Разработка нефтяных месторождений
Аналитический обзор мирового рынка нефти на АПРЕЛЬ 2014
ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ
• Цены на сырую нефть в марте повысились на фоне перерывов в поставках с Ближнего Востока и Северной Африки (MENA) и российско-украинского конфликта, что входит в противоречие с сезонно более слабым спросом. В начале апреля ожидания рынка по возобновлению экспорта нефти из Ливии оказали давление на цены Brent в сторону их снижения. В последнее время нефть Brent торговалась по цене 107.75 долларов за баррель.
• Прогноз роста мирового спроса на нефть в 2014 году был снижен на минимальную величину (до 1.3 мб/д), что отражает понижающую корректировку прогнозов спроса в России. Оценки спроса в абсолютном выражении остались в целом без изменения, так как повышающая корректировка базового уровня спроса в странах - не ОЭСР Азии была сбалансирована за счет снижения оценок роста спроса в России.
• Мировые поставки нефти в марте сократились на 1.2 мб/д до 91.75 мб/д, за счет значительного снижения поставок ОПЕК, но оставались на 1.1 мб/д выше при сравнении по годам. Это связано с тем, что рост поставок сырой нефти из стран - не ОПЕК на 1.98 мб/д с избытком возместил сокращение почти на 1 мб/д поставок ОПЕК. Снижение ожиданий по поставкам из стран бывшего СССР привело к сокращению прогноза роста поставок из стран - не ОПЕК на 250 кб/д до 1.5 мб/д.
• Поставки сырой нефти ОПЕК в марте резко снизились - на 890 кб/д до 29.62 мб/д в связи с более низкими поставками из Ирака, Саудовской Аравии и Ливии. Значение ‘опциона на сырую нефть ОПЕК плюс изменение запасов’ для оставшейся части года было увеличено на 300 кб/д в среднем до 30.2 мб/д, что отражает снижение прогнозов по поставкам из стран - не ОПЕК.
• Суммарные коммерческие запасы нефти в странах ОЭСР в феврале сократились на 6.5 мб до 2 567 мб, что привело к снижению дефицита запасов по сравнению со средним уровнем за последние пять лет на 115 мб. Суммарные промышленные запасы, выраженные в покрытии спроса в днях форварда, в конце месяца составили 29.4 дня. Предварительные данные указывают на то, что в основу снижения запасов ОЭСР в марте на 31.1 мб/д легло сокращение запасов в Японии, не соответствующее сезонным тенденциям.
Спрос мировой нефтепереработки на сырую нефть в течение апреля сократился на 2.0 мб/д по сравнению с уровнем за февраль. Это связано с запланированным техническим обслуживанием в бассейне Атлантического и Тихого океана. Переработка нефти во втором квартале 2014 года должна составить в среднем 75.9 мб/д, она сократится по сравнению с 76.4 мб/д в первом квартале 2014 года. Тем не менее, в течение года объем мировой переработки нефти увеличится по оценкам на 0.9 мб/д в связи с более высокой переработкой в США, России и на Ближнем Востоке.
СПРОС
Краткий обзор
• Прогноз мирового спроса в 2014 году остался, в основном, без изменений по сравнению с обзором за прошлый месяц (на уровне в 92.7 мб/д). Небольшая повышающая корректировка базового уровня спроса в странах - не ОЭСР Азии возместила понижающую корректировку прогноза спроса в России. Корректировка данных по Азии привела к повышению оценок по спросу за 2013 год на 70 кб/д до 91.4 мб/д и снижению прогноза роста спроса в 2014 году до 1.3 мб/д с 1.4 мб/д в прошлом месяце.
• Прогноз спроса в России в 2014 году был снижен на 55 кб/д до 3.5 мб/д как последствие аннексии Крыма Россией. Эта корректировка соответствует упомянутой ранее понижающей корректировке ВВП России со стороны Всемирного банка и Международного валютного фонда. Всемирный банк сократил прогноз экономического роста до 1.1% в сценарии ‘низких рисков’ по сравнению с 2.2%, прогнозируемыми до аннексии. Международный валютный фонд прогнозирует рост ВВП в России в 2014 году на уровне 1.3%. Банк также разработал сценарий ‘высоких рисков’. В рамках этого сценария “рост политической напряженности может привести к увеличению неопределенности по экономическим санкциям. Это, в свою очередь, может еще более снизить доверие и активность инвесторов”. В рамках этого сценария ВВП России в 2014 году сократится на 1.8% и вызовет снижение прогноза спроса на нефть в России еще на 150 кб/д (до 3.3 мб/д).
• Прогноз роста спроса на нефть в США в 2014 году был снижен на минимальную величину (до 0.4%). Снижение прогноза спроса последовало после поступления более низких, по сравнению с ожидаемыми, данных по спросу за январь и февраль. Прогноз по спросу в США в 2014 году составил в среднем 19.0 мб/д при доминировании спроса на бензин (примерно на уровне 8.8 мб/д).
• Несмотря на поступающие данные о снижении темпов экономического роста в Китае в начале 2014 года, прогноз роста спроса на нефть в 2014 году остался на уровне 3.4% (рост до 10.4 мб/д). Правительство Китая объявило о возможности предоставления дополнительной помощи экономике, если рост экономики страны застопорится, в частности, это относится к энергоемкому сектору строительства.
Россия
Поставки нефти из России в феврале сезонно возросли до 3.4 мб/д (примерно на 220 кб/д) по результатам корректировки оценок за январь (на уровне 3.2 мб/д). Более слабые, по сравнению с ожидаемыми, поставки ‘других нефтепродуктов’ вызвали снижение оценок за январь. Тем не менее, данные оценки оставались выше при сравнении по годам. Несмотря на ожидания более низкого экономического роста в России после аннексии Крыма, потребление нефти в стране по прогнозам будет поддерживаться за счет относительно значительного числа инфраструктурных проектов, реализация которых уже началась. К ним относится, например, строительство инфраструктуры для проведения Кубка мира по футболу в 2018 году и строительству московской окружной дороги. Газойл/дизельное топливо и ‘другие продукты’ (включая битум для строительства дорог) являются основными категориями нефтепродуктов, которые будут определять рост потребления нефтепродуктов в 2014 году.
Прогнозы по снижению ВВП в России влекут за собой снижение прогнозов по спросу на нефть
Несколько организаций, занимающихся прогнозированием, в марте сократили прогнозы по росту российской экономики как следствие аннексии Крыма. По оценкам Всемирного банка за декабрь 2013 года, в 2014 году ВВП России должен был возрасти на 2.2%. В соответствии с уточненными оценками за март в рамках сценария ‘низких рисков’, предполагающего отсутствие дальнейшей эскалации военных действий, Банк уменьшил наполовину прогнозируемый уровень роста ВВП (до 1.1%). Банк также разработал сценарий ‘высоких рисков’, который предусматривает “более значительный шок для экономики и инвестиционной деятельности”. При этом сценарии ВВП в России сократится на 1.8%. Оба сценария предполагают, что международное сообщество воздержится от торговых санкций.
В сценарии ‘низких рисков’ Банк рассматривает недавние события в Крыму как “сопровождаемые кризисом доверия в течение длительного срока”, что и объясняет “ожидаемую слабость модели роста в России”. Эти вызывающие беспокойство причины совместно с ожиданием растущей инфляции по оценкам будут препятствовать экономическому росту и будут увеличивать и без того уже достаточно высокое давление на государство в связи с необходимостью выполнения взятых финансовых обязательств.
В рамках сценария ‘низких рисков’, который предполагает “ограниченные и краткосрочные последствия от кризиса, связанного с Крымом”, Банк прогнозирует, что рост внутреннего потребления в России существенно сократится по сравнению с ранее наблюдавшимися тенденциями. Ожидаемое ослабление внутреннего потребления совместно с прогнозами значительного роста безработицы вызовут существенное падение доходов населения, что, в свою очередь, приведет к снижению потребности в нефтепродуктах на транспорте и, следовательно, перспектив роста спроса на бензин и газотурбинное топливо. Ослабление обрабатывающей промышленности вызовет сокращение спроса на топливо в промышленности. С учетом этих оценок, прогноз роста спроса на нефть в России в 2014 году был снижен до 1.7% (3.5 мб/д), что примерно на 55 кб/д ниже прогнозов за предыдущий месяц.
В рамках сценария ‘высоких рисков’ Банк ожидает “более значительный шок для экономики и инвестиционной деятельности” и отмечает, что “усиление политического напряжения может привести к росту неопределенности в отношении экономических санкций, что и далее будет оказывать депрессивное влияние на доверие рынка и инвестиционную активность”. По этому сценарию спрос на нефть в России сократится на 150 кб/д до 3.3 мб/д. С учетом данного исследования Всемирного банка, Международный валютный фонд также объявил в своих прогнозах о сокращении темпов экономического роста в России в 2014 году до 1.3%. При этом МЭА уделяет особое внимание исследованию Всемирного банка, который первым провел столь подробную и своевременную корректировку. У МЭА оставалось достаточно времени для включения этих оценок в Обзор мировых рынков за текущий месяц. При этом оценки Фонда тесно коррелируют с оценками Всемирного банка, представленными в сценарии ‘низких рисков’.
ПОСТАВКИ
Краткий обзор
• В марте при сравнении по месяцам мировые поставки нефти сократились на значительную величину в 1.2 мб/д до 91.75 мб/д. При этом на сокращение добычи сырой нефти ОПЕК пришлось почти 75% от суммарной потери добычи. Мировое производство нефти в марте в сравнении с прошлым годом оставалось на 1.1 мб/д выше, при этом более высокие поставки из стран - не ОПЕК на уровне 1.98 мб/д с избытком возместили сокращение поставок сырой нефти ОПЕК почти на 1 мб/д.
• Поставки нефти из стран - не ОПЕК в марте снизились примерно на 300 кб/д до 55.7 мб/д в связи с одновременным падением производства в странах бывшего СССР, Европе и Канаде, с избытком возместившим рост производства в США. Сочетание таких факторов, как техническое обслуживание, операционные проблемы и более высокие темпы сокращения добычи на действующих месторождениях явилось причиной общего падения добычи при сравнении по месяцам.
• Прогноз роста суммарных поставок из стран - не ОПЕК в 2014 году был пересмотрен в сторону понижения на 250 кб/д до 1.5 мб/д по сравнению с обзором за прошлый месяц, что отражает более низкие прогнозы по России и Казахстану. В России ускорение темпов истощения действующих месторождений вызвало снижение оценок по добыче. Более пессимистичный прогноз по месторождению Kashagan обусловил снижение оценок добычи в целом по Казахстану.
• Поставки сырой нефти ОПЕК в марте резко снизились на фоне сокращения поставок из Ирака, Саудовской Аравии и Ливии - на них пришлось 90% от суммарного сокращения поставок. Производство сырой нефти упало на 890 кб/д до 29.62 мб/д, что является самым низким уровнем за последние пять месяцев. При этом уже в течение третьего месяца подряд импорт нефти из Ирана намного выше уровня 2013 года. В соответствии с повышающей корректировкой за февраль, объемы поставки составили 1.65 мб/д, что является самым высоким уровнем с июня 2012 года. В марте поставки нефти из Ирана вновь снизились.
• Значение ‘опциона на поставку сырой нефти ОПЕК и изменения запасов’ во втором квартале 2014 года было увеличено на 100 кб/д до 29.4 мб/д, а для второй половины 2014 года - в среднем на 350 кб/д до 30.6 мб/д что последовало после повышающей корректировки спроса и снижения прогноза по поставкам из стран - не ОПЕК.
Все показатели по мировым поставкам за ноябрь, представленные в данном обзоре, являются расчетными показателями МЭА. Оценки по странам ОПЕК, Аляске, Мексике и России подкреплены предварительными данными по поставкам сырой нефти за март.
Примечание: непредвиденные события рассматриваются как риск, который приводит к корректировке представленных в данном обзоре производственных показателей по странам, не входящим в ОПЕК. Такие события включают несчастные случаи, незапланированное и предварительно не объявленное техническое обслуживание, забастовки, политические беспорядки, партизанскую деятельность, войны и убытки, связанные с погодными условиями. В прогнозах в расчет принято запланированное техническое обслуживание во всех регионах и традиционные сезонные перерывы в поставках (включая перерывы, связанные с ураганами) в Северной Америке. Кроме того, произведена корректировка данных по странам – не ОПЕК, что отражает исторически сложившуюся тенденцию непредвиденных события. В сумме это может составить от -200 до -400 кб/д по поставкам из стран, не входящих в ОПЕК, основная корректировка сосредоточена в странах ОЭСР
Поставки сырой нефти ОПЕК
Поставки сырой нефти ОПЕК в марте резко сократились, при этом на снижение поставок из Ирака, Саудовской Аравии и Ливии пришлось около 90% от их суммарного сокращения. Производство сырой нефти упало на 890 кб/д до 29.62 мб/д, что является самым низким уровнем за последние пять месяцев. Производство нефти в Ливии и Ираке снизилось в связи с ужесточением гражданских беспорядков и операционными проблемами. Поставки из Саудовской Аравии сократились в прошлом месяце в связи с ослаблением спроса со стороны НПЗ в течение весеннего сезона пиковых изменений спецификаций.
Значение ‘опциона на сырую нефть ОПЕК и изменения запасов’ для второго квартала 2014 года было увеличено на 100 кб/д до 29.4 мб/д и для второй половины 2014 года - на 350 кб/д (в среднем до 30.6 мб/д). Это связано с проведением повышающей корректировки спроса и снижением прогноза по поставкам из стран - не ОПЕК. Фактические свободные мощности ОПЕК в марте по оценкам составили 3.53 мб/д – по сравнению с 3.31 мб/д в феврале.
В марте производство сырой нефти в Саудовской Аравии упало до самого низкого уровня почти за год, оно снизилось на 285 кб/д до 9.57 мб/д по сравнению с уровнем за февраль. Поставки нефти из Саудовской Аравии на рынок, включающие продажи из хранилищ, по отчетам в марте составили 9.53 мб/д, что примерно на 370 кб/д ниже уровня предыдущего месяца. Более низкие поставки из Саудовской Аравии отражают снижение спроса со стороны потребителей в течение сезона технического обслуживания на НПЗ.
Тем не менее, ожидается, что добыча нефти в Саудовской Аравии восстановится, так как НПЗ начали возвращаться из запланированного технического обслуживания, и с наступлением жаркой погоды сжигание сырой нефти на собственных электростанциях увеличится. Как и ожидалось, Саудовская Аравия повысила официальную цену продажи на нефть (OSP) для ее поставки в мае в страны Азии. Компания повысила цены за май на самый лучший сорт нефти - Arab Light для потребителей в Азии на 0.30 доллара за баррель (что в среднем на 1.85 доллара за баррель выше цены на нефть Oman/Dubai). Более высокие цены для потребителей в Азии частично отражают более высокие цены на нефть Dubai и повышение прибылей от нефтепереработки. После трех месяцев сохранения цен на неизменном уровне компания Saudi Aramco подняла цену на рыночный сорт Arab Medium на 1 доллар за баррель. Цены для европейских потребителей остались в основном без изменений, так как слабые прибыли привели к снижению спроса на нефть со стороны НПЗ.
Производство нефти в Ираке в феврале достигло самого высокого уровня за последние 35 лет, в марте оно сократилось на 340 кб/д до 3.26 мб/д в связи с резким снижением добычи на севере страны и небольшим ее сокращением на юге. Экспорт сырой нефти снизился на 340 кб/д до 2.46 мб/д. Экспорт сырой нефти Basrah в марте с южного терминала в Персидском заливе упал примерно на 85 кб/д по сравнению с уровнем за февраль, но все еще оставался на высоком уровне и составил 2.42 мб/д.
Сильные бури в пустыне в начале апреля по поступающим данным вызвали перерывы в экспорте нефти. Появились данные о возникновении проблем с качеством нефти, НПЗ стали жаловаться на высокое содержание воды в поступающей сырой нефти. Давно ожидаемый ввод в действие на полную мощность SPMs обеспечил рост экспорта, проводимые работы по доведению резервуаров хранилищ, насосных станций и инфраструктуры до рабочего состояния должны обеспечить необходимое качество сырой нефти. Следующая фаза работ по модернизации терминала по оценкам не будет закончена до конца текущего года, что будет ограничивать рост добычи.
В конце марта началась добыча нефти на гигантском месторождении Западная Курна-2, оператором которого является компания Лукойл, его ввод в эксплуатацию откладывался уже длительное время. Начальная добыча составила 120 кб/д. Планы по достижению добычи в 400 кб/д к концу года представляются слишком амбициозными, не в последней степени из-за ограничений по экспорту с южных терминалов. По мере расширения добычи нефти на Западной Курне 2 производство на других месторождениях, в частности, Rumaila может быть снижено из-за необходимости предоставить возможность экспортировать нефть с Западной Курны.
Недавний рост производства на юге страны произошел в преддверии парламентских выборов в Ираке, которые должны состояться 30 апреля. Многие считают, что это поможет оказать поддержку участвующему в выборах Премьер министру Maliki. При этом достижение прогресса в переговорах по вопросам платежей и заключения контрактов с KRG вряд ли ожидается до формирования нового правительства, на что может уйти несколько месяцев.
Транспортировка сырой нефти Kirkuk к порту Ceyhan в Турции на Средиземном море сократилась до 40 кб/д в сравнении с 295 кб/д в феврале. Масштабные атаки на трубопровод между Ираком и Турцией 2 марта привели к резкому сокращению объемов транспортировки, эскалация насилия в регионе не позволяет приступить к ремонтным работам. В результате экспорт сырой нефти Kirkuk в апреле по оценкам останется ниже ожидаемого уровня.
Производство сырой нефти в Кувейте в марте сократилось на 20 кб/д до 2.76 мб/д. Поставки в ОАЭ возросли на 10 кб/д до 2.75 мб/д. Производство нефти в Катаре осталось без изменений на уровне 700 кб/д.
Поставки сырой нефти из Ливии в марте вновь снизились (на 140 кб/д в среднем до 220 кб/д). В начале апреля они составили 100 кб/д. По информации центральное правительство в Триполи и повстанцы – сторонники федерализма в восточных районах страны достигли соглашения о том, что четыре терминала на востоке страны, которые были захвачены и остановлены в течение прошедших девяти месяцев, постепенно будут вновь введены в строй. На эти терминалы в сумме приходится около 700 кб/д экспортных мощностей страны.
6 апреля было объявлено о том, что в качестве первого шага будут вновь открыты порты в Zueitina и Hariga суммарной мощностью 180 кб/д, но к моменту написания данного обзора еще не было назначено точной даты для возобновления работы двух названных терминалов. Возобновление контроля со стороны центрального правительства над более крупными портами Ras Lanuf и Es Sider суммарной мощностью порядка 500 кб/д связано с более проблематичным переговорным процессом, потребуется не менее четырех недель для возобновления экспорта с этих терминалов.
В марте производство сырой нефти в Анголе колебалось в пределах самых низких уровней за два года (составило 1.62 мб/д). Это больше уровня за февраль на незначительную величину в 15 кб/д и связано с проведением в течение марта техобслуживания на месторождении Greater Plutonio (мощностью 180 кб/д). По прогнозам в апреле добыча должна частично восстановиться, так как в соответствии с графиком к середине месяца работы по техническому обслуживанию должны быть закончены.
Производство сырой нефти в Нигерии в марте сократилось на 40 кб/д до 1.94 мб/д. Воровство и саботаж по-прежнему препятствовали добыче нефти в стране. В середине марта компания Shell сократила добычу на месторождении Forcados и 25 марта объявила форс мажор в связи с утечками на трубопроводе. Поставки нефти сорта Bonny Light в марте также снизились после вывода из эксплуатации 22 февраля нефтепровода Nembe Creek с целью ликвидации утечек, связанных с воровством нефти.
Страны бывшего СССР
Россия – фактические данные за февраль, предварительные – за март. Добыча нефти в России в феврале сократилась на 80 кб/д при сравнении по месяцам до 10.9 мб/д, в основном, за счет падения добычи сырой нефти. Основное сокращение произошло на месторождениях, оператором которых является «Роснефть», что вызвано ускорением темпов истощения скважин в последнее время. Кроме того, два крупных месторождения - Ванкорское и Верхнечонское, которые на предыдущем этапе способствовали росту добычи «Роснефти», в 2014 году уже достигли пика добычи. Производство сырой нефти в феврале находилось на самом низком уровне с сентября 2013 года, предварительные данные по добыче за март указывают на то, что добыча сократилась еще на 190 кб/д при сравнении по месяцам.
Стремясь расширить производство нефти, Газпромнефть, у которой в последнее время было отмечено сокращение объемов добычи, объявила о том, что она намерена изучить возможности разработки запасов сланцевой нефти в Баженовской и Ачимовской формациях в Западной Сибири. В следующем году компания определит области бурения, но до этого планирует изучить имеющийся потенциал этих двух формаций. Крупная французская компания Тоталь также принимает участие в разработке нетрадиционных запасов нефти в Западной Сибири, она получила лицензии на разработку потенциальных запасов на Блоках Восточно-Ковенский, Ташинский и Ляминский-3. Тоталь является также партнером Лукойла в планируемом к созданию совместном предприятии, которое должно разрабатывать нетрадиционные запасы Баженовской свиты на других участках, не относящихся к Газпромнефти. Компания ExxonMobil объявила о начале бурения на месторождении Артугун-Даги (часть Сахалин-1) в августе текущего года, но достижение коммерческой добычи до конца года представляется маловероятным.
Казахстан – фактические данные за февраль, предварительные – за март. В феврале суммарное производство жидкофазных продуктов в Казахстане сократилось еще на 30 кб/д до 1.7 мб/д, что еще более увеличило предыдущие потери. Сокращение добычи в феврале произошло, главным образом, за счет того, что две главных компании, добывающих нефть в Казахстане - Tengizchevroil и Karachaganak - сократили добычу на 4% и 5%, соответственно, в сравнении с предыдущим месяцем. В показатели по разработке месторождения Karachaganak включены данные по добыче газового конденсата, которая сократилась за месяц на 40 кб/д. В 2014 году суммарное производство нефти на месторождении Kazakhstan по оценкам составит в среднем 1.7 мб/д, оно снизится на 30 кб/д при сравнении по годам.
Прогнозы по Казахстану отражают последние оценки МЭА относительно вероятности начала добычи на Kashagan. По данным оценкам этот потенциал останется не реализованным до конца прогнозируемого периода. С учетом наиболее свежей информации в отношении месторождения по оценкам МЭА добыча на Kashagan начнется самое раннее во втором квартале 2015 года Компании – члены консорциума North Caspian Operating Company (NCOC) продолжают работу над оценкой проблем, вызванных утечками газа, что заставило остановить добычу на месторождении в октябре 2013 года. В соответствии с последними данными, расследование в полном объеме не сможет быть выполнено до начала лета 2014 года. После окончания расследования NCOC сможет заменить газовую трубу длиной 90 км, соединяющую производственные мощности на шельфе с перерабатывающим заводом на суше. Эти работы по всей вероятности приведут к отсрочкам в возобновлении добычи на месторождении на несколько месяцев.
В феврале продолжилось восстановление чистого экспорта нефти из стран бывшего СССР после сезонно низких уровней. Экспорт увеличился на 140 кб/д до 9.5 мб/д. На сырую нефть пришлось 90 кб/д от суммарного роста поставок. При этом поставки по системе Транснефть возросли в течение месяца на 80 кб/д. Основной рост поставок пришелся на Черное море, поставки составили 1.8 мб/д (+ 100 кб/д при сравнении по месяцам).Поставки по CPC достигли нового рекордного уровня в 910 кб/д (+160 кб/д при сравнении по месяцам). Этот рост возместил сокращение экспорта через Новороссийск на 60 кб/д до рекордно низких уровней в 870 кб/д, что вызвано отсрочками в работе терминала, связанными с погодными условиями. Кроме того, меньшие объемы сырой нефти Azeri были смешаны с сырой нефтью Urals, так как SOCAR решил поставлять больше нефти по системе BTC. Рост поставок по Черному морю возместил сокращение на 80 кб/д экспорта с Сахалин 1 и 2, вызванное холодной погодой и связанными с этим отсрочками в загрузке. Плохие погодные условия повлияли также на работу порта Козьмино, где отгрузка нефти сократилась на 30 кб/д при сравнении по месяцам. За прошедшие месяцы 2014 года был отмечен значительный рост российского сухопутного экспорта нефти в Китай как результат заключения соглашения о поставках между компаниями Роснефть и CNPC. Последние данные указывают на то, что примерно 330 кб/д были поставлены по ветке ВСТО в Дацин. Дополнительно еще 140 кб/д было транспортировано через Казахстан с использованием трубопровода Атасу-Алашанькоу.
В течение месяца экспорт нефтепродуктов возрос на 70 кб/д в связи с некоторым увеличением объемов нефтепереработки и активным состоянием рынка газойля в Атлантическом бассейне. Холодная зима привела к увеличению спроса на печное топливо в США, что помогло российским участникам рынка нарастить экспорт. Экспорт ‘других продуктов’ также увеличился на 50 кб/д в течение месяца. Значительная часть ‘других продуктов’ приходится на нафту, экспорт которой взлетел за последние месяцы. В феврале впервые экспорт нафты превысил 500 кб/д – в сравнении со средним уровнем в 270 кб/д за 2009-12 годы. Рост поставок нафты последовал после ввода в действие компанией Новатэк в мае 2013 года установки по разделению газового конденсата в порту Усть-Луга на Балтике. Активное состояние рынка нафты в Европе также способствовало увеличению экспорта, так как спотовые цены возросли примерно до 105 долларов за баррель с 85 долларов за баррель в середине 2013 года. В эти объемы включены также некоторые объемы поставок бензина. Отмеченный рост поставок, тем не менее, весьма необычный, принимая во внимание тот факт, что экспорт нафты облагается чрезмерно высокими экспортными пошлинами, составляющими 90% от пошлины на сырую нефть. Данный уровень, например, существенно выше, чем пошлины на экспорт средних дистиллятов и мазута.
Формирование новых маршрутов транспортировки сырой нефти в России привело к созданию избыточных мощностей В Северной Америке предпринимаются меры по расширению инфраструктуры для транспортировки нефти. Это связано необходимостью обеспечения достаточных мощностей для поставок нефти. В России наблюдается обратный тренд: агрессивная политика находящейся под контролем государства транспортной монополии Транснефть по расширению мощностей работает на опережение по отношению к росту производства нефти. Как результат, Россия обладает достаточными свободными транспортными мощностями, что обеспечивает ей большую гибкость в географическом распределении экспортных поставок сырой нефти.
В течение прошедшего десятилетия Транснефть инвестировала значительные средства в снижение зависимости поставок от транзитных государств, наращивая мощности для экспорта сырой нефти по направлениям, не связанным с традиционными западными рынками. Большая часть этих проектов теперь завершена. В результате Россия по последним данным обладает свободными мощностями для транспортировки сырой нефти примерно на уровне 1.4 мб/д.
Текущие оценки по производству сырой нефти в России в среднесрочной перспективе остаются близкими к 10 мб/д, свободные мощности теоретически могут быть использованы экспортерами для прямого экспорта сырой нефти к пункту доставки, что часто обеспечивает самый высокий уровень чистой прибыли. Этот тренд уже начал реализовываться. В течение последних нескольких лет объемы российского экспорта по ряду маршрутов стали более гибкими. По некоторым направлениям, например, при транспортировке нефти по нефтепроводу Дружба, поставки сократились. Это свидетельствует о том, что производители сырой нефти в России адаптируются к новым условиям и изменяют направления экспорта в соответствии с новыми трендами на рынке, направляя нефть по наиболее прибыльным маршрутам.
Теоретические свободные мощности, представленные на карте, были подсчитаны путем сравнения средних объемов экспорта в 2013 году с максимальным уровнем экспорта, достигнутым за 2009-13 годы по каждому маршруту. Данные расчеты не учитывают объемы поставок, которые могут быть доступными в настоящее время для заполнения трубы, они предназначены только для оценки среднего количества неиспользуемых транспортных мощностей. (Кроме того, не были учтены возможные недопоставки из-за технического обслуживания или перерывов, вызванных погодными условиями). На карте показано, что единственный маршрут, который в настоящее время работает на полную мощность, является ВСТО, по которому нефть транспортируется в центр переработки в Дацине. Данная ветка заполнена примерно на 30 кб/д выше номинальной мощности в 300 кб/д. В рамках соглашения, заключенного между Роснефтью и CNPC, за прошедшие три месяца 2014 года дополнительно еще 140 кб/д российской нефти были транспортированы в Китай через Казахстан.
Кроме того, наличие свободных мощностей помогает российским производителям максимизировать прибыль и минимизировать перерывы в экспорте в случае незапланированного технического обслуживания или неблагоприятных погодных условий в районе терминала, где предыдущие экспортеры были вынуждены в таких случаях сокращать поставки. Помимо этого, если текущие низкие грузовые тарифы сохранятся, крупные потребители российской нефти, в особенности в Азии, могут нанимать танкеры в любом порту, где эта нефть имеется, по любой привлекательной цене. В течение последних нескольких лет Китай и Южная Корея импортировали российскую нефть через порты на Балтике.
Помимо системы Транснефти, существуют два других выхода через терминал Варандей на севере России, оператором которого является Лукойл, и остров Сахалин, с которого нефть сорта Сокол и Витязь экспортируются в Азию. Теоретически свободные мощности находятся в наличии, но объемы экспорта, пропускаемые через эти терминалы, подчиняются скорее флуктуациям в производстве сырой нефти на месторождениях, с которых осуществляются поставки, чем силам рынка. Поэтому нет уверенности в том, что объемы транспортируемой нефти через данные терминалы могут сохраняться на сегодняшнем максимальном уровне в течение длительного периода.
Принимая во внимание вышесказанное, важным обстоятельством является тот факт, что Транснефть в состоянии дать экспортерам зеленый свет для поставки нефти к тем терминалам, которые она считает наиболее подходящими для этого в данный момент. Кроме того, важным обстоятельством, которое может ограничить использование свободных экспортных мощностей, является качество нефти.
Например, может быть недостаточно нефти легких и средних сортов для ее поставки в восточном направлении по трубопроводу ВСТО. В таком случае потребуется тяжелая нефть для заполнения избыточных мощностей трубопровода. Это может отрицательно сказаться на качестве нефти и может привести к сокращению спроса со стороны НПЗ. Аналогичным образом, качество нефти Urals, транспортируемой через Новороссийск, может тоже пострадать, так как в настоящее время экспортеры направили большие объемы нефти легких сортов в восточном направлении, или переработали их на внутренних НПЗ. Из-за низкого качества нефти и высокого содержания в ней серы на экспортеров могут быть наложены штрафы. Следовательно, если сырая нефть разных сортов смешивается, и при этом не соблюдается необходимый уровень качества, требуемого на рынке, то это обстоятельство может существенно снизить положительный эффект от наличия свободных мощностей в России.
ЗАПАСЫ В СТРАНАХ ОЭСР
Краткий обзор
• Суммарные коммерческие запасы нефти в странах ОЭСР в феврале сезонно сократились на незначительную величину - на 6.5 мб до 2 567 мб. Запасы нефтепродуктов, выраженные в покрытии спроса в днях форварда, составили 29.4 дня, что соответствует уровню за январь, пересмотренному в сторону увеличения.
• В соответствии с повышающей корректировкой данных за январь, дефицит запасов в текущем месяце по сравнению со средним рядом за последние пять лет снизился до 132 мб по сравнению с предыдущими оценками в 154 мб, представленными в Обзоре за прошлый месяц. В феврале этот разрыв еще более сократился и составил 115 мб.
• Предварительные данные за март говорят о несезонном сокращении запасов в странах ОЭСР на 31.1 мб. Суммарные запасы сократились после снижения запасов сырой нефти и нефтепродуктов в Японии, что не соответствует сезонным тенденциям, в преддверии объявленного ранее срока вывода из эксплуатации части перерабатывающих мощностей (назначенного на 31 марта) и увеличения налога с продаж (назначенного на 1 апреля).
ЦЕНЫ И НЕФТЕПЕРЕРАБОТКА
Краткий обзор
• Цены на сырую нефть в марте колебались в узком ряду, при этом перерывы в поставках из Ливии и северного Ирака, а также беспокойство рынка из-за напряженности в российско-украинских отношениях противостояли сезонно слабому спросу и снижению объемов нефтепереработки. В начале апреля ожидания рынка по расширению экспорта нефти из Ливии оказали давление на цены на нефть Brent на ICE в сторону их понижения, в последнее время нефть торговалась по цене в 107.75 долларов за баррель. Напротив, устойчивый рост спроса на нефть со стороны НПЗ в США оказали поддержку ценам на нефть WTI на NYMEX. Нефть торговалась по цене в 103.50 долларов за баррель.
• Спотовые цены на сырую нефть в марте незначительно снизились при сравнении по месяцам, так как сезонно более слабый спрос и запланированное техническое обслуживание в странах Атлантического бассейна и в Азии привели к сокращению объемов нефтепереработки на основных крупных рынках, что в свою очередь, оказало давление на цены.
• Спрос на сырую нефть со стороны мировой нефтепереработки в феврале несколько увеличился по сравнению с предыдущим месяцем и составил в среднем 76.8 мб/д. Активность НПЗ сезонно сократилась в апреле в связи с запланированным техническим обслуживанием в бассейне Атлантического океана и Тихого океана. Мировая переработка сырой нефти снизилась до 2.0 мб/д с февраля по апрель, а затем она должна резко возрасти для удовлетворения летнего пикового спроса. По оценкам переработка должна в среднем составить 75.9 мб/д во втором квартале 2014 года, что на 0.5 мб/д ниже по сравнению с первым кварталом 2014 года, но на 1.0 мб\д выше при сравнении по годам.
• Переработка сырой нефти в странах ОЭСР в феврале немного увеличилась до 36.5 мб/д в связи с ростом коэффициента загрузки мощностей на НПЗ в Европе. Несмотря на сезонное сокращение, переработка нефти в Северной Америке оставалась на 710 кб/д выше по сравнению с прошлым годом, что возместило структурное сокращение переработки в Европе и в Азии Океании.
По данным International Energy Agency - Oil Market Report