Аналитический обзор мирового рынка нефти на МАРТ 2009

• Цены на сырую нефть в начале марта демонстрировали устойчивый рост в связи с поступающими данными из стран ОПЕК о более строгом соблюдении ими новой квоты на добычу. Цены достигли самого высокого уровня за последние два месяца - 41-45 долларов за баррель.

• Мировые поставки нефти в феврале, по оценкам, составили 83.9 мб/д, что на 1.0 мб/д ниже при сравнении по месяцам и на 3.4 мб/д ниже при сравнении по годам. Поставки сырой нефти ОПЕК в феврале не превысили 28.0 мб/д (на 1.1 мб/д ниже по сравнению с январем). При полном соответствии добычи выделенным квотам, превышающем 80% - значения этого показателя на сегодняшний день - производство ОПЕК будет на 1.6 мб/д ниже значения «опциона» для ОПЕК на 2009 г., что предполагает сокращение запасов в странах ОЭСР.

• Рост поставок из стран - не ОПЕК в 2009 г. пересмотрен в сторону снижения на 380 кб/д до нуля, что последовало после пересмотра состояния дел при разработке месторождений комплекса ACG в Азербайджане. Поставки нефти из стран - не ОПЕК в 2008 г. остались без изменений на уровне 50.6 мб/д, так как корректировка в сторону увеличения поставок с Северного моря в четвертом квартале была возмещена за счет снижения поставок из стран - не ОПЕК. Поставки газового конденсата в 2009 г. позволят увеличить суммарное производство на 0.3 мб/д.

• Прогноз мировых поставок нефти в 2009 г. незначительно пересмотрен в сторону сокращения - до 84.4 мб/д (-1.5% или -1.2 мб/д при сравнении по годам), что вызвано переоценкой перспектив спроса в странах бывшего СССР, Азии и странах ОЭСР Северной Америки. Оценки спроса на нефть за 2008 г. остаются без изменений на уровне 85.7 мб/д (- 0.4% или -0.4 мб/д по сравнению с 2007 г.).

• Промышленные запасы в странах ОЭСР в январе возросли на 9.0 мб до 2,712 мб, так как сокращение запасов нефтепродуктов в Европе и странах Тихого океана частично возместило рост запасов сырой нефти в Северной Америке. В результате пересмотра в сторону увеличения запасов в декабре и роста запасов в январе покрытие спроса в днях форварда в конце января увеличилось до 58.7 дней, что на 4.6 дней выше по сравнению с прошлым годом.

• Объемы переработки сырой нефти в течение первого квартала 2009 г. по оценкам остается на низком уровне, но окончание технического обслуживания на НПЗ в странах
Атлантического бассейна и ввод в действие новых мощностей в Азии говорят о возможности увеличения переработки в течение второго квартала 2009 г. Переработка в странах ОЭСР в январе упала на 2.1 мб/д при сравнении по годам, использование мощностей находилось на самом низком уровне с 1995 г.

МЭА последовательно призывает отказаться от одностороннего взгляда на рынок, при котором его состояние оценивается только с точки зрения ослабления спроса. В действительности снижение спроса очень значительно, оно основано на стремительном спаде мировой экономики. Естественно, сокращение экономической активности приводит к снижению спроса на энергоресурсы, но существует также и обратная сторона этого процесса – сокращение цен на нефть отражается на поставках. Поставки оказываются под все увеличивающимся влиянием коллапса, распространившегося на кредитные организации и оказывающего влияние не только на инвестиции в новые производственные мощности, но и на операционные затраты компаний, затронутых кризисом ликвидности. Кроме того, существуют и технические проблемы при формировании поставок.

Несмотря на то, что оценки МЭА по спросу в 2009 г. в текущем месяце сокращены в среднем на 0.3 мб/д, это сокращение возмещено за счет снижения на 0.4 мб/д поставок из стран - не ОПЕК, хотя и обусловленного в значительной степени техническими причинами. Очевидным стало ослабление спроса в США, который в декабре оказался примерно на 200 кб/д ниже предварительных оценок. Эти тенденции совместно со снижением спроса на мазут и газовый конденсат на фоне очень низких цен на природный газ вызвали сокращение оценок ожидаемого спроса в США в 2009 г. на 140 кб/д. МЭА также снизило на 130 кб/д оценки по спросу в России в 2009 г. на фоне признаков набирающего обороты экономического спада. В связи со снижением оценок спроса, покрытие спроса в днях форварда за счет запасов в странах ОЭСР увеличилось и достигло в январе 58.7 дней. Основная часть корректировок в текущем месяце относится к Азербайджану. По неофициальным оценкам, поставки с месторождения Azeri в 2009 г. остались без изменений на уровне 900-950 кб/д (в сравнении с ожидаемым уровнем в 1.2 мб/д в декабре). В основу более низких прогнозов легли проблемы, связанные с недавними утечками газа на комплексе на шельфе Azeri-Chirag-Guneshli.

Предпринятая в текущем месяце корректировка прогнозов поставок полностью аннулирует ранее ожидаемый рост поставок из стран - не ОПЕК в 2009 г., оставляя суммарные поставки за год без изменений на уровне 50.6 мб/д по сравнению с 50.7 мб/д в 2007 г. В результате параллельных изменений оценок поставок и спроса, значение опциона на сырую нефть ОПЕК и изменения запасов в 2009 г. составит 28.9 мб/д, что на 0.1 мб/д выше уровня прошлого месяца, но на 1.5 мб/д ниже среднего уровня за 2008 г. С учетом сокращения значения опциона на фоне падающего спроса и переполненных запасов, ОПЕК стремится ограничивать производство. В действительности Организация значительно сократила поставки, «сняв» с рынка за период с сентября по февраль 3.3 мб/д. В результате был достигнут показатель соответствия производства выделенной квоте на уровне 80% (с учетом запланированного сокращения добычи на 4.2 мб/д и дальнейшего возможного снижения фактической добычи в течение марта и апреля). Кроме того, в Нигерии и Ираке может произойти очередное сокращение поставок, вызванное сохранением перерывов в производстве и экспорте.

Встреча министров энергетики ОПЕК должна состояться в Вене 15 марта. Она будет посвящена обсуждению вопросов, связанных с целесообразностью очередного снижения производства. Заявления стран членов Организации варьируются от призыва к увеличению коэффициента соответствия существующей квоте к новому сокращению добычи на 1.0 мб/д. В текущем обзоре МЭА нет попытки предсказать решение ОПЕК, либо дать оценку возможному новому уровню добычи. Тем не менее, эксперты МЭА считают, что сценарий, в котором производство ОПЕК к апрелю будет полностью соответствовать выделенной квоте, и добыча останется без изменений в течение 2009 г., приведет к увеличению напряжения в состоянии запасов ОПЕК, даже с учетом прогнозов сокращения мирового спроса на 1.2 мб/д. При более жестком сценарии спроса, подразумевающем сокращение производства на 2 мб/д в 2009 г., покрытие спроса за счет запасов достигнет соответствия сезонным нормам к третьему кварталу. В конечном итоге, цены должны прийти к уровню, который поможет сбалансировать рынок, и на значительный период времени этот баланс будет в определенной степени отражать затраты на поставки и потребность в инвестициях. Вероятно, в краткосрочной перспективе снижение нагрузки на страны импортеры нефти в зависимости от уровня средней цены в 2009 г. предоставит высоко уязвимой мировой экономике столь необходимое время для передышки.

Краткий обзор

• Прогноз мирового спроса на нефть в 2009 г. был незначительно пересмотрен в сторону сокращения, принимая во внимание корректировку перспектив спроса в странах бывшего СССР, Азии и стран ОЭСР Северной Америки. По последнему прогнозу спрос на нефть в 2009 г. составит 84.4 мб/д (-1.5% или -1.2 мб/д при сравнении с предыдущим годом, и на 270 кб/д ниже по сравнению с предыдущим обзором). Оценки спроса в 2008 г. остаются без изменений на уровне 85.7 мб/д (-0.4% или -0.4 мб/д по сравнению с 2007 г.).

• Прогноз спроса на нефть в странах ОЭСР в 2009 г. был скорректирован в сторону сокращения вследствие изменения данных за четвертый квартал 2008 г. и первый квартал 2009 г. в Северной Америке, в частности, в США. Эта корректировка в значительной степени распространена на весь 2009 г. Спрос на нефть в 2009 г. составит в среднем 45.9 мб/д (-3.4% или -1.6 мб/д по сравнению с 2008 г. и на 80 кб/д ниже по сравнению с предыдущими оценками). Оценка спроса в 2008 г. осталась без изменений на уровне 47.5 мб/д (-3.4% или -1.7 мб/д по сравнению с 2007 г.).

• Прогноз спроса на нефть в странах - не ОЭСР в 2009 г. был пересмотрен в сторону сокращения на 190 кб/д до 38.5 мб/д (+0.9% или +0.4 мб/д по отношению к предыдущему году) вследствие корректировки прогноза спроса в странах бывшего СССР (Россия) и Азии (китайский Тайпей). На Россию, состояние экономики которой ухудшается быстрее, чем ранее ожидалось, приходится большая часть этой корректировки. Спрос в 2008 г., напротив, остался, в основном, без изменений на уровне 38.2 мб/д (+3.5% или +1.3 мб/д против 2007 г.).

• Суммарное потребление нефти в 12 самых крупных в мире странах потребителях, составляющее около 70% от мирового спроса, непрерывно сокращалось с середины 2008 г.
Реальное возобновление мирового спроса в значительной степени будет зависеть от восстановления экономики в основных странах потребителях. Поступающие новости не слишком обнадеживают. Тем не менее, в ближайшем выпуске Мирового прогноза энергетики, который будет опубликован Международным валютным фондом в конце апреля, должны быть представлены данные о том, способствуют ли многочисленные фискальные и монетарные инициативы правительств и центральных банков оказанию помощи в постепенном восстановлении экономики, и будет ли это восстановление устойчивым.

ПОСТАВКИ

Краткий обзор

• Мировые поставки нефти в феврале сократились на 1 мб/д до 83.9 мб/д, так как члены ОПЕК осуществили дальнейшее сокращение производства с целью компенсации потерь от падающего спроса. Мировое производство при сравнении по годам снизилось на 3.4 мб/д.

• Суммарные поставки из стран - не ОПЕК в 2009 г. резко пересмотрены в сторону снижения - на 360 кб/д, в значительной степени в связи с корректировкой прогноза производства на месторождении Azeri, которое по последним оценкам не должно увеличиться из-за проблем с добычей на комплексе ACG на шельфе. Последние оценки не подтверждают ожидаемый ранее рост поставок в 2009 г. Напротив, оценки поставок нефти из стран - не ОПЕК в 2008 г. оставались без изменений на уровне 50.6 мб/д, несмотря на корректировку в сторону увеличения на 130 кб/д производства нефти в секторе Великобритании Северного моря в четвертом квартале 2008 г. Данные за октябрь по США показывают, что последствия ураганов Gustav и Ike для добычи на шельфе оказались, по всей видимости, более существенными, чем ожидалось ранее, хотя потери добычи в США были в значительной степени возмещены за счет повышающей корректировки в других регионах.

• Поставки сырой нефти ОПЕК в феврале по оценкам упали до 28.0 мб/д, что на 1.1 мб/д ниже по сравнению с уровнем за январь. Значительные усилия ряда стран членов по сдерживанию добычи в соответствии с более низкой квотой на производство и, в меньшей степени, технические перерывы в добыче в других странах обеспечили в феврале соответствие производства ОПЕК выделенной квоте на 80%. Последнее сокращение производства, как и ожидалось, привело к росту фактических свободных мощностей ОПЕК до 5.2 мб/д.

• Оценка значения опциона на сырую нефть ОПЕК и изменения запасов осталась на уровне 28.9 мб/д в 2009 г. (примерно на 1.5 мб/д ниже уровня 2008 г.), что уравновесило изменения в поставках и спросе. Текущая квота ОПЕК будет способствовать поддержанию объемов производства нефти на 1.5 мб/д ниже уровня, определяющего рост напряженности на рынке, даже в отсутствии решения о дальнейшем сокращении квоты на встрече ОПЕК 15 марта.

Все показатели по мировым поставкам за январь, представленные в данном обзоре, являются расчетными показателями МЭА. Оценки по странам ОПЕК, Аляске, Египту и России подкреплены предварительными данными по поставкам сырой нефти за февраль.

Поставки сырой нефти ОПЕК в феврале по оценкам сократились до 28.0 мб/д, что на 1.1 мб/д ниже уровня за январь. В результате предпринятых усилий рядом стран членов по сдерживанию добычи в соответствии со сниженной квотой на производство и, в меньшей степени, технических перерывов в других странах, в феврале коэффициент соответствия между квотой и реальным уровнем производства составил 80%. Напомним, что суммарное сокращение производства ОПЕК, начиная с сентября 2008 г., достигло 4.2 мб/д. Официальные представители стран ОПЕК подтвердили необходимость соблюдения новых квот на основе решений, принятых в сентябре, и опубликованных в Обзоре мировых рынков ОПЕК.

Следует отметить, что уровень соответствия добычи принятой квоте в январе не превысил 60%, что является исторически сложившимся средним уровнем. Добыча 11 членов ОПЕК, на которые распространяется квота, за исключением Ирака в феврале составила 25.73 мб/д, что на 944 кб/д ниже при сравнении по месяцам, но выше на 890 кб/д по сравнению с квотой ОПЕК, принятой с 1 января 2009 г. и составляющей 24.85 мб/д.

Глобальная экономическая рецессия заставила ряд стран членов сосредоточить усилия на строгом выполнении условий по квотированию с целью увеличения цен на нефть. Тем не менее, соответствие квоте со стороны ряда других стран ОПЕК нельзя назвать жестко выполняемым. С одной стороны, Саудовская Аравия обеспечила почти половину суммарного сокращения производства Организацией на уровне 3.3 мб/д (в соответствии с принятой в сентябре квотой), и за прошедшие пять месяцев осуществляла добычу ниже установленной квоты. Напротив, Иран, Венесуэла и Ангола в сумме снизили объемы добычи примерно на 600 кб/д, или на половину от установленной нормы в 1.17 мб/д. На эти страны приходится 63% от текущего сверхпроизводства по отношению к выделенной совместной квоте.

На встрече министров энергетики стран ОПЕК 15 марта в Вене вопросы несоответствия между производством и выделенной квотой будут обсуждаться наравне с вопросом дальнейшего сокращения квот, что важно для оценки последствий для рынка решения по сокращению квоты с 1 января. По имеющейся информации Саудовская Аравия намерена привлечь внимание конференции к необходимости жесткого соблюдения уже установленной квоты, а не принятия решения о новом официальном сокращении объемов производства. Напомним, что ОПЕК уже три раза делала официальное заявление о сокращении производства, начиная со встречи в сентябре 2008 г., суммарное снижение добычи составило 4.2 мб/д.

Напротив, Венесуэла публично заявляет о необходимости дальнейшего сокращения производства, основной причиной для этого, по мнению руководства страны, является слишком высокий уровень мировых запасов нефти. Добыча нефти в Венесуэле в феврале снизилась на 80 кб/д до 2.1 мб/д. Более низкий уровень частично отражает сокращение объема работ по бурению в связи с разногласиями по условиям контрактов с нефтесервисными компаниями, а также снижение добычи на месторождении Orinoco.

В отличие от своей традиционной позиции, Иран в этот раз не заявлял о важности дальнейшего сокращения производства, возможно в связи с пониманием необходимости снизить собственную добычу в соответствии с квотой. По имеющимся данным, министр нефти Ирана намерен сосредоточить работу на предстоящей встрече не на обсуждении новой производственной квоты, а на механизмах восстановления цен на нефть.

Последствия ухудшающегося экономического кризиса, очевидно, будут в центре внимания на встрече в Вене, при этом предварительные данные указывают на намерение стран членов строго придерживаться принятых решений. Добровольное сокращение производства в марте и апреле приведет в краткосрочной перспективе к падению добычи. В данный момент в преддверии официальной встречи трудно предсказать действия ОПЕК, и не в последнюю очередь из-за того, что в полной мере результаты предыдущего сокращения квоты нельзя оценить до начала апреля.

Последнее сокращение производства привело к росту фактических свободных мощностей ОПЕК до 5.2 мб/д. При этом рост свободных мощностей на общем фоне снижения спроса может создать дисбаланс на рынке в ближайшей перспективе. Еще более вызывает беспокойство перспектива финансовых ограничений, вызывающих отсрочки во вводе или закрытие новых проектов, а также аннулирование планов по расширению мощностей на разрабатываемых месторождениях.

Производство нефти в Ираке (измеряемое как экспорт плюс внутреннее потребление) снизилось в феврале на 110 кб/д до 2.26 мб/д, при этом сокращение поставок было отмечено как в северных, так и в южных регионах страны. Суммарный экспорт в феврале составил 1.82 мб/д (в сравнении с 1.9 мб/д в январе). Экспорт из Ирака через терминал в Джейхане был прерван примерно на неделю, что связано со спорами в отношении оплаты между Багдадом и официальными лицами Турции. Отсрочки в поставках, связанные с погодными условиями, оказали влияние на перевозки в южном направлении. Потребление сырой нефти на собственных НПЗ и в электроэнергетике сократилось в феврале примерно на 20 кб/д, повторяющиеся перерывы в подаче электроэнергии оказали влияние на поставки нефти по трубопроводам на самый крупный НПЗ в Baiji, что привело к резкому снижению объемов переработки в течение месяца.

Готовность Саудовской Аравии поддержать дополнительное сокращение объемов производства сдерживается недостатком готовности к этому решению со стороны других ключевых стран членов. Саудовская Аравия сократила производство в феврале еще на 150 кб/д до 7.95 мб/д, из которых 100 кб/д – ниже текущей квоты. В начале февраля появилась информация о том, что планируемое компанией Aramco снижение добычи еще на 300 кб/д не будет осуществлено. Скорее всего, это связано с тем, что сокращение добычи нефти потребует соответствующего снижения добычи попутного газа, который требуется для потребления в электроэнергетике и в нефтехимии.

По всей видимости, государственная компания Саудовской Аравии Aramco планирует сохранить существующий уровень производства. Эта информация основана, главным образом, на заявках потребителей из всех регионов на апрель, которые не претерпели существенных изменений. Потребители в Азии, приобретающие примерно половину экспортируемой сырой нефти из Саудовской Аравии, говорят о сокращении поставок в будущем. Хотя Aramco оставила поставки по заявкам потребителей в США без изменений, рост затрат на их осуществление может снизить объем поставок.

Производство в феврале в Иране, который является вторым крупнейшим производителем ОПЕК, сократилось на 140 кб/д до 3.65 мб/д. Тем не менее, добыча оставалась выше на 310 кб/д установленной для данной страны квоты, составляющей 3.34 мб/д. Более низкий уровень производства частично отражает перерывы в добыче на шельфовом месторождении Abuzar из-за утечек газа. Добыча на месторождении Abuzar сократилось на 40 кб/д - примерно до 100 кб/д.

Производство сырой нефти в Кувейте по оценкам составило в феврале 2.3 мб/д, что на 160 кб/д ниже по отношению к предыдущему месяцу. Соответствие квоте в Кувейте по последним данным составляет 79%, в следующем месяце добыча может даже стать ниже уровня квоты в связи с ранее незапланированным техническим обслуживанием. По информации из Кувейта, в текущем месяце техобслуживание может привести к сокращению добычи примерно на 100 кб/д, чему будут также способствовать создавшиеся условия на рынке.

ОАЭ снизили в феврале производство на 110 кб/д по сравнению с уровнем за январь - до 2.25 мб/д. Соответствие квоте по последним данным составляет 93%, ожидается, что в марте в связи с техническим обслуживанием и сокращением заявок на поставки со стороны потребителей Эмираты обеспечат соответствие квоте на добычу в полном объеме. Ожидается также, что начавшееся в феврале техобслуживание на газоперерабатывающем заводе, куда поступает газ с месторождений на шельфе, в марте продолжится. Поставка в апреле потребителям в Азии сырой нефти Murban, Lower Zakum и Umm Shaif по условиям заключенных контрактов будет сокращена на 15% (в сравнении с 10% в марте), при этом поставки тяжелой сернистой нефти Upper Zakum сократятся на 17% (по сравнению с 15% в марте).

Производство сырой нефти в Нигерии снизилось на 60 кб/д до 1.78 мб/д в результате усиления политических разногласий в неустойчивом регионе дельты реки Нигер. В течение нескольких недель февраля компания Royal Dutch Shell была вынуждена сократить на 90 кб/д добычу нефти сорта Bonny Light. В конце февраля новая волна атак повстанцев на трубопровод Escravos, по которому сырая нефть поступает на экспортный терминал, привела к сокращению поставок на 70 кб/д. В начале марта производство восстановилось, к 5 марту объемы добычи достигли 200 кб/д. Тем не менее, Shell объявила об обстоятельствах форс мажор на экспорт в марте и апреле. Последние атаки обусловили окончание периода перемирия, объявленного в прошлом месяце основными группами повстанцев в Нигерии.

Частично возмещая постоянные перерывы в поставках на месторождениях на суше Нигерии на небольших глубинах, добыча на глубоководном месторождении на шельфе Akpo, оператором которого является Total, началась в начале марта, раньше запланированного срока. На месторождении добывается преимущественно газовый конденсат, который не подвергается квотированию со стороны ОПЕК. Ожидается, что его добыча составит 175 кб/д в четвертом квартале 2009 г. и достигнет пикового уровня в 225 кб/д в 2010 г.

Добыча сырой нефти в Анголе снизилась в феврале до 1.65 мб/д с 1.76 мб/д, несмотря на восстановление производства на месторождении Greater Plutonia после трехнедельного перерыва в январе из-за технических проблем. Производство в Анголе до сих пор на 130 кб/д выше квоты в 1.52 мб/д, хотя по имеющимся данным официальные лица Анголы оспаривают обоснованность сокращения квоты для страны. По их мнению, к Анголе относятся только два последних сокращения квоты, таким образом, уровень производства в стране должен составить 1.65 мб/д.

Россия – фактические данные за январь, предварительные – за февраль. Производство нефти в России в январе было пересмотрено в сторону увеличения на 100 кб/д после получения окончательных данных за месяц. По всей вероятности, в предварительные данные за январь не включены данные по двум сахалинским проектам, по которым был отмечен рост производства по сравнению с декабрем. Прогнозы по Сахалину 1 были подвергнуты корректировке после того, как оператор ExxonMobil приостановил работы на месторождениях Odoptu и Arkutun-Dagi из-за разногласий из-за бюджета с российскими государственными органами. Это говорит о том, что ввод в действие месторождений, запланированный на 2012 и 2013 гг., может быть отложен. Продолжаются работы на месторождении Чайво. Предварительные данные за февраль по России также увеличены на 70 кб/д, так как более высокие по сравнению с ожидаемыми данные по компании Лукойл и в меньшей степени – Татнефть - более чем возместили сокращение добычи Роснефтью. Лукойл смогла нарастить производство на недавно введенном месторождении Южно Хульчуюгское. В 2009 г. по прогнозам производство сырой нефти в России составит в среднем 9.3 мб/д, что на 230 кб/д ниже при сравнении по годам.

Азербайджан – фактические данные за январь. Производство нефти на месторождении Azeri в январе резко снизилось по сравнению с ожидаемым уровнем (-230 кб/д). Кроме того, темпы восстановления добычи на комплексе на шельфе Azeri-Chirag-Guneshli (ACG) в Каспийском море ниже ожидаемых. Утечки газа и проблемы с электроснабжением оказывали влияние на добычу нефти на комплексе, начиная с сентября, и в наибольшей степени затронули Центральный Azeri. По поступающим данным, производство возобновилось в конце декабря. Тем не менее, низкие фактические данные за январь совместно с пессимистическими заявлениями из правительственных источников в середине февраля говорят об отсутствии роста добычи в 2009 г. В связи с этим МЭА в своих прогнозах отложило восстановление добычи на комплексе ACG до конца текущего года. МЭА осуществило понижающую корректировку для 2009 г. на 330 кб/д. В отличие от предыдущих оценок по нормализации производства на комплексе ACG, ожидаемые ныне отсрочки фактически ликвидируют какие-либо перспективы роста поставок из стран - не ОПЕК в 2009 г.

Другие страны бывшего СССР. Более низкие по сравнению с ожидаемыми данные за январь по Казахстану вызвали снижение оценок на перспективу. В конце февраля трубопровод CPC был остановлен на незначительный период времени, но по поступающим данным это не оказало большого влияния на экспорт, так как нефть была поставлена для продажи из хранилищ. Тем не менее, МЭА снизило оценку поставок за февраль. Отчеты также свидетельствуют о проведении технического обслуживания на месторождении Tengiz в марте и апреле, что заставило МЭА слегка снизить оценки производства нефти. В результате оценки за 2008 г. остались фактически без изменений, а на 2009 г. – снижены на 20 кб/д. Аналогичным образом, новые данные по Туркменистану за октябрь и ноябрь легли в основу понижающей корректировки для четвертого квартала 2008 г. и 2009 г. примерно на 10 кб/д. Оценки производства на Украине в 2009 г. также незначительно снижены. В целом по последним оценкам МЭА суммарное производство в странах бывшего СССР в 2009 г. сократится на 230 кб/д до 12.5 мб/д.

Чистый экспорт из стран бывшего СССР составил в январе 9.20 мб/д, что на 3.3% больше по отношению к декабрю 2008 г. Экспорт сырой нефти и нефтепродуктов продолжил увеличиваться, несмотря на более высокие затраты на транспортировку, так как экспортные пошлины на нефть в России еще раз снизились, и рубль ослабел по отношению к доллару. Российские экспортные пошлины на сырую нефть сократились со 192 долларов за тонну (26.2 доллара за баррель) в декабре до 119 рублей (16.2/долларов за баррель) в январе. Экспортные пошлины на тяжелые и легкие нефтепродукты составили, соответственно, 92.6 долларов за тонну и 49.9 долларов, что почти на 35% ниже, чем в декабре 2008 г.

Экспорт сырой нефти из стран бывшего СССР возрос до 6.42 мб/д за счет роста перевозок по Черному морю, в Арктике и на Дальнем Востоке. Несмотря на штормы в январе, поставки по Черному морю увеличились на 11% в связи с более высокими объемами погрузки в Новороссийске. Это возместило сокращение на 10% поставок по Балтийскому морю в связи с техническим обслуживанием на трубопроводе, по которому нефть поставляется в Приморск, и падение на 7% поставок по BTC. Экспорт по трубопроводу Дружба составил 1.20 мб/д. Поставки в Германию увеличились на 20% после того, как Лукойл перераспределил экспортные поставки за счет их снижения в Польшу из-за существующих разногласий.

Более слабый спрос в России и более высокое потребление нефти в Европе в результате газового конфликта между Украиной и Россией способствовали в январе росту экспорта нефтепродуктов. Экспорт нефтепродуктов из стран бывшего СССР возрос на 3.2% по сравнению с декабрем, поддерживаемый за счет увеличения на 14% экспорта газойля, бензина и нафты. Несмотря на более высокие объемы экспорта мазута из России в страны Средиземноморья и по Черному морю, суммарный экспорт мазута из стран бывшего СССР сократился на 11%. Основной причиной стало снижение поставок из Беларуси и Украины. Обе страны сократили экспорт мазута с целью обеспечения лучшего снабжения внутреннего рынка в условиях перерывов в поставках газа.

В соответствии с предварительными данными и графиком загрузки, экспорт сырой нефти в феврале и марте остался на уровне января. Пошлины на экспорт сырой нефти из России в феврале вновь сократились до 100.9 долларов за тонну (13.8 долларов за баррель), но возросли до 115.3 долларов за тонну (15.7 долларов за баррель) в марте вследствие стабилизации цен на нефть на мировых рынках. Ожидается, что поставки по Балтийскому морю восстановятся до нормального для данного сезона уровня после окончания технического обслуживания. По поступающим данным, прокачка нефти по BTC должна увеличиться. Предусматривается сокращение поставок в Польшу в феврале по трубопроводу Дружба и снижение поставок по Черному морю из-за проблем на трубопроводе, поставляющему нефть в Новороссийск. Трубопровод CPC был остановлен в конце февраля на два дня из-за утечек нефти. В начале марта Россия была вынуждена приостановить погрузочные работы в Новороссийске из-за утечек и пожара на трубопроводе, по которому поставляется нефть. Поставки сырой нефти были возобновлены через пять дней после окончания восстановительных работ на трубопроводе.

В долгосрочной перспективе Россия намерена диверсифицировать свой экспорт нефти. В этом контексте между Россией и Китаем было достигнуто соглашение о предоставлении китайской стороной кредита в размере 25 млрд. долларов на формирование поставок нефти в восточном направлении. Россия возобновила переговоры с Хорватией по вопросу работы трубопровода Дружба - Адрия в реверсном режиме, что позволит направить российский экспорт сырой нефти из Омишаля на побережье Адриатического моря. В настоящее время сырая нефть поставляется из Омишаля на ряд НПЗ в Хорватии, Сербии и Венгрии. Работа в реверсном режиме этой секции и соединение с трубопроводом Дружба позволит организовать прямой доступ российской сырой нефти в страны Средиземноморья в обход переполненного пролива Босфор.

Краткий обзор

• Промышленные запасы в странах ОЭСР в январе увеличились на 9.0 мб до 2,712 мб, так как сокращение запасов в Европе и Тихоокеанском регионе только частично уравновесило рост запасов сырой нефти в Северной Америке. Запасы сырой нефти в Северной Америке увеличились на 19.9 мб, хранилища заполнены. Сокращение запасов дистиллятов и других продуктов в Европе и Тихоокеанском регионе привело к общему снижению запасов в этих регионах.

• Запасы в странах ОЭСР, выраженные в покрытии спроса в днях форварда, в конце января достигли 58.7 дней, чему способствовала корректировка в сторону увеличения базового уровня запасов в декабре плюс рост запасов в январе. Покрытие спроса в Северной Америке и Европе остается выше среднего уровня за последние пять лет, при этом запасы в Тихоокеанском регионе находятся в рамках этого ряда.

• Предварительные данные за февраль указывают на то, что промышленные запасы нефти в странах ОЭСР сократились на 2.0 мб, в основном, за счет снижения запасов бензина в США. Запасы в США сократились на 5.5 мб, при этом запасы сырой нефти возросли на 4.5 мб, а запасы нефтепродуктов снизились на 10.0 мб. Суммарные запасы в Японии увеличились на 4.9 мб, запасы как сырой нефти, так и нефтепродуктов показали незначительный прирост. По данным Euroilstock, запасы ЕС-16 снизились на 1.4 мб, в основном, за счет сокращения запасов сырой нефти на 1.2 мб.

• Краткосрочные запасы сырой нефти в плавучих хранилищах в феврале стабилизировались на уровне 50-55 мб. В начале марта запасы в плавучих хранилищах оставались на этом же уровне. Тем не менее, недавнее сужение разницы в ценах на фьючерсы на нефть WTI и Brent делает существующую практику поставки нефти в плавучие хранилища менее экономически привлекательной. В результате по поступающим данным все больше нефти продается и отправляется танкерами из хранилищ.

Краткий обзор

• Цены на сырую нефть на мировых рынках в феврале снизились при сравнении по месяцам, но в начале марта они возросли в связи с очевидными усилиями по ограничению производства нефти ОПЕК. Особенно остро эти ограничения коснулись тяжелых высокосернистых сортов нефти. Министры энергетики стран ОПЕК должны встретиться 15 марта в Вене для оценки последствий выполнения последней введенной квоты на производство для состояния глобальных рынков с начала текущего года.

• Ухудшающиеся перспективы мировой экономики продолжают дезорганизовывать рынок нефтепродуктов. Рынок дистиллятов в Азии был затронут экономическим спадом особенно остро, даже Китай превратился в последние месяцы в нетто экспортера. Единственным исключением, хотя и незначительным, является восстановление спроса на бензин на ключевом рынке США.

• По оценкам, объемы мировой переработки нефти останутся сниженными до конца первого квартала 2009 г. Тем не менее, окончание техобслуживания на НПЗ в атлантическом бассейне, и ввод в действие новых мощностей на Ближнем Востоке, Китае и в других странах Азии создают перспективы для роста объемов переработки в течение второго квартала 2009 г. Объем переработки в первом квартале 2009 г., по последним данным, составит 71.4 мб/д, что на 0.6 мб/д ниже данных, представленных в последнем обзоре за прошлый месяц и на 2.7 мб/д ниже уровня прошлого года.

• Предварительные данные за январь указывают на то, что переработка сырой нефти была ниже ожидаемой в странах ОЭСР Европы, Индии и России. Напротив, объемы переработки нефти были выше ожидаемых в Канаде, Мексике и Японии. Еженедельные данные указывают на продолжающееся увеличение переработки в Японии и потенциально в США, хотя в значительной степени восстановление переработки в США зависит от роста цен на бензин.

По данным International Energy Agency - Oil Market Report