Аналитический обзор мирового рынка нефти на ФЕВРАЛЬ 2012

ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ
 
•  В  январе  нефтяные  рынки  характеризовались  неустойчивым  балансом,  напряжение  вокруг Ирана нейтрализовалось за счет реакции рынка на более слабый экономический прогноз. Наступление зимних холодов в начале февраля привело к росту цен на нефть Brent до самого высокого уровня за шесть месяцев. В последнее время нефть Brent торговалась по цене 117.50 долларов за баррель. Напротив, увеличение запасов в хранилище в Cushing в начале февраля оказывало давление на цены на нефть WTI в сторону их снижения до 99.50 долларов за баррель. 
 
• Мировой спрос на нефть по прогнозам возрастет в 2012 году до 89.9 мб/д, или на 0.8 мб/д (0.9%) в течение года. Прогноз роста спроса был снижен на 0.3 мб/д по сравнению с январской версией OMR, так как прогноз темпов экономического роста, который лежит в основе прогноза мирового спроса на нефть, был сокращен до 3.3% по сравнению с 4.0% ранее.
 
• Поставки из стран - не ОПЕК в январе снизились на 0.2 мб/д до 53.2 мб/д. Это связано с более низкими мировыми поставками биотоплива, эскалацией конфликта в Сирии и конфликта между Суданом и Южным Суданом, а также с продолжающимися перерывами в поставках в Северном море. Производство нефти плотных пород и газового конденсата в Северной Америке и увеличение добычи в Латинской Америке возместили сокращение добычи в других регионах, в результате поставки из стран - не ОПЕК в 2012 году по оценкам возрастут на 0.9 мб/д.
 
• Поставки сырой нефти ОПЕК в январе возросли до 30.9 мб/д, что является самым высоким уровнем с октября 2008 года. Это связано с устойчивым ростом производства нефти в Ливии и стабильной добычей в Саудовской Аравии и ОАЭ. Значение ‘опциона на сырую нефть ОПЕК и изменение запасов’ в 2012 году снижено на 100 кб/д до 29.9 мб/д. Оценка фактических свободных мощностей ОПЕК в значительной степени остается без изменений на уровне 2.82 мб/д.
 
• Мировая нефтепереработка в первом квартале 2012 года останется, в основном, без изменений по сравнению с отчетом за прошлый месяц, так как несколько более высокие объемы переработки нефти в странах ОЭСР будут возмещены за счет более слабых прогнозов по Латинской Америке после произошедшей модернизации мощностей. В первом квартале 2012 года мировая переработка составит по прогнозам 74.9 мб/д, что на 220 кб/д выше уровня прошлого года, она остается без изменений по сравнению с прошлым кварталом.
 
• Промышленные запасы нефти в странах ОЭСР в декабре сократились на 40.8 мб до 2 611 мб, они оставались ниже среднего ряда за пять лет в течение шести месяцев подряд. Покрытие спроса в днях форварда сократилось на 0.7 дня до 57.2 дней, но оставалось на 1.6 дня выше среднего пятилетнего ряда. Предварительные данные за январь говорят о более низком по сравнению с обычным ростом промышленных запасов в странах ОЭСР (на уровне 11.4 мб).

СПРОС
 
Краткий обзор

• Ожидание глобальной экономической рецессии на фоне усугубления проблем и подтвержденное Международным валютным фондом, снизившим свой прогноз развития мировой экономики, явилось основной причиной, по которой прогноз роста спроса на нефть в 2012 году был снижен до 0.8 мб/д (по сравнению с 1.1 мб/д в OMR за январь). Рост мирового ВВП пересмотрен в сторону сокращения до 3.3% в 2012 году с 4.0% по оценкам за сентябрь. Мировой спрос на нефтепродукты увеличится с 89.1 мб/д в 2011 году до 89.9 мб/д в 2012 году.
 
• Формируется два параллельных тенденции – мощный рост спроса на нефть в странах - не ОЭСР и продолжающееся сокращение спроса в большинстве стран ОЭСР. Спрос в странах - не ОЭСР возрастет в 2012 году на 1.2 мб/д (2.8%), что с избытком возместит сокращение потребления в странах ОЭСР на 0.4 мб/д (0.8%), ставшее устойчивым трендом с 2011 года.
 
• Последние данные говорят о снижении мирового спроса в четвертом квартале 2011 года при сравнении по годам на 5 кб/д. Данное сокращение является первым после начала мирового кризиса кредитования. При этом спрос в четвертом квартале в Северной Америке и странах - не ОЭСР Азии оказался более высоким по сравнению с предварительными данными. В Европе в четвертом квартале 2011 года произошло самое значительное сокращение спроса при сравнении по годам. Спрос сократился на 690 кб/д в связи со снижением экономической активности и теплой погодой. Спрос в Северной Америке оказался на 530 кб/д ниже, чем в прошлом году.

Общий обзор

По последним оценкам Международного валютного фонда за январь, темпы роста мировой экономики составят в 2012 году 3.3%, что говорит о резком снижении прогноза по сравнению с предыдущей оценкой, составляющей 4.0%. Самая значительная корректировка относится к зоне евро. Оценка темпов роста экономики для зоны евро снизилась на 1.6 процентных пункта по сравнению с сентябрем 2011 года. В абсолютном выражении сокращение темпов роста экономики в этой зоне составит в 2012 году 0.5%. В большей части Европы уже зафиксировано падение экономической активности в четвертом квартале 2011 года, в первом квартале 2012 года ожидается дальнейшее снижение спроса по мере углубления рецессии. В странах - не ОЭСР Европы также отмечено падение деловой активности, прогноз темпов роста  снижен на 1.6 процентных пункта по сравнению с предыдущими оценками - до 1.1%.

Для Северной Америки прогноз роста ВВП в 2012 году остался без изменений (на уровне в 1.8%). Для Канады и Мексики прогноз несколько снижен. По последним оценкам темпы роста экономики Мексики в 2012 году должны составить 3.5% (3.6% по предыдущим оценкам), оценки по Канаде снижены с 1.9% до 1.7%.
 
Между тем, сочетание вызывающего все большее беспокойство состояния мировой экономики с ослаблением внутреннего спроса явились причиной снижения оценок Международного валютного фонда по экономическому росту во вновь образовавшихся странах в 2012 году до 5.4% (ранее 6.1%). Заметное снижение оценок ожидаемого экономического роста в 2012 году касается Китая (8.2% против ранее сделанных оценок в 9.0%), Индии (7.0% против 7.5%) и Бразилии (3.0% против 3.6%). При изменении оценок учтено, тем не менее, мнение МВФ о том, что активизация усилий политиков Европы позволит смягчить кризис кредитования. Без подобных сплоченных действий Фонд ожидает ухудшения экономической ситуации в мире и, соответственно, дальнейшее снижение оценок роста ВВП.

Темпы роста мировой экономики в 2010 году составили 5.0%, в 2011 году они резко сократились (до 3.8%). Мировой спрос на нефть возрос с 85.6 мб/д в 2009 году до 88.3 мб/д в 2010 году и 89.1 мб/д в 2011 году (соответственно, на 2.8 мб/д в 2010 году и 0.7 мб/д в 2011 году). Очевидно, что повышательный тренд, проявившийся за этот период, сменился понижательным на фоне экономической рецессии. Собственные оценки МЭА за 2011 год говорят о росте ВВП на 4.3% и соответствующем росте спроса на нефть на 1.3 мб/д. 
 
Несмотря на дальнейшее ухудшение состояния мировой экономики в 2012 году (темпы роста мировой экономики по последним оценкам составят 3.3%), мировой спрос на нефть по прогнозам возрастет в среднем до 89.9 мб/д, что на 0.8 мб/д выше по сравнению с 2011 годом. Рост спроса может несколько увеличиться, так как цены, ориентированные на снижение темпов роста экономики, вряд ли окажут на спрос такое же негативное влияние, как это было в 2011 году.

 
Рост мирового спроса в 2012 году будет обеспечен, в основном, за счет средних дистиллятов, при этом спрос на газойль возрастет на 1.6%, главным образом, за счет все еще высокой экономической активности на развивающихся рынках. Спрос на мазут и бензин будет возрастать следом с некоторым отставанием – он увеличится в 2012 году на 0.4%. На спрос на мазут будет оказывать влияние переход к более экологически ориентированным видам топлива. Ожидается ослабление спроса на бензин, хотя и медленными темпами, во многих сферах транспортного сектора, что связано с переходом к дизельным автомобилям и достижением плато продаж машин в странах ОЭСР.

ПОСТАВКИ
 
Краткий обзор

• Мировые поставки нефти в январе возросли на 0.1 мб/д (до 90.2 мб/д). При этом рост поставок газового конденсата и сырой нефти ОПЕК возместили сокращение поставок из стран - не ОПЕК. В сравнении с прошлым годом, мировое производство нефти в январе было на 1.0 мб/д выше, 80% от этого роста относится к производству сырой нефти и газового конденсата ОПЕК. 
 
• Поставки из стран - не ОПЕК в январе сократились на 0.2 мб/д до 53.2 мб/д. Это связано с падением поставок биотоплива, эскалацией конфликта в Сирии, усугублением споров относительно доходов от транзита между Суданом и Южным Суданом, а также с продолжающимися перерывами в поставках в Северном море. Производство нефти плотных пород и газового конденсата в Северной Америке, а также рост производства в Латинской Америке возместили сокращение добычи в других регионах и обеспечили резкий рост поставок из стран - не ОПЕК. Поставки в 2012 году возрастут на 0.9 мб/д. 
 
• Поставки сырой нефти ОПЕК в январе увеличились до 30.9 мб/д, что является самым высоким показателем с октября 2008 года. Это в значительной степени отражает устойчивый рост производства нефти в Ливии, а также стабильную добычу в Саудовской Аравии и ОАЭ. Введенные международные санкции в отношении экспорта нефти из Ирана не окажут влияния на формирование экспорта до 1 июля. Тем не менее, ряд европейских потребителей уже сократили импорт иранской сырой нефти, покупатели из Азии также ищут альтернативные варианты поставок.
 
• Значение ‘опциона на сырую нефть ОПЕК и изменение запасов’ для первой половины 2012 года и в целом за год снижено на 100 кб/д. Значение опциона составит в среднем 29.8 мб/д в первом квартале 2012 года и 29.2 мб/д во втором квартале 2012 года.  В целом за год значение опциона составит 29.9 мб/д и окажется на 700 кб/д ниже среднего уровня за 2011 год на фоне сочетания более высоких поставок нефти из стран - не ОПЕК и газового конденсата ОПЕК. Фактические свободные мощности ОПЕК по оценкам составят 2.82 мб/д, они останутся в основном без изменений по сравнению с прошлым годом.

Все показатели по мировым поставкам за ноябрь, представленные в данном обзоре, являются расчетными показателями МЭА. Оценки по странам ОПЕК, Аляске и России подкреплены предварительными данными по поставкам сырой нефти за январь.

Примечание: непредвиденные события рассматриваются как риск, который приводит к корректировке представленных в данном обзоре производственных показателей по странам, не входящим в ОПЕК. Такие события включают несчастные случаи, незапланированное и предварительно не объявленное техническое обслуживание, забастовки, политические беспорядки, партизанскую деятельность, войны и убытки, связанные с погодными условиями. В прогнозах в расчет принято запланированное техническое обслуживание во всех регионах и традиционные сезонные перерывы в поставках (включая перерывы, связанные с ураганами) в Северной Америке. Кроме того, произведена корректировка данных по странам – не ОПЕК, что отражает исторически сложившуюся тенденцию непредвиденных события. В сумме это может составить -200 кб/д по поставкам из стран, не входящих в ОПЕК, основная корректировка сосредоточена в странах ОЭСР.

Поставки сырой нефти ОПЕК

Поставки сырой нефти ОПЕК в январе возросли до 30.9 мб/д, что является самым высоким уровнем с октября 2008 года. Это в значительной степени отражает устойчивый рост добычи в Ливии, а также стабильный уровень добычи в Саудовской Аравии и ОАЭ. Увеличение добычи нефти в Ливии было частично возмещено за счет незначительного сокращения в течение месяца добычи в Ираке, Кувейте, Анголе, Нигерии и Венесуэле.
 
Поставки ОПЕК оказались на 900 кб/д выше коллективной производственной квоты Организации, составляющей 30 мб/д, соглашение о которой было достигнуто в середине декабря на встрече министров в Вене. После достижения консенсуса странами ОПЕК в конце года министр нефти Ирана Rostam Qasemi неоднократно обращался к арабским странам – членам ОПЕК с призывом не увеличивать производство для замещения выпадающих с рынка иранских баррелей в связи с ужесточением санкций в отношении нефтяного и банковского сектора страны. Как и ожидалось, 23 января ЕС достиг соглашения в отношении эмбарго на поставку нефти Ирана с 1 июля и замораживании активов центрального банка страны, что совпадает с еще более жесткими санкциям, принятыми в США.
 
Значение «опциона на сырую нефть ОПЕК и изменения запасов» для первой половины 2012 года снижено на 100 кб/д. По последним оценкам  значение опциона в первом квартале 2012 года составит 29.8 мб/д. Во втором квартале этот показатель сократится до 29.2 мб/д. Значение ‘опциона’ в целом в 2012 году также снижено на 100 кб/д (до 29.9 мб/д). Это на 0.7 мб/д ниже среднего значения опциона в 2011 году (составившего 30.6 мб/д). Снижение значения опциона связано с более высокими поставками из стран - не ОПЕК (+0.9 мб/д) и газового конденсата ОПЕК (+0.5 мб/д). Фактические свободные мощности ОПЕК по оценкам составят 2.82 мб/д (оценка за прошлый месяц - 2.85 мб/д).

Поставки сырой нефти из Саудовской Аравии в январе остались без изменений на уровне 9.85 мб/д. Саудовская Аравия нарастила добычу на 400 кб/д по сравнению с октябрем, часть дополнительных объемов была поставлена в Китай. Уже второй месяц подряд компания Saudi Aramco снижает цену продажи нефти на март для покупателей в Азии. Некоторые участники рынка восприняли это как сигнал о том, что страна готовится предложить свою нефть в качестве конкурентоспособной альтернативы иранской нефти. Министр нефти Саудовской Аравии Ali al-Naimi заявил, что в предельно короткие сроки страна может достигнуть уровня добычи в 11.4-11.8 мб/д. «.. просто потребуется открыть задвижку". По мнению министра для увеличения добычных мощностей на 700 кб/д Aramco потребуется около 90 дней.
 
Добыча в ОАЭ, Иране и Катаре в январе также осталась без изменений на уровне 2.58 мб/д, 3.45 мб/д и 820 кб/д, соответственно. Добыча нефти в Кувейте сократилась на 40 кб/д до 2.56 кб/д - это на 110 кб/д ниже среднего уровня за ноябрь в 2.67 мб/д, когда добыча нефти в стране практически соответствовала пределу фактических мощностей.
 
Поставки сырой нефти из Ирака в январе снизились на 40 кб/д до 2.65 мб/д в связи с сокращением экспорта сырой нефти Kirkuk и Basrah. Суммарный экспорт из Ирака в прошлом месяце снизился на 40 кб/д до 2.11 мб/д. Поставки из южных портов сократились на 25 кб/д (до 1.71 мб/д), поставки с северных экспортных терминалов в Ceyhan на Средиземном море - на 15 кб/д (до 395 кб/д). Ирак расчитывает увеличить поставки нефти сорта Basra Light в январе до 1.9 мб/д с учетом ввода в строй нового причала в Персидском заливе мощностью 900 кб/д, но технические отсрочки не позволили окончить строительство экспортных сооружений. В результате сохраняющихся ограничений на экспорт МЭА понизило ожидания по росту мощностей в Ираке в 2012 году на 400 кб/д до 250 кб/д.

В январе продолжилось увеличение производства нефти в Ливии. Оно возросло на 225 кб/д в среднем до 975 кб/д, что в значительной степени основано на предварительных данных по движению танкеров. В конце января Национальная нефтяная компания (NOC) объявила о том, что она достигла добычи в 1.3 мб/д. По последним данным нового правительства Ливии, довоенный уровень добычи в 1.6 мб/д будет достигнут уже летом текущего года. В своих прогнозах Ливия постоянно опережает ожидания рынка, большинство нефтяных компаний настроены скептически относительно достижения столь высокого уровня добычи на устойчивой основе в краткосрочной перспективе, принимая во внимание запланированное техническое обслуживание и восстановительные работы на скважинах и трубопроводах. По данным компания Marathon, рост производства по всей вероятности будет ограничен из-за запланированных восстановительных работ на месторождениях по мере окончания политических беспорядков. Ливийская компания Arabian Gulf Oil Company (AGOCO) объявила о том, что проблемы с электроснабжением на месторождениях Messla и Sarir не позволят обеспечить в срок планируемый рост добычи с 300 кб/д до 425 кб/д. По последним оценкам окончание строительства ожидается в апреле.
 
Эскалация внутренних раздоров теперь рассматривается как самый значительный риск в Ливии по достижению поставленных целей по объемам производства. Политические разногласия между Национальным переходным советом (NTC) и различными племенными группировками, которые нельзя назвать неожиданными, все более усугубляются, несогласие с новыми лидерами в стране становится все более острым. Произошла вспышка насилия в Bani Walid, бывшем оплоте Gaddafi. На фоне этих событий Tripoli опасается, что не сможет удержать достигнутое очень хрупкое политическое равновесие. По официальным данным ООН, хроническая проблема в стране – слабость институциональной организации государства, делает переходный период в Ливии более сложным. В результате сохраняется возможность вспышек насилия и их эскалации.
 
Производство нефти в Нигерии в январе сократилось на 20 кб/д до 2.04 мб/д в связи с сохраняющимися в течение всего месяца техническими проблемами в Nembe Creek в Дельте реки Нигер. Компания Shell отменила состояние форс мажор на экспорт сырой нефти Bonny Light в начале февраля после окончании восстановительных работ на трубопроводе, которому был нанесен ущерб во время саботажа и воровства. Потери поставок нефти Bonny были частично возмещены за счет возобновления добычи на шельфовом месторождении Bonga после возобновления работы трубопровода в начале января, а также возобновления разработки месторождения EA после окончания технического обслуживания.
 
Производство нефти в Венесуэле сократилось на 20 кб/д до 2.48 мб/д, в значительной степени в связи с проблемами реактивации установки по обогащению тяжелой нефти в Petroanzoategui после окончания технического обслуживания. Производство нефти в Эквадоре по оценкам составило 480 кб/д, оно осталось без изменений по сравнению с уровнем за декабрь.
 
Покупатели иранской сырой нефти ищут альтернативные поставки

Международные санкции в отношении экспорта сырой нефти из Ирана войдут в действие только 1 июля, но они уже оказали влияние на торговлю сырой нефтью в Европе, Азии и на Ближнем Востоке. Как и ожидалось, 23 января ЕС утвердил план по запрету на импорт нефти из Ирана и потребовал от всех стран членов прекращения финансовых трансакций с центральным банком страны. Меры ЕС направлены на увеличение давления на Тегеран с целью остановки ее ядерной программы, они соответствуют аналогичным новым санкциям США, принятым в конце 2011 года. Период отсрочки по введению в действие эмбарго предусматривает для всех стран членов ЕС определенный переходный период, достаточный для нахождения альтернативных поставщиков. 

Эмбарго ЕС основано на данных по экспорту за 2011 год, оно затрагивает поставки в объеме более 600 кб/д. Экономические санкции США и ЕС в отношении Центрального банка Ирана должны заблокировать основной канал оплаты за поставленную из Ирана нефть. Ряд оценок говорит о о том, что после введения санкций в действие, более 1 мб/д нефти из суммарного экспорта нефти из Ирана, составляющего 2.6 мб/д, может быть замещено за счет альтернативных поставок. В результате государственная нефтяная компания Ирана будет направлять не проданные баррели в плавучие хранилища, или снижать добычу во второй половине года.

Рынок в основном проигнорировал ответные угрозы со стороны Ирана о стремлении опередить эмбарго ЕС путем незамедлительного прекращения экспорта в ЕС, хотя это может привести к некоторому росту цен. Официальные лица в Иране вновь обратились к производителям ОПЕК с призывом не заполнять разрыв, созданный за счет потерь поставок из Ирана и его доли на рынке. Тем не менее, эти предостережения не возымели ожидаемого действия.

Министр нефти Саудовской Аравии объявил о том, что страна может без промедления увеличить производство нефти примерно до 11.8 мб/д (примерно на 2 мб/д сверх уровня текущего производства в 9.85 мб/д). Ангола, ОАЭ, Ливия и Ирак также намерены ввести в строй новые производственные мощности в течение 2012 года (потенциально 850 кб/д). Поставки из стран - не ОПЕК по оценкам возрастут в 2012 году примерно на 1 мб/д.

Несмотря на то, что до введения санкций в отношении действующих контрактов остается пять месяцев, европейские потребители уже сократили импорт иранской сырой нефти, покупатели из стран Азии приступили к поискам альтернативных источников поставок. Европейские потребители могут обеспечить дополнительные поставки из России, Ирака и Саудовской Аравии, которые вполне могут заменить иранские баррели. Китай, самый крупный потребитель нефти Ирана (550 кб/д или около 20% ее экспорта), намеревается резко сократить ее импорт, но это связано со спорами в отношении цены. Хотя Китай твердо выразился  против санкций, переговорная позиция нефтяных компаний Китая, ведущих ценовые споры с Национальной нефтяной компанией Ирана (NIOC), очевидно усилена за счет международных санкций. 

Прогнозы о достаточности поставок сырой нефти на рынок в течение 2012 года потребителям Европы и Азии успокоили рынок. Китай увеличил закупки нефти Саудовской Аравии. По поступающим данным, в течение последних месяцев он приобрел дополнительно 200 кб/д, хотя часть этих объемов может быть предназначена для поставки в стратегические хранилища. Китай также увеличил закупки российской сырой нефти ESPO и нефти из Анголы. Индия увеличила закупки нефти у Саудовской Аравии и достигла соглашения с Ираном об оплате 45% поставок нефти в рупиях. В прошлом году Индия приобрела у Ирана 350 кб/д. Другие покупатели в Азии, в том числе, Япония и Южная Корея, импортировали рекордные объемы сырой нефти из Западной Африки, в особенности, Анголы и Нигерии. Хотя нефть, импортированная из этих стран, является более легкой и менее сернистой по сравнению с нефтью из Ирана, рост спроса на нее указывает на то, что НПЗ в регионе смешивают эту нефть с более тяжелыми сортами.

Страны – не ОЭСР

Страны бывшего СССР

Россия – фактические данные за январь. Последние данные за январь говорят о росте производства нефти на 50 кб/д до 10.7 мб/д, из них 9.9 мб/д пришлось на сырую нефть. При сравнении по годам данные за январь 2012 года указывают на то, что поставки оказались примерно на 1.5% выше уровня за январь 2011 года. Почти весь прирост за месяц пришелся на добычу газового конденсата Газпромом, она возросла примерно на 40 кб/д. В январе добыча Роснефти на Ванкорском месторождении увеличилась на 15 кб/д (в среднем до 330 кб/д). В результате суммарная добыча компании возросла до 2.6 мб/д. По оценкам МЭА, в течение 2012 года сохранится тенденция роста добычи на этом месторождении (до 400 кб/д). Газпром приступил к вводу в действие новой установки по переработке газа и газового конденсата на месторождении Заполярное. Это позволит компании перерабатывать дополнительно газовый конденсат в объеме 75 кб/д. В результате суммарное годовое производство жидкофазной продукции в России возрастет на 1.2%. Оценки добычи нефти в России в первом квартале 2012 года незначительно снижены по сравнению с прогнозом за прошлый месяц, принимая во внимание суровость текущей зимы. Холодная погода может привести к перерывам в электроснабжении в отдаленных регионах добычи. 

Чистый экспорт нефти из стран бывшего СССР составил в декабре 8.8 мб/д, что является самым низким уровнем с четвертого квартала 2008 года, и на 320 кб/д ниже по сравнению с прошлым месяцем. Поставки сырой нефти резко сократились (на 270 кб/д до 6.4 мб/д), так как объемы морских перевозок из портов на Черном море и Балтийском море упали в сумме на 400 кб/д. Соответственно, поставки нефти по системе Транснефть снизились на 260 кб/д (до 4.2 мб/д).

Объемы поставок сырой нефти из Азербайджана и Казахстана по Черному морю из порта в Новороссийске сократились в сумме на 100 кб/д. Поставки танкерами легкой сибирской нефти через Туапсе уменьшились еще на 80 кб/д. В порту на Балтике – Гданьске – объемы загрузки также упали. Экспорт из Приморска сократился на 70 кб/д. На востоке, напротив, загрузка нефти ESPO в порту Козьмино увеличилась на 60 кб/д (до 330 кб/д). Поставки сырой нефть сорта Витязь и Сокол с Сахалина оставались на низком уровне (ниже 250 кб/д). Поставки по трубопроводам CPC и BTC были ниже обычного уровня и составили 620 кб/д и 640 кб/д, соответственно. Экспорт нефтепродуктов сократился на 30 кб/д в результате снижения экспорта мазута (-70 кб/д при сравнении по месяцам) и газойля (-20 кб/д при сравнении по месяцам). Напротив, экспорт ‘других нефтепродуктов’ (включая нафту и бензин) возрос на 60 кб/д, несмотря на сохранение акцизной пошлины на светлые нефтепродукты в России на уровне 90% .

Окончательные данные за 2011 год указывают на то, что чистый экспорт из стран бывшего СССР в сравнении с 2010 годом снизился достаточно существенно (350 кб/д). Поставки сырой нефти сократились на 260 кб/д в результате того, что более низкие поставки нефти из Казахстана и Азербайджана возместили рост поставок российской нефти. Поставки по системе Транснефти возросли на 180 кб/д до 4.2 мб/д, в значительной степени в связи с ростом поставок по трубопроводу ВСТО в Китай вместо железной дороги. Объемы загрузки на терминале в Варандее, принадлежащем Лукойлу, сократились до 90 кб/д в связи со стремительным снижением добычи на месторождении Кульчуюкское, разрабатываемом Лукойлом. Экспорт в рамках проектов Сахалин 1 и 2 оставался стабильным и в сумме составил 280 кб/д. Введение налогового режима 60:66 в России привело к сокращению экспорта нефтепродуктов в 2011 году. На среднегодовой основе суммарные поставки нефтепродуктов снизились на 80 кб/д, так как рост поставок мазута на 30 кб/д был возмещен за счет сокращения поставок газойля (-100 кб/д) и других продуктов (-10 кб/д). Последнее обстоятельство является также результатом ужесточения спецификаций на нефтепродукты в России.

ЗАПАСЫ В СТРАНАХ ОЭСР

Краткий обзор

• Промышленные запасы нефти в странах ОЭСР в декабре сократились на 40.8 мб до 2 611 мб, составив 57.2 дня в покрытии спроса в днях форварда. Сокращение запасов в целом в декабре соответствует среднему уровню сокращения запасов за последние пять лет, составляющему 37.4 мб. Нижение запасов привело к увеличению дефицита нефти по отношению к среднему пятилетнему уровню (до 29.0 мб с 25.6 мб в ноябре). Соответственно, уровень запасов в странах ОЭСР оказался ниже исторически сложившегося среднего уровня в течение уже шести месяцев подряд.

• Предварительные данные указывают на рост промышленных запасов в странах ОЭСР в январе на 11.4 мб, что говорит о менее высоком росте запасов по сравнению со средним уровнем за пять лет (43.2 мб). Запасы сырой нефти возросли на 19.7 мб, в основном, в Северной Америке и Европе. Между тем запасы нефтепродуктов снизились на 13.2 мб, главным образом, за счет резкого сокращения запасов «других нефтепродуктов».

• Запасы в новых стратегических хранилищах в Китае, введенных в строй за период с третьего квартала 2011 года по первый квартал 2012 года, составляют 79 мб. Данный уровень предусматривает увеличение спроса на сырую нефть в Китае на 220 кб/д, именно эти объемы будут постепенно поступать в хранилища в течение 2012 года. Текущий высокий уровень цен на нефть и условия создания запасов могут затормозить увеличение запасов в хранилищах, но в случае появления новых геополитических факторов могут возникнуть дополнительные поставки сырой нефти в хранилища.

ЦЕНЫ И НЕФТЕПЕРЕРАБОТКА
 
Краткий обзор

• В течение большей части января нефтяные рынки характеризовались неустойчивым балансом, несмотря на резкую эскалацию международного давления на Иран. Цены на нефть увеличились лишь минимально в связи с иранским вопросом, но оказались под влиянием суровых зимних погодных условий. В результате в начале февраля цена на Brent поднялась до самого высокого уровня за шесть месяцев. Нефть Brent торговалась по цене около 117.50 долларов за баррель. Напротив, рост запасов в хранилище в Cushing в начале февраля оказывал давление на цену на нефть WTI в сторону ее снижения, она торговалась по цене в 99.50 долларов за баррель.

• Оценки мировой переработки сырой нефти в первом квартале 2012 года по сравнению с отчетом за прошлый месяц остались в значительной степени без изменений. Это связано с тем, что минимальная повышающая корректировка объемов переработки в странах ОЭСР была возмещена за счет более низкого прогноза по странам - не ОЭСР. В частности, суммарная переработка в Латинской Америке значительно сократилась после закрытия НПЗ в Hovensa мощностью 350 кб/д и снижения объемов переработки на НПЗ Valero’s Aruba. По прогнозам мировая переработка составит 74.9 мб/д, что на 220 кб/д выше уровня прошлого года и соответствует уровню предыдущего квартала. 

• Переработка сырой нефти в странах ОЭСР в декабре возросла на 200 кб/д до 36.7 мб/д и оказалась на 240 кб/д выше по сравнению с предварительными данными. Высокая переработка в Европе и Тихоокеанском регионе была частично возмещена за счет снижения переработки в Северной Америке. В этом регионе она упала ниже уровня прошлого года впервые с июля 2011 года. В результате суммарная переработка в странах ОЭСР сократилась на 0.9 мб/д в связи с несвойственным данному сезону слабым спросом и низкими прибылями. 

• Прибыли от нефтепереработки в январе значительно увеличились во всех регионах, так как на основных зрелых рынках продолжилось снижение избытка мощностей. Озабоченность относительно доступности нефтепродуктов в Атлантическом бассейне возросла в связи с объявленной остановкой НПЗ Hovensa в штате Виржиния в США мощностью 350 кб/д, а также в связи с объявленным банкротством независимого НПЗ Petroplus в Европе. Прибыли от нефтепереработки увеличились на 2.50-7.70 долларов за баррель.

По данным International Energy Agency - Oil Market Report