Аналитический обзор мирового рынка нефти на ИЮНЬ 2009

• В мае цены по фьючерсам на сырую нефть увеличились на 10 долларов за баррель, достигнув в среднем 60 долларов, в начале июня цены возросли еще на 10 долларов. Похоже, тенденция к повышению цен, в основном, поддерживается за счет осознания рынкомтого, что происходит постепенное восстановление мировой экономики. В последнее время цены поддерживались также за счет роста объемов переработки нефти. Решение ОПЕК о сохранении уровня квот на добычу нефти без изменений, принятое в конце мая, оказало дополнительную поддержку рынку.

• Прогноз спроса на нефть в 2009 г. скорректирован в сторону повышения на 120 кб/д в связи с поступлением данных о более высоком спросе за первый квартал 2009 г. в странах ОЭСР по сравнению с ожидаемым. Мировой спрос на нефть в 2009 г. по прогнозам составит 83.3 мб/д, - 2.9% или 2.5 мб/д в сравнении с 2008 г. Эта корректировка не обязательно увязана с восстановлением мировой экономики, но может отражать замедление ранее отмеченного резкого снижения темпов мирового экономического роста.

• Поставки из стран - не ОПЕК в 2009 г. пересмотрены в сторону увеличения на 170 кб/д в связи со значительным ростом добычи на новых месторождениях в России, более высокими объемами добычи в Северном море и в Колумбии. По уточненным данным, в сравнении по годам поставки сократятся на 100 кб/д до 50.5 мб/д. Мировые поставки нефти в мае по сравнению с апрелем снизились на 210 кб/д до 83.7 мб/д. Сокращение поставок из стран - не ОПЕК на 370 кб/д, которое пришлось целиком на страны ОЭСР, обогнало рост поставок из стран ОПЕК.

• Добыча сырой нефти ОПЕК в мае вновь возросла на 160 кб/д до 28.4 мб/д. Производство нефти ОПЕК -11 увеличилось на 110 кб/д до 26.0 мб/д, что примерно на 1.1 мб/д выше квоты Организации в 24.85 мб/д. Во время своей встречи в Вене 28 мая ОПЕК предпочла оставить квоту на добычу без изменений. Значение опциона на сырую нефть ОПЕК плюс изменение запасов в 2009 г. по прогнозам сократилось на 0.2 мб/д до 27.7 мб/д.

• Прогноз мировой переработки нефти во втором квартале 2009 г. увеличился на 0.2 мб/д до 71.3 мб/д как результат более высоких предварительных данных по переработке за апрель по странам ОЭСР и минимально более высокого мирового спроса. Тем не менее, объемы нефтепереработки в третьем квартале 2009 г. по прогнозам составят 72.8 мб/д, что говорит о сокращении за год на 1.2 мб/д.

• Промышленные запасы в странах ОЭСР в апреле возросли на 10.4 мб до 2,753 мб, что на 7.5% выше уровня прошлого года. Более высокие запасы в Северной Америке перевесили более низкие запасы в Европе и Тихоокеанском регионе. Покрытие спроса в днях форварда в конце апреля сократилось незначительно - до 62.0 дней - с учетом сезонного роста спроса, хотя и оставалось на  7.5 дней выше в сравнении с прошлым годом.

Краткий обзор

•  Прогноз мирового спроса на нефть в 2009 г. был незначительно скорректирован в сторону увеличения. Это обусловлено более высоким спросом в странах ОЭСР в начале года по сравнению с ожидаемым. Мировой спрос на нефть по прогнозам составит 83.3 мб/д (-2.9% или - 2.5 мб/д в сравнении с 2008 г. и на 120 кб/д выше по сравнению с отчетом за прошлый месяц). Данная корректировка не обязательно предполагает начало восстановления мировой экономики, она может лишь сигнализировать о достижении нижнего порога рецессии. Тем не менее, оценка спроса в 2008 г. осталась в основном без изменений на уровне 85.8 мб/д (-0.3% или -0.2 мб/д по сравнению с 2007 г).

•  Прогноз спроса на нефть в странах ОЭСР в 2009 г. был пересмотрен в минимальной степени в сторону увеличения до 45.2 мб/д (-4.9% или -2.3 мб/д при сравнении по годам, и на 120 кб/д выше, чем ожидалось ранее). Эта корректировка вызвана, главным образом, более высоким по сравнению с ожидаемым уровнем спроса на продукты нефтехимии для формирования запасов. Тем не менее, возможно восстановление масштабов производства в нефтехимии, которое в начале 2009 г. достигло исторически самых низких уровней. Напротив, спрос на топливо на транспорте остается очень низким, это
свидетельствует о том, что другие сектора экономики (в частности, предоставление сервисных услуг) до сих пор характеризуются ограниченной активностью. В результате повышающая корректировка не распространилась на данные сектора до появления более очевидных свидетельств о начале восстановления мировой экономики. Оценки спроса на нефть в 2008 г., напротив, остались в основном без изменений на уровне 47.5 мб/д (-3.3% или -1.6 мб/д по сравнению с 2007 г.).

•  Прогноз спроса на нефть в странах - не ОЭСР в 2008 и 2009 гг. остался, в основном, без изменений. Скорректированные данные за первый квартал 2009 г. и предварительные данные за апрель указывают на то, что спрос в Африке и Азии был несколько выше, чем ожидалось. Вместе с тем, проведенная корректировка указывает на более низкий спрос в странах Ближнего Востока по сравнению с ожидаемым. Прогноз на 2009 г. остался на уровне 38.1 мб/д (-0.3% или - 130 кб/д по сравнению с прошлым годом), оценки за 2008 г. остались без изменений на уровне 38.3 мб/д (+3.8% или +1.4 мб/д по сравнению с 2007 г.).

•  Недавняя активизация политических решений в области повышения энергоэффективности в США, по всей вероятности, приведет к сокращению спроса на бензин, снижению выбросов вредных веществ в атмосферу и сокращению зависимости страны от иностранной нефти. Пока неясно, будут ли данные политические решения успешными с точки зрения конкуренции собственного автомобильного производства с иностранными производителями в том случае, если цены на розничном рынке бензина не будут оставаться на низком уровне. По замыслу властей, с точки зрения экономической перспективы рост налогов на бензин будет удачным дополнением к действующим стандартам потребления топлива, но в условиях рецессии это может оказаться политически неверным шагом.

Краткий обзор

•  Мировые поставки нефти в мае достигли минимального уровня в 83.7 мб/д, что на 220 кб/д ниже по сравнению с уровнем за апрель. Сокращение поставок из стран - не ОПЕК на 370 кб/д, главным образом, из стран ОЭСР, опередило рост производства сырой нефти в странах ОПЕК на 160 кб/д. По последним данным, мировые поставки нефти снизились на 3.2 мб/д по отношению к уровню прошлого года из-за резкого сокращения спроса на нефть.

•  Поставки из стран - не ОПЕК в 2009 г. пересмотрены в сторону увеличения на 170 кб/д. Это связано с более высоким по сравнению с ожидаемым ростом добычи на новых месторождениях в России, увеличением добычи на Северном море и с высокими уровнями производства нефти в Колумбии. По последним данным, при сравнении по годам поставки из стран - не ОПЕК сократились менее чем на 100 кб/д - с 50.6 мб/д в 2008 г. до 50.5 мб/д в 2009 г.

•  Добыча сырой нефти ОПЕК в мае увеличилась на 160 кб/д до 28.4 мб/д, рост добычи наблюдается второй месяц подряд. Производство нефти в 11 странах членах, на которые распространяется квота (не включая Ирак), возросло на 110 кб/д до 26.0 мб/д, при этом суммарное производство оказалось на 1.1 мб/д выше установленной квоты в 24.85 мб/д. На Иран и Анголу приходится около 55% от всего объема производства сверх установленной квоты.
8 результате коэффициент соответствия квоте стран ОПЕК снизился до 74% в прошлом месяце в сравнении с апрелем. На своей встрече в Вене 28 мая министры ОПЕК приняли решение о сохранении установленной квоты без изменений. Следующая встреча должна произойти
9 сентября, на ней очередной раз будет пересмотрен прогноз развития рынка.

•  Добыча газового конденсата ОПЕК в 2009 г. была скорректирована в сторону увеличения на 200 кб/д, в основном в связи с переоценкой уровня производства в Иране и Нигерии. По прогнозам добыча газового конденсата ОПЕК составит в 2009 г. в среднем 5.2 мб/д (в сравнении с 4.7 мб/д в 2008 г.).

• Значение опциона на сырую нефть ОПЕК плюс изменение запасов в 2009 г. осталось по оценкам на уровне 27.7 мб/д. После резкого сокращения до 27.3 мб/д в период сезонно низкого спроса во втором квартале, значение опциона ОПЕК возрастет до 27.9 мб/д в третьем квартале, а затем в четвертом квартале текущего года вновь сократится до 27.4 мб/д.

Все показатели по мировым поставкам за май, представленные в данном обзоре, являются расчетными показателями МЭА. Оценки по странам ОПЕК, Аляске и России подкреплены предварительными данными по поставкам сырой нефти за май.

Производство сырой нефти ОПЕК в мае вновь увеличилось, но на минимальную величину. При этом соответствие установленной квоте снизилось на фоне резкого роста цен на нефть. В мае производство сырой нефти ОПЕК возросло до 28.4 мб/д, что превысило уровень за апрель на 160 кб/д. Рост поставок при сравнении по месяцам приходится в основном на Анголу, Ирак, Саудовскую Аравию и Нигерию.

Добыча нефти 11 странами членами, на которые распространяется квотирование (без учета Ирака) увеличилось на 110 кб/д до 26.0 мб/д. Этот уровень примерно на 1.1 мб/д выше общей квоты Группы, составляющей 24.85 мб/д. На Иран и Анголу приходится около 55% от суммарного превышения квоты на производство нефти. Рост уровня добычи в мае привел к снижению коэффициента соответствия квоте на производство ОПЕК до 74% - в сравнении с 76% в апреле. В рамках обязательств о сокращении производства на 4.2 мб/д, взятых в сентябре 2008 г., ОПЕК-11 снизила объем добычи в сумме на 3.1 мб/д.

Во время своей чрезвычайной встречи в Вене 28 мая ОПЕК приняла решение о сохранении квоты на добычу нефти без изменений. Обсуждения этого решения были главным образом связаны со сверхпроизводством рядом членов Организации, таких как Иран и Ангола. Все страны члены единодушно сошлись во мнении о необходимости поддерживать таким трудом достигнутую репутацию приверженности жесткому соответствию объемов добычи нефти установленной квоте. Заявление Анголы с требованием временной отмены для нее квотирования и жалоба Венесуэлы относительно распределения квот не вошли в заключительное коммюнике.
Следующая встреча ОПЕК, на которой будут вновь проанализированы перспективы развития мирового рынка нефти, должна состояться 9 сентября.

Продолжающийся рост цен на сырую нефть, по всей вероятности, убедил членов ОПЕК в том, что начинается восстановление мировой экономики, и в связи с этим ожидается рост спроса на сырую нефть ОПЕК. На предыдущих заседаниях стран членов Организации был распространен пессимистичный прогноз относительно перспектив спроса на сырую нефть. Тем не менее, на своей встрече в конце мая министры стран ОПЕК выразили более оптимистичные взгляды относительно восстановления мировой экономики с учетом состояния финансовых рынков и происходящих на них изменений. Ряд министров заявил, что цена в 70-75 долларов за баррель является ‘справедливой ценой,’ посылающей ясный сигнал рынку относительно дальнейших ожиданий роста цен на нефть. Оптимистичная оценка ОПЕК, касающаяся темпов восстановления мировой экономики, может быть также связана с необходимостью защиты от обвинений в стремлении восстановить высокие цены на рынке.

Производство сырой нефти в Саудовской Аравии, по оценкам, в мае составило 8.05 мб/д, что на 50 кб/д выше по сравнению с пересмотренным уровнем за апрель в 8.0 мб/д. Производство за март было пересмотрено в сторону увеличения на 400 кб/д до 8.35 мб/д на основании данных по производству, поступающих в рамках JODI. Уточненные более высокие данные JODI по добыче нефти в стране в марте и апреле противоречат заявлениям официальных лиц Саудовской Аравии о том, что в последние месяцы добыча была ниже установленной квоты.

Оценка объемов добычи сырой нефти в Саудовской Аравии становится все более затруднительной из-за постоянных изменений в распределении квот на производство нефти среди основных добычных районов страны, а также из-за противоречивых заявлений относительно фактических объемов добычи со стороны официальных лиц в правительстве и других ответственных лиц высокого уровня.

Еще более осложняет ситуацию недостаток информации относительно начала добычи нефти на новых месторождениях, принимая во внимание реализацию амбициозной программы по расширению мощностей национальной компании Aramco. По поступающим данным Aramco намерена в конце июня ввести в строй месторождение Khurais с добычей на уровне 1.2 мб/д. По имеющейся информации началась добыча на месторождении Nuayyim мощностью 100 кб/д и осуществлено расширение добычных мощностей до 250 кб/д на месторождении Shaybah. Новые производственные мощности позволят увеличить суммарные мощности по добыче нефти в Саудовской Аравии до 12.5 мб/д.

Несмотря на оптимистичные заявления руководства компании Aramco относительно начала добычи на месторождениях AFK, которая изначально планировалась на весну 2008 г., а затем была перенесена на сентябрь, прошло еще шесть месяцев, прежде чем на этих месторождениях началась добыча нефти. При этом мощности по добыче составили менее половины от запланированных, что связано с техническими проблемами при переработке попутного газа. По недавно поступившим данным, другой проект по добыче в объеме 500 кб/д был остановлен в связи с недостатком спроса на сырую нефть.

Очевидно, что недостаток спроса на сырую нефть тяжелых сортов заставил компанию Saudi Aramco пересмотреть свою производственную стратегию. Пока остается неясным, будет ли компания вводить в строй новые месторождения с учетом неустойчивости ситуации на рынке, или предпочтет параллельно с расширением операций на новых месторождениях приостановить добычу на старых месторождениях для проведения технического обслуживания или более глубокой реабилитации.
Поступающие противоречивые данные относительно ввода в строй новых месторождений делают в настоящее время оценку поставок из Саудовской Аравии на нефтяной рынок все более затруднительной. В этой ситуации в дополнение к поступающим данным по отправке танкеров, данные по Саудовской Аравии в рамках JODI представляются в настоящее время наиболее надежным источником информации.

Поставки нефти из Ирана в мае несколько снизились - до 3.72 мб/д в сравнении с 3.75 мб/д в апреле. Тем не менее, с учетом коэффициента соответствия установленной квоте на уровне 32%, на Иран приходится около 35% от всей произведенной сверх квоты продукции (384 кб/д). Планы Ирана по возмещению падающего производства на самых старых месторождениях страны заставили запустить проект по увеличению нефтеотдачи пластов на месторождениях в континентальной части Aghajari. После отсрочек в течение целого ряда лет, новый проект закачки газа в нефтяной пласт нацелен на увеличение производства на 100 кб/д до 300 кб/д. Тем не менее, эта цель может оказаться слишком амбициозной, принимая во внимание технические проблемы и значительный возраст месторождения.

Газ для закачки в пласт должен поступать с месторождений на шельфе South Pars 6, 7 и 8, введенных в строй в конце 2008 г., в течение текущего года добыча на них должна постепенно увеличиваться. Ввод в строй данного проекта также был связан с отсрочками, связанными с нехваткой оборудования, способного противостоять коррозии.

Производство в Ираке (измеряемое как экспорт плюс внутреннее потребление) в мае возросло на 55 кб/д до 2.43 мб/д. По оценкам внутреннее потребление сырой нефти на НПЗ и в электроэнергетике в прошлом месяце составило 550 кб/д. Более высокие поставки из северной части страны возместили сокращение добычи в основных районах производства на юге страны.

Суммарный экспорт сырой нефти в мае составил 1.88 мб/д (в сравнении с 1.82 мб/д в апреле). Поставки иракской нефти с южных экспортных терминалов сократились на 60 кб/д до 1.35 мб/д. Экспорт нефти из Kirkuk по северному экспортному маршруту на терминалы в Ceyhan возросли на 112 кб/д до 512 кб/д. Еще 10 кб/д экспортировалось в Сирию.

В эти показатели не включены данные по добыче нефти на новых месторождениях, введенных в строй 1 июня в иракском Курдистане. Багдад предоставил зеленый свет для производства на месторождениях Tawke и Taq Taq, нефть с которых должна смешиваться с сырой нефтью Kirkuk и затем экспортироваться по трубопроводу в Ceyhan. Суммарная добыча на двух месторождениях во второй половине года может достигнуть 100 кб/д года. Между Курдистаном и Багдадом было достигнуто соглашение, в соответствии с которым государственная компания SOMO будет торговать сырой нефтью. Тем не менее, сохраняется ряд сложных вопросов, до сих пор не решенных, которые могут расстроить планы по экспорту. Компания SOMO намеревается направить платежи за сырую нефть в федеральный бюджет, но до сих пор не решены спорные вопросы относительно разделения доходов между самой компанией и государством. Кроме того, министр нефти Shahristani пригрозил полностью заморозить счета компаний производителей нефти в том случае, если они будут считать незаконными контракты, подписанные с правительством Курдистана.

Производство сырой нефти в Нигерии в мае увеличилось на 20 кб/д до 1.8 мб/д, несмотря на распространение насилия в условиях конфликта в районе Дельты реки Нигер. Масштабному наступлению, предпринятому в середине мая военными силами страны, было оказано яростное противодействие со стороны повстанческих групп. 25 мая компания Chevron снизила добычу сырой нефти на месторождении Escravos на 100 кб/д сроком на неделю после бомбовых ударов, прервавших поставки нефти через пять замерных станций промыслового распределения. Повстанцы также вынудили компанию ENI объявить форм мажор на экспорт нефти в объеме 50 кб/д из района Brass River сроком на пять дней, начиная с 20 мая. Компания Shell распространила обстоятельства форс мажор на экспорт в июне с месторождений Forcados и Bonny, что вызвано причиненным ущербом от атак в марте и апреле, но позже в мае поставки начали медленно увеличиваться. По оценкам, рост производства на месторождениях на шельфе возместил потерю добычи в районе Brass River и Escravos.

Производство нефти в Анголе в мае возросло на 60 кб/д и достигло 1.74 мб/д, по предварительным данным о загрузке танкеров на экспорт в июне добыча должна превысить 1.8 мб/д. Ангола в значительной степени превысила выделенную ей квоту в рамках ОПЕК на уровне 1.52 мб/д, коэффициент соответствия установленной квоте в прошлом месяце составил всего 11%. Ангола добивается временной отмены квотирования своей добычи, но этот вопрос не нашел отражения в общем коммюнике по результатам последней встречи ОПЕК, так как Организация стремится сглаживать любые внутренние споры в условиях текущей неустойчивости рынка.

Добыча сырой нефти в Венесуэле, включая сверхтяжелую нефть Orinoco, в мае составила 2.12 мб/д, оставшись без изменений по сравнению с прошлым месяцем. Официальные лица Венесуэлы различного ранга в последнее время неоднократно заявляли о том, что производство нефти заметно выше по сравнению с оценками, представленными во вторичных источниках, включая Мировые рынки нефти МЭА. В поддержку данных заявлений правительственными органами Венесуэлы были опубликованы данные об экспорте сырой нефти из страны, но следует подчеркнуть, что это непроверенные данные.

Необходимо дождаться новых данных о поставках нефти из Венесуэлы, даже с учетом того, что большая часть из них остается непроверенными и покрывает незначительный промежуток времени. Данные из новых источников информации должны быть подвергнуты тщательной проверке и сравнению с другими источниками. Только с учетом этой проверки и детального исследования достоверности информации МЭА примет решение о том, следует ли подвергнуть корректировке собственные данные и методологию оценки, и учитывать ли эти изменения при формировании будущих обзоров OMR; до этого времени МЭА сохраняет существующие ныне оценки.

Между тем последние решения правительства Венесуэлы направлены на национализацию нефтесервисных компаний, действующих в стране. Эксперты предполагают, что это может оказать пагубное воздействие на объемы добычи в краткосрочной перспективе. Перерывы в работе на разрабатываемых месторождениях совместно с резким сокращением финансирования ограничат Россия – фактические данные за апрель, предварительные – за май. Как указано в двух предыдущих выпусках OMR, ежемесячные данные по производству нефти в России были пересмотрены в сторону увеличения. Это связано с более высокими, по сравнению с ожидаемыми, объемами добычи у производителей, которые ввели в строй новые крупные месторождения. Производство нефти за март было скорректировано в сторону увеличения на 20 кб/д в связи с ростом добычи в рамках СРП и у малых компаний, предварительные данные за апрель были скорректированы на 130 кб/д в сторону увеличения. Это связано в основном с более высоким по сравнению с ожидаемым производством компаниями ТНК-BP (+45 кб/д), Роснефть (+35 кб/д), Лукойл и Газпромнефть (+20 кб/д у каждой), Сургутнефтегаз (+15 кб/д). Первые три из перечисленных компаний осуществляют разработку новых месторождений.

По отчетам, производство компании Лукойл на Южно-Кульчукском месторождении достигло проектной мощности, составляющей 150 кб/д. По отчетам ТНК-BP также увеличила производство на своем старом месторождении Каменное в Западной Сибири. Достаточно высокие объемы производства нефти компанией Башнефть в апреле, на что указывают наиболее свежие данные, в мае не подтвердились, производство вновь сократилось в среднем до 235 кб/д.

Производство нефти в Казахстане было незначительно пересмотрено в сторону повышения, так как на месторождении Тенгиз восстановление добычи после капитального ремонта скважин в марте произошло несколько быстрее, чем предполагалось ранее. Текущие прогнозы МЭА указывают на то, что суммарное производство нефти в 2009 г. возрастет на 60 кб/д до 1.47 мб/д. К моменту написания данного обзора нет новых доступных данных по Азербайджану за март, но недавние заявления министра энергетики страны и компании BP поддерживают точку зрения МЭА о том, что ремонт на комплексе ACG будет длительным, восстановление ожидается не ранее конца текущего года. Это обстоятельство, безусловно, приведет к сокращению добычи на ACG в 2009 г. при сравнении по годам. Суммарная добыча нефти в Азербайджане в 2009 г. по оценкам увеличится на 55 кб/д до 960 кб/д, что вновь ниже ожидаемого уровня, предусматривающего рост добычи нефти в текущем году до 1.25 мб/д.

Чистый экспорт нефти из стран бывшего СССР в апреле в среднем возрос на 1.1% до 9.38 мб/д. Экспорт сырой нефти составил 6.64 мб/д, увеличившись на 0.6%, так как более низкие поставки по трубопроводам были более чем возмещены за счет роста поставок из портов Балтийского и Черного моря. Сокращение объемов прокачки по трубопроводам BTC и CPC на 2.8% и 2.6%, соответственно, было результатом технического обслуживания в марте на месторождении Тенгиз в Казахстане и переадресации поставок на железную дорогу. Поставки по нефтепроводу Дружба были вновь ниже среднего уровня из-за сокращения поставок в Германию и Венгрию (в последнюю из-за технического обслуживания на НПЗ). Падение поставок в перечисленные страны было частично возмещено за счет роста на 4.8% экспорта нефти в Польшу. Ожидается, что поставки нефти по нефтепроводу Дружба в мае увеличатся: это обусловлено ростом поставок в Германию после решения спора по цене поставок. Экспорт нефтепродуктов достиг в апреле среднего для данного сезона уровня: экспорт мазута был восстановлен после снятия в феврале запрета на экспорт в Беларусь и Украину. Кроме того, в течение сезона технического обслуживания на НПЗ Россия поставила на экспорт более высокие объемы нефти, чем ожидалось ранее.

В соответствии с предварительными данными за май, экспорт нефти из стран бывшего СССР возрос, несмотря на увеличение на 25% экспортных пошлин на нефть в России, а также рост внутреннего спроса. По отчетам экспорт нефтепродуктов увеличился, в основе этого увеличения лежит рост экспорта бензина из России, при этом экспорт сырой нефти остался фактически без изменений при сравнении по месяцам. График загрузки в июне показал общее сокращение объемов экспорта сырой нефти. Ожидается снижение экспорта из порта Новороссийск на Черном море, что связано с техническом обслуживанием на трубопроводе, по которому нефть поставляется в порт.

Третий этап строительства трубопровода из Казахстана в Китай близок к завершению, наполнение секции Kenkiyak-Kumkol сырой нефтью должно начаться в сентябре и продлиться четыре месяца. Акционеры CPC вновь отложили окончательное решение по расширению трубопровода до 2010 г. после отсрочек по ряду ‘технических процедур’. Расширение трубопровода по последним данным будет происходить в три этапа, к середине 2014 г. мощность трубопровода должна достигнуть 1.4 мб/д. Тем не менее, указанный срок может измениться, если окончательное решение по инвестициям не будет достигнуто к середине 2010 г.

Китай – фактические данные за апрель. Скорректированные данные за март подтвердили предположения МЭА, выраженные в обзоре за прошлый месяц, о том, что приведенные данные о добыче на шельфе были очень низкими. Тем не менее, данные за апрель содержат корректировку в сторону сокращения на 80 кб/д в течение месяца. Как отмечено в OMR от 13 марта 2009 г., импорт сырой нефти в Китай из Бразилии, по оценкам, должен возрасти после подписания двух сделок между странами о предоставлении кредита Бразилии со стороны Китая для развития сектора «апстрим». Пекин предоставил 10 млрд. долларов кредита бразильской компании Petrobras, которая нуждается в средствах для разработки в ближайшие годы своих богатых глубоководных запасов нефти, характеризующихся высокими затратами и требующих использования наиболее современных дорогостоящих технологий. Petrobras, в свою очередь, намерена увеличить экспорт сырой нефти в Китай до 150 кб/д в 2009 г. и до 200 кб/д в последующие девять лет. В 2008 г. экспорт сырой нефти из Бразилии в Китай составил около 60 кб/д. По прогнозам суммарная добыча нефти в Китае в 2009 г. возрастет на 55 кб/д до 3.85 мб/д.

Другие страны Азии. Корректировка данных по другим странам Азии привела к снижению на 20 кб/д прогноза производства в 2009 г. В Индонезии более низкие отчетные данные за апрель и май в результате переоценки добычи на новых месторождениях вызвали корректировку в сторону сокращения добычи в 2009 г. примерно на 25 кб/д. В рамках реализации самого крупного нового проекта Cepu on Java до сих пор не решены серьезные проблемы, связанные с созданием экспортной инфраструктуры, и, по оценкам, добыча фактически не будет осуществляться до середины года. В Индии данные по производству за март были немного выше, чем ожидалось, это относится как к сырой нефти, так и к газовому конденсату. В Таиланде добыча сырой нефти в январе, которая представлялась неоправданно высокой, была пересмотрена в сторону сокращения на 20 кб/д.

Страны Латинской Америки. Получение новых данных по Колумбии вызвало корректировку в сторону увеличения прогноза добычи нефти в 2009 г. на 35 кб/д. Новые инициативы в области фискальной политики поддержали активность в секторе «апстрим», в результате в ближайшие годы ожидается устойчивый рост производства. По последним прогнозам МЭА, добыча в 2009 г. возрастет на 60 кб/д до 650 кб/д. В Перу по оценкам МЭА в мае добыча сократилась на 20 кб/д, это сокращение может сохраниться в июне, и на более поздних сроках. Производство нефти в Бразилии в апреле оказалось примерно на 20 кб/д ниже, чем ожидалось, и составило 2.53 мб/д (включая этанол). Суммарный прогноз МЭА по добыче нефти в Латинской Америке указывает на рост добычи примерно на 300 кб/д до 4.41 мб/д в 2009 г., в основном, благодаря увеличению производства в Бразилии, но с учетом вклада Колумбии и Аргентины.

Краткий обзор

•  Промышленные запасы в странах ОЭСР в апреле возросли на 10.4 мб до 2,753 мб, так как сокращение запасов сырой нефти лишь частично возместило рост запасов нефтепродуктов. Изменение запасов сильно различается по регионам, в частности, запасы в Северной Америке увеличились на 35.3 мб из-за роста запасов сырой нефти, дистиллятов и других нефтепродуктов. При этом запасы в Европе сократились на 18.3 мб из-за снижения запасов сырой нефти и бензина. Запасы в Тихоокеанском регионе сократились на 6.5 мб в связи с сокращением запасов сырой нефти.

•  Запасы в странах ОЭСР, выраженные в покрытии спроса в днях форварда, в конце апреля незначительно снизились - до 62.0 дней, что объясняется увеличением спроса в связи с началом летнего сезона вождения. Запасы бензина, выраженные в покрытии спроса в днях форварда, близки к нормальному уровню. При этом запасы в странах ОЭСР и Северной Америке находились на самом высоком уровне за последние пять лет, а запасы в Европе соответствовали среднему ряду за последние пять лет. Запасы по всем основным категориям находятся выше среднего ряда за последние пять лет.

•  Предварительные данные за май указывают на то, что суммарные промышленные запасы нефти в странах ОЭСР возросли на 30.5 мб. Этот рост обеспечен, главным образом, за счет увеличения запасов нефтепродуктов в США. Суммарные запасы в США возросли на 15.9 мб, запасы нефтепродуктов увеличились на 26.4 мб. Запасы в Японии возросли на 7.6 мб в связи с ростом запасов нефтепродуктов на 7.3 мб. Данные Euroilstock указывают на то, что запасы в ЕС- 16 увеличились на 7.0 мб, при этом запасы сырой нефти возросли на 6.5 мб.

•  Уровень краткосрочных запасов сырой нефти в плавучих хранилищах к концу мая сократился до 80-85 мб (по сравнению с 110-115 мб в конце апреля). Сужающееся состояние «contango» по фьючерсам на сырую нефть делает отправку сырой нефти в такие хранилища экономически менее выгодной. Это обстоятельство спровоцировало первое устойчивое сокращение краткосрочных поставок нефти в плавучие хранилища, начиная с момента их быстрого заполнения в четвертом квартале 2008 г. До сих пор уровень заполнения таких хранилищ остается высоким, запасы нефтепродуктов, в основном, средних дистиллятов, возросли на 30 мб.

Краткий обзор

•  Цены на нефть в последние месяцы постоянно увеличивались, в начале июня они оказались самыми высокими за последние семь месяцев. Цены по фьючерсам на сырую нефть в мае возросли почти на 10 долларов за баррель по отношению к уровню за апрель, средняя цена на нефть WTI составила 59.21 доллар за баррель, на Brent - 58.29 долларов. В начале июня цены увеличились еще на 10 долларов за баррель. Цена на сырую нефть составляла около 70 долларов за баррель.

•  Повышательный тренд в ценах на нефть с середины февраля в значительной степени обеспечивался за счет ощущения на рынке того, что восстановление мировой экономики уже близко. При этом рост цен на сырую нефть на мировых рынках в последнее время был частично связан с признаками некоторого снижения напряжения в действии фундаментальных факторов. Увеличение спроса на сырую нефть со стороны НПЗ в связи с их выходом из весеннего техобслуживания, наступление летнего сезона вождения и существенное сокращение запасов в плавучих хранилищах – все эти факторы способствовали повышению цен. Решение ОПЕК, принятое в конце мая, о сохранени объемов производства на прежнем уровне, оказало дополнительную поддержку рынку.

• По оценкам объем переработки сырой нефти в странах ОЭСР во втором квартале 2009 г. составил 36.4 мб/д, сокращение за год достигло 1.8 мб/д. Наметившийся в прошлом месяце переход к более высоким объемам переработки в Северной Америке в сравнении с Европой в мае сохранился, при этом продолжилось снижение производства дистиллятов и рост производства бензина в США. Более того, запасы средних дистиллятов в Европе увеличились, хотя последние еженедельные данные по США показали рекордные уровни падения запасов бензина, составившие 9.3 мб. В Китае сохраняются хорошие перспективы для переработки сырой нефти. Напротив, объемы переработки в странах - не ОЭСР по оценкам снизятся до 34.9 мб/д, как и было отмечено в обзоре за прошлый месяц. Более низкие объемы переработки сырой нефти ожидаются во всех странах  не ОЭСР.

По данным International Energy Agency - Oil Market Report