Аналитический обзор мирового рынка нефти на МАЙ 2012

Основные положения
 
• В апреле тенденция роста цен на сырую нефть сменилась на противоположную. К началу мая цены по фьючерсам упали на 10-12 долларов за баррель в связи с неутешительными экономическими данными по США и Европе и благодаря смягчению напряженности между мировым сообществом и Ираном. Сырая нефть Brent торговалась по самой низкой цене за последние три года на уровне 113 долларов за баррель, WTI – 97 долларов за баррель.
 
• Мировые поставки нефти в апреле возросли на 0.6 мб/д до 91.0 мб/д, что на 3.9 мб/д выше уровня прошлого года. Более высокие уровни добычи в Ираке, Нигерии и Ливии обусловили рост производства в ОПЕК на 410 кб/д (до 31.85 мб/д). Значение ‘опциона на сырую нефть ОПЕК и изменения запасов’ в третьем квартале 2012 года пересмотрено на 0.2 мб/д (до 30.9 мб/д) и на 0.4 мб/д (до 30.7 мб/д) в четвертом квартале. В результате среднее значение опциона за 2012 год составит 30.3 мб/д. 
 
• Поставки из стран - не ОПЕК в апреле возросли на 0.1 мб/д до 52.9 мб/д, так как сезонный рост производства биотоплива возместил сокращение поставок нефти в Великобритании и Канаде. При сохранении перерывов в поставках из стран - не ОЭСР в 2012 году, рост производства нефти в Северной Америке до конца года составит в среднем 0.6 мб/д. В результате поставки из стран - не ОПЕК возрастут при сравнении по годам на 0.6 мб/д до 53.3 мб/д. 
 
• Мировое потребление нефти в 2012 году должно возрасти на 0.8 мб/д (0.9%) до 90.0 мб/д. При этом прирост потребления в странах - не ОЭСР с избытком возместит сокращение спроса в странах ОЭСР. После практически нулевого роста в четвертом квартале 2011 года, рост мирового спроса до конца 2012 года по прогнозам должен постепенно ускориться, в четвертом квартале спрос возрастет на 1.2 мб/д. 
 
• Промышленные запасы нефти в странах ОЭСР в марте увеличились на 13.5 мб до 2 649 мб, в результате суммарные запасы оказались выше среднего пятилетнего ряда впервые с мая 2011 года. Покрытие спроса в днях форварда возросло на 0.5 дня до 60.3 дней, что на 3.0 дня выше среднего пятилетнего ряда. Предварительные данные указывают на незначительный рост промышленных запасов в апреле (на 5.1 мб).
 
• Мировая переработка сырой нефти в апреле достигла сезонно низкого уровня в 73.4 мб/д, что совпало с пиковым уровнем технического обслуживания на НПЗ. По оценкам переработка сырой нефти должна резко возрасти в июне по сравнению с низким уровнем в мае, так как к этому времени НПЗ закончат перестройку производства и будут готовы к удовлетворению сезонно высокого спроса. При поквартальном анализе мировая нефтепереработка должна сократиться с 74.8 мб/д в первом квартале 2012 года до 74.3 мб/д во втором квартале, что на 150 кб/д и 440 кб/д, соответственно, выше уровня 2011 года.

СПРОС
 
Краткий обзор

• Мировой спрос на нефть по оценкам увеличится в 2012 году на 0.8 мб/д (до 90.0 мб/д, или 0.9%). Потребление нефтепродуктов в 2011 году составило 89.2 мб/д. По прогнозам на страны - не ОЭСР в 2012 году придется весь рост спроса: он возрастет с 43.5 мб/д до 44.8 мб/д. При этом спрос в странах ОЭСР сократится с 45.6 мб/д до 45.2 мб/д.
 
• В 2012 году в спросе будут доминировать четыре самых крупных мировых рынка – Китай, США, Европа и Япония. Рост спроса на нефть в Китае в 2012 году по прогнозам будет поддерживать его глобальное доминирование. На Китай придется 0.4 мб/д (до 9.9 мб/д), или около 50% от роста спроса в мире. В Европе и США прогнозируется значительное сокращение спроса: он снизится на 0.3 мб/д (до 13.9 мб/д) и 0.2 мб/д (до 18.7 мб/д), соответственно. По оценкам в Японии тенденция роста спроса на нефть будет противостоять тенденции падения спроса в странах ОЭСР. Спрос в Японии возрастет на 40 кб/д до 4.5 мб/д.
 
• Годовой прогноз подчеркивает важную тенденцию в спросе на 2012 год. В четвертом квартале 2011 года не было отмечено роста спроса на нефть; прогнозируемый тренд говорит об ускорении роста спроса до 1.3% в четвертом квартале 2012 года.
 
• Корректировка исторически сложившихся данных говорит о более высоких абсолютных значениях спроса в первом квартале 2012 года, но более низком значении роста спроса в первом квартале 2012 года. Предварительные данные за первый квартал 2012 года свидетельствуют о том, что спрос оказался на 50 кб/д выше по сравнению с данными в обзоре за прошлый месяц и составил 89.5 мб/д. Таким образом, рост спроса при сравнении по годам составил 0.3% (по более ранним оценкам - 0.4%).

Общий обзор

В течение 2012 года по оценкам рост спроса на нефть ускорится, хотя в соответствии с последними предварительными данными за первый квартал 2012 года, он оставался довольно скромным. Спрос в первом квартале составил в среднем 89.5 мб/д, что обеспечило прирост на 0.3 мб/д (или 0.3%) по отношению к соответствующему периоду прошлого года. Мировой спрос в 2012 году по прогнозам составит в среднем 90.0 мб/д, что на 80 кб/д выше по сравнению с оценками за прошлый месяц, на 0.8 мб/д выше (0.9%) по сравнению с прошлым годом. Незначительная корректировка в сторону увеличения связана с некоторым ростом базового уровня и прогнозом Международного валютного фонда по росту ВВП.
 
Ожидаемое оживление экономической активности в течение текущего года обеспечит рост мирового спроса на нефть во втором квартале 2012 года при сравнении по годам на 0.6 мб/д (0.7%) (до 88.6 мб/д). В третьем квартале 2012 года рост спроса ускорится до 1.0 мб/д, в четвертом квартале - до 1.2 мб/д. Темпы роста спроса в странах - не ОЭСР превзойдут ожидаемый уровень. Спрос в странах ОЭСР по оценкам продолжит сокращаться, что связано не только со снижением экономической активности, но также с проходящими структурными изменениями в спросе.
 
Относительно высокие цены на нефть негативно сказываются на росте спроса. Цена на нефть Brent, на которую ориентирован прогноз роста спроса, в среднем составит в 2012 году 112 долларов за баррель (по сравнению с 108 долларами за баррель в 2011 году). Степень негативного влияния цен на спрос, по всей видимости, уменьшилась. Во-первых, это связано с тем, что в последнее время цены несколько сократились, но также и с тем, что увеличение спроса в основном определяется быстрым ростом экономики стран - не ОЭСР. Кроме того, на потребителей за пределами США высокие мировые цены на сырую нефть оказывают значительно меньшее влияние. Изменение дохода у потребителей в большей степени связано с последствиями изменения спроса, чем изменения цен. Это не говорит о том, что высокие цены на нефть не являются препятствием для роста потребления в среднесрочной и долгосрочной перспективе. МЭА продолжит анализировать последствия высоких цен на нефть для мировой экономики, в том числе, и косвенные. При этом нельзя игнорировать возможные риски понижения прогнозов спроса в будущем в связи с резким ростом цен на нефть на фоне обострения геополитической ситуации или в связи с какими-либо событиями, связанными с перерывами в поставках.

Спрос на бензин сократился в 2011 году примерно на 80 кб/д, по прогнозам он увеличится на 180 кб/д в 2012 году. В результате суммарное потребление бензина составит 22.5 мб/д. Большая часть роста является следствием быстрого развития экономики стран - не ОЭСР. Спрос на бензин в странах - не ОЭСР по прогнозам должен возрасти на 290 кб/д до 8.7 мб/д, при этом он продолжит сокращаться на зрелых рынках стран ОЭСР. Самое значительное сокращение спроса ожидается в отношении мазута: спрос упадет на 60 кб/д до 8.3 мб/д. Экологическое законодательство в странах ОЭСР является в этом регионе понижающим фактором для спроса на мазут. В результате спрос упадет на 100 кб/д в странах ОЭСР до 2.7 мб/д (при сохранении тенденции роста спроса в электроэнергетике в Японии).

МВФ высказывает осторожный оптимизм относительно состояния мировой экономики

В своем Прогнозе развития мировой экономики МВФ повысил прогноз роста мировой экономики в 2012 году, и в меньшей степени - на 2013 год (опубликовано в апреле 2012 года). По последним данным в 2012 году темпы роста экономики составят 3.5%, они возрастут до 4.1% в 2013 году. В январе МВФ предусматривал рост мировой экономики в 2012 году на уровне 3.3%, в 2013 году - 4.0%. Корректировка в сторону увеличения относится, прежде всего, к США, Германии, Франции, Канаде и Японии.

Можно использовать в обратном смысле старый афоризм ‘когда США чихает, остальной мир простужается’, так как теперь весь мир ощущает на себе результаты усиления экономической активности в США за счет возросших возможностей экспорта и усиления доверия со стороны укрепляющихся фондовых рынков. Ранее экономический рост в США в 2012 году прогнозировался на уровне 1.8%. По последним данным МВФ, этот показатель может возрасти до 2.1% (с 1.7% в 2011 году), и продолжить рост до 2.4% в 2013 году. Данные оценки являются более консервативными по сравнению с оценками Федеральной резервной системы США, которая оценивает темпы роста в 2.4%- -2.9% в 2012 году и 2.7%-3.1% в 2013 году.

Поддерживая более высокие экономические прогнозы, МВФ также отмечает определенный успех разработанной политики борьбы с кризисом задолженности в Европе. По прогнозам темпы роста экономики еврозоны в 2012 году должны и далее снижаться до умеренной рецессии, так как кризис суверенных долгов препятствует развитию экономической активности, но при этом темпы сокращения менее глубокие по сравнению с прогнозируемым ранее уровнем (-0.3%, хотя в январе оценки составляли -0.5%). 

Сохраняются риски понижения прогнозов, МВФ подчеркивает особую озабоченность относительно значительного роста цен на сырую нефть и риска дальнейшего расширения кризиса в зоне евро. МВФ рассматривает сценарий крушения зоны евро вполне реальным, при этом сокращение темпов роста ВВП в зоне евро может составить 2% и 3.5%, соответственно, в течение ближайших двух лет. Большое внимание МВФ также уделяет сценарию увеличения цен на нефть еще на 50% (по отношению к базовому прогнозу МВФ). В этом сценарии темпы роста мировой экономики сократятся на 1.25%. Безусловно, если эти два сценария реализуются на практике, то оценки МЭА по спросу на нефть (основанные в значительной степени на последних оценках МВФ по росту ВВП) будут снижены еще больше. Рассматривая совместно показанный выше сценарий МВФ с моделью МЭА, оценки по спросу на нефть соответствуют оценкам МЭА по более низкой чувствительности ВВП по сравнению с той, которая показана в обзоре за январь. В результате мировой спрос на нефть в 2012 году останется фактически без изменений по сравнению с уровнем за 2011 год.

Важно отметить, что в базовом сценарии МВФ рост экономики стран - не ОЭСР был незначительно пересмотрен в сторону сокращения. 
 
Примечание: корректировка в сторону повышения прогноза по темпам развития экономики в Японии на 0,4 процентных пункта (до +2.0% в 2012 году) окажет дополнительную нагрузку на электроэнергетику страны.

ПОСТАВКИ
 
Краткий обзор

• Мировые поставки нефти в апреле возросли на 0.6 мб/д до 91.0 мб/д, при этом на добычу сырой нефти ОПЕК пришлось более 70% от роста производства. В сравнении с прошлым годом мировое производство нефти оказалось на 3.9 мб/д выше, 90% из этого роста относится к сырой нефти и газовому конденсату ОПЕК.
 
• Поставки из стран - не ОПЕК в апреле увеличились по сравнению с прошлым месяцем на 0.1 мб/д до 52.9 мб/д. Сезонный рост производства биотоплива возместил сокращение поставок из сектора Северного моря Великобритании и снижение объемов производства синтетической сырой нефти в Канаде. Поставки из стран - не ОПЕК в 2012 году по оценкам должны возрасти примерно на 600 кб/д до 53.3 мб/д, что на 90 кб/д ниже по сравнению с оценками за прошлый месяц. Это связано с понижающей корректировкой поставок из Африки и Латинской Америки. В соответствии с отчетами в Судане, Сирии и Йемене сохраняется в течение длительного времени (большей части 2012 года) остановка производства нефти. 
 
• Поставки сырой нефти ОПЕК в апреле увеличились на 410 кб/д до 31.85 мб/д. При этом Ирак, Нигерия и Ливия обеспечивают 85% роста производства. Значение ‘опциона на сырую нефть ОПЕК и изменения запасов’ возросло на 0.2 мб/д до 30.9 мб/д в третьем квартале 2012 года и на 0.4 мб/д до 30.7 мб/д в четвертом квартале 2012 года. В результате средний уровень поставок в 2012 году составит 30.3 мб/д. Фактические свободные мощности ОПЕК в апреле сократились по оценкам до 2.38 мб/д с 2.54 мб/д в марте. Устойчивые мощности ОПЕК по добыче сырой нефти в третьем квартале 2012 года должны возрасти на 330 кб/д до 35.3 мб/д.
 
• ОПЕК увеличивает производство в течение семи месяцев подряд, по последним данным объемы добычи примерно на 3 мб/д выше уровня за апрель 2011 года. Более высокое производство ОПЕК частично возмещает сокращение поставок из стран - не ОПЕК, в значительной степени связанных с незапланированными перерывами. Производители Персидского залива ОПЕК также нарастили производство в преддверии ожидаемых перерывов поставок сырой нефти из Ирана в ближайшие месяцы, так как Евросоюз вводит эмбарго с 1
июля.

 
Все показатели по мировым поставкам за апрель, представленные в данном обзоре, являются расчетными показателями МЭА. Оценки по странам ОПЕК, ряду штатов США и России подкреплены предварительными данными по поставкам сырой нефти за апрель.

Примечание: непредвиденные события рассматриваются как риск, который приводит к корректировке представленных в данном обзоре производственных показателей по странам, не входящим в ОПЕК. Такие события включают несчастные случаи, незапланированное и предварительно не объявленное техническое обслуживание, забастовки, политические беспорядки, партизанскую деятельность, войны и убытки, связанные с погодными условиями. В прогнозах в расчет принято запланированное техническое обслуживание во всех регионах и традиционные сезонные перерывы в поставках (включая перерывы, связанные с ураганами) в Северной Америке. Кроме того, произведена корректировка данных по странам – не ОПЕК, что отражает исторически сложившуюся тенденцию непредвиденных события. В сумме это может составить -200 кб/д по поставкам из стран, не входящих в ОПЕК, основная корректировка сосредоточена в странах ОЭСР.
 
Поставки сырой нефти ОПЕК

Поставки сырой нефти ОПЕК в апреле взросли на 410 кб/д до 31.85 мб/д. Ирак, Нигерия и Ливия обеспечивают около 85% от этого роста. На более высокий экспорт из Ирака приходится половина от суммарного роста поставок из ОПЕК. В Анголе, Кувейте и ОАЭ также было отмечено небольшое увеличение поставок при сравнении по месяцам.
 
Производители ОПЕК наращивали производство в течение семи месяцев подряд, по последним данным объемы поставок примерно на 3 мб/д выше уровня за апрель 2011 года. Более высокое производство ОПЕК частично возместило сокращение поставок из стран - не ОПЕК, связанных в значительной степени с незапланированными перерывами. Во втором квартале 2012  года поставки из стран - не ОПЕК сократились в среднем на 1.3 мб/д. Производители Персидского залива ОПЕК увеличили производство нефти для удовлетворения возросшего спроса, связанного с потенциальными перерывами в поставках сырой нефти из Ирана в ближайшие месяцы (в связи с вводом эмбарго Евросоюзом с 1 июля). Санкции со стороны Евросоюза и США по оценкам могут коснуться поставок иранской нефти в объеме 800 кб/д - 1 мб/д.

Оценка ‘опциона на сырую нефть и изменения запасов’ в третьем квартале 2012 года увеличена на 0.2 мб/д до 30.9 мб/д, в четвертом квартале - на 0.4 мб/д до 30.7 мб/д. В целом для 2012 года значение опциона увеличено на 0.2 мб/д до 30.3 мб/д.
 
Фактические свободные мощности ОПЕК сократились по оценкам в марте с 2.54 мб/д  до 2.38 мб/д. Понижающая корректировка по мощностям и поставкам сырой нефти из Катара за 2011-2012 годы составила в среднем 75 кб/д, это оказало влияние на общую корректировку поставок из ОПЕК. В третьем квартале 2012 года устойчивые мощности по добыче сырой нефти ОПЕК по оценкам должны увеличиться на 330 кб/д (до 35.3 мб/д). Половина от этого возросшего объема пришлась на ввод в действие новых производственных мощностей для добычи в Ираке и Анголе.

Некоторый вклад в рост производства нефти внесли Нигерия, Ливия, Кувейт и ОАЭ. В настоящее время ОПЕК производит на 2 мб/д больше нефти по сравнению со своей коллективной производственной квотой в 30 мб/д, введенной в декабре 2011 года. В следующий раз встреча Группы назначена на 14 июня в Вене с целью обсуждения прогноза рынка и пересмотра производственной квоты.
 
Производство сырой нефти в Иране в апреле осталось без изменений на уровне 3.3 мб/д. Ряд стран – крупных потребителей нефти, включая Японию и Южную Корею, постепенно сократили импорт иранской нефти. При этом ряд других стран, в частности, Турция и Южная Африка нарастили импорт в преддверии санкций, вводимых с 1 июля. Последние данные по движению танкеров говорят о значительном сокращении в апреле импорта нефти из Ирана странами ОЭСР Европы, но эти данные являются предварительными. По информации трейдеров экспорт иранской сырой нефти в апреле составил 1.8 мб/д, но это не обязательно противоречит данным по более низкому уровню импорта, приведенным МЭА ранее. Отслеживание иранского импорта становится все более затруднительным в связи с тем, что Национальная танкерная компания Ирана (NITC) приказала принадлежащим ей судам перекрыть предоставление информации о передвижениях. 
 
Кроме того, появился целый ряд оценок о наличии иранской нефти в плавучих хранилищах. Скорее всего, большая часть непроданной в марте и в апреле нефти была направлена в плавучие хранилища и хранилища на суше. По оценкам содержание сырой нефти в плавучих хранилищах в конце апреля составило 20-35 мб в сравнении с 8 мб в марте. Еще 20-25 мб по имеющимся данным попали в последние месяцы в хранилища на суше.
 
Путаницу добавили данные NITC о том, что  нефть активно поступала с острова Kharg Island в хранилища Suez-Mediterranean (Sumed) в Sukhna в Египте. Таким образом, потребители, которые не могли получить нефть в иранских портах, старались получить нефть, поставляемую по трубопроводу Sumed в Sidi Kerir на Средиземноморском побережье.

После ввода санкции в полную силу обеспечение гарантий по страховке при поставке нефти танкерами представляет собой наиболее неоднозначный аспект санкций. Великобритания намерена предъявить требование Евросоюзу об отсрочке на шесть месяцев запрета на страховое покрытие для танкеров, транспортирующих иранску нефть. Ее аргументы связаны с тем, что потребуется больше времени для компаний для нахождения альтернативного покрытия, и это может привести к резкому росту затрат в июле. Хотя  основной экспорт иранской нефти ориентирован на страны Азии, как ожидается, последствия от ввода эмбарго скажутся и на рынках морского страхования в Лондоне.
 
Поставки сырой нефти из Саудовской Аравии остались без изменений и составили по оценкам 10 мб/д. По заявлению министра нефти Ali al-Naimi, запасы нефти в Саудовской Аравии составили 80 мб. Примерно 10 мб хранились вблизи потребительских рынков в Окинаве, Северо-Западной Европе и Sidi Kerir, остальные объемы – вне Саудовской Аравии. В соответствии с данными по загрузке танкеров, поставки сырой нефти в мае оказались выше 10.1 мб/д. Эти объемы могут еще более возрасти в июне, принимая во внимание значительную разницу в ценах на широко распространенный сорт нефти Arab Light, направляемый в Азию. Часть объемов поставляется из хранилищ. 
 
Компания Saudi Aramco снизила цену на Arab Light для азиатских покупателей в июне на 1.30 доллара за баррель. Покупатели ожидают, что Aramco еще снизит цены, принимая во внимание тот факт, что рынки относительно хорошо снабжаются, а также снижение скидки с обусловленного курса (backwardation) на сырую нефть Dubai для срочных поставок. Тем не менее, это снижение цены было более глубоким по сравнению с ожидаемым.

Производство сырой нефти в Ираке в апреле возросло на 195 кб/д до 3.03 мб/д, что является самым высоким уровнем за несколько десятилетий. Экспорт нефти увеличился до 2.51 мб/д. Поставки нефти из Basrah возросли примерно на 200 кб/д до 2.12 мб/д, также увеличился экспорт нефти с нового терминала Mooring (SPM). Другой новый терминал был введен в действие в апреле, но оба были загружены на половину имеющихся мощностей, принимая во внимание ограничения по насосным мощностям на месторождениях и недостаток мощностей в хранилищах. В ближайшей перспективе экспортные мощности двух терминалов по оценкам не превысят 300 кб/д по сравнению с номинальной мощностью в 1.8 мб/д до тех пор, пока не будут решены проблемы по созданию необходимой инфраструктуры.
 
Экспорт сырой нефти Kirkuk с северных месторождений в апреле составил 400 кб/д, что оказалось больше уровня за март на минимальную величину - 5 кб/д.  Экспорт нефти из Курдистана, был остановлен в апреле в связи со спорами относительно оплаты между Багдадом и Региональным правительством Курдистана (KRG). На сегодняшний день не было достигнуто сколько-нибудь значительного прогресса в решении накопившихся проблем. 
 
Поставки сырой нефти из Катара в марте были пересмотрены в сторону сокращения по сравнению с предыдущими оценками (в 810 кб/д). В апреле оценки остались без изменения на уровне 750 кб/д. По заявлению министра нефти Катара производство нефти на месторождении Al-Shaheen с 2009 года было сокращено на 300 кб/д, что связано с усложнением условий добычи. В результате мощности и объемы производства нефти в Катаре были ниже по сравнению с предыдущими отчетами, и пересмотрены в сторону сокращения примерно на 75 кб/д за 2011-12 годы и 60 кб/д за 2009-2010 годы.
 
Производство нефти в Ливии в апреле возросло на 50 кб/д до 1.4 мб/д по сравнению с пересмотренным уровнем за март в 1.35 мб/д. Производство было близким к довоенному уровню в 1.6 мб/д в 2010 году (в 2011 году добыча составила 460 кб/д). Производство на месторождениях Sarir и Mesla оставалось ниже наличных мощностей. При этом были осуществлены восстановительные работы  и техническое обслуживание, которые продолжатся в следующем месяце. Крупнейшая нефтяная компания Ливии - Arabian Gulf Oil Co (AGOCO) – в конце апреля – начале мая сократила добычу на 360 кб/д в течение более двух недель. Это связано с жесткими протестами части населения, призывающего к большей прозрачности данных о том, как новое правительство тратит средства от получаемых нефтяных доходов. Протестующие выступили с требованием 23 апреля о закрытии штаб квартиры компании, что заставило AGOCO сократить производство на 30 кб/д. Силы безопасности освободили здание 9 мая.

Производство сырой нефти в Нигерии возросло на 100 кб/д до 2.15 мб/д. В значительной степени это связано с устойчивым ростом производства на глубоководном шельфе – месторождении Usan (на уровне в 180 кб/д). Тем не менее, Shell была вынуждена сократить добычу сырой нефти Bonny Light на 60 кб/д и объявить 4 мая форс мажор в связи с воровством и незаконной заправкой топливом, изъятым из трубопровода Nembe Creek. Ввод новых месторождений в Анголе привел к росту суммарного производства в апреле на 25 кб/д (до 1.75 мб/д). Производство на глубоководном комплексе Pazflor по оценкам достигло 200 кб/д. Поставки из Анголы по оценкам в июне должны вновь сократиться в связи с запланированным техническим обслуживанием  на глубоководном комплексе Girassol (мощностью в 250 кб/д). По заявлению оператора Total, добыча в июне будет сокращена в связи с необходимостью соединить между собой новые сателлитные месторождения с целью приостановки падения добычи. Ранее Total уже связала между собой новые скважины, находящиеся вблизи месторождения Jasmim, для поддержания уровня производства. 
 
Страны бывшего СССР

Россия – предварительные данные за апрель. Несмотря на то, что производство сырой нефти в России сократилось в апреле на 20 кб/д по сравнению с предыдущим месяцем, добыча оставалась на 1.1% выше уровня предыдущего года. Производство газового конденсата Газпромом в апреле несколько снизилось, что повлекло за собой сокращение производства сырой нефти. Компания Лукойлу удалось обеспечить добычу на месторождениях в Западной Сибири на уровне около 880 кб/д, добыча на Южно-Юрубченском месторождении сократилась до 40 кб/д (в сентябре 2011 года - 60 кб/д). Производство нефти компанией ТНК-ВР возросло на 10 кб/д благодаря увеличению добычи на месторождениях Верхнечонское и Уватское. В апреле компании удалось снизить темпы годового сокращения добычи на крупнейшем Самотлорском месторождении до 6.2%, тогда как за последние двенадцать месяцев этот показатель составил в среднем 7.4%. 
 
Чистый экспорт из стран бывшего СССР в марте возрос на 160 кб/д до 9.11 мб/д, но оставался на 470 кб/д ниже уровня прошлого года. В отличие от трендов последнего времени, помесячный прирост определялся ростом экспорта нефтепродуктов. При этом экспорт сырой нефти упал на 40 кб/д до 6.4 мб/д. Поставки нефти из Казахстана сократились в связи с ростом объемов переработки на собственных НПЗ. Компании производители в Казахстане предпочли сократить поставки по системе Транснефть (в сумме на 175 кб/д). При этом на Новороссийск (-190 кб/д при сравнении по месяцам) пришлась основная доля этого сокращения. Причина заключается в том что все более значительные объемы нефти отправлялись по железной дороге к украинскому порту Одесса (+ 60 кб/д при сравнении по месяцам). Сокращение экспорта казахской нефти в значительной степени связано с работами по модернизации на трубопроводе CPC. Другим фактором является снижение на 280 кб/д при сравнении по годам экспорта по Черному морю Более высокие поставки через порт в Приморске обеспечили рост экспорта в марте на 70 кб/д. Был осуществлен, длительное время откладываемый ввод в действие российского порта в Усть Луге, и в конце марта был поставлен на экспорт первый танкер с нефтью. Ожидается, что поставки из порта будут быстро увеличиваться - с 90 кб/д в апреле до 400 кб/д в мае.

Поставки нефтепродуктов увеличились на 140 кб/д до 2.8 мб/д, в значительной степени в результате роста на 120 кб/д поставок мазута, большая часть которого направлялась в Северную Европу и США. Тем не менее, рост суммарных поставок нефтепродуктов по оценкам должен быть краткосрочным, так как в апреле должно достигнуть пикового уровня техническое обслуживание на НПЗ. Задача российских НПЗ – обеспечить уровень поставок (в особенности дизельного топлива 10-ppm) на внутренний рынок в достаточных объемах и избежать повторения перерывов в поставках легких нефтепродуктов, как это произошло в прошлом году.

ЗАПАСЫ В СТРАНАХ ОЭСР
 
Краткий обзор

• Суммарные промышленные запасы в странах ОЭСР в марте возросли на 13.5 мб до 2 649 мб, что не соответствует тенденции сокращения запасов за последние пять лет в среднем на 10.2 мб. Коммерческие запасы нефти в странах ОЭСР также выросли сверх среднего уровня за последние пять лет, что произошло впервые с мая 2011 года. В результате этот избыток запасов по отношению к исторически сложившемуся среднему уровню составил 15.2 мб (по сравнению с предполагаемым в феврале дефицитом в 8.4 мб). Кроме того, покрытие спроса в днях форварда увеличилось на 0.5 дней до 60.3 дней, что на 3.0 дня выше среднего уровня за пять лет. 
 
• Предварительные данные указывают на рост промышленных запасов в апреле в странах ОЭСР на 5.1 мб (в сравнении со средним ростом запасов за пять лет на уровне 19.4 мб). Сырая нефть и «другие виды нефти» оказались во главе этого роста. В результате запасы увеличились на 10.0 мб и 5.1 мб, соответственно, а запасы нефтепродуктов сократились на 10.0 мб, так как резкое сокращение запасов бензина и средних дистиллятов перевесило рост запасов ‘других продуктов’. Запасы бензина, средних дистиллятов и мазута упали на 11.5 мб, 11.6 мб и 2.3 мб, соответственно, запасы «других продуктов» возросли на 15.4 мб.

ЦЕНЫ И НЕФТЕПЕРЕРАБОТКА
 
Краткий обзор

• В апреле и в начале мая мировые рынки сырой нефти испытали смену повышающей тенденции на понижающую. Цены сократились на 10-14 долларов за баррель на фоне вызывающих беспокойство данных по состоянию экономики США и Европы, растущего пессимизма  на рынке ценных бумаг в условиях выборов в Европе и снижения напряжения между мировым сообществом и Ираном относительно развития ядерной программы. Цены по фьючерсам на нефть Brent оказались на самом низком уровне за последние три месяца на уровне 113 долларов за баррель, WTI – 97 долларов за баррель.

• Объемы мировой переработки нефти в апреле оказались сезонно низкими, но они должны резко увеличиться в мае для удовлетворения высокого спроса на нефтепродукты в течение летнего периода. В апреле был достигнут пиковый уровень технического обслуживания на НПЗ, в результате мировая переработка нефти  составила 73.4 мб/д, что на 2.5 мб/д ниже по сравнению с высокими уровнями в феврале. Плохие экономические показатели переработки в странах ОЭСР в первом квартале 2012 года явились основой для снижения объемов переработки. По сравнению со средним уровнем в 74.8 мб/д в первом квартале 2012 года, объемы переработки по оценкам сократятся до 74.3 мб/д во втором квартале 2012 года. При этом переработка возрастет на 150 кб/д и 440 кб/д при сравнении по годам, соответственно.
 
• Объемы переработки сырой нефти в странах ОЭСР сократились в марте на 1.2 мб/д в связи с пиковым сезонным техобслуживанием в Европе и Северной Америке. Переработка в Европе достигла рекордно низких уровней по сравнению с апрелем. Она составила 11.6 мб/д и снизилась на 575 кб/д с февраля. Остановка НПЗ Hovensa в США привела к сокращению переработки в Северной Америке на 0.5 мб/д. Переработка в Тихоокеанском регионе показала рекордное сокращение при сравнении по месяцам из-за сезона техобслуживания, который обычно достигает пика в июне. 
 
• Прибыли от нефтепереработки в апреле возросли во всех регионах, за исключением западного побережья США, где они сократились по сравнению с более высоким уровнем в марте. Прибыли на побережье Мексиканского залива США резко возросли – в среднем на 4.25 долларов за баррель. Они составили 4 доллара за баррель для крекинга и более 6.50 долларов для коксования. Прибыли в северо-западной Европе увеличились в среднем на 2.70 доллара за баррель, в Сингапуре – на 2.30 долларов, но оставались в негативной зоне на основе подсчета полных затрат. Сокращение объемов переработки в связи с техническим обслуживанием в ряде регионов, незапланированные перерывы оказали поддержку росту прибылей.

По данным International Energy Agency - Oil Market Report