на Верхнечонском месторождении.

Следует отметить, что в объем производства Роснефти за месяц с сентября 2013 года МЭА включает все активы ТНК-ВР, приобретенные Роснефтью. Поэтому производство Роснефти возросло с 2.51 мб/д в августе до 3.77 мб/д в сентябре, но фактически, принимая во внимание все эти активы за данный период времени, производство на самом деле незначительно сократилось по сравнению с 3.79 мб/д в августе.

Казахстан – предварительные данные за август. В соответствии с прогнозами суммарное производство нефти в Казахстане в августе снизилось на 120 кб/д до 1.59 кб/д. Это связано с тем, что техническое обслуживание на месторождении Tengiz вызвало снижение производства на 115 кб/д при сравнении по месяцам (до 450 кб/д). Главной новостью за сентябрь является так долго откладываемый ввод в строй гигантского месторождения Kashagan. По оценкам МЭА роль добычи на данном месторождении в суммарной добыче в четвертом квартале 2013 года относительно невелика и составляет 55 кб/д. В результате суммарное производство нефти в Казахстане в четвертом квартале 2013 года возрастет до 1.76 мб/д (из которых 1.4 мб/д приходится на сырую нефть). В сентябре Государственная нефтяная компания KMG объявила о своих намерениях вложить 23 млрд. долларов в расширение производства на месторождении Tengiz до 825 кб/д ко второй половине 2018 года, и эти планы одобрены правительством страны. Президент Казахстана Назарбаев объявил о том, что страна будет придерживаться консервативного подхода к добыче сырой нефти в ближайшие годы, и производство не превысит 2 мб/д.

Чистый экспорт из стран бывшего СССР в августе сократился на 450 кб/д до 8.74 мб/д, что является самым низким уровнем с ноября 2008 года. Сокращение пришлось на сырую нефть (-200 кб/д) и нефтепродукты (-260 кб/д), так как интенсивная нефтепереработка и высокий внутренний спрос явились причиной сокращение поставок на экспорт. Экспорт сырой нефти из портов на Черном море претерпел самое значительное сокращение за месяц (он снизился на 100 кб/д). На Балтийском море поставки сократились на 30 кб/д до 1.3 мб/д в связи с сокращением экспорта из Приморска до 870 кб/д, что является самым низким уровнем с лета 2004 года. Нехватка нефти Urals в июле и начале августа подтолкнула цены на этот сорт в Северо-Западной Европе и в Средиземноморье до уровня, формирующего премию по отношению к эталонной нефти с Северного моря. В связи с увеличением поставок к концу августа и в сентябре цена на нефть Urals сократилась по отношению к нефти Brent, в частности, при транспортировке по Балтийскому морю. В соответствии с предварительным графиком загрузки, в октябре экспорт нефти Urals еще более увеличится, так как российские НПЗ снизят объемы производства в связи с техническим обслуживанием. В восточном направлении поставки нефти по трубопроводу ВСТО сократились на 60 кб/д. Поставки из порта Козьмино снизились на 50 кб/д (при этом поставки Роснефти по ветке на Китай сократились на 10 кб/д).

Экспорт нефти с острова Сахалин возрос на 30 кб/д, так как рост поставок сорта Сокол из порта де Кастри возместил сокращение поставок нефти Витязь компанией Sakhalin Energy. Ожидается, что в сентябре суммарные поставки нефти с Сахалина еще более сократятся в связи с запланированным техническим обслуживанием.

Суммарные экспорт нефтепродуктов в настоящее время составляет 2.7 мб/д, что на 530 кб/д ниже уровня прошлого года. Такое снижение поставок вызвано высоким внутренним спросом на нефтепродукты. Сокращение поставок относится ко всем категориям нефтепродуктов, в частности, к мазуту и газойлю, поставки которых сократились на 180 кб/д и 50 кб/д, соответственно. НПЗ в Туапсе, принадлежащий Роснефти и недавно введенный в действие, который должен производить светлые нефтепродукты вместо мазута и «других продуктов» (включая нафту и бензин), на сегодняшний момент ориентирован на российский рынок.

ЗАПАСЫ В СТРАНАХ ОЭСР
Краткий обзор

• Промышленные запасы в странах ОЭСР в августе сократились в отличие от сезонных тенденций на 7.8 мб (до 2 660 мб). К концу месяца суммарные запасы нефти покрывали 58.6 дней спроса ОЭСР в днях форварда. Это на 0.1 день выше среднего ряда за последние пять лет и на 0.5 дней ниже, чем двенадцать месяцев назад.

• Глубокое сокращение запасов сырой нефти (на 23.9 мб) в августе привело к снижению суммарных запасов. Запасы нефтепродуктов возросли на незначительную величину в 16.6 мб, в результате покрытие спроса в днях форварда в конце августа составило 31.1 день, что на 0.4 дня выше уровня в конце июля.

• Рост промышленных запасов в странах ОЭСР в июле был пересмотрен в сторону сокращения до 4.6 мб, что составляет менее одной четверти от среднего уровня роста запасов в данном месяце, составляющего 21.9 мб.

• Предварительные данные за сентябрь говорят о росте суммарных запасов нефти в странах ОЭСР на 1.7 мб, что не соответствует обычным тенденциям в данном сезоне. При этом рост запасов в странах ОЭСР Америки с избытком возместил сокращение запасов в Азии, Океании и Европе.

• Попавшие в отчет изменения в запасах нефти в Китае говорят о рекордном росте запасов сырой нефти в августе до 20.6 мб. Этот рост был отмечен после того, как было заполнено новое коммерческое хранилище.

ЦЕНЫ И НЕФТЕПЕРЕРАБОТКА
Краткий обзор

• Цены по фьючерсам на нефть Brent и WTI обычно снижаются на 6%-7% в течение сентября и в начале октября. В первую неделю сентября цены по фьючерсам на нефть Brent находились на отметке, близкой к самому высокому уровню за последние шесть месяцев, а на нефть WTI – близкой к пиковому уровню почти за 30 месяцев на фоне перерывов в поставках и озабоченности мирового сообщества относительно использования Сирией химического оружия. Затем цены несколько снизились на фоне снижения геополитических рисков.

• Мировая переработка сырой нефти прошла пиковый уровень добычи в августе, но оставалась на 1.2 мб/д выше уровня прошлого года. По оценкам она составила 77.6 мб/д. Годовой рост поставок обеспечили страны - не ОЭСР Азии, США, Россия и Африка. Напротив, переработка в странах ОЭСР Европы сократилась на 0.8 мб/д при сравнении по годам. Спрос на сырую нефть со стороны НПЗ резко снизился по сравнению с сентябрем в связи с сезонным техническим обслуживанием и низкими прибылями, хотя переработка в США оставалась на необычно высоком уровне.

• Оценки мировой переработки сырой нефти в третьем квартале 2013 года были пересмотрены в сторону увеличения на 100 кб/д по сравнению с обзором за прошлый месяц (до 77.3 мб/д). Более высокие объемы переработки в США в сентябре и несколько более высокая по сравнению с ожидаемой переработка в Индии в августе привели к увеличению оценок за третий квартал (до 1.2 мб/д). На страны - не ОЭСР Азии и США приходится большая часть прироста, он также относится к России и на Африке. В четвертом квартале 2013 года рост объемов переработки должен снизиться до 0.9 мб/д.

• Переработка сырой нефти в странах ОЭСР сократилась в августе на 270 кб/д до 37.7 мб/д, так как более высокие объемы переработки в Японии не смогли возместить более низкие объемы переработки в Северной Америке и в Европе. В целом переработка в странах ОЭСР при сравнении по годам сократилась на 320 кб/д, при этом несоответствие региональных трендов стало более выраженным. Переработка в США оставалась на 480 кб/д выше уровня прошлого года, в Европе - сократилась на 790 кб/д. В сентябре, несмотря на внесезонно высокую переработку в США, суммарная переработка ОЭСР резко сократилась из-за техобслуживания в Европе и слабых прибылей.

По данным International Energy Agency - Oil Market Report